पॉल क्रुगमैन ने कहा कि बिटकॉइन सबप्राइम बंधक जैसा दिखता है। क्या वह सही है?

पॉल क्रुगमैन एक नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री हैं जिनके पास एक विशाल माइक्रोफोन है। पूर्व एमआईटी और प्रिंसटन प्रोफेसर ने अपने नियमित कॉलम का इस्तेमाल किया है न्यूयॉर्क टाइम्स मुक्त व्यापार, स्वच्छ ऊर्जा और वित्तीय नियमों की वकालत करने के लिए।

ओह, और वह पसंद नहीं करता Bitcoin-या क्रिप्टोक्यूरेंसी सामान्य रूप से।

यह उनके नवीनतम ऑप-एड से स्पष्ट है, जिसमें उन्होंने क्रिप्टो बाजारों की तुलना सबप्राइम मॉर्गेज से की है।

उन लोगों के लिए जो 2008 के वित्तीय संकट के दौरान ध्यान नहीं दे रहे थे या याद करने के लिए बहुत छोटे थे, सबप्राइम मॉर्गेज ने सब कुछ बंद करने में मदद की। संक्षेप में, उधारदाताओं ने उन लोगों को जटिल ऋण दिए जो उन्हें लंबी अवधि में भुगतान करने का जोखिम नहीं उठा सकते थे। इन बंधकों में से अधिकांश की प्रारंभिक ब्याज दरें कम थीं जो समय के साथ बढ़ीं, इसका कारण यह था कि घर के मालिक अधिक इक्विटी होने पर बेहतर शर्तों के साथ पुनर्वित्त कर सकते थे। आख़िरकार, घर की कीमतें केवल कभी बढ़ीं, है ना?

लेकिन घर की कीमतें बढ़ना बंद हो गईं और कई अमेरिकी मकान मालिक अपने ऋण पर चूक गए। कंपाउंडिंग मामला यह था कि वॉल स्ट्रीट ने इन सबप्राइम गिरवी को निवेश वाहनों में बदल दिया था, और प्रतीत होता है कि हर किसी के पास उनका जोखिम था। डोमिनोज़ अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्था पर गिरने लगे।

जबकि क्रुगमैन का तर्क है कि क्रिप्टो बाजार वैश्विक संकट का कारण बनने के लिए पर्याप्त नहीं हैं, उन्हें लगता है कि 2008 की अगुवाई में उधारदाताओं द्वारा लक्षित लोगों के समान समूहों का आज शिकार किया जा रहा है।

RSI टाइम्स स्तंभकार एक एनओआरसी सर्वेक्षण का हवाला देते हैं जिसमें पाया गया कि 44% क्रिप्टो निवेशक गोरे नहीं हैं और आधे से अधिक के पास कॉलेज की डिग्री नहीं है। उन्होंने कहा कि बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी में निवेशक "ऐसे लोग होने चाहिए जो उस निर्णय को लेने के लिए अच्छी तरह से सुसज्जित हों और आर्थिक रूप से पर्याप्त रूप से सुरक्षित हों अगर यह पता चलता है कि संदेह सही है," यह स्पष्ट करते हुए कि वह नहीं करता है। नहीं लगता कि वे हैं। इसके अलावा, उनका मानना ​​​​है कि क्रिप्टो उद्योग के निवेश के लोकतंत्रीकरण के लिए उन जोखिम भरे बंधकों द्वारा दिए गए तर्कों के समान हैं।

रीड कॉलेज के दर्शनशास्त्र के प्रोफेसर ट्रॉय क्रॉस ने क्रुगमैन के तर्क के साथ मुद्दा उठाया कि कुछ लोगों को बाजारों से और खुद को संरक्षित किया जाना चाहिए। "क्रुगमैन के नवीनतम संदेश का सार: केवल अमीर (ज्यादातर गोरे) ही स्मार्ट हैं और क्रिप्टो में निवेश करने में सक्षम हैं। इसे किसी और के लिए अवैध बनाएं," वह ट्वीट किए.

ह्यूमन राइट्स फाउंडेशन के मुख्य रणनीतिकार और एक प्रमुख बिटकॉइन समर्थक एलेक्स ग्लैडस्टीन ने पारंपरिक समाचार मीडिया के साथ क्रिप्टो समुदाय के असहज संबंधों का संकेत दिया, कॉलम को कॉल करना "पीक [न्यूयॉर्क टाइम्स]।"

और फिर भी क्रुगमैन के पास कुछ मान्य बिंदु हैं, चाहे उनके तर्क की अवधि कुछ भी हो।

cryptocurrency is मूल्य में उतार-चढ़ाव के कारण जोखिम वाली संपत्ति। कीमत हमेशा ऊपर नहीं जाती है; यह नीचे जा सकता है। और नीचे बड़ा, as डिक्रिप्ट हाल ही में कवर किया गया. CoinMarketCap के आंकड़ों के अनुसार, बिटकॉइन की मौजूदा कीमत ($36,900) तीन महीने से भी कम समय पहले के सर्वकालिक उच्च सेट से 46% कम है। हाल ही में जनवरी के रूप में, प्रचलन में बीटीसी का 30% पानी के भीतर था, जिसका अर्थ है कि उनके मालिकों ने सिक्कों के वर्तमान मूल्य से अधिक भुगतान किया है। संक्षेप में, हालांकि क्रिप्टो का मार्केट कैप लंबी अवधि में बढ़ने की प्रवृत्ति है, कीमत गिर सकती है और गिर सकती है, जैसे स्टॉक, कमोडिटीज और रियल एस्टेट के साथ।

वह यह भी सही है कि कुछ लोगों के पास क्रिप्टो में निवेश करने या व्यापार करने के लिए धन नहीं है, कम से कम उस स्तर पर नहीं जो वे कर रहे हैं। LOLs के लिए "Rekt" केवल उछालने के लिए एक शब्द नहीं है-परिसमापन, मूल्य में गिरावट, और DeFi हैक वास्तव में लोगों के वित्त को बर्बाद करते हैं जब उनका पैसा डिजिटल संपत्ति में बंधा होता है। (रिकॉर्ड के लिए, कुछ लोग सोचते हैं कि नकद भी जोखिम भरा है। "मुद्रास्फीति के माध्यम से अमेरिकी डॉलर के दुर्घटनाग्रस्त होने के बारे में क्या?" जेमिनी के सह-संस्थापक टायलर विंकलेवोस लिखा था क्रुगमैन के जवाब में। "बिटकॉइन इसे ठीक करता है।")

लेकिन क्रुगमैन भी सेब की तुलना संतरे से कर रहे हैं। बढ़ते ब्याज भुगतान के कारण सबप्राइम गिरवी रखना विशेष रूप से जोखिम भरा था। जब तक आप लीवरेज्ड ट्रेडिंग में अच्छी तरह से नहीं होते हैं, तब तक आपके पास मौजूद संपत्ति को बनाए रखने के लिए आपको आमतौर पर क्रिप्टो खरीदते रहने की आवश्यकता नहीं होती है। आपको बुरे के साथ अच्छे पैसे का पीछा नहीं करना है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि क्रुगमैन का तर्क आंशिक रूप से अपने आप में गुफा करता है क्योंकि इसका तात्पर्य है कि सबप्राइम बंधक संकट के दौरान केवल घर के मालिक ही जोखिम भरा दांव लगा रहे थे। लेकिन लेंडर्स रिस्क एसेट, रियल एस्टेट पर भी बड़ा दांव लगा रहे थे। और इसी तरह कुकी जार में हजारों अन्य कंपनियां अपने हाथों से थीं। वॉल स्ट्रीट निवेश बैंक भालू स्टर्न्स, जिसने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां जारी कीं, ठीक इसी वजह से ढह गई।

गैर-जिम्मेदार निवेश कम पैसे वाले लोगों का एकमात्र गढ़ नहीं है।