विकल्प ट्रेडिंग 101: कॉल और पुट को समझना

चाबी छीन लेना

• विकल्प आपको स्टॉक मार्केट में पैसा बनाने की अनुमति देते हैं, चाहे वह ऊपर, नीचे या स्थिर हो
• विकल्पों की दो किस्मों, कॉल और पुट, को बाजार में वृद्धि या कमी की आशा करने के लिए कई अलग-अलग तरीकों से जोड़ा जा सकता है, किसी व्यापार की लागत के आधार को कम कर सकता है या जोखिम विकल्प ट्रेडिंग पोज़ को कम कर सकता है।
• व्यापार विकल्प जोखिम भरा हो सकता है, इसलिए वास्तविक धन का उपयोग करने से पहले कागज पर व्यापार करना सबसे अच्छा है

ज्यादातर लोग जानते हैं कि जब इक्विटी की कीमतें बढ़ रही हों और अर्थव्यवस्था अच्छी चल रही हो तो आप शेयर बाजार में पैसा कमा सकते हैं। लेकिन तब क्या जब आर्थिक समय अनिश्चित हो?

किनारे पर बैठने के बजाय, आप डाउन मार्केट के दौरान पैसा बनाने के लिए वैकल्पिक तरीकों का उपयोग कर सकते हैं। इन रणनीतियों में से एक ट्रेडिंग विकल्प है। स्टॉक खरीदने और रखने की तुलना में विकल्प अधिक जोखिम के साथ आते हैं, लेकिन उचित योजना के साथ इसे कम किया जा सकता है। बेहतर अभी तक, आपका रिटर्न सराहना करने वाले शेयरों की तुलना में कहीं अधिक हो सकता है।

यहां बताया गया है कि विकल्पों में कैसे निवेश किया जाए, और Q.ai आपको निवेश करने में कैसे मदद कर सकता है सामान्य रूप में.

एक विकल्प क्या है?

An विकल्प एक विशेष तिथि से पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक विशिष्ट स्टॉक को खरीदने या बेचने का अधिकार है, दायित्व नहीं है। विकल्प दो किस्मों में आते हैं, जिनमें कॉल और पुट शामिल हैं। इसमें शामिल अवधारणाएं अपेक्षाकृत सरल हैं, लेकिन इनमें से कौन सा है और कब प्रत्येक का उपयोग किया जाना चाहिए, इसका ट्रैक रखना जटिल हो सकता है।

यदि आप ट्रेडिंग विकल्पों में शामिल सभी मानसिक जिम्नास्टिक को छोड़ना चाहते हैं, तो आप Q.ai's का विकल्प चुन सकते हैं लघु निचोड़ निवेश किट. अन्यथा, यदि आप यह समझने में रुचि रखते हैं कि विकल्प कैसे काम करते हैं तो आप उन्हें अपने पोर्टफोलियो में उपयोग कर सकते हैं, यहां आपको क्या पता होना चाहिए।

कॉल क्या है?

कॉल एक प्रकार का विकल्प अनुबंध है जहां खरीदार शेयर की कीमत बढ़ने की शर्त लगाता है। खरीदार को पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयर खरीदने का अधिकार है (या "उन्हें दूर बुलाओ") जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। खरीदार अगर चाहे तो इस अधिकार का प्रयोग कर सकता है।

हालांकि, इस बात की परवाह किए बिना कि विकल्प का प्रयोग किया जाता है या नहीं, खरीदार को इसके लिए शुल्क का भुगतान करना होगा, जिसे प्रीमियम कहा जाता है। कॉल विकल्प इसकी समाप्ति तिथि तक ही अच्छा है। यदि इससे पहले इसका प्रयोग नहीं किया जाता है, तो इसका धारक के लिए कोई मूल्य नहीं रह जाता है।

कॉल का उपयोग कैसे किया जाता है?

ऑप्शन ट्रेडर के लक्ष्यों और अपेक्षाओं के आधार पर कॉल को खरीदा या बेचा जा सकता है। आम तौर पर, कॉल का खरीदार अनुमान लगाता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी और कॉल को रियायती मूल्य में लॉक करने के लिए उपयोग करता है।

लंबी कॉल

कॉल पर "लॉन्ग जाना" या "लॉन्ग कॉल पोजीशन" में होने का मतलब है कि आपके पास विकल्प है, या कॉल के मामले में, एक विशिष्ट मूल्य पर शेयर खरीदने का अधिकार है।

यहाँ एक उदाहरण है। मार्को एक्सवाईजेड स्टॉक का मालिक बनना चाहता है, जो प्रति शेयर 100 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। XYZ की तीसरी तिमाही की कमाई की घोषणा अगले सप्ताह है। उन्हें लगता है कि एक्सवाईजेड घोषणा के बाद 3% उछल जाएगा, लेकिन उनके पास नकदी की कमी है क्योंकि उन्हें अगले महीने तक भुगतान नहीं मिलेगा। मूल्य में वृद्धि को खोना नहीं चाहता, वह $20 प्रति शेयर के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लंबा कॉल विकल्प खरीदता है।

मार्को अपने कॉल विकल्प के लिए $3 प्रति शेयर के प्रीमियम का भुगतान कर सकता है। विकल्प अनुबंध 100 शेयरों की वृद्धि में आते हैं, इसलिए उनके कॉल विकल्प की कीमत उन्हें $300 होगी। हालांकि, अगर स्टॉक जिस तरह से वह चाहता है और 20% तक बढ़ जाता है, तो वह अपने कॉल ऑप्शन का प्रयोग कर सकता है और $ 120 की कीमत पर $ 100 का स्टॉक प्राप्त कर सकता है जो उसने प्रीमियम का भुगतान किया है। यह उसे $ 1,700 ($ 17 प्रति शेयर) शुद्ध करेगा।

ध्यान दें कि यदि शेयर की कीमत मार्को की अपेक्षा के अनुरूप नहीं चलती है और इसके बजाय स्थिर या घट जाती है, तो मार्को $300 से बाहर हो जाएगा जो उसने विकल्प के लिए भुगतान किया था।

लघु कॉल

"शॉर्ट जाना" या "शॉर्ट कॉल स्थिति" में होना इंगित करता है कि आप कॉल के विक्रेता हैं, इसलिए किसी और के पास विकल्प समाप्त होने तक स्ट्राइक मूल्य पर आपके शेयरों को कॉल करने का अधिकार है। शॉर्ट कॉल आपके पास पहले से मौजूद स्टॉक पर पैसा बनाने का एक शानदार तरीका हो सकता है, भले ही स्टॉक की कीमत नीचे जा रही हो।

उदाहरण के लिए, मान लें कि अमेलिया एबीसी स्टॉक के 100 शेयर खरीदती है जो 50 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। हालांकि, में है तकनीक उद्योगहै, जो इस समय जूझ रहा है। वह सोचती है कि उसके शेयर कुछ सालों में ठीक हो जाएंगे, लेकिन वह अंतरिम में उन पर कुछ पैसा कमाना चाहती है। अमेलिया अब से एक वर्ष की समाप्ति तिथि के साथ $ 60 प्रति शेयर पर एबीसी पर एक छोटी कॉल लिखती है। उसे विश्वास है कि एबीसी थोड़ी देर के लिए गिरावट जारी रखेगी, या यह कम से कम अगले साल ज्यादा नहीं बढ़ेगी।

जब अमेलिया अपने स्टॉक पर कॉल बेचती है, तो वह $2 प्रति शेयर का प्रीमियम एकत्र करेगी, जिससे उसे $200 की कमाई होगी। यदि उसकी भविष्यवाणी सही है, तो उसने अनिवार्य रूप से कुछ नहीं करने के लिए $200 कमाए हैं। यदि उसकी भविष्यवाणी गलत है, तो उसे अपने शेयर बेचने चाहिए। हालाँकि, क्योंकि उसने उन्हें $50 पर खरीदा और उन्हें $60 पर बेच दिया, वह अभी भी $10 प्रति शेयर, साथ ही $200 प्रीमियम कमाएगी, इसलिए यह एक जीत-जीत परिदृश्य है।

कवर्ड बनाम अनकवर्ड कॉल्स

उपरोक्त उदाहरण में यह ध्यान देने योग्य है कि अमेलिया द्वारा बेचा गया कॉल विकल्प उसके शेयरों द्वारा कवर किया गया था। इसे कवर्ड कॉल के रूप में जाना जाता है और इसमें अनकवर्ड कॉल की तुलना में बहुत कम जोखिम होता है।

अपने स्वामित्व वाले शेयरों पर कॉल बेचने के बजाय, कल्पना करें कि अमेलिया ने इसे वापस करने के लिए बिना किसी शेयर के एक खुला कॉल बेचा। अगर अमेलिया सही है और स्टॉक $ 60 से ऊपर नहीं बढ़ता है, तो वह बिना किसी निवेश के $ 200 बनाती है। यह वापसी की एक अविश्वसनीय दर है।

हालांकि, अगर वह गलत है, तो वह काफी जोखिम उठाती है। एबीसी स्टॉक (सैद्धांतिक रूप से) असीम रूप से उच्च हो सकता है। अगर अमेलिया के कॉल के मालिक ने अपने विकल्प का प्रयोग किया, तो उसे अपने दायित्व को पूरा करने के लिए बाजार द्वारा निर्दिष्ट कीमत का भुगतान करना होगा। अगर शेयर की कीमत में तेजी आती है तो उसका नुकसान विनाशकारी हो सकता है।

शुरुआती लोगों को लंबी कॉल्स, कवर्ड कॉल्स या अन्य तरीक़ों पर टिके रहना चाहिए ताकि एक अनकवर्ड कॉल के जोखिम को कम किया जा सके।

पुट क्या है?

कुछ मायनों में, पुट कॉल के विपरीत होते हैं। एक पुट के खरीदार विकल्प के स्टॉक मूल्य के नीचे जाने का अनुमान लगाते हैं, इसलिए वे गिरने से पहले उच्च कीमत में लॉक करना चाहते हैं। पुट के खरीदार को अपने शेयर एक विशिष्ट कीमत पर बेचने को मिलते हैं।

पुट का उपयोग कैसे किया जाता है?

पुट की तुलना अक्सर बीमा से की जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि आपके स्टॉक की कीमत कम हो जाती है और आपने एक पुट खरीदा है, तो आप अपने नुकसान को केवल पुट के प्रीमियम की कीमत तक कम कर देते हैं। दूसरी ओर, स्टॉक खरीदने की कीमत को ऑफसेट करने के लिए शॉर्ट पुट का इस्तेमाल किया जा सकता है।

लंबा डालता है

यहां कार्रवाई में पुट ऑप्शन का उदाहरण दिया गया है। जोए ने वही एबीसी स्टॉक खरीदा जो अमेलिया ने 50 डॉलर प्रति शेयर पर खरीदा था। वह यह भी सोचता है कि यह नीचे जाएगा, इसलिए वह अपने निवेश की रक्षा के लिए एक पुट खरीदता है। इस रणनीति को सुरक्षात्मक पुट या विवाहित पुट के रूप में जाना जाता है। उसका स्ट्राइक प्राइस $50 है, और वह कुल $1.50 के प्रीमियम के रूप में $150 प्रति शेयर का भुगतान करता है। विकल्प छह महीने में समाप्त हो रहा है।

एबीसी थोड़ी देर के लिए स्थिर हो जाता है, फिर तीन महीने बाद 4 डॉलर प्रति शेयर पर गिर जाता है। जो अपने पुट ऑप्शन का प्रयोग करता है और अपने शेयरों को $50 के स्ट्राइक मूल्य पर बेचता है। उसने जो एकमात्र पैसा खोया वह $150 का प्रीमियम था। अगर वह चाहता है, तो वह अपने शेयरों को $ 40 के बाजार मूल्य पर वापस खरीद सकता है, जिससे वह $ 8.50 प्रति शेयर ($ 50 स्ट्राइक - $ 40 शेयर मूल्य - $ 1.50 प्रीमियम = $ 8.50 लाभ) बना सकता है।

अगर जो गलत है और एबीसी ऊपर जाता है, तो उसे अपने पुट ऑप्शन की जरूरत नहीं है और वह $ 150 से बाहर है (एक अप्रयुक्त बीमा पॉलिसी की तरह)। हालांकि, वह यह भी जानता है कि अगर शेयर की कीमत में काफी गिरावट आती है तो वह इससे ज्यादा आउट नहीं होगा।

लघु डालता है

शॉर्ट पुट का लेखक (या विक्रेता) वास्तव में स्टॉक खरीदे बिना स्टॉक मूल्य में वृद्धि पर पैसा बनाने का इरादा रखता है। आइए एक उदाहरण देखें।

मार्को के दोस्त ग्रेस के पास भी पैसे की कमी है। मार्को की तरह, ग्रेस को लगता है कि Q100 आय घोषणा के बाद XYZ स्टॉक (वर्तमान में $ 3 प्रति शेयर) बढ़ जाएगा। हालाँकि, वह सोचती है कि XYZ के लिए $ 100 बहुत महंगा है, और वह इसे $ 85 प्रति शेयर पर खरीदना चाहती है। इसे देखते हुए, वह $ 85 स्ट्राइक प्राइस पर एक छोटा पुट लिखती है और प्रति शेयर $ 2.50 कमाती है।

यदि ग्रेस के विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो वह $ 2.50 प्रति शेयर प्रीमियम रखती है और स्टॉक को उसकी पसंद की कीमत पर प्राप्त करती है। यदि विकल्प समाप्त हो जाता है, तो वह बिना किसी नकद परिव्यय के प्रीमियम रखती है।

ध्यान दें कि शॉर्ट पुट शॉर्ट कॉल्स की तुलना में कम जोखिम भरा होता है, लेकिन ज्यादा नहीं। किसी शेयर की न्यूनतम कीमत $0 हो सकती है, इसलिए नग्न (या खुला) पुट के लेखक का जोखिम अंतर्निहित स्टॉक का पूर्ण स्ट्राइक मूल्य है।

शॉर्ट पुट लिखने में, ग्रेस का जोखिम यह है कि उसे स्टॉक के 8,500 शेयरों के लिए $100 का भुगतान करना होगा जो $0 तक नीचे जाता है। यह संभावना नहीं है लेकिन संभव है, इसलिए पुट ऑप्शन बेचते समय उसे उस जोखिम का हिसाब देना चाहिए।

कॉमन कॉल और पुट कॉम्बिनेशन

कई निवेश लक्ष्यों के लिए कॉल और पुट को विभिन्न संयोजनों में जोड़ा जा सकता है। यहाँ कुछ रणनीतियाँ हैं जो आमतौर पर विकल्प व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती हैं।

बुलिश कॉल स्प्रेड

यदि आप किसी विशेष स्टॉक पर मध्यम रूप से उत्साहित हैं, तो आप मौजूदा कीमत ($100 मान लीजिए) पर एक कॉल खरीद सकते हैं और $110 पर एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल बेच सकते हैं। दोनों कॉल एक ही समय में समाप्त होती हैं और एक ही अंतर्निहित स्टॉक होता है।

यह रणनीति कॉल ऑप्शन खरीदने की लागत को कम करती है और आपको नुकसान से बचाती है। शॉर्ट कॉल से आपको जो प्रीमियम मिलेगा (जैसे $1.50 प्रति शेयर) आपके द्वारा किए गए कुछ नकद परिव्यय (शायद $3 प्रति शेयर) को ऑफसेट करता है। इसका मतलब है कि पूरे व्यापार में आपको $150 ($3 लंबी कॉल - $1.50 शॉर्ट कॉल के लिए प्रीमियम = $1.50 x 100 शेयर) खर्च होंगे।

जबकि इस व्यापार के लिए नकद आवश्यकताएं न्यूनतम हैं, लाभ भी $ 10 प्रति शेयर माइनस $ 1.50 है जो आप कॉल के लिए बाहर हैं, जो प्रति शेयर $ 8.50 के बराबर है। कॉल स्प्रेड के साथ, आपको लाभ प्राप्त करने के लिए स्टॉक खरीदने की ज़रूरत नहीं है, लेकिन उन लाभों को सीमित कर दिया गया है।

बेयरिश पुट स्प्रेड

यह रणनीति बुलिश कॉल स्प्रेड के विपरीत काम करती है। जब आप भविष्यवाणी करते हैं कि एक स्टॉक नीचे जाएगा, तो आप उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट खरीदते हैं और एक ही समाप्ति के साथ कम स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट बेचते हैं।

उपरोक्त रणनीति की तरह, इस दृष्टिकोण का कार्य किसी भी बड़े लाभ को त्यागने के व्यापार-बंद के विकल्पों की लागत को कम करना है। जैसा कि कॉल स्प्रेड के साथ होता है, अधिकतम जोखिम लंबी पुट माइनस शॉर्ट पुट के प्रीमियम के लिए रखी गई नकदी है। अधिकतम मुनाफ़ा स्ट्राइक कीमतों में से नकद परिव्यय को घटाने के बीच का अंतर है।

सुरक्षात्मक कॉलर

यदि आप अंतर्निहित सुरक्षा के मालिक हैं और स्टॉक बढ़ने पर कुछ पैसे कमाते समय गंभीर नुकसान से बचाव करना चाहते हैं तो आप एक सुरक्षात्मक कॉलर रणनीति का उपयोग कर सकते हैं। एक सुरक्षात्मक कॉलर में, आप एक सुरक्षात्मक पुट खरीदते हैं और एक छोटी कॉल बेचते हैं।

पुट आपकी संपत्ति को दिए गए स्ट्राइक मूल्य से अधिक मूल्य खोने से बचाता है। कॉल आपको एक प्रीमियम एकत्र करने की अनुमति देता है यदि स्टॉक की कीमत चलती नहीं है या आपके स्टॉक को कॉल के स्ट्राइक मूल्य पर लाभ पर बेचती है।

सुरक्षात्मक कॉलर का उपयोग करने के लिए एक अवसर लागत है क्योंकि यदि शेयर आपके शॉर्ट कॉल के स्ट्राइक मूल्य से अधिक मूल्य प्राप्त करता है तो आप हार जाएंगे।

लम्बा गला

यदि आपकी पसंद के स्टॉक में बड़ी चालें आ रही हैं, लेकिन आप इस बारे में अनिश्चित हैं कि वे ऊपर या नीचे होंगी, तो लागू करने के लिए एक लंबी गड़बड़ी एक अच्छी रणनीति हो सकती है।

यह थोड़ा अधिक खर्च होता है क्योंकि आप वर्तमान में कारोबार किए गए मूल्य के ऊपर एक लंबी कॉल और नीचे एक लंबी पुट (दोनों एक ही समाप्ति तिथि के लिए) खरीदते हैं। सौदे को सस्ता बनाने के लिए आप बेचे गए विकल्प अनुबंध से प्रीमियम के बिना दो विकल्प अनुबंधों के लिए भुगतान कर रहे हैं।

हालांकि, यदि स्टॉक आपके कॉल स्ट्राइक से बहुत ऊपर उठता है या आपके पुट स्ट्राइक से नीचे आता है, तो आप किसी भी स्थिति में लाभ कमा सकते हैं, जब तक वृद्धि या गिरावट आपके द्वारा भुगतान किए गए विकल्पों की लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त है।

लंबी स्ट्रैडल

लॉन्ग स्ट्रैडल काफी हद तक लॉन्ग स्ट्रैडल जैसा ही होता है। मुख्य अंतर यह है कि आउट-ऑफ़-द-मनी विकल्प खरीदने के बजाय, आप एक ही स्ट्राइक मूल्य पर एक लंबी कॉल और एक लंबा पुट खरीदते हैं, जो वर्तमान में कारोबार की कीमत के बराबर है।

इस रणनीति के साथ, विकल्पों की कीमत अधिक होगी क्योंकि वे पैसे पर हैं। हालाँकि, सौदे को लाभदायक बनाने के लिए आपके पास स्टॉक मूल्य के लिए ऊपर या नीचे जाने की भी आवश्यकता नहीं है।

नीचे पंक्ति

विकल्प रणनीतियों की यह सूची कहीं भी व्यापक नहीं है। हर स्टॉक, निवेशक और बाजार की स्थिति में फिट होने के लिए दर्जनों संयोजन हैं।

ट्रेडिंग विकल्पों में कूदने से पहले, नौसिखियों को खुद को शिक्षित करना चाहिए और पेपर ट्रेडिंग का अभ्यास करना चाहिए। जबकि ऑप्शंस ट्रेडिंग का निचला मूल्य बिंदु आकर्षक हो सकता है, यह उच्च स्तर के जोखिम पर आता है जिसे बुद्धिमानी से प्रबंधित किया जाना चाहिए।

यदि आप सभी आवश्यक निगरानी और शिक्षा के बिना ऑप्शंस ट्रेडिंग का लाभ उठाना चाहते हैं, तो Q.ai का उपयोग करने पर विचार करें। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का उपयोग करते हुए, Q.ai ने ऑप्शन ट्रेडर्स और हेज फंड्स के शेयरों को शॉर्ट करने से लाभ के छिपे हुए अवसर ढूंढे।

Q.ai आज ही डाउनलोड करें एआई-संचालित निवेश रणनीतियों तक पहुंच के लिए।