मर्ज के बाद इथेरियम की मौद्रिक नीति कैसे बदलेगी

इथेरियम द मर्ज के कगार पर है, जो नेटवर्क को काम के सबूत से हिस्सेदारी के सबूत में बदल देगा। यह प्रमुख बदलाव मुख्य रूप से नेटवर्क की ऊर्जा खपत को कम करने और इसे पर्यावरण के अनुकूल बनाने के लिए किया जा रहा है।

हिस्सेदारी के प्रमाण में परिवर्तन के बाद, Ethereum अब खनिकों और उनके शक्तिशाली, ऊर्जा-भूखे हार्डवेयर का उपयोग नहीं करेगा। इसके बजाय, उन्हें सत्यापनकर्ताओं द्वारा प्रतिस्थापित किया जाएगा, जो बड़ी मात्रा में ईटीएच को टटोलते हैं और इसे अपनी प्रतिष्ठा से जोड़ते हैं – यदि वे दुर्भावनापूर्ण तरीके से कार्य करते हैं, तो वे अपने कुछ टोकन खो देते हैं। 

लेकिन एक दूसरा, बहुप्रतीक्षित परिवर्तन भी होगा जो होगा: एथेरियम के टोकनोमिक्स में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन।

इसके परिणामस्वरूप एथेरियम की मुद्रास्फीति दर में बड़ी कमी आएगी, क्योंकि हर साल कम टोकन जारी किए जाएंगे। सीधे शब्दों में कहें, तो नेटवर्क कम टोकन वाले सत्यापनकर्ताओं को पुरस्कृत करेगा, जो वर्तमान में खनिकों को प्रदान करता है।

इसके अतिरिक्त, लेन-देन शुल्क प्रक्रिया में हर साल जलने वाले ईथर (ईटीएच) की मात्रा के साथ, यह संभव है कि नेटवर्क अपस्फीति भी हो सकता है – जिसका अर्थ है, ईटीएच की कुल आपूर्ति वास्तव में हर साल घट जाती है।

यहां देखें कि एथेरियम के टोकन कैसे बदलेंगे और इसका क्या प्रभाव पड़ेगा।

जारी करने की वर्तमान दर क्या है?

एथेरियम के कार्य प्रणाली के प्रमाण के तहत, नेटवर्क प्रत्येक ब्लॉक के लिए 2 ईटीएच का भुगतान करता है जो एक खनिक बनाता है और प्रत्येक अंकल ब्लॉक के लिए 1.75 ईटीएच का भुगतान करता है। एक अंकल ब्लॉक तब होता है जब एक ब्लॉक बनाया जाता है, लेकिन एक ही समय के आसपास बनाए गए दूसरे ब्लॉक को खो देता है - इसलिए यह श्रृंखला में समाप्त नहीं होता है, लेकिन यह अभी भी एक छोटा इनाम प्राप्त करता है।

औसतन, इसका परिणाम हर दिन लगभग 13,000 ईटीएच जारी होता है और खनिकों को पुरस्कार के रूप में दिया जाता है। 

यह 4.1% मुद्रास्फीति दर का अनुवाद करता है (हालाँकि पहले से ही हिस्सेदारी श्रृंखला के प्रमाण पर कुछ जारी है, इसलिए यह तकनीकी रूप से थोड़ा अधिक है)।

मर्ज के बाद जारी करने की दर क्या होगी?

जब इथेरियम हिस्सेदारी के सबूत के लिए माइग्रेट करता है, तो सत्यापनकर्ता खनिकों की जगह लेगा। ये सत्यापनकर्ता बड़ी मात्रा में ईटीएच को संपार्श्विक के रूप में टटोलेंगे और नेटवर्क पर ब्लॉक का उत्पादन करेंगे। यदि वे दुर्भावनापूर्ण कार्य करते हैं, तो वे अपनी संपार्श्विक खो सकते हैं। 

चूंकि नेटवर्क को अब खनिकों के खर्चों को कवर नहीं करना पड़ेगा (जो अपने 24 घंटे के संचालन को पूरा करने के लिए बड़े पैमाने पर बिजली बिल का भुगतान करते हैं), यह अधिक कुशल हो सकता है जब उत्पादन ब्लॉकों के लिए पुरस्कार देने की बात आती है। 

नई प्रणाली के तहत, एक गतिशील भुगतान मॉडल होगा। यह नया मॉडल मौजूदा सिस्टम की तुलना में बहुत कम होगा और यह कुछ कारकों के आधार पर अलग-अलग होगा, जिसमें ईटीएच की हिस्सेदारी भी शामिल है। 

ईटीएच की वर्तमान राशि के आधार पर, नेटवर्क लगभग जारी करेगा 1,600 ईटीएच प्रति दिन, 0.5% की मुद्रास्फीति दर में अनुवाद। इसका मतलब है कि जब मर्ज होता है, तो नए ईटीएच के दैनिक जारी होने में 90% की प्रभावी कमी होगी। 

जैसे-जैसे अधिक ईटीएच दांव पर लगे, यह निर्गम 5,000 ईटीएच तक बढ़ सकता है। फिर भी, भले ही यह बढ़ेगा, यदि ऐसा होता है तो प्रत्येक सत्यापनकर्ता के लिए प्रभावी उपज कम हो जाएगी।

यदि आप लेन-देन शुल्क बर्निंग शामिल करते हैं तो क्या होगा?

अब तक, हमने इस चर्चा को काफी सरल और खनन या दांव पुरस्कार के रूप में नए ईटीएच जारी करने तक सीमित रखा है।

लेकिन एक और बड़ा तत्व है जो एथेरियम की प्रभावी मुद्रास्फीति दर को प्रभावित करता है और वह है टोकन बर्निंग।

के भाग के रूप में प्रस्तुत किया गया अगस्त 2021 में लंदन अपग्रेड, EIP-1559 नेटवर्क पर लेनदेन शुल्क बनाने के हिस्से के रूप में एक ज्वलंत प्रक्रिया में लाया गया। जब कोई व्यक्ति एथेरियम पर लेन-देन करता है, तो उन्हें अपने लेनदेन शुल्क का कुछ हिस्सा खर्च करना पड़ता है और बाकी खनिक (या जल्द ही, सत्यापनकर्ता) के पास जाता है। यह ETH की कुल आपूर्ति का हिस्सा निकाल देता है।

इस ट्रांजैक्शन फीस बर्निंग ने बड़ा असर डाला है। इसे पेश किए जाने के बाद से, अकेले इसके माध्यम से 2.6 मिलियन से अधिक ETH को नष्ट कर दिया गया है। इसने एथेरियम की मुद्रास्फीति दर को लगभग आधा कर दिया। 

जैसे-जैसे एथेरियम हिस्सेदारी के प्रमाण की ओर बढ़ता है और पुरस्कारों में काफी कटौती होती है, इससे जली हुई राशि को जारी की गई राशि से अधिक होना बहुत आसान हो जाता है। यदि ऐसा होता है, तो नेटवर्क अपस्फीतिकारी हो जाएगा - जिसका अर्थ है कि समय के साथ आपूर्ति कम हो जाती है

मर्ज के बाद नेटवर्क को जारी करने और जलने की समान मात्रा के लिए, लेनदेन शुल्क औसतन 16 gwei (फीस का भुगतान करने के लिए उपयोग की जाने वाली माप की एक इकाई) पर होने की आवश्यकता होगी। नेटवर्क पर इससे अधिक कुछ भी अपस्फीतिकारी होगा, और इसके विपरीत।

जबकि लेन-देन शुल्क पिछले वर्ष के अधिकांश समय के लिए बहुत अधिक थे, वे काफी कम हो गए हैं। नतीजतन, लेनदेन शुल्क के कारण अब कम संख्या में ईटीएच जल रहा है।

नतीजतन, मर्ज के बाद शुद्ध निर्गम लगभग 0.1% रहने की उम्मीद है।

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