दिसंबर 20 में कथित अपंजीकृत प्रतिभूतियों की बिक्री को लेकर SEC द्वारा फर्म और दो शीर्ष अधिकारियों पर मुकदमा करने के बाद से Ripple Labs का XRP टोकन 2020% गिर गया है।
और तब से, Ripple Labs ने द्वितीयक बाज़ारों पर XRP टोकन वापस खरीदने के लिए अरबों डॉलर का निवेश किया है।
कुछ रिपोर्टों ने 2022 की चौथी तिमाही में Ripple Labs की प्रत्यक्ष XRP बिक्री पर ध्यान केंद्रित किया है। XRP टोकन प्राप्त करने का कदम — स्पष्ट रूप से एक तेजी का संकेतक — को पारिस्थितिकी तंत्र की तरलता को बढ़ावा देने के रूप में प्रचारित किया गया है।
वे रिपोर्टें अक्सर जनवरी में लगभग 3 बिलियन डॉलर की इन-हाउस बिक्री को XRP के तेजी से बढ़ते 27% पंप से जोड़ती हैं। उन्होंने एक कथा का प्रचार किया है जिसमें एक्सआरपी के नवीनतम पुनरुद्धार को इस तथ्य से और अधिक उल्लेखनीय बना दिया गया है कि यह अनिश्चित, और संभावित निर्णायक, नियामक परिणाम अधर में लटका हुआ है।
ये बिक्री विशेष रूप से संस्थानों और अन्य कॉर्पोरेट ग्राहकों को संदर्भित करती है जो अपने ऑन-डिमांड लिक्विडिटी (ODL) नेटवर्क के भीतर उपयोग के लिए सीधे Ripple से XRP प्राप्त करते हैं, एक उत्पाद जो XRP- संचालित क्रिप्टो रेल के माध्यम से सीमा पार प्रेषण प्रक्रिया को सुचारू बनाने में मदद करता है।
ब्लॉकवर्क्स ने रिपल लैब्स की त्रैमासिक बाजार रिपोर्ट के पूरे छह साल के इतिहास को संकलित किया, 2016 की चौथी तिमाही में उद्घाटन संस्करण तक वापस खींच लिया।
Ripple की प्रत्यक्ष XRP बिक्री कहानी का केवल एक हिस्सा बताती है। यह सच है कि Ripple ने पिछली तिमाही में लगभग 2.97 बिलियन डॉलर की XRP बेची - पिछली अवधि के $ 2.82 बिलियन के बराबर - लेकिन वास्तविकता यह है कि Ripple ने अपने स्वयं के खुलासे के अनुसार सार्वजनिक बाज़ारों पर XRP खरीदने के लिए उस पैसे का बहुत अधिक उपयोग किया है।
कुल मिलाकर, Ripple Labs ने सार्वजनिक रूप से 11.1 की शुरुआत से 2021 के अंत तक ODL से संबंधित बिक्री में $2022 बिलियन की सूचना दी है। तब से, फर्म ने टोकन के बाजारों की रक्षा के लिए शुरू किए गए एक निरंतर XRP खरीद अभियान के दौरान लगभग $8.4 बिलियन का भुगतान किया है। और इसके ग्राहक, औसतन $1 बिलियन प्रति तिमाही से अधिक।
Ripple Labs के खुलासों से संकेत मिलता है कि SEC के आरोपों के बाद से फर्म ने द्वितीयक बाजारों पर अपने स्वयं के टोकन खरीदने पर प्रत्यक्ष XRP बिक्री से उत्पन्न राजस्व का 75% अनिवार्य रूप से पुनर्नवीनीकरण किया है, और 67 की चौथी तिमाही की शुरुआत से कुल बिक्री राजस्व का 2016%।
ब्लॉकवर्क्स ने इस कहानी में निहित विशिष्ट विवरणों के साथ कई मौकों पर रिपल के कई संपर्कों तक पहुंच बनाई और उन्हें कोई प्रतिक्रिया नहीं मिली।
Ripple ने XRP मार्केट 'स्वास्थ्य' पर अरबों खर्च किए
रिपल की प्रत्येक त्रैमासिक बाजार रिपोर्ट में समाहित आंकड़ों को समेटना (सबसे अधिक सहित हाल), प्रकटीकरण के छह वर्षों के दौरान, ब्लॉकवर्क्स ने पाया कि Ripple ने उस अवधि के दौरान ग्राहकों को सीधे XRP में $12.55 बिलियन की बिक्री की।
उसमें से, 744.6 मिलियन डॉलर "प्रोग्रामेटिक रूप से" बेचे गए, सार्वजनिक बाजारों जैसे क्रिप्टो एक्सचेंजों पर बेचने के लिए एक सामान्य शब्द।
Ripple ने 2019 की तीसरी तिमाही के बाद प्रोग्रामेटिक बिक्री बंद कर दी। अंतर्निहित में कोई विशेष कारण नहीं दिया गया था प्रकटीकरण. लेकिन फर्म ने तब कहा कि वह ईएमईए और एशिया सहित "रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण" क्षेत्रों में काम करने वाले भागीदारों के साथ काउंटर (ओटीसी) बिक्री पर ध्यान केंद्रित कर रही थी।
अगले वर्ष, रिपल ने कहा कि यह था ध्यान केंद्रित "RippleNet के ODL ग्राहकों को बढ़ी हुई XRP तरलता प्रदान करने के हिस्से के रूप में केवल इसकी OTC बिक्री पर।" यह वर्णन करता है कि ओडीएल बढ़ने पर तरलता "महत्वपूर्ण" है।
Ripple ने पहली बार खुलासा किया कि यह 2020 के दूसरे में द्वितीयक बाजारों में XRP खरीदार था तिमाही, हालांकि खरीद आंकड़े उसी वर्ष की तीसरी तिमाही तक दिखाई नहीं दिया।
"ग्राहकों के लिए लागत और जोखिम को कम करने के लिए एक स्वस्थ, व्यवस्थित XRP बाजार की आवश्यकता होती है, और रिपल तरलता प्रक्रिया में एक जिम्मेदार भूमिका निभाता है," रिपल कहा Q2 2020 में
"जैसा कि अधिक वित्तीय संस्थान RippleNet की ODL सेवा का लाभ उठाते हैं, XRP बाजार में अधिक तरलता जुड़ती है। उस ने कहा, रिपल द्वितीयक बाजार में एक खरीदार रहा है और भविष्य में बाजार की कीमतों पर खरीदारी करना जारी रख सकता है।
शुरू करने के लिए, Ripple Labs 40 की तीसरी और चौथी तिमाही में प्रति तिमाही लगभग $3 मिलियन की कमाई कर रही थी। इसके बाद इसने Q4 2020 तक ब्रेक लिया, जब इसने $4 मिलियन खर्च करके अपने प्रयासों को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाया।
1.08 के पहले तीन महीनों में लगभग 2022 बिलियन डॉलर खर्च किए गए, फिर अगली तिमाही में 1.71 बिलियन डॉलर। रिपल के बाद की तिमाही में यह खर्च लगभग 50% बढ़ गया की रिपोर्ट द्वितीयक खरीद में $2.5 बिलियन।
पिछली तिमाही में इसने एक्सआरपी पर 2.74 अरब डॉलर खर्च किए। इस बीच, एक्सआरपी की कीमत में 30% की गिरावट आई है।
Ripple ने अपने खरीद अभियान को XRP ऋण संचालन के लिए "निकट-अवधि के उत्पाद समाधान" के रूप में वर्णित किया की घोषणा अक्टूबर 2020 में।
फर्म ने अपने Q3 2020 में कहा रिपोर्ट यह "नई ओडीएल क्षमताओं का निर्माण कर रहा था, खुले बाजार से एक्सआरपी तरलता को गतिशील रूप से स्रोत करने के लिए, न केवल रिपल," यह संकेत देते हुए कि इसका एक्सआरपी द्वितीयक बाजारों पर खरीदता है, अंततः धीमा हो जाएगा - लेकिन एक्सआरपी बायबैक के लिए इसका बजट केवल बढ़ा है।
केंद्रीकरण और प्रतिभूति कानून
सवाल यह है कि क्या एक्सआरपी और इसके अंतर्निहित क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर एसईसी जांच से बचने के लिए पर्याप्त रूप से विकेन्द्रीकृत हैं, जो सैन फ्रांसिस्को-मुख्यालय वाले रिपल लैब्स को सालों से परेशान कर रहे हैं।
उस बहस का समापन एसईसी के मुकदमे में हुआ, जो यह साबित करना चाहता है कि एक्सआरपी टोकन की खरीदारी निवेश अनुबंधों का गठन करती है। Ripple Labs नेटवर्क और मूल्य XRP पर हावी है, नियामक ने तर्क दिया है, जिसका अर्थ होगा कि इसकी टोकन पेशकश हॉवे परीक्षण के अनुसार प्रतिभूति कानून के अंतर्गत आती है।
प्रतिभूतियों को बेचने वाली कंपनियों को एसईसी के साथ पंजीकृत होना चाहिए और अन्य बातों के साथ-साथ नियमित वित्तीय प्रकटीकरण दर्ज करना चाहिए, ताकि विश्वसनीय जानकारी प्रदान की जा सके, जिस पर निवेशक अपने निर्णयों को आधार बना सकें।
एक लैंडमार्क में भाषण 2018 में, एसईसी के विलियम हिनमैन ने कहा कि "यदि नेटवर्क जिस पर टोकन या सिक्का काम करना है, पर्याप्त रूप से विकेंद्रीकृत है - जहां खरीदार किसी व्यक्ति या समूह से आवश्यक प्रबंधकीय या उद्यमशीलता के प्रयासों को पूरा करने की उम्मीद नहीं करेंगे - संपत्ति हो सकती है एक निवेश अनुबंध का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। उन्होंने विशेष रूप से बिटकोइन और एथेरियम को टोकन के रूप में नामित किया जो इस मानक को पूरा करते थे। अपने भाषण से एक्सआरपी का चूकना पहला संकेत था कि एक्सआरपी संभावित रूप से बंदूक के नीचे था।
फिर भी, विकेंद्रीकरण एक स्पेक्ट्रम है, और इसके कई तरीके हैं क्रिप्टो परियोजनाओं का गेज विकेंद्रीकरण. कुछ उनके तकनीकी आधार से संबंधित हैं - उदाहरण के लिए, नेटवर्क में कितने सत्यापनकर्ता नोड हैं, और उन्हें कैसे चुना जाता है।
दूसरा आपूर्ति का केंद्रीकरण है; यदि एक पक्ष के पास बहुत अधिक टोकन हैं, तो वे बाजारों पर अत्यधिक प्रभाव डाल सकते हैं।
अक्टूबर 2022 में, Ripple घोषित यह – पहली बार – XRP की बकाया आपूर्ति के 50% से कम का स्वामित्व रखता है, जो वर्तमान में लगभग 50.8 बिलियन ($21.08 बिलियन) है। 2017 में, वह आंकड़ा 61% जितना अधिक था।
Ripple ने अपनी प्रत्यक्ष और ODL-संबंधित बिक्री के माध्यम से XRP का वितरण करते हुए उस कमी में योगदान दिया।
रिपल के पिछले दो वर्षों में लगातार इतना एक्सआरपी खरीदने के वास्तविक बाजार प्रभाव को नापना मुश्किल है (यह अब बाजार मूल्य के हिसाब से छठी सबसे बड़ी डिजिटल संपत्ति है। 2015 यह बिटकॉइन के बाद दूसरा सबसे बड़ा था)।
बायबैक आम वॉल स्ट्रीट अभ्यास
जबकि ऑर्डर बुक की गहराई एक द्रव मीट्रिक है और हाल ही में कॉइनगेको तेजी से बदलती है जगहd Binance के XRP/USDT बाजार की 2% गहराई ऊपर की ओर लगभग $2.3 मिलियन और नकारात्मक पक्ष पर $1.6 मिलियन है - जिसका अर्थ है कि उन आकारों की बोलियाँ XRP की कीमत को किसी भी दिशा में 2% स्थानांतरित कर देंगी।
जब दैनिक आधार पर औसत निकाला जाता है, तो Ripple का XRP 2022 से अधिक प्रति दिन $22 मिलियन खरीदता है - बाजारों में सुई को स्थानांतरित करने के लिए आवश्यक राशि से 10 गुना से अधिक। (रिपल द्वारा खुलासा की गई बिक्री को 2 की दूसरी तिमाही में प्रतिदिन निष्पादित किया गया था रिपोर्ट, हालांकि खरीद की दर के बारे में कोई जानकारी नहीं दी गई है)
रिपल ने खुले तौर पर अपने खरीददारों को टेलीग्राफ किया है। और, इसके लायक क्या है, क्रिप्टो बाजारों में टोकन बायबैक योजनाएं आम हैं। क्रिप्टो एक्सचेंज टोकन अक्सर अपना स्वयं का टोकन प्राप्त करें और नष्ट करेंएस; क्रिप्टो ऋणदाता नेक्सो रहा है दौड़ना वर्षों के लिए बायबैक, एक ऐसा कदम जो बज़ज़ी प्रोजेक्ट्स तक ले गया है बिटडाओ.
(रिपल एक्सआरपी को सीधे बर्न नहीं करता है, बल्कि इसके लेज़र को स्वचालित रूप से बर्न करता है बर्न्स प्रत्येक लेनदेन के लिए एक छोटी राशि)।
टोकन बायबैक, जबकि एक अनियमित प्रक्रिया, पारंपरिक इक्विटी बाजारों (जो सभी प्रतिभूतियां हैं) में देखे गए स्टॉक बायबैक की नकल करते हैं। मेटा बस की घोषणा 40 बिलियन डॉलर की पुनर्खरीद योजना, जो कुछ हद तक कमजोर कमाई के बावजूद हाल ही में 27% की वृद्धि को भारी रूप से प्रभावित करती प्रतीत होती है।
स्टॉक बायबैक योजनाओं का उद्देश्य शेयरधारकों को पूंजी लौटाना है। वे अपना पेश कर सकते हैं चिंताओं, जिसमें कार्यकारी मुआवजा जुआ और दीर्घकालिक मूल्य प्रस्तावों को नष्ट करना शामिल है।
चाहे एक्सआरपी एक सुरक्षा है अभी तय किया जाना है। इस साल कुछ समय के लिए एक फैसले की उम्मीद है।
22 दिसंबर को, जिस दिन एसईसी ने रिपल, सह-संस्थापक क्रिस लार्सन और सीईओ ब्रैड गारलिंगहाउस के खिलाफ आरोप दायर किया, बाद में एक में कहा गया ब्लॉग: "प्रतिभूतियों के विपरीत, एक्सआरपी का बाजार मूल्य रिपल की गतिविधियों से संबंधित नहीं है। इसके बजाय, एक्सआरपी की कीमत अन्य आभासी मुद्राओं के संचलन से संबंधित है।"
बोर्ड भर में क्रिप्टो कीमतें वास्तव में सहसंबद्ध होती हैं। लेकिन रिपल के अपने खुलासों के आधार पर, यह स्पष्ट है कि फर्म एसईसी के साथ अपनी लड़ाई के दौरान एक्सआरपी बाजारों के "स्वास्थ्य" को सीधे बनाए रखने में व्यस्त रही है - अरबों की धुन पर - यह सब करने का प्रयास करते हुए असत्य सिद्ध करना XRP पर इसका प्रभाव।
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स्रोत: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets