यह जून 2022 की मासिक बाजार अंतर्दृष्टि रिपोर्ट है Bitcoin.com एक्सचेंज. इस और बाद की रिपोर्टों में, क्रिप्टो बाजार के प्रदर्शन का सारांश, एक मैक्रो रीकैप, बाजार संरचना विश्लेषण, और बहुत कुछ खोजने की उम्मीद है।
क्रिप्टो बाजार प्रदर्शन
क्रिप्टो बाजार में गिरावट जारी रही क्योंकि BTC और ETH पिछले 30 दिनों में क्रमशः 44% और 30% नीचे थे।
मैक्रोइकॉनॉमिक आउटलुक जोखिम वाली परिसंपत्तियों के लिए प्रतिकूल बना हुआ है क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति उच्च कमोडिटी कीमतों और तंग अमेरिकी श्रम बाजार स्थितियों के साथ मिलती है। इसके अलावा, क्रिप्टो ने क्रेडिट संकट का अनुभव किया है क्योंकि सेल्सियस, 3AC, और बैबेल फाइनेंस जैसे प्रमुख उधार देने वाले खिलाड़ी दिवालिया हो गए हैं।
पर देखे गए बड़े नुकसान के बावजूद BTC और ETH, कुछ लार्ज कैप संपत्तियां मजबूत बनी हुई हैं। मार्केट कैप के हिसाब से शीर्ष 50 संपत्तियों में से, हीलियम ने सबसे सकारात्मक प्रदर्शन किया, पिछले 33 दिनों में 30% की बढ़त हासिल की। LEO 11.20% ऊपर था और LINK व्यावहारिक रूप से अपरिवर्तित रहा। सबसे बड़ा अंडरपरफॉर्मेंस AVAX द्वारा देखा गया जो 44% नीचे था, बिटकॉइन कैश (39% नीचे), और क्रोनोस (40% नीचे)।
मैक्रो रिकैप: केंद्रीय बैंकों की कार्रवाइयों के बावजूद जिंसों का दबाव
नवीनतम एफओएमसी बैठक में, 1994 के बाद पहली बार, यूएस फेडरल रिजर्व ने दरों में 75 आधार अंकों की वृद्धि की। यह निरंतर उच्च सीपीआई डेटा के पीछे था, जो मई 8.1 के लिए 2022% (1981 के बाद से उच्चतम) पर आया था। अप्रैल संख्या (1 जून को जारी) के रूप में अमेरिका में श्रम की स्थिति तंग बनी हुई है, मार्च के लिए 11.4M की रिकॉर्ड ऊंचाई पोस्ट करने के बाद नौकरी के उद्घाटन केवल 11.8M से थोड़ा कम हो गए। अध्यक्ष पॉवेल ने 50 से 75 बीपीएस के बीच एक और दर वृद्धि का संकेत दिया, जिसकी घोषणा एफओएमसी की जुलाई 2022 की बैठक में की जाएगी।
जैसे-जैसे केंद्रीय बैंक सख्त होते हैं, राजनीतिक अस्थिरता के साथ संयुक्त आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों ने वस्तुओं की कीमतों को ऊंचा करना जारी रखा है। नवीनतम कारोबारी सत्रों में $ 120 से ऊपर स्थिर होने से पहले हल्के तेल वायदा $ 105 अमरीकी डालर प्रति बैरल तक पहुंचने के साथ तेल ने मार्ग का नेतृत्व किया। आपूर्ति/मांग उच्च मांग के प्रति संतुलित बनी हुई है। तेल की ऊंची कीमतों से कुछ मांग में गिरावट के बावजूद, रूसी निर्यात के खिलाफ प्रतिबंधों के कारण आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं ने आपूर्ति को तंग रखा है।
मार्केट स्ट्रक्चर: जबरदस्ती कैपिट्यूलेशन लोकल बॉटम की निशानी?
BTC बाजार में एक महीने की अवधि में दो जबरदस्त बिकवाली देखने को मिली है। सबसे पहले लूना फाउंडेशन द्वारा संपत्ति का परिसमापन किया गया था, जो 80,000 . तक बेचा गया था BTC, की काफी मात्रा के साथ ETH और अन्य तरल संपत्ति। दूसरा क्रेडिट संकट और सेल्सियस, 3AC, और बैबेल फाइनेंस का परिसमापन था। क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण नवंबर 2.1 में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से $2021T कम हो गया।
इसने खनिकों पर दबाव डाला है, जो बिजली की बढ़ी हुई लागत का भी सामना कर रहे हैं। जैसे-जैसे कीमतों में गिरावट जारी है, हम देख सकते हैं कि खनिकों की लाभप्रदता कम हो रही है। ग्लासनोड के कठिनाई प्रतिगमन मॉडल के अनुसार, खनन की "समग्र लागत" वर्तमान में $ 17,800 है, जो लगभग है BTC पिछले सप्ताहांत कारोबार किया।
चूंकि बिटकॉइन की हैश दर पहले से ही अपने सर्वकालिक उच्च से 10% कम है, ऐसा लगता है कि लाभहीन खनिक पहले से ही ऑफ़लाइन हो रहे हैं।
कोई यह तर्क दे सकता है कि जैसे-जैसे लाभप्रदता घटती जाएगी, खनिक जबरन विक्रेता बन जाएंगे। नीचे दिए गए चार्ट में नारंगी रंग में दिखाया गया पुएल मल्टीपल (पीएम), एक थरथरानवाला है जो खनिकों द्वारा उत्पन्न राजस्व को ट्रैक करता है। पीएम 0.35 का मान दिखा रहा है, जो सालाना औसत से 61% कम राजस्व के बराबर है। यह 2014/2015 और 2018/2019 भालू बाजारों में देखे गए स्तरों के करीब है। उस समय, खनिकों ने 0.31 के पीएम गुणक को देखा, जो कि वार्षिक औसत बनाम 69% राजस्व गिरावट के बराबर था।
उपरोक्त चार्ट में बैंगनी रंग में दिखाया गया कठिनाई रिबन संपीड़न (डीआरसी), एक खनिक का तनाव मॉडल है। यह इंगित करता है कि खनन रिसाव ऑफ़लाइन हो रहा है। माइनिंग रिग का ऑफलाइन होना कई कारणों से होता है। इनमें नियामक विचार, बिटकॉइन एल्गोरिथम की बढ़ती कठिनाई, बिजली की लागत में वृद्धि, और निश्चित रूप से बाजार की कीमतों में कमी के कारण लाभप्रदता में कमी शामिल है। उपरोक्त चार्ट में, हम इस मीट्रिक में कमी देख सकते हैं, जो इंगित करता है कि कम रिग एक या अधिक कारणों से सक्रिय हैं।
इसके बाद, हम लॉन्ग टाइम होल्डर्स (LTH) कोहोर्ट को देखेंगे। जैसे-जैसे बाजार सहभागियों ने आत्मसमर्पण किया, एलटीएच तनाव में आ गए। जैसा कि नीचे दिखाया गया है, LTH समूह ने कुल आपूर्ति में 178K . की कमी देखी है BTC पिछले महीने में, जो इस समूह की कुल होल्डिंग का 1.31% है।
मौजूदा बिकवाली की स्थिति को समझने के लिए एक और दिलचस्प मीट्रिक पुरानी आपूर्ति को पुनर्जीवित किया जा रहा है। जैसा कि नीचे देखा जा सकता है, लगभग 20-36K BTC वर्तमान में प्रति दिन पुनर्जीवित किया जा रहा है, जो 22 अप्रैल में देखे गए स्तरों के समान है। इस सूचक को एक भय सूचकांक के रूप में देखा जा सकता है, क्योंकि यह दीर्घकालिक धारकों को मौजूदा परिस्थितियों के कारण अपनी स्थिति बेचने की आवश्यकता को दर्शाता है।
अंत में, हम केंद्रीकृत एक्सचेंजों से अंतर्वाह और बहिर्वाह को देखेंगे, जिसे नेटफ्लो एक्सचेंज बैलेंस के रूप में भी जाना जाता है। जब हम एक्सचेंजों में बाजार की आमद देखते हैं, तो हम मान सकते हैं कि बाजार सहभागी अपने टोकन बेचना चाह रहे हैं। जब हम एक्सचेंजों से बाजार के बहिर्वाह को देखते हैं, तो हम मान सकते हैं कि बाजार सहभागियों को अपने टोकन रखने की तलाश है।
नीचे हम LUNA दुर्घटना के पीछे मई 2022 में एक मजबूत बाजार प्रवाह देख सकते हैं, जिसमें अंतर्वाह +4% प्रति सप्ताह (विनिमय शेष) तक पहुंच गया है। यह 2018-2019 की बिकवाली (>एक्सचेंज बैलेंस इनफ्लो का 1%) के समान था।
नवीनतम बिकवाली (जून) में, हालांकि, हमें प्रति सप्ताह 2.8% का बहिर्वाह दिखाई देता है। इसे बेचने की विशिष्टता के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। जैसे ही कुछ सबसे बड़े क्रिप्टो खिलाड़ियों की साख पर सवाल आया, प्रतिभागियों को अपने टोकन को स्व-हिरासत में स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है, जहां कम जोखिम है।
संक्षेप में, बाजार ने मई और जून 2022 में बैक-टू-बैक बिकवाली का अनुभव किया। हालांकि ये मजबूत मैक्रोइकॉनॉमिक हेडविंड्स से उपजी थे, दो ब्लैक-स्वान इवेंट्स (अर्थात् LUNA क्रैश और 3AC और अन्य बड़े खिलाड़ियों का दिवाला) हो सकता है ओवरसेलिंग का कारण बना। यह संकेत दे सकता है कि हमने पहले ही एक स्थानीय तल देखा है। हालांकि, लंबी अवधि में, यह संभावना है कि मैक्रो पिक्चर का बाजारों पर मजबूत प्रभाव बना रहेगा।
छवि क्रेडिट: शटरस्टॉक, पिकाबै, विकी कॉमन्स
स्रोत: https://news.bitcoin.com/bitcoin%E2%80%A4com-exchange-market-insights-report-for-june-2022/