बढ़ते नियामक FUD के सामने भी बिटकॉइन बैल प्रभारी बने हुए हैं

बिटकॉइन (BTC) 25,000 फरवरी को कीमत 21 डॉलर से ऊपर टूट गई, जो 53% साल-दर-साल लाभ अर्जित कर रही है। उस समय, अमेरिकी खुदरा बिक्री के पिछले सप्ताह के आंकड़ों के बाद बाजार की आम सहमति को पार करने के बाद रैली जारी रहने की उम्मीद करना समझ में आया। इसने निवेशकों की नरम लैंडिंग और अमेरिकी अर्थव्यवस्था में संभावित मंदी को टालने की उम्मीद को हवा दी। 

अमेरिकी फेडरल रिजर्व की रणनीति की सफलता का शीर्ष ब्याज दरों में वृद्धि करना और अर्थव्यवस्था को महत्वपूर्ण रूप से नुकसान पहुंचाए बिना अपने $9 ट्रिलियन बैलेंस शीट में कमी को कम करना होगा। यदि वह चमत्कार होता है, तो परिणाम स्टॉक, कमोडिटीज और बिटकॉइन सहित जोखिम वाली संपत्तियों को लाभान्वित करेगा।

दुर्भाग्य से, क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार $25,200 के स्तर को खारिज करने के बाद हिट हो गया और बिटकॉइन की कीमत 10 फरवरी और 21 फरवरी के बीच 24% गिर गई। विनियामक दबाव, मुख्य रूप से अमेरिका से, बिगड़ती बाजार स्थितियों के लिए निवेशकों के तर्क को आंशिक रूप से स्पष्ट करता है।

23 फरवरी को न्यू यॉर्क मैगज़ीन के साक्षात्कार में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अध्यक्ष गैरी जेन्स्लर ने "बिटकॉइन के अलावा सब कुछ" का दावा किया संभावित रूप से एक सुरक्षा साधन है और एजेंसी के अधिकार क्षेत्र में आता है। हालांकि, कई वकीलों और नीति विश्लेषकों ने टिप्पणी की कि जेन्स्लर की राय "कानून नहीं है।" इसलिए, SEC के पास क्रिप्टोकरेंसी को विनियमित करने का कोई अधिकार नहीं था जब तक कि वह अदालत में अपना मामला साबित न कर दे।

इसके अतिरिक्त, G20 बैठक में, अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने इसके महत्व पर बल दिया एक मजबूत नियामक ढांचा लागू करना क्रिप्टोकरेंसी के लिए। 25 फरवरी को येलन की टिप्पणी के बाद अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की प्रबंध निदेशक क्रिस्टालिना जॉर्जीवा ने कहा कि "यदि विनियमन विफल हो जाता है," तो एकमुश्त प्रतिबंध "टेबल से नहीं हटाया जाना चाहिए।"

मौजूदा बाजार स्थितियों में पेशेवर व्यापारियों की स्थिति को बेहतर ढंग से समझने के लिए आइए बिटकॉइन डेरिवेटिव मेट्रिक्स देखें।

एशिया स्थित स्थिर मुद्रा की मांग स्थिर है

व्यापारियों को यूएसडी कॉइन का उल्लेख करना चाहिए (USDC) एशिया में क्रिप्टोक्यूरेंसी की मांग को मापने के लिए प्रीमियम। सूचकांक चीन स्थित पीयर-टू-पीयर स्थिर मुद्रा व्यापार और संयुक्त राज्य अमेरिका डॉलर के बीच अंतर को मापता है।

अत्यधिक क्रिप्टोक्यूरेंसी खरीद मांग सूचक को उचित मूल्य से ऊपर 104% पर दबाव डाल सकती है। दूसरी ओर, मंदी के बाजारों के दौरान स्थिर मुद्रा की बाजार पेशकश में बाढ़ आ गई है, जिससे 4% या अधिक छूट मिलती है।

जनवरी के अंत में 4% पर पहुंचने के बाद, एशियाई बाजारों में यूएसडीसी प्रीमियम सूचक 2% तटस्थ हो गया है। मीट्रिक तब से मामूली 2.5% प्रीमियम पर स्थिर हो गया है, जिसे हाल के नियामक FUD को देखते हुए सकारात्मक माना जाना चाहिए।

25,000 डॉलर पर कीमत खारिज होने के बाद भी बीटीसी का वायदा प्रीमियम अटका हुआ है

बिटकॉइन का त्रैमासिक वायदा व्हेल और आर्बिट्रेज डेस्क के पसंदीदा साधन हैं। उनकी निपटान तिथि और हाजिर बाजारों से कीमतों में अंतर के कारण, वे खुदरा व्यापारियों के लिए जटिल लग सकते हैं। हालांकि, उनका सबसे उल्लेखनीय लाभ उतार-चढ़ाव वाली फंडिंग दर की कमी है।

ये निश्चित-महीने के अनुबंध आम तौर पर हाजिर बाजारों में मामूली प्रीमियम पर व्यापार करते हैं, यह दर्शाता है कि विक्रेता अधिक धन का अनुरोध कर रहे हैं ताकि निपटान को लंबे समय तक रोका जा सके। नतीजतन, वायदा बाजारों को स्वस्थ बाजारों पर 5% से 10% वार्षिक प्रीमियम पर व्यापार करना चाहिए। इस स्थिति को कंटैंगो के रूप में जाना जाता है और यह क्रिप्टो बाजारों के लिए अनन्य नहीं है।

चार्ट से पता चलता है कि व्यापारी 19 फरवरी और 24 फरवरी के बीच तटस्थ भावना के साथ खिलवाड़ कर रहे हैं क्योंकि बिटकॉइन की कीमत 23,750 डॉलर से ऊपर है। हालाँकि, संकेतक तटस्थ-से-मंदी 0% से 5% क्षेत्र में प्रवेश करने में विफल रहा क्योंकि अतिरिक्त नियामक अनिश्चितता जोड़ी गई थी, विशेष रूप से 23 फरवरी को जेन्स्लर की टिप्पणी के बाद। परिणामस्वरूप, यह स्पष्ट हो गया कि समर्थक व्यापारी बिटकॉइन के साथ सहज नहीं थे। कीमत 25,000 डॉलर से ऊपर टूट गई।

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कमजोर आर्थिक आंकड़ों ने नियंत्रण को सांडों पर स्थानांतरित कर दिया

25 फरवरी से, बिटकॉइन की कीमत में 4.5% की वृद्धि हुई है, यह दर्शाता है कि नियामक समाचार प्रवाह का प्रभाव सीमित हो गया है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि अमेरिकी वाणिज्य विभाग द्वारा पिछले महीने की तुलना में जनवरी में टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर में 27% की गिरावट की सूचना के बाद 4.5 फरवरी को वैश्विक शेयर बाजार ने सकारात्मक प्रतिक्रिया दी। इस डेटा ने फेड के लिए अपने ब्याज दर वृद्धि कार्यक्रम को अपेक्षा से पहले कम करने के लिए दबाव डाला।

चूंकि बिटकॉइन का S&P 50 फ्यूचर्स के साथ 500 दिनों का संबंध वर्तमान में 83% है, इसलिए क्रिप्टोकरंसी ट्रेडर्स पूरे सप्ताह जोखिम वाली संपत्ति की कीमतों में मजबूती का समर्थन करने के लिए अधिक इच्छुक हैं। 70% से ऊपर एक सहसंबंध संकेतक इंगित करता है कि दोनों परिसंपत्तियां अग्रानुक्रम में चल रही हैं, जिसका अर्थ है कि व्यापक आर्थिक परिदृश्य समग्र प्रवृत्ति को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहा है।

जब तक नियामकों या परस्पर विरोधी आर्थिक आंकड़ों से अतिरिक्त दबाव नहीं होता है, बीटीसी वायदा और एशियाई स्थिर मुद्रा मेट्रिक्स पर विचार करते हुए बिटकॉइन बैलों का पक्ष लेते हैं।