फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट (OI) बाजार सहभागियों द्वारा रखी गई संपत्ति के लिए खुले वायदा अनुबंधों की कुल संख्या है। किसी भी संपत्ति के लिए वायदा अनुबंधों पर ओपन इंटरेस्ट दैनिक रूप से बदलता रहता है, जो बाजार में नकदी प्रवाह की मात्रा का प्रतिनिधित्व करता है।
एक बढ़ते OI का मतलब है कि अधिक पैसा वायदा अनुबंधों में जा रहा है, जबकि गिरावट की प्रवृत्ति से पता चलता है कि स्थिति बंद हो रही है और पैसा बाजार से बाहर जा रहा है। मूल्य आंदोलनों के दौरान, OI में वृद्धि का उपयोग अक्सर बाजार में प्रचलित प्रवृत्ति की पुष्टि करने के लिए किया जाता है - भालू बाजार के दौरान बढ़ते OI से पता चलता है कि प्रवृत्ति नीचे की ओर जारी रहेगी। इसके विपरीत, बुल रन के दौरान OI में वृद्धि ऊपर की ओर गति का संकेत देती है।
बिटकॉइन फ्यूचर्स के ओपन इंटरेस्ट के क्रिप्टोस्लेट के विश्लेषण ने OI में उल्लेखनीय वृद्धि दिखाई।
यह वृद्धि वायदा बाजार में एक महत्वपूर्ण पलटाव दर्शाती है। नवंबर के मध्य से 40% खुले वायदा अनुबंधों को मिटाते हुए, FTX के पतन ने OI में भारी कमी का कारण बना।
वर्तमान में वायदा अनुबंधों में लगभग 433,000 बीटीसी आवंटित हैं - नवंबर में दर्ज 666,000 बीटीसी से तेज कमी। FTX के पतन के लिए कम से कम 95,000 BTC की गिरावट को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
OI में रिबाउंड जनवरी के मध्य में शुरू हुआ। अधिकांश विकास को बिटकॉइन फ्यूचर्स - क्रिप्टोस्लेट विश्लेषण में संस्थागत रुचि में वृद्धि के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है पता चला कि कुल बिटकॉइन फ्यूचर्स OI का 20% CME से आया है। खुदरा निवेशकों, बिटकॉइन के लिए काफी हद तक दुर्गम भावी सौदे सीएमई पर क्रिप्टो बाजार में संस्थागत हित का एक अच्छा संकेतक है।
30 जनवरी को, बिटकॉइन फ्यूचर्स OI ने वर्ष की शुरुआत के बाद से सबसे बड़ी वृद्धि देखी - 6% की वृद्धि जो निवेशकों को एक महत्वपूर्ण बाजार आंदोलन के लिए कमर कसने की ओर इशारा करती है।
OI में यह वृद्धि बिटकॉइन की कीमत में हाल ही में हुई वृद्धि में योगदान करने वाला एक कारक है।
ऐतिहासिक रूप से, फेडरल मार्केट ओपन कमेटी (एफओएमसी) की बैठकों से पहले और उसके दौरान बाजार में अस्थिरता बढ़ जाती है। एफओएमसी के पास आठ हैं बैठकों वार्षिक रूप से जहां यह अमेरिका में मौद्रिक नीति में परिवर्तनों का आकलन और कार्यान्वयन करता है
बढ़ती ब्याज दरों और बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति ने पिछले साल एफओएमसी बैठकों को प्रमुख बाजार मूवर्स बना दिया है क्योंकि निवेशक बाजार को हेज करने के लिए डेरिवेटिव्स की ओर रुख करते हैं।
बिटकॉइन के लिए, एफओएमसी बैठकें ज्यादातर मंदी की घटनाएं रही हैं। मीटिंग के एक दिन पहले, उसके दौरान और बाद में बिटकॉइन अत्यधिक अस्थिर हो जाता है। हालाँकि, FOMC बैठक के बाद के दिनों में गति ऊपर की ओर झूलती है क्योंकि बाजार में अधिक उत्तोलन जुड़ जाता है।
वायदा बाजार में गहराई से गोता लगाने से पता चलता है कि एफओएमसी बैठक के बाद बाजार में चल रही अस्थिरता सकारात्मक मूल्य कार्रवाई में बदल सकती है।
मार्केट की चाल लॉन्ग और शॉर्ट फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के बीच के अंतर पर निर्भर करती है। बाजार में उतार-चढ़ाव सकारात्मक होते हैं जब लंबे समय तक OI पर हावी होता है, जबकि OI पर शॉर्ट्स का प्रभुत्व अक्सर नकारात्मक मूल्य आंदोलनों की ओर जाता है।
परपेचुअल फंडिंग रेट औसत फंडिंग रेट है जो एक्सचेंजों द्वारा परपेचुअल बिटकॉइन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए निर्धारित किया गया है। जब दर सकारात्मक होती है, तो लंबी पोजीशन शॉर्ट पोजीशन के लिए फंडिंग दर का भुगतान करती है। एक नकारात्मक दर का मतलब है कि अनुबंधों के मूल्य को अपेक्षाकृत स्थिर रखने के लिए शॉर्ट पोजीशन को लॉन्ग पोजीशन के लिए दर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।
क्रिप्टोस्लेट द्वारा विश्लेषण किए गए डेटा ने बाजार को निर्धारित करने वाले लंबे समय के साथ एक सकारात्मक स्थायी फंडिंग दर दिखाई। बढ़ती सकारात्मक स्थायी फंडिंग दर आक्रामक शॉर्टिंग की अवधि का अनुसरण करती है जो FTX पतन के दौरान चरम पर थी।
आक्रामक शॉर्टिंग अक्सर भालू बाजार में एक निचला संकेत होता है, खासकर जब OI में समग्र वृद्धि होती है। यदि यह पैटर्न अगले हफ्तों में जारी रहता है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि एफटीएक्स के पतन के बाद बिटकॉइन लगभग 15,500 डॉलर के निचले स्तर पर आ गया और पहली तिमाही में अच्छी तरह से ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र जारी रख सकता है।
स्रोत: https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-open-interest-grows-ahead-of-fomc-meeting/