बिटकॉइन की कीमत सोने के आधे से भी ज्यादा है

11 जनवरी को अमेरिकी बाजारों में लॉन्च होने के बाद से, बिटकॉइन ईटीएफ ने भारी मात्रा में पूंजी को आकर्षित किया है, यहां तक ​​कि सोने के साथ प्रतिस्पर्धा करना शुरू कर दिया है। 

फिजिकल गोल्ड ईटीएफ 2000 के दशक की शुरुआत से अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर उपलब्ध हैं और तब से इसमें काफी वृद्धि हुई है। 

ट्रेडिंग व्यू डेटा के अनुसार, सोना वास्तव में वह कमोडिटी है जिसका ईटीएफ का कुल एयूएम अधिक है: लगभग 127 बिलियन डॉलर।

BitcoinTreasuries.net के आंकड़ों के अनुसार, दुनिया में सभी मौजूदा बिटकॉइन ईटीएफ सामूहिक रूप से लगभग 989,000 बीटीसी रखते हैं, जो लगभग 67 बिलियन डॉलर के एयूएम के अनुरूप है।

इसलिए बिटकॉइन ईटीएफ पहले ही सोने के एयूएम के आधे से अधिक हो चुके हैं। 

गोल्ड ईटीएफ: बिटकॉइन 50% से अधिक

एयूएम द्वारा सबसे बड़ा गोल्ड ईटीएफ एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट (जीएलडी) है, जिसमें लगभग 57 बिलियन डॉलर है।

अकेले इसका मूल्य सभी बिटकॉइन ईटीएफ के 85% के बराबर है। 

हालाँकि, इसे लगभग बीस साल हो गए हैं, इसलिए इसके पास पूंजी को आकर्षित करने के लिए काफी समय है। 

गौरतलब है कि नवंबर 2004 में जब इसे शेयर बाजार में लॉन्च किया गया था, तब इसके शेयरों की कीमत 45 डॉलर थी, जबकि अब यह बढ़कर 200 डॉलर हो गई है। केवल बीस वर्षों से कम समय में, इसमें 350% की वृद्धि हुई है। 

एयूएम के लिए दूसरा ब्लैकरॉक का गोल्ड ईटीएफ, आईशेयर गोल्ड ट्रस्ट (आईएयू) है, जिसमें 27 बिलियन डॉलर हैं। 

दिलचस्प बात यह है कि इसका एयूएम बिटकॉइन पर दुनिया के सबसे बड़े ईटीएफ, ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (जीबीटीसी) के समान है। 

IAU 2005 से बाज़ार में है, और उन्नीस वर्षों में इसके शेयरों में 378% की वृद्धि हुई है।

हालाँकि, हाल के प्रदर्शनों का विश्लेषण करना अधिक दिलचस्प है। 

जीएलडी और आईएयू दोनों ने पिछले पांच वर्षों में 60% से अधिक की बढ़त दर्ज की है, जबकि बारह महीने पहले की तुलना में यह बढ़त घटकर 12% रह गई है।

इसके अलावा, इस लाभ का बड़ा हिस्सा पिछले 30 दिनों में +8% के साथ दर्ज किया गया है, जो जोखिम-रहित माने जाने वाले इस प्रकार के उत्पादों के लिए अपेक्षाकृत असामान्य है।

बिटकॉइन ईटीएफ

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, एयूएम द्वारा दुनिया में सबसे बड़ा बिटकॉइन ईटीएफ जीबीटीसी है, जिसमें 36 बिलियन डॉलर से अधिक है। 

हालाँकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह एक ऐसा फंड है जो दस वर्षों से अधिक समय से अस्तित्व में है, और 11 जनवरी को इसे ईटीएफ में बदल दिया गया था। तब से, आयोजित बीटीसी 620,000 से गिरकर वर्तमान 384,000 हो गई है।

दूसरे स्थान पर ब्लैकरॉक बिटकॉइन ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT) है, जिसमें 223,000 BTC और AUM $15 बिलियन से थोड़ा अधिक है।

हालाँकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि IBIT को केवल दो महीने से अधिक समय ही हुआ है, और इस दर पर आने वाले हफ्तों (या महीनों) में यह GBTC को पार कर जाएगा। 

यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि 11 जनवरी से, 11 बिलियन डॉलर से अधिक की नई पूंजी नए बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में प्रवाहित हुई है, औसतन 5 प्रति माह से अधिक। 

यदि यह गति अधिक समय तक जारी रही, तो 12 महीनों के भीतर बिटकॉइन ईटीएफ एसेट अंडर मैनेजमेंट के मामले में गोल्ड ईटीएफ से आगे निकल सकता है। वास्तव में, यह वर्तमान विकास दर पर आधारित एक अनुमान मात्र है, लेकिन यह मानने का कोई कारण नहीं है कि यह गति अन्य महीनों में अपरिवर्तित रहेगी। 

हालाँकि, वे पहले ही चांदी से आगे निकल चुके हैं, जो जनवरी 2024 तक कमोडिटी बाजार में कुल एयूएम के लिए दुनिया में दूसरे स्थान पर था। 

यह कहना पर्याप्त है कि भौतिक चांदी पर दुनिया के सबसे बड़े ईटीएफ, ब्लैकरॉक के आईशेयर सिल्वर ट्रस्ट (एसएलवी) का एयूएम केवल 10 बिलियन डॉलर है, जो जीबीटीसी के आधे से भी कम है, और ब्लैकरॉक के अपने बिटकॉइन ईटीएफ से भी कम है।

बीटीसी की कीमत पर असर

बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ अपने शेयरों को जारी करने वाले स्पॉट क्रिप्टो बाजारों से संपार्श्विक के रूप में रखे गए बीटीसी को प्रभावी ढंग से हटा देते हैं। 

क्रिप्टोक्वांट डेटा के अनुसार, 25 जनवरी तक इस गतिशीलता ने क्रिप्टो एक्सचेंजों पर मौजूद वास्तविक बीटीसी की संख्या को कम नहीं किया था, क्योंकि ईटीएफ बिटकॉइन को एक्सचेंजों पर नहीं बल्कि ओटीसी के माध्यम से खरीदते हैं।

हालाँकि, 26 जनवरी से, क्रिप्टो एक्सचेंजों पर मौजूद बीटीसी की कुल संख्या घटनी शुरू हो गई है, यहाँ तक कि आज तक इसमें 4% की कमी आई है। 

इसी अवधि के दौरान, बीटीसी की कीमत में 70% की वृद्धि हुई है, जो कल +85% के शिखर पर पहुंच गई। 

तथ्य यह है कि 26 फरवरी से शुरू होकर, बिटकॉइन पर एक वास्तविक FOMO (छूट जाने का डर) प्रक्रिया शुरू हो गई है, जिससे बिक्री दबाव के विपरीत खरीदारी का दबाव बढ़ गया है, जो केवल थोड़ा कम हो रहा था। 

हालाँकि, FOMO मूल रूप से केवल एक भावना है, शुद्ध और सरल भावना है, और इस तरह यह बहुत तेज़ी से आ और जा सकती है। 

हालाँकि, ईटीएफ द्वारा क्रिप्टो एक्सचेंजों से बीटीसी की अप्रत्यक्ष निकासी समाप्त होने की संभावना नहीं है, इसलिए बिक्री दबाव में कमी कुछ समय तक बनी रह सकती है। 

यह नहीं भूलना चाहिए कि पारंपरिक वित्तीय बाजारों का आकार जिसमें ईटीएफ का कारोबार होता है, क्रिप्टो बाजारों की तुलना में बहुत बड़ा है, इसलिए बिटकॉइन ईटीएफ में पूंजी प्रवाह अभी भी संभावित रूप से बहुत अधिक है। 

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि बीटीसी की कीमत क्रिप्टो एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित की जाती है, पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा नहीं।