व्यापक आर्थिक अनिश्चितता और कम बाजार तरलता के कारण बिटकॉइन की अस्थिरता ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर तक गिर गई है। हालाँकि, ऑन-चेन और ऑप्शंस मार्केट डेटा जून में आने वाली अस्थिरता का संकेत देते हैं।
बिटकॉइन अस्थिरता सूचकांक, जो बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत में दैनिक उतार-चढ़ाव को मापता है, दर्शाता है कि बिटकॉइन की कीमत में 30-दिन की अस्थिरता 1.52% थी, जो बिटकॉइन के इतिहास में वार्षिक औसत के आधे से भी कम है, आमतौर पर 4% से ऊपर के मूल्यों के साथ .
ग्लासनोड के अनुसार, अस्थिरता की उम्मीद एक "तार्किक निष्कर्ष" है जो इस तथ्य पर आधारित है कि कम अस्थिरता का स्तर केवल बिटकॉइन के मूल्य इतिहास के 19.3% के लिए देखा गया था।
ऑन-चेन एनालिटिक्स फर्म के नवीनतम साप्ताहिक अपडेट से पता चलता है कि बिटकॉइन के लिए ग्लासनोड की मासिक एहसास अस्थिरता मीट्रिक ऐतिहासिक बोलिंगर बैंड की निचली सीमा से नीचे फिसल गई, जो अस्थिरता में आने वाली वृद्धि का सुझाव देती है।
लंबी अवधि के बिटकॉइन धारक मीट्रिक एक मूल्य ब्रेकआउट की ओर इशारा करते हैं
क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों में बिटकॉइन की ऑन-चेन ट्रांसफर वॉल्यूम ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर तक गिर गई। रिपोर्ट के अनुसार, 2021-2022 के बैल चक्र के दौरान और उसके बाद सिक्कों को खरीदने वाले "नए निवेशकों के लिए लाभ और हानि की संतुलित स्थिति" का संकेत देते हुए, कीमत अल्पकालिक धारक पूर्वाग्रह के पास भी कारोबार कर रही है। वर्तमान में, 50% नए निवेशक लाभ में हैं, बाकी नुकसान में हैं।
हालांकि, विश्लेषकों के अनुसार, जबकि अल्पकालिक धारक संतुलन के स्तर पर पहुंच गए, दीर्घकालिक धारकों को हाल के सुधार में एक कदम उठाते हुए देखा गया, जो कि अस्थिरता को कम करता है।
Glassnode लंबी अवधि की धारक आपूर्ति के तहत एकल वॉलेट में 155 दिनों से अधिक पुराने सिक्कों को वर्गीकृत करता है।
नीचे दी गई छवि में ग्रे बार लंबी अवधि के धारक (LTH) बाइनरी खर्च सूचक को दिखाते हैं, जो ट्रैक करता है कि पिछले सात दिनों में औसत LTH खर्च उनकी कुल होल्डिंग को कम करने के लिए पर्याप्त है या नहीं।
यह पिछले उदाहरणों को दिखाता है जब एलटीएच खर्च में वृद्धि हुई थी, जिसके बाद आमतौर पर अस्थिरता में वृद्धि हुई थी।
बिटकॉइन के हालिया सुधार ने संकेतक में मामूली गिरावट देखी, "4-में-7 दिनों का सुझाव देते हुए LTH द्वारा शुद्ध विनिवेश का अनुभव किया, जो कि YTD में देखी गई तरलता घटनाओं से बाहर निकलने के समान स्तर है।"
विश्लेषकों को अस्थिरता के एक संतुलन स्तर तक पहुंचने की उम्मीद है, जहां बाजार मुख्य रूप से दीर्घकालिक धारक आपूर्ति के संचय या वितरण के कारण चलता है।
विकल्प बाजार व्यापारियों की अस्थिरता की उम्मीद की पुष्टि करते हैं
ऑप्शंस मार्केट डेटा आसन्न अस्थिरता के बारे में एक समान सिद्धांत को इंगित करता है।
काल्पनिक मूल्य में $2.3 बिलियन की बड़ी समाप्ति के बावजूद मई के लिए नवीनतम विकल्प बाजार की समाप्ति एक नीरस घटना साबित हुई। हालांकि, अस्थिरता का लंबे समय तक संपीड़न मूल्य के संदर्भ में एक बड़ी आवक का संकेत दे सकता है।
Bitfinex की नवीनतम अल्फा रिपोर्ट से पता चलता है कि DVOL इंडेक्स, जो कि 30-दिन के भविष्य के बिटकॉइन अस्थिरता की बाजार की उम्मीद का प्रतिनिधित्व करता है, समाप्ति से ठीक पहले 45 की रीडिंग से 50 पर फिसल गया, जो एक वार्षिक निम्न स्तर का प्रतिनिधित्व करता है।
विकल्पों में अंतर्निहित अस्थिरता अंतर्निहित परिसंपत्ति की भविष्य की अस्थिरता की बाजार की अपेक्षा को संदर्भित करती है, जैसा कि विकल्पों की कीमतों में परिलक्षित होता है।
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Bitfinex के विश्लेषकों ने कहा कि अस्थिरता की कम उम्मीदें "आगामी घटनाओं से बाजार को स्थानांतरित करने की उम्मीद है" या "बाजार सहभागियों के बीच अनिश्चितता या जोखिम में वृद्धि" के कारण हो सकती हैं।
वर्तमान में, विकल्प व्यापारी जोखिम से बचने का प्रदर्शन कर रहे हैं और मई से जून तक अपनी मंदी की स्थिति बढ़ा दी है।
बिटकॉइन विकल्पों के लिए पुट-टू-कॉल अनुपात 0.38 से बढ़कर 0.50 हो गया। पुट ऑप्शंस के अधिक वजन से पता चलता है कि व्यापारी तेजी से बिटकॉइन पर मंदी की ओर रुख कर रहे हैं।
Bitfinex के विश्लेषकों को वर्तमान में जून में "संभावित बाजार अशांति और अल्पकालिक मूल्य में उतार-चढ़ाव" की उम्मीद है, विशेष रूप से महीने के अंत में समाप्ति के करीब।
संभावित मूल्य स्तर जो विकल्प बाजार की स्थिति के अनुसार एक चुंबक के रूप में कार्य कर सकते हैं, क्रमशः मई और जून की समाप्ति के लिए अधिकतम दर्द स्तर $27,000 और $24,000 हैं।
अधिकतम दर्द, जिसे अधिकतम दर्द या विकल्प दर्द के रूप में भी जाना जाता है, एक अवधारणा है जिसका उपयोग विकल्प व्यापार में किया जाता है और उस कीमत को संदर्भित करता है जिस पर खरीदार अधिकतम नुकसान उठाते हैं।
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स्रोत: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-on-chain-and-options-data-hint-at-a-decisive-move-in-btc-price