विनियामक और मैक्रोइकॉनॉमिक दबाव बढ़ने के कारण बिटकॉइन की कीमत गिरकर $20.8K हो गई है

बिटकॉइन (BTC5.5 मार्च को बीटीसी की कीमत में 7% की गिरावट के बाद व्यापारियों ने निरंतर दबाव देखा। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में और वृद्धि की संभावना बढ़ गई और क्रिप्टोकरेंसी में विनियामक दबाव कुछ आंदोलन की व्याख्या करता है।

1980 के दशक के बाद से उल्टे बांड वक्र के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के कारण वित्तीय बाजारों ने तनाव के संकेत दिखाए। लंबी अवधि की दिनांकित पैदावार 4% पर रुक गई है, जबकि दो साल के ट्रेजरी नोट्स मार्च में 5% उपज से ऊपर कारोबार करते हैं।

जुलाई के बाद से, लंबी अवधि की ट्रेजरी उपज दो साल के बढ़ते बेंचमार्क के साथ गति बनाए रखने में विफल रही है, जिसके परिणामस्वरूप उलटा वक्र विरूपण होता है जो आम तौर पर आर्थिक मंदी से पहले होता है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, द संकेतक 7 मार्च को पूर्ण प्रतिशत बिंदु पर पहुंच गया, 1981 के बाद का उच्चतम स्तर, जब फेड अध्यक्ष पॉल वोल्कर को दो अंकों की मुद्रास्फीति का सामना करना पड़ा।

इस हफ्ते, दुनिया के सबसे बड़े एसेट मैनेजर ब्लैकरॉक ने यूएस फेडरल फंड्स के लिए अपने पूर्वानुमान को बढ़ाकर 6% कर दिया। ब्लैकरॉक में वैश्विक निश्चित आय के मुख्य निवेश अधिकारी रिक रिडे, का मानना ​​है कि फेड "अर्थव्यवस्था को धीमा करने और मुद्रास्फीति को 2% के करीब लाने के लिए विस्तारित अवधि" के लिए ब्याज दरों को उच्च बनाए रखेगा।

क्रिप्टोक्यूरेंसी विनियमन का डर बढ़ता है

वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट के मुताबिक बाइडेन प्रशासन चाहता है क्रिप्टो पर वॉश सेल नियम लागू करें, जो उस रणनीति को समाप्त कर देगा जिसमें एक व्यापारी कर उद्देश्यों के लिए डिजिटल संपत्ति बेचता है और फिर तुरंत खरीदता है।

इसके अलावा, पब्लिक कंपनी अकाउंटिंग ओवरसाइट बोर्ड (पीसीएओबी), एक संगठन जो संयुक्त राज्य अमेरिका में सार्वजनिक कंपनियों के ऑडिट पर नजर रखता है, ने हाल ही में एक प्रूफ-ऑफ-रिजर्व के बारे में निवेशकों को चेतावनी रिपोर्ट जो ऑडिटिंग फर्म भेजती हैं।

यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा समर्थित संगठन ने कहा कि: "निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि पीओआर संलग्नताएं ऑडिट नहीं हैं और परिणामस्वरूप, संबंधित रिपोर्ट कोई सार्थक आश्वासन प्रदान नहीं करती हैं।"

आइए डेरिवेटिव मेट्रिक्स को बेहतर ढंग से समझने के लिए देखें कि मौजूदा बाजार स्थितियों में पेशेवर व्यापारियों की स्थिति कैसी है।

बिटकॉइन मार्जिन बाजार सामान्य स्थिति में लौट आए हैं

मार्जिन बाजार इस बात की जानकारी प्रदान करते हैं कि पेशेवर ट्रेडर कैसे स्थित हैं क्योंकि यह निवेशकों को अपनी स्थिति का लाभ उठाने के लिए क्रिप्टोकरेंसी उधार लेने की अनुमति देता है।

उदाहरण के लिए, कोई स्थिर मुद्रा उधार लेकर और बिटकॉइन खरीदकर जोखिम बढ़ा सकता है। दूसरी ओर, बिटकॉइन के उधारकर्ता, क्रिप्टोकुरेंसी के खिलाफ केवल लघु दांव लगा सकते हैं।

उपरोक्त चार्ट से पता चलता है कि OKX व्यापारियों का मार्जिन उधार अनुपात 9 मार्च को नाटकीय रूप से गिर गया था, जो उस स्थिति से दूर जा रहा था जो पहले लीवरेज लॉन्ग पोजीशन का पक्ष लेती थी। क्रिप्टो व्यापारियों की सामान्य तेजी को देखते हुए, 16 पर वर्तमान मार्जिन उधार अनुपात अपेक्षाकृत तटस्थ है।

दूसरी ओर, 40 से ऊपर मार्जिन उधार अनुपात बहुत दुर्लभ है, भले ही यह 22 फरवरी से मानक रहा हो। यह आंशिक रूप से एक द्वारा संचालित है स्थिर सिक्कों के लिए उच्च उधार लागत प्रति वर्ष 25%। हाल की विसंगति के बाद, मार्जिन बाजार एक तटस्थ-से-तेजी की स्थिति में लौट आया है।

विकल्प व्यापारी अत्यधिक मूल्य सुधार के कम जोखिम में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं

व्यापारियों को यह समझने के लिए विकल्प बाजारों का भी विश्लेषण करना चाहिए कि क्या हाल के सुधार के कारण निवेशक अधिक जोखिम-प्रतिकूल हो गए हैं। 25% डेल्टा तिरछा एक स्पष्ट संकेत है जब आर्बिट्रेज डेस्क और बाजार निर्माता ऊपर या नीचे की सुरक्षा के लिए अधिक शुल्क लेते हैं।

इंडिकेटर समान कॉल (खरीद) और पुट (सेल) विकल्पों की तुलना करता है और डर के प्रबल होने पर सकारात्मक हो जाएगा क्योंकि सुरक्षात्मक पुट विकल्पों के लिए प्रीमियम जोखिम कॉल विकल्पों के प्रीमियम से अधिक है।

संक्षेप में, यदि व्यापारी बिटकॉइन की कीमत में गिरावट की आशा करते हैं, तो तिरछा मीट्रिक 10% से ऊपर उठ जाएगा और सामान्य उत्साह में नकारात्मक 10% तिरछा हो जाएगा।

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भले ही बिटकॉइन 25,000 फरवरी को $21 प्रतिरोध को तोड़ने में विफल रहा और फिर 14 दिनों में 16% सुधार का अनुभव किया, 25% डेल्टा तिरछा पिछले एक महीने के लिए तटस्थ क्षेत्र में रहा। वर्तमान सकारात्मक 3% तिरछा तेजी और मंदी के विकल्प उपकरणों के लिए संतुलित मांग को दर्शाता है।

डेरिवेटिव डेटा से पता चलता है कि पेशेवर व्यापारी मंदी के लिए तैयार नहीं हैं, जैसा कि विकल्प व्यापारियों के तटस्थ जोखिम मूल्यांकन से स्पष्ट है। इसके अलावा, मार्जिन उधार अनुपात इंगित करता है कि बाजार में सुधार हो रहा है क्योंकि मंदी के दांव की कुछ मांग उभरी है, लेकिन संरचना तटस्थ-से-तेजी बनी हुई है।

मैक्रोइकॉनॉमिक दृष्टिकोण से मूल्य में भारी गिरावट के दबाव के साथ-साथ संयुक्त राज्य अमेरिका में चल रहे नियामक दबाव को देखते हुए, बैलों को शायद संतुष्ट होना चाहिए कि बिटकॉइन डेरिवेटिव ठोस बने हुए हैं।