क्रिप्टो हेज फंडों ने 2023 में रैली की है, लेकिन क्या वे बिटकॉइन के साथ पकड़ बना सकते हैं?

क्रिप्टो हेज फंड फर्मों के संचालकों ने खुद को एक पहेली में पाया है: रिटर्न बढ़ा है, लेकिन पूंजी जुटाना कम हो गया है।

डिजिटल परिसंपत्ति रणनीतियों की देखरेख करने वाले कई पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने प्रदर्शन में सुधार देखा है। यह बहु-रणनीति और उपज-असर दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करने वालों के लिए विशेष रूप से उल्लेखनीय है। यह तेजी तब आई है जब हम 4 की चौथी तिमाही की सालगिरह के करीब पहुंच रहे हैं।

2023 की पहली छमाही के दौरान क्रिप्टो हेज फंडों पर ध्यान केंद्रित करने वाली एक शोध रिपोर्ट में, स्विट्जरलैंड की 21e6 कैपिटल ने पाया कि वर्ष की पहली छमाही में संपत्ति में तेजी आने के कारण डायरेक्शनल फंडों ने बिटकॉइन से कम प्रदर्शन किया। मात्रात्मक रणनीतियों और वायदा-केंद्रित दृष्टिकोण भी क्रिप्टो के सबसे बड़े खिलाड़ी से पिछड़ गए, जो जनवरी से जून तक लगभग 84% बढ़ गया।

लेकिन जब नए लॉन्च की बात आती है तो जीवन के संकेत मिले हैं। 

21e6 कैपिटल के अनुसार, अधिकांश फंड हरे रंग में थे, लेकिन कई मामलों में हरा रंग पूंजी को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त नहीं था।

फर्म ने अपनी अगस्त रिपोर्ट में लिखा है, "क्रिप्टो फंडों के साथ हमारी नियमित बातचीत में, हमें लगता है कि उनके एलपी/निवेशकों के बीच बाजार की भावना साल की सकारात्मक शुरुआत के बाद की अपेक्षा अभी भी कम है।" "कई फंड निश्चित रूप से बाजार में पिछड़ गए हैं और अब उन्हें अपने संभावित निवेशकों के सामने मूल्य प्रस्ताव पेश करने में कठिनाई हो रही है।"

2022 की चौथी तिमाही में, पारंपरिक वित्त संबंधों वाले संस्थागत निवेशक अपने उचित परिश्रम में तेजी ला रहे थे क्योंकि बुल मार्केट का निर्माण जारी था, इससे पहले कि एफटीएक्स के विस्फोट के कारण यह अचानक रुक गया। 

उद्योग प्रतिभागियों के अनुसार, वॉल स्ट्रीट के उन प्रकारों की एक अच्छी संख्या ने उन चेकों पर ब्रेक लगा दिया, जिन्हें वे लिखने की योजना बना रहे थे। और कुछ लोग, कम से कम आंशिक रूप से, विनियामक अनिश्चितता से प्रेरित होकर किनारे पर बने हुए हैं, जो इस क्षेत्र के अमेरिकी दृष्टिकोण को धूमिल कर रहा है। 

क्रिप्टो-नेटिव फंडों ने अधिकांशतः अपना रुख बरकरार रखा है - भले ही कुछ खिलाड़ियों ने आम तौर पर नकदी की तुलना में अधिक मात्रा में नकदी की ओर रुख किया हो। इस बीच, डिजिटल परिसंपत्ति बाजारों में जुलाई में गिरावट देखी गई, जिससे वर्ष की पहली छमाही से उनके लाभ का एक हिस्सा वापस आ गया।

प्रोचेन कैपिटल एक बहु-रणनीति क्रिप्टो फंड है जो स्पॉट क्रिप्टोकरेंसी, डिजिटल संपत्ति से जुड़े इक्विटी और ऋण और उद्यम निवेश में निवेश करता है। मौजूदा और संभावित निवेशकों के साथ साझा की गई टियर शीट के अनुसार, फंड ने जुलाई के अंत तक 42.21% की वृद्धि दर्ज की।

इसके अध्यक्ष डेविड ताविल द्वारा संचालित प्रोचेन में जुलाई में 3.2% की गिरावट आई, क्योंकि फंड 65.15 में 2022% की गिरावट से उबरने की कोशिश कर रहा है, जो इसका पहला पूर्ण वर्ष का नकारात्मक परिणाम है। 

निवेशकों के लिए एक संलग्न नोट में, ताविल ने लिखा कि हाल ही में संघीय जिला अदालत में हुआ रिपल निर्णय "पिछले कुछ हफ्तों का सबसे बड़ा क्रिप्टो-संबंधित विकास" था। 

ताविल ने कहा, "एसईसी का यह रुख कि बिटकॉइन को छोड़कर सभी क्रिप्टो संपत्तियां प्रतिभूतियां हैं, को निश्चित रूप से कमजोर कर दिया गया है।" उन्होंने मामले में कई बकाया मुद्दों और अमेरिकी नियामक परिदृश्य में व्यापक रूप से बकाया मुद्दों पर ध्यान दिया।

हेज फंड खरीदार बन जाते हैं

क्रिप्टो बाजारों में चल रहे कई अव्यवस्था के अवसरों को भुनाने के प्रयास में हेज फंड प्रबंधकों ने व्यापक निवेश जनादेश को दांव पर लगा दिया है। पिछले साल विशेषज्ञ संस्थागत फंडों, रणनीतियों का उदय हुआ, जो किसी विशेष क्षेत्र से अल्फा प्राप्त करने की उनकी निवेश टीम की क्षमता पर दांव लगाते थे। उपज-खेती के दृष्टिकोण प्रचलन में आए, और क्रिप्टो डेरिवेटिव के अलावा कुछ भी नहीं करने वाले कई परिसंपत्ति प्रबंधकों ने गति पकड़ी।

छोटे पूंजी भंडार के साथ-साथ मंदी के बाजार में धन तैनात करने के लिए परिसंपत्ति के संदर्भ में अधिक सीमित अवसरों का सामना करते हुए, व्यापारी अपनी शाखाएं खोल रहे हैं। 

पिछले कुछ हफ़्तों में कर्व डीएओ (सीआरवी) पर खरीदारी और बिक्री में बढ़ोतरी एक प्रमुख उदाहरण है। कई शोध रिपोर्टों के अनुसार, परिणाम, डेफी प्रोटोकॉल पर तरलता में अचानक वृद्धि हुई है। 

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क्रिप्टो प्राइम ब्रोकरेज फाल्कनएक्स के शोध प्रमुख डेविड लॉवंत ने मंगलवार को एक शोध रिपोर्ट में लिखा कि फर्म ने "हेज फंडों से सीआरवी में मजबूत गतिविधि देखी, खरीद और बिक्री की मात्रा लगभग समान रूप से वितरित की गई।" 

एक सप्ताह पहले, फाल्कनएक्स शोधकर्ताओं ने एक व्यापारिक प्रवृत्ति पर प्रकाश डाला - अर्थात्, "हेज फंड और रिटेल एग्रीगेटर्स बेहतर खरीदार रहे हैं जबकि उद्यम फंड और संस्थागत धन प्रबंधक बेहतर विक्रेता रहे हैं।" 

क्रिप्टो हेज फंड प्रबंधकों द्वारा डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ-साथ डेरिवेटिव की लगातार खरीद इस दृढ़ विश्वास को प्रतिबिंबित कर सकती है कि बाजार का निचला स्तर है - या, कम से कम, इसकी कीमत तय की गई है। फाल्कनएक्स के अनुसार, खरीदारी की प्रवृत्ति ने जुलाई से बाजार में तेजी देखी है। डेटा, जब हेज फंड को बेहतर विक्रेता माना जाता था, जो कुल प्रवाह का 53% प्रतिनिधित्व करता था।

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