अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च ने क्रिप्टो उद्योग में एक महत्वपूर्ण क्षण चिह्नित किया। हालांकि वैश्विक बिटकॉइन बाजार पर इसका प्रभाव पड़ सकता है, जैसे इसे परिसंपत्ति वर्ग के रूप में वैध बनाना या अधिक मांग पैदा करना, इसका विस्तार से विश्लेषण किया गया है, कुछ ने वायदा जैसे अन्य विनियमित निवेश उत्पादों पर इसके प्रभावों पर ध्यान केंद्रित किया है।
चूंकि स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ क्रिप्टोकरेंसी के लिए अधिक प्रत्यक्ष निवेश मार्ग प्रदान करता है, इसलिए यह जांचना महत्वपूर्ण है कि यह बिटकॉइन वायदा बाजार को कैसे प्रभावित करता है। इन दो निवेश साधनों के बीच संबंध निवेशकों की भावना और बाजार के रुझान और क्रिप्टो ट्रेडिंग पर विनियमन के प्रभाव को दर्शाता है।
9 जनवरी से 15 जनवरी तक, सभी एक्सचेंजों में कुल ओपन इंटरेस्ट में उल्लेखनीय गिरावट आई, जो 17.621 बिलियन डॉलर से घटकर 16.201 बिलियन डॉलर हो गई। यह 8.05% की गिरावट खुले वायदा अनुबंधों की संख्या में कमी का संकेत देती है, जो या तो वायदा कारोबार में कम रुचि या स्पॉट ईटीएफ जैसे अन्य वाहनों में निवेश के संभावित पुनर्वितरण का संकेत देती है, जो 11 जनवरी को कारोबार शुरू हुआ था।
वायदा और अन्य डेरिवेटिव की पेशकश करने वाले अधिकांश एक्सचेंजों में ओपन इंटरेस्ट में समान गिरावट देखी गई। हालाँकि, सीएमई एक बाहरी एक्सचेंज है, जिसे ओपन इंटरेस्ट और ट्रेडिंग वॉल्यूम में सबसे महत्वपूर्ण कमी का सामना करना पड़ा है।
26,846 जनवरी को 9 बीटीसी से शुरू होकर, सीएमई बिटकॉइन वायदा पर ओपन इंटरेस्ट 27,252 जनवरी को थोड़ा बढ़कर 10 बीटीसी हो गया, जो गिरावट में प्रवेश करने से पहले 1.51% की मामूली वृद्धि थी। 12 जनवरी तक, ओपन इंटरेस्ट गिरकर 23,992 बीटीसी हो गया था, जो 10.64 जनवरी को अपने उच्चतम बिंदु से 10% की महत्वपूर्ण कमी दर्शाता है।
ओपन इंटरेस्ट में यह कमी, विशेष रूप से 11 जनवरी और 12 जनवरी के बीच उल्लेखनीय, स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ट्रेडिंग के पहले दिन के दौरान बिटकॉइन की कीमत में काफी गिरावट के साथ मेल खाती है। यह बिटकॉइन की भविष्य की कीमत में घटते बाजार विश्वास और वायदा अनुबंधों में कम रुचि के बीच संबंध का सुझाव देता है।
सीएमई बिटकॉइन वायदा की ट्रेडिंग मात्रा में और भी अधिक अस्थिरता देखी गई। 16,821 जनवरी को 9 बीटीसी की प्रारंभिक मात्रा के बाद, यह 11 जनवरी को 31,681 बीटीसी के साथ चरम पर पहुंच गया, जो 88.33% की पर्याप्त वृद्धि है। हालाँकि, यह शिखर अल्पकालिक था; बिटकॉइन की कीमत में तेज गिरावट के बाद, 22,699 जनवरी तक वायदा कारोबार की मात्रा गिरकर 12 बीटीसी हो गई, जो पिछले दिन के शिखर से 28.34% कम है।
बिटकॉइन ने पिछले सप्ताह भी महत्वपूर्ण अस्थिरता प्रदर्शित की। 46,088 जनवरी को $9 से शुरू होकर, 11 जनवरी और 12 जनवरी के बीच इसकी सबसे महत्वपूर्ण गिरावट का अनुभव करने से पहले कीमत में थोड़ा उतार-चढ़ाव आया, जो $46,393 से गिरकर $42,897 हो गया, ए कमी 7.54% का।
सीएमई पर ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम में उल्लेखनीय गिरावट से पता चलता है कि स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ बिटकॉइन फ्यूचर्स या जीबीटीसी जैसे स्थापित बाजारों को प्रभावित कर सकता है।
कारोबार के पहले दो दिनों के भीतर स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में तेजी देखी गई अंतर्वाह में $1.4 बिलियन. इन दो दिनों में अत्यधिक उच्च व्यापारिक गतिविधि देखी गई, कुल मिलाकर लगभग 500,000 व्यापारियों ने और लगभग 3.6 बिलियन डॉलर की मात्रा अर्जित की। इस आमद के बीच, ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (जीबीटीसी) को $579 मिलियन की राशि के उल्लेखनीय बहिर्प्रवाह का सामना करना पड़ा। जब इन बहिर्प्रवाहों को ध्यान में रखा जाता है, तो सभी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए शुद्ध प्रवाह $819 मिलियन है। हालाँकि, ये आंकड़े 11 जनवरी और 12 जनवरी को वास्तविक मात्रा और प्रवाह को प्रतिबिंबित नहीं कर सकते हैं, क्योंकि कुछ लेनदेन अभी भी अंतिम लेखांकन निपटान लंबित हैं।
कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि जीबीटीसी से होने वाला बहिर्वाह स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के अनुमोदन पर प्रतिक्रिया दे सकता है, क्योंकि ग्रेस्केल के 1.50% शुल्क को ब्लैकरॉक के ईटीएफ जैसे अधिक लागत प्रभावी विकल्पों के मुकाबले तौला जा रहा है, जो 0.25% शुल्क लेता है। इतने कम समय में, बहिर्प्रवाह की मात्रा निवेशकों के बीच ईटीएफ शुल्क संरचनाओं के प्रति बढ़ती संवेदनशीलता का संकेत दे सकती है।
लागत के प्रति यह संवेदनशीलता बिटकॉइन वायदा को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक हो सकती है। स्पॉट ईटीएफ बिटकॉइन में निवेश का अधिक लागत प्रभावी तरीका पेश कर सकते हैं, क्योंकि वायदा अनुबंधों में अक्सर प्रीमियम लागत और रोलओवर खर्च शामिल होते हैं। बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए, ये लागत समय के साथ महत्वपूर्ण हो सकती है, विशेष रूप से 11 सूचीबद्ध ईटीएफ के बीच अत्यधिक प्रतिस्पर्धी शुल्क को देखते हुए।
पारंपरिक निवेशकों या संस्थानों के लिए, ईटीएफ स्टॉक या अन्य वस्तुओं में निवेश के समान एक परिचित संरचना का प्रतिनिधित्व करता है, जो इसे वायदा अनुबंधों की तुलना में अधिक आकर्षक विकल्प बनाता है। यदि स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ की ओर बदलाव जारी रहता है, तो यह बिटकॉइन में सरल, अधिक प्रत्यक्ष निवेश तरीकों के लिए बढ़ती प्राथमिकता दिखाएगा। यह इंगित करेगा कि निवेशक बिटकॉइन को अपने पोर्टफोलियो में इस तरह से शामिल करने के तरीकों की तलाश कर रहे हैं जो पारंपरिक निवेश प्रथाओं के साथ अधिक निकटता से मेल खाता हो।
ईटीएफ ने अमेरिका में बीटीसी वायदा कारोबार को कैसे प्रभावित किया, यह पोस्ट सबसे पहले क्रिप्टोस्लेट पर दिखाई दी।
स्रोत: https://cryptoslate.com/how-etfs-प्रभावित-btc-futures-trading-in-the-u-s/