एफटीएक्स के पतन के बाद, घृणित आलोचकों ने घाटे को रोकने के लिए कैरोलिन एलिसन के दृष्टिकोण का व्यापक रूप से उपहास किया। 'मुझे नहीं लगता कि वे एक प्रभावी जोखिम प्रबंधन उपकरण हैं,' उसने एफटीएक्स के सुनहरे दिनों के दौरान दर्शकों से कुख्यात रूप से कहा। लेकिन क्या उसके पास कोई मुद्दा था?
क्रिप्टो परिसंपत्ति प्रबंधन क्षेत्र में उद्यम करना चुनौतियों का एक अनूठा सेट प्रस्तुत करता है जो पारंपरिक फंड क्षेत्र से व्यापक रूप से भिन्न है। इस प्राइमर भाग में, हम बिटकॉइन सेक्टर फंड लॉन्च करते समय महत्वाकांक्षी फंड मैनेजरों के सामने आने वाली बाधाओं पर चर्चा करेंगे और पारंपरिक परिसंपत्ति प्रबंधन की दुनिया से बाहर कदम रखने पर मौजूद प्रमुख अंतरों की जांच करेंगे।
अस्थिरता और जोखिम प्रबंधन
बिटकॉइन सेक्टर फंडों के सामने सबसे महत्वपूर्ण चुनौतियों में से एक क्रिप्टोकरेंसी बाजार में मौजूद अत्यधिक अस्थिरता है। बिटकॉइन की कीमत में जोरदार तेजी देखी गई है, जिससे निवेशकों में उत्साह बढ़ गया है। हालाँकि, इसने मजबूत मंदी की गिरावट का भी अनुभव किया है, जिससे इस तरह के मूल्य उतार-चढ़ाव के लिए तैयार नहीं लोगों को काफी नुकसान हुआ है। ऐसे गतिशील वातावरण में जोखिम का प्रबंधन करने के लिए परिष्कृत रणनीतियों, कठोर जोखिम ढांचे और आकलन और बाजार के रुझानों की गहरी समझ की आवश्यकता होती है।
अधिकांश पारंपरिक और मुख्यधारा की ब्लू चिप संपत्तियों के विपरीत, जो अक्सर अपेक्षाकृत स्थिर मूल्य आंदोलनों का अनुभव करती हैं, बिटकॉइन की कीमत कुछ ही घंटों में सार्थक रूप से बदल सकती है। नतीजतन, बिटकॉइन क्षेत्र के फंड प्रबंधकों को अपने निवेशकों की पूंजी की सुरक्षा के लिए अचानक मूल्य में उतार-चढ़ाव को संभालने के लिए अच्छी तरह से सुसज्जित होना चाहिए। पारंपरिक स्टॉप लॉस संरचनाएं अपेक्षित सीमा तक काम नहीं कर सकती हैं, क्योंकि ऑर्डरबुक स्लिपेज और तेजी से मूल्य आंदोलनों के कारण समापन बाजार ऑर्डर प्रीसेट ट्रिगर मूल्य से काफी नीचे निष्पादित हो सकता है, लौकिक "गिरते चाकू को पकड़ना"। मूलभूत जोखिम प्रबंधन तंत्र के रूप में सख्त स्टॉप लॉस का उपयोग करना आपका दुश्मन हो सकता है। उदाहरण के लिए, फ्लैश क्रैश परिदृश्य में, स्थिति स्वचालित रूप से घाटे में बेची जा सकती है, भले ही बाजार कुछ मिनट (या सेकंड) बाद वापस आ जाए।
हालाँकि स्टॉप लॉस एक विकल्प है, लेकिन यह एक विकल्प नहीं है विकल्प! विकल्प ऐसे अनुबंध हैं जिन्हें आप खरीद सकते हैं जो आपको किसी दिए गए परिसंपत्ति को एक पूर्व निर्धारित मूल्य (यानी, स्ट्राइक मूल्य) पर एक निश्चित समय (यानी, समाप्ति तिथि) पर खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। किसी परिसंपत्ति को खरीदने का विकल्प कॉल है और बेचने का विकल्प पुट है। यदि कीमत गिरती है तो आउट-ऑफ-द-मनी पुट (यानी, मौजूदा कीमत से काफी नीचे) खरीदना आपके संभावित नुकसान पर एक न्यूनतम के रूप में कार्य कर सकता है। इसे अपनी स्थिति का बीमा करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के रूप में सोचें।
कभी-कभी द्विआधारी परिणाम घटनाओं या विशेष रूप से उच्च अस्थिरता समय-सीमाओं से बचाव के लिए आपको बस अपनी स्थिति को समतल करना होगा और कोई जोखिम नहीं लेना होगा, बिटकॉइन बाजार में एक और दिन लड़ने के लिए जीना होगा। उदाहरण के लिए प्रमुख प्रोटोकॉल अद्यतन तिथियों, नियामक निर्णयों या अगले बिटकॉइन हॉल्टिंग के बारे में सोचें; हालाँकि ध्यान दें कि बाज़ार उन घटनाओं से आगे बढ़ता है इसलिए आपको पहले से कार्रवाई करनी पड़ सकती है।
बिटकॉइन सेक्टर फंड के लिए एक प्रभावी जोखिम प्रबंधन योजना बनाने में विभिन्न हेजिंग तकनीकों, उत्पाद और उपकरण विविधीकरण (संभावित रूप से परिसंपत्ति वर्गों में), व्यापार स्थल जोखिम स्कोरिंग और जोखिम-समायोजित आवंटन, गतिशील व्यापार आकार, गतिशील उत्तोलन सेटिंग्स, और मजबूत रोजगार शामिल हो सकते हैं। बाजार की भावना और संभावित बाजार और परिचालन जोखिमों की निगरानी के लिए विश्लेषणात्मक उपकरण।
अभिरक्षा एवं सुरक्षा
बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी की कस्टडी एक महत्वपूर्ण पहलू है जो बिटकॉइन सेक्टर फंड को उनके पारंपरिक समकक्षों से अलग करती है। एक महत्वपूर्ण अंतर यह है कि पारंपरिक एक्सचेंजों के विपरीत जो केवल ऑर्डर से मेल खाते हैं, बिटकॉइन एक्सचेंज ऑर्डर मिलान, मार्जिनिंग, निपटान और परिसंपत्तियों की हिरासत का काम करते हैं। एक्सचेंज स्वयं समाशोधन गृह बन जाता है, प्रतिपक्ष जोखिम को कम करने के बजाय उस पर ध्यान केंद्रित करता है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंज जोखिमों के एक अनूठे सेट के साथ आते हैं, जिसमें खनिकों द्वारा निकाले गए मूल्य को रोकना से लेकर प्रोटोकॉल या ब्रिज हैक के मामले में परिसंपत्तियों को स्थानांतरित करने के लिए तैयार होना शामिल है।
इन कारणों से, डिजिटल संपत्तियों को चोरी या हैकिंग से बचाने के लिए मजबूत सुरक्षा उपायों की आवश्यकता होती है, जिनमें मल्टी-सिग्नेचर प्रोटोकॉल, कोल्ड स्टोरेज समाधान और जोखिम निगरानी उपकरण शामिल हैं, लेकिन इन्हीं तक सीमित नहीं हैं। निजी चाबियों को सुरक्षित रूप से प्रबंधित करने और विश्वसनीय ट्रेडिंग स्थानों को चुनने और निगरानी करने की जिम्मेदारी पूरी तरह से फंड मैनेजर की है। बाजार के बुनियादी ढांचे की निगरानी करने का बोझ पारंपरिक फंड प्रबंधन में अनुपस्थित तकनीकी जटिलता के स्तर का परिचय देता है जहां हिरासत और निपटान मानकीकृत और कमोडिटीकृत स्टैंडअलोन सिस्टम हैं।
बिटकॉइन सेक्टर फंड के लिए कस्टोडियल समाधान सावधानीपूर्वक चुना जाना चाहिए, यह सुनिश्चित करते हुए कि संपत्ति साइबर हमलों और अंदरूनी खतरों से सुरक्षित है। हाई-प्रोफाइल क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज हैक के इतिहास के साथ, निवेशक विशेष रूप से अपनी संपत्ति की सुरक्षा के बारे में चिंतित हैं; सुरक्षा में किसी भी उल्लंघन से महत्वपूर्ण वित्तीय नुकसान हो सकता है और फंड की प्रतिष्ठा को नुकसान हो सकता है।
निष्कर्ष
बिटकॉइन सेक्टर फंड लॉन्च करना एक रोमांचक प्रयास है जो तेजी से बढ़ते क्रिप्टोकरेंसी बाजार में निवेश चाहने वाले निवेशकों के लिए अभूतपूर्व अवसर प्रदान करता है। हालाँकि, यह समझना महत्वपूर्ण है कि ट्रेडिंग रणनीति की सफलता से परे नुकसान के साथ फंड लॉन्च करना कोई आसान उपलब्धि नहीं है। इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि हर तिमाही में फंड लॉन्च की एक ही श्रेणी में फंड क्लोजर होते हैं।
बिटकॉइन सेक्टर फंड क्षेत्र में प्रवेश करने वालों को इसे अग्रणी भावना के साथ देखना चाहिए, सूचित रहना चाहिए और इस रोमांचक उभरते बाजार की गतिशील प्रकृति को अपनाना चाहिए। हालांकि रास्ता चुनौतीपूर्ण हो सकता है, बिटकॉइन क्षेत्र के सफल फंड प्रबंधकों के लिए संभावित पुरस्कार बहुत अधिक हो सकते हैं।
यदि आप फंड निर्माण यात्रा शुरू करने के लिए तैयार हैं, पहले से ही रास्ते में हैं, या बस और अधिक जानना चाहते हैं, तो हमसे संपर्क करें [ईमेल संरक्षित].
यह डेनियल ट्रुके द्वारा एक अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनकी अपनी हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या बिटकॉइन मैगज़ीन की राय को प्रतिबिंबित करें।
स्रोत: https://bitcoinmagazine.com/markets/navigating-the-uncharted-waters-challenges-of-maneasing-a-bitcoin-fund