पिछली ऑन-चेन रिसर्च ने सुझाव दिया कि बिटकॉइन मार्केट बॉटम में था। क्रिप्टोकरंसीज कई ग्लासनोड मेट्रिक्स पर दोबारा गौर किया, जो कीमत के निचले स्तर का संकेत देना जारी रखता है।
हालांकि, मैक्रो कारक, जो पिछले चक्रों में मौजूद नहीं हो सकते हैं, वर्तमान चक्र को संभावित रूप से प्रभावित कर रहे हैं।
बिटकॉइन आपूर्ति पी/एल बैंड
बिटकॉइन आपूर्ति पी/एल बैंड परिचालित आपूर्ति दिखाते हैं जो या तो लाभ या हानि में होती है, जो टोकन की कीमत के आधार पर अंतिम चलती के समय वर्तमान कीमत से अधिक या कम होती है।
मार्केट साइकल बॉटम सप्लाई इन प्रॉफिट (एसपी) और सप्लाई इन लॉस (एसएल) लाइनों के अभिसरण के साथ मेल खाता है, जो हाल ही में Q4 2022 के आसपास हुआ था। डायवर्जिंग लाइनों के बाद के कार्य अतीत में मूल्य प्रत्यावर्तन के अनुरूप हैं।
वर्तमान में, एसपी बैंड एसएल बैंड से अलग होने के लिए तेजी से ऊपर चला गया है, यह सुझाव देता है कि यदि पैटर्न जारी रहता है तो कीमत में मैक्रो तेजी आ सकती है।
बाजार मूल्य को वास्तविक मूल्य
मार्केट वैल्यू टू रियलाइज्ड वैल्यू (एमवीआरवी) मार्केट कैप (या मार्केट वैल्यू) और रियलाइज्ड कैप (या स्टोर किए गए मूल्य) के बीच के अनुपात को संदर्भित करता है। इस जानकारी को जोड़कर, एमवीआरवी इंगित करता है कि बिटकॉइन की कीमत "उचित मूल्य" से ऊपर या नीचे कारोबार कर रही है।
एमवीआरवी को दीर्घकालिक और अल्पकालिक धारकों द्वारा विभाजित किया जाता है, जिसमें दीर्घकालिक धारक एमवीआरवी (एलटीएच-एमवीआरवी) कम से कम 155 दिनों के जीवनकाल के साथ अव्ययित लेनदेन आउटपुट और शॉर्ट-टर्म होल्डर एमवीआरवी (एसटीएच-एमवीआरवी) के बराबर होता है। 154 दिनों और उससे कम के अव्ययित लेन-देन जीवनकाल के लिए।
पिछले चक्र के निचले हिस्से में एसटीएच-एमवीआरवी और एलटीएच-एमवीआरवी लाइनों का एक अभिसरण दिखाई दिया, जिसमें पूर्व क्रॉसिंग कीमत में तेजी से उलट होने का संकेत देता है।
Q4 2022 के दौरान, STH-MVRV और LTH-MVRV लाइनों के बीच अभिसरण हुआ। और, हाल के सप्ताहों के भीतर, STH-MVRV ने LTH-MVRV को पार कर लिया है, जो मूल्य प्रवृत्ति के उलट होने की संभावना को दर्शाता है।
युवा आपूर्ति अंतिम सक्रिय <6 मी और लाभ में धारक
यंग सप्लाई लास्ट एक्टिव <6m (YSLA<6) बिटकॉइन टोकन को संदर्भित करता है जिसने पिछले छह महीनों के भीतर लेनदेन किया है। विरोधी परिदृश्य लंबे समय तक धारक अपने टोकन पर बैठे रहेंगे और बिटकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र में सक्रिय रूप से भाग नहीं लेंगे।
भालू बाजार के तल पर, YSLA <6 टोकन परिसंचारी आपूर्ति के 15% से कम खाते हैं क्योंकि गैर-विश्वासियों/हिट-एंड-रन सट्टेबाजों ने उदास कीमतों के चक्र के दौरान बाजार छोड़ दिया।
नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि YSLA <6 टोकन पिछले साल के अंत में "15% से कम सीमा" पर पहुंच गए थे, जो कि सट्टा हित के समर्पण का सुझाव देते हैं।
इसी तरह, नीचे दिया गया चार्ट लाभ में दीर्घकालिक धारकों को वर्तमान में ऑल-टाइम लो (एटीएल) के करीब दिखाता है।
फ्यूचर्स परपेचुअल फंडिंग रेट
फ्यूचर्स परपेचुअल फंडिंग रेट (एफपीएफआर) डेरिवेटिव व्यापारियों को या उनके द्वारा किए गए आवधिक भुगतानों को संदर्भित करता है, जो लंबे और छोटे दोनों प्रकार के होते हैं, जो स्थायी अनुबंध बाजारों और हाजिर मूल्य के बीच के अंतर पर आधारित होते हैं।
अवधि के दौरान जब फंडिंग दर सकारात्मक होती है, स्थायी अनुबंध की कीमत अंकित मूल्य से अधिक होती है। इस उदाहरण में, लंबे ट्रेडर शॉर्ट पोजीशन के लिए भुगतान करते हैं। इसके विपरीत, एक नकारात्मक फंडिंग दर से पता चलता है कि स्थायी अनुबंधों की कीमत अंकित मूल्य से कम है, और छोटे व्यापारी लंबे समय तक भुगतान करते हैं।
यह तंत्र वायदा अनुबंध की कीमतों को हाजिर कीमत के अनुरूप रखता है। एफपीएफआर का उपयोग व्यापारियों की भावना को मापने के लिए किया जा सकता है जिसमें सकारात्मक दर का भुगतान करने की इच्छा तेजी से विश्वास और इसके विपरीत का सुझाव देती है।
नीचे दिया गया चार्ट नकारात्मक एफपीएफआर की अवधि दिखाता है, विशेष रूप से ब्लैक स्वान की घटनाओं के दौरान, जो आमतौर पर कीमतों में बदलाव के बाद होता है। अपवाद टेरा लुना डे-पेग था, संभवतः क्योंकि इसने केंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म दिवालियापन की एक श्रृंखला को ट्रिगर किया, इसलिए सकारात्मक बाजार भावना के खिलाफ एक हेडविंड के रूप में कार्य किया।
2022 के बाद से, सकारात्मक और नकारात्मक दोनों तरह की फंडिंग दर का परिमाण काफी कम हो गया है। यह 2022 से पहले की तुलना में किसी भी दिशा में कम दृढ़ विश्वास का सुझाव देगा।
एफटीएक्स स्कैंडल के बाद, एफपीएफआर मुख्य रूप से नकारात्मक रहा है, जो सामान्य बाजार मंदी और कीमतों के नीचे आने की संभावना को दर्शाता है। दिलचस्प बात यह है कि एफटीएक्स घोटाले ने 2022 से पहले फंडिंग दर में सबसे चरम कदम उठाया।
स्रोत: https://cryptoslate.com/research-on-chain-metrics-continue-signaling-a-bitcoin-bottom/