स्व-वर्णित बिटकॉइन मैक्सिमलिस्ट रॉब वोल्फ्राम स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल के विरुद्ध बीटीसी मूल्य का चार्ट बना रहा है।
नीचे दिए गए चार्ट में, आईटी सुरक्षा विशेषज्ञ ने बताया कि गहरा नीला क्षेत्र S2F मॉडल के अनुसार अनुमानित मूल्य से त्रुटि के एक मानक विचलन का प्रतिनिधित्व करता है। साथ ही, हल्का नीला क्षेत्र अपेक्षित कीमत से त्रुटि के दो मानक विचलन को कवर करता है।
हालाँकि, हालिया मंदी की कीमत कार्रवाई के साथ, बिटकॉइन 17,600 जून को 18 डॉलर के निचले स्तर तक गिर गया और पहली बार निचली सीमा वाले हल्के नीले क्षेत्र को पार कर गया, जिससे S2F मॉडल की वैधता पर सवाल खड़ा हो गया।
बिटकॉइन स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल क्या है?
S2F मॉडल मार्च 2019 में गुमनाम ट्विटर अकाउंट @100tillionUSD द्वारा बनाया गया था, जिसे प्लान बी के नाम से भी जाना जाता है।
यह मॉडल मौजूदा स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल का उपयोग करता है जिसे शुरुआत में सोने और पैलेडियम जैसी वस्तुओं के साथ उपयोग के लिए तैयार किया गया था। मॉडल का दावा है कि समय के साथ किसी परिसंपत्ति की कमी के आधार पर उसकी कीमत का अनुमान लगाना संभव है।
दूसरे शब्दों में, यह मॉडल प्रवाह (या टोकन का खनन वार्षिक उत्पादन) और स्टॉक (या प्रचलन में टोकन) के बीच संबंध की जांच करता है।
इसका अनुमान है कि बिटकॉइन की कीमत 100,000 के मध्य तक 2024 डॉलर और 1,000,000 के मध्य तक 2025 डॉलर तक पहुंच जाएगी।
फिर भी पहली बार निचली सीमा का उल्लंघन करने से, इस बात के दस्तावेजी सबूत हैं कि मॉडल अमान्य है।
स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल की सीमाएँ
अतीत में, आलोचकों ने मॉडल की सीमाओं के लिए कई कारण बताए हैं। सबसे प्रासंगिक यह धारणा है कि कमी या आपूर्ति ही मूल्य का एकमात्र चालक है। यह अन्य आवश्यक मूल्य चालकों, अर्थात् मांग के प्रभाव, को ध्यान में नहीं रखता है।
शायद कीमत पर सबसे बुनियादी सिद्धांत इनके बीच का संबंध है मांग और आपूर्ति. उसमें, जब आपूर्ति मांग से अधिक हो जाएगी, तो कीमतें गिर जाएंगी। और जब मांग आपूर्ति से अधिक हो जाएगी, तो कीमतें बढ़ेंगी।
हालाँकि, S2F मॉडल आर्थिक मंदी या ब्लैक स्वान घटना जैसी अप्रत्याशित घटनाओं को नजरअंदाज करते हुए बिटकॉइन की मांग के प्रभाव को छोड़ देता है।
आलोचकों का कहना है कि मॉडल में केवल कमी पर ध्यान केंद्रित करने और केवल 13 वर्षों के डेटा सेट से चित्रण करने के कारण वैज्ञानिक कठोरता का अभाव है।
निचली सीमा के उल्लंघन के जवाब में, लेखक और खनन विश्लेषक ज़ैक वोएल ट्वीट किया कि बिटकॉइन ख़त्म नहीं हुआ है. लेकिन यह कहकर जारी रखा कि S2F को एक घोटाले के रूप में उजागर किया गया है।
बिटकॉइन मरा नहीं है।
लेकिन स्टॉक-टू-फ्लो घोटाला बिल्कुल है। pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92
- ज़ैक वोएल (@zackvoell) 19 जून 2022
आने वाले सप्ताहों से पता चलेगा कि यह उल्लंघन कोई बाहरी मामला था या आने वाले समय में इससे भी बदतर स्थिति का संकेत है।
स्रोत: https://cryptoslate.com/recent-volatility-sees-bitcoin-stock-to-flow-model-breached-for-the-first-time/