बिटकॉइन ईटीएफ अनुमोदन की जटिलताओं को उजागर करना

बिटकॉइन सलाहकार के पीटर डनवर्थ ने हाल ही में बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की बहुप्रतीक्षित मंजूरी के बारे में अपने विचार साझा किए। डेल वारबर्टन के साथ एक स्पष्ट चर्चा में, डनवर्थ ने 10 जनवरी तक कई ईटीएफ की व्यापक रूप से अपेक्षित मंजूरी के बारे में संदेह व्यक्त किया।

डनवर्थ ने प्रचलित भावना पर सवाल उठाते हुए शुरुआत की कि बिटकॉइन ईटीएफ को निर्धारित समय सीमा पर मंजूरी मिलने की गारंटी है। उन्होंने तर्क दिया कि प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) जैसे नियामक निकाय अपनी शर्तों पर काम करते हैं और पूर्व निर्धारित समयसीमा का सख्ती से पालन नहीं कर सकते हैं। डनवर्थ ने इन संस्थानों की स्वतंत्रता पर जोर देते हुए सुझाव दिया कि वे "अपने ढोल की थाप पर चलें।"

अनुमोदन में संभावित बाधा पर प्रकाश डालते हुए, डनवर्थ ने ईटीएफ के लिए संरक्षकों के विभाजन पर चर्चा की। विशेष रूप से, उन्होंने बताया कि कॉइनबेस विचाराधीन 90 ईटीएफ के लिए 20% संरक्षकता का प्रतिनिधित्व करता है। उन्होंने अपंजीकृत प्रतिभूतियों के लिए एसईसी द्वारा कॉइनबेस की चल रही जांच के बारे में चिंता जताई, यह सुझाव दिया कि यह नियामक हिचकिचाहट का एक वैध कारण हो सकता है।

डनवर्थ ने एक ऐसे परिदृश्य की भी भविष्यवाणी की जहां सभी 20 ईटीएफ की एक साथ मंजूरी बिटकॉइन बाजार में अराजकता पैदा कर सकती है। उन्होंने बताया कि इस तरह की व्यापक मंजूरी से पूंजी का एक बड़ा प्रवाह शुरू हो जाएगा - संभावित रूप से $ 10 से $ 20 बिलियन - छोटी अवधि में बाजार में प्रवेश करेगा। उन्होंने तर्क दिया कि यह आमद बाजार पर दबाव डाल सकती है और अत्यधिक कीमत में अस्थिरता पैदा कर सकती है।

इसके अतिरिक्त, डनवर्थ ने ईटीएफ अनुमोदनों की संभावित चौंका देने वाली स्थिति पर भी चर्चा की, क्योंकि नियामक अन्य संस्थानों की तुलना में कुछ संस्थानों का पक्ष ले सकते हैं। उन्होंने इस विचार को खारिज कर दिया कि अनुमोदन आवेदनों के कालानुक्रमिक क्रम का सख्ती से पालन करेगा और नियामक पक्षपात की संभावना को बढ़ाएगा।

एक आश्चर्यजनक मोड़ में, डनवर्थ ने चल रही जांच, एसईसी के दृष्टिकोण और बाजार पर पूंजी के अचानक प्रवाह के संभावित प्रभाव से संबंधित अनिश्चितताओं का हवाला देते हुए एक सुचारू अनुमोदन प्रक्रिया की धारणा को चुनौती दी। उन्होंने कॉइनबेस जैसे प्रमुख खिलाड़ियों के आसपास के अनसुलझे मुद्दों पर प्रकाश डाला। और ग्रेस्केल, यह सुझाव देते हुए कि ये कारक अपेक्षित ईटीएफ अनुमोदन में देरी में योगदान कर सकते हैं।