डॉलर पेग को बचाने के लिए यूएसटी का बिटकॉइन रिजर्व आने में बहुत देर हो चुकी है

सिक्नडेस्क को मिस न करें 2022 की सहमति, इस 9-12 जून को ऑस्टिन, TX में वर्ष के क्रिप्टो और ब्लॉकचैन त्योहार के अनुभव में भाग लेना चाहिए।

लूना फाउंडेशन गार्ड (एलएफजी) के पतन से बचाने के लिए प्रस्तावित क्रिप्टोकरेंसी रिजर्व यूएसटी पिछले सप्ताह की बाजार उथल-पुथल से बचने के लिए स्टेबलकॉइन बहुत देर से आई।

डिजिटल संपत्ति के रूप में पारंपरिक बाज़ारों के साथ-साथ डूब गया, परियोजना के लिए एक स्थापित औपचारिक संरचना की कमी विदेशी मुद्रा आरक्षित - यूएसटी के डॉलर पेग में विश्वास के संकट को दूर करने के लिए डिज़ाइन किया गया - स्थिर मुद्रा को बाजार में गिरावट के प्रति संवेदनशील बना दिया गया।

इसके बजाय, अधिकारियों ने खुद को कुछ समाधान पेश करते हुए सुधार करने के लिए संघर्ष करते हुए पाया $1.5 बिलियन का क्रिप्टोकरेंसी ऋण खूंटी को बनाए रखने के लिए और बाद में कथित तौर पर नई पूंजी जुटाने के लिए संघर्ष कर रहे हैं परियोजना का समर्थन करने के लिए. (परियोजना के प्रवक्ता ने टिप्पणी के अनुरोध का तुरंत जवाब नहीं दिया।)

एलएफजी इसके भंडार में $3 बिलियन से अधिक जमा हो गया, ज्यादातर बिटकॉइन में (BTC), इससे पहले यूएसटी ने पहली बार रविवार को अपना 1:1 डॉलर का खूंटी खोया था। हालाँकि, यूएसटी को संकट में स्थिर करने के लिए स्मार्ट अनुबंध के साथ रिजर्व को ब्लॉकचेन से जोड़ने की योजना अभी भी लॉन्च होने में कुछ सप्ताह दूर थी।

मंगलवार देर रात तक, यूएसटी था 80 सेंट से नीचे हाथ बदलना.

नॉर्वे स्थित क्रिप्टो रिसर्च फर्म आर्केन रिसर्च के विश्लेषक वेटल लुंडे ने कहा, "भंडार अपने वांछित आकार तक पहुंच गया था, लेकिन भंडार का उपयोग करने के लिए बुनियादी ढांचा मौजूद नहीं था।" "इस मिश्रण में एक खराब बाजार और खराब सप्ताहांत तरलता जोड़ें, और आपको खुद पर हमला करने का एक शानदार अवसर मिल जाएगा।"

यूएसटी सबसे बड़ा एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है, जिसका बाजार पूंजीकरण सप्ताहांत के दौरान डॉलर के मुकाबले अपनी खूंटी खोने से पहले $18 बिलियन से ऊपर था। गिरने सोमवार को 68 सेंट तक कम हो गया, और इसके विस्फोट ने क्रिप्टो बाजार में सदमे की लहर भेज दी।

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एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों को गेम थ्योरी के आधार पर ट्रेडिंग प्रोत्साहन की एक प्रणाली के माध्यम से अपने मूल्य खूंटी को बनाए रखना चाहिए। यूएसटी के मामले में, इसका मतलब एक विकेन्द्रीकृत ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल है जिसमें शामिल है आपूर्ति बनाना और कम करना संबंधित टोकन का, LUNA.

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उन आशंकाओं को दूर करने के लिए, टेरा ब्लॉकचेन विकसित करने वाली कंपनी टेराफॉर्म लैब्स ने लूना फाउंडेशन गार्ड नामक एक संगठन बनाने के लिए अन्य निवेशकों के साथ समन्वय किया और एक रिजर्व जमा करना शुरू किया जो संकट में यूएसटी के खूंटी का समर्थन करेगा।

एलएफजी ने खरीदारी की होड़ शुरू कर दी, रिजर्व को लगभग 3.5 बिलियन डॉलर मूल्य की क्रिप्टो परिसंपत्तियों से भर दिया और बाजार में सबसे बड़े एकल बिटकॉइन धारकों में से एक बन गया - लेकिन संकट होने पर रिजर्व को तैनात करने के लिए कोई कार्य प्रणाली नहीं थी।

जंप ट्रेडिंग, एक ट्रेडिंग फर्म और एलएफजी में एक निवेशक, के एक प्रस्ताव के तहत रिजर्व ऐसे काम करेगा: यदि यूएसटी की कीमत 98 सेंट से नीचे गिरती है, तो व्यापारी मूल्य खूंटी पर यूएसटी को बिटकॉइन (और रिजर्व में अन्य क्रिप्टोकरेंसी) में बदल सकते हैं, जिससे मध्यस्थता प्रोत्साहन के साथ यूएसटी की मांग पैदा हो सकती है।

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लेकिन सिस्टम लागू होने से पहले ही संकट आ गया।

लूना फाउंडेशन गार्ड के काउंसिल सदस्य जोस मारिया मैसेडो ने कॉइनडेस्क को बताया कि टेरा ब्लॉकचेन पर निर्मित टोकन एक्सचेंज, एस्ट्रोपोर्ट की डेवलपर टीम द्वारा बिटकॉइन स्वैप तंत्र को अगले सप्ताह के अंत तक भेजे जाने की उम्मीद है।

डो क्वोन, टेरा डेवलपर फर्म टेराफॉर्म लैब्स के सह-संस्थापक, ट्वीट किए सोमवार को टेस्टनेट लॉन्च होने में कुछ हफ्ते बाकी थे।

हाल ही में एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स के चोकपॉइंट्स के बारे में बहुत चर्चा हुई है, आलोचकों का कहना है कि वे बाजार में गिरावट में स्वाभाविक रूप से अस्थिर हैं, और डिजाइन में कमजोर बिंदुओं का फायदा उठाने के लिए बाजार सहभागियों के लिए असुरक्षित हैं।

फंडस्ट्रैट के विश्लेषक सीन फैरेल ने मंगलवार को एक रिपोर्ट में लिखा है कि "हमारे पास यह मानने के पर्याप्त कारण हैं कि यूएसटी पर 'रन' एक संयोग नहीं था, बल्कि यूएसटी की (स्पष्ट रूप से नाजुक) वास्तुकला का एक जानबूझकर किया गया शोषण था।"

फैरेल के अनुसार, यहाँ उथल-पुथल का कारण बताया गया है:

• किसी भी घबराहट से पहले, एलएफजी ने शनिवार को स्थिर मुद्रा एक्सचेंज प्लेटफॉर्म कर्व इन पर यूएसटी-250पूल से लगभग $3 मिलियन हटा दिए। दो लेन-देनकथित तौर पर आगामी 4पूल के लॉन्च की तैयारी कर रहा है।

• पहले लेन-देन के तुरंत बाद, एक विक्रेता ने $85 मिलियन यूएसटी की अदला-बदली की USDC कर्व पर, और यूएसटी-3पूल को आगे बढ़ाया, जिसमें यूएसटी, यूएसडीसी, USDT और DAI स्थिर सिक्के, संतुलन से बाहर।

• विक्रेता ने यूएसटी को उस गति से डंप किया जो सीमांत मांग से अधिक थी, जिससे एक सकारात्मक फीडबैक लूप बना जिससे यूएसटी की कीमत 98 सेंट तक कम हो गई।

• एलएफजी ने खूंटी को बहाल करने का काम करने वाले व्यापारियों को रिजर्व से 1.5 बिलियन डॉलर का ऋण दिया, और यूएसटी को 1 डॉलर पर वापस लाने में लगभग सफल रहा।

• जब पारंपरिक बाजार सोमवार को खुले और बिकवाली जारी रही, तो मूल लघु विक्रेता ने स्पष्ट रूप से कर्व पर अपने बाजार स्वैप को जारी रखा, यह जानते हुए कि कुछ खरीदार एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा को बचाने के लिए कदम उठाना चाहेंगे।

• बाजार निर्माताओं ने यूएसटी का समर्थन करने के लिए बिटकॉइन बेचना शुरू कर दिया, लेकिन फिर उन्हें एहसास हुआ कि इससे चीजें और खराब हो जाएंगी क्योंकि गिरती कीमतें खूंटी का समर्थन करने के लिए उपलब्ध गोला-बारूद को कम कर रही थीं।

आर्कन रिसर्च के लुंडे ने कहा, "यह 1990 के दशक में बैंक ऑफ इंग्लैंड पर [अरबपति जॉर्ज] सोरोस के हमले की याद दिलाता है, हालांकि यूएसटी पेग पर हमला करना पर्याप्त पूंजी वाली संस्थाओं के लिए कहीं अधिक कम जोखिम वाला फल है।" जॉर्ज सोरोस के ब्रिटिश पाउंड के विनिमय-दर तंत्र के खिलाफ सफल हेज फंड दांव ने उन्हें व्यापार में धनवान बना दिया।

यूएसटी की विश्वसनीयता

भले ही एलएफजी किसी तरह खूंटी को बहाल करने में सफल हो जाए, यूएसटी को पहले ही काफी नुकसान हो चुका है।

निवेशक हैं पैसे बाहर निकालना एंकर से, टेरा ब्लॉकचेन पर निर्मित सबसे बड़ा उपज-अर्जन प्रोटोकॉल, जिसने अधिकांश मांग को यूएसटी तक पहुंचाया। प्रोटोकॉल के अनुसार, इसकी लगभग 60% जमा राशि कुछ ही दिनों में भाग गई है डैशबोर्ड.

Kwon ट्वीट किए मंगलवार को वह "यूएसटी के लिए एक पुनर्प्राप्ति योजना की घोषणा करने के करीब" थे, जबकि एलएफजी है कथित तौर पर अपने रिजर्व को बढ़ाने के लिए 1 अरब डॉलर जुटाने की बातचीत चल रही है।

लुंडे ने कहा कि यूएसटी को खूंटी पर वापस लाने में एलएफजी "अल्पावधि में सफल हो सकता है", "लेकिन दीर्घकालिक प्रतिष्ठित प्रभाव और यूएसटी में विश्वास को निश्चित रूप से इससे झटका लगा है।"

प्रेस समय के अनुसार, यूएसटी ने इसे फिर से शुरू किया पतन, 73 सेंट पर हाथों का आदान-प्रदान किया गया, जबकि लूना की कीमत 13.68 डॉलर थी, 66 घंटों में मूल्य में 24% की गिरावट आई।