परिचय
जैसे-जैसे बिटकॉइन में रुचि बढ़ती जा रही है, वैसे-वैसे निवेश उत्पादों की मांग भी बढ़ रही है जो कंपनियों और फंडों को समान रूप से एक्सपोज़र प्रदान करते हैं। ऐसा ही एक उत्पाद जिसने महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया है वह है बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)।
ईटीएफ क्या है?
ईटीएफ को किसी विशेष सूचकांक, कमोडिटी या परिसंपत्ति वर्ग के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसका मतलब यह है कि जब आप ईटीएफ में निवेश करते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से प्रतिभूतियों या वस्तुओं की एक टोकरी खरीद रहे होते हैं जो अंतर्निहित सूचकांक या परिसंपत्ति का प्रतिनिधित्व करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करने वाले ईटीएफ में निवेश करते हैं, तो आप उस इंडेक्स में शामिल कंपनियों के आनुपातिक शेयर के मालिक होंगे।
ईटीएफ के प्रमुख लाभों में से एक व्यक्तिगत स्टॉक की तरह, पूरे दिन स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार करने की उनकी क्षमता है। यह पारंपरिक म्यूचुअल फंड के विपरीत है, जो परिसंपत्ति के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) द्वारा निर्धारित मूल्य पर ट्रेडिंग दिवस के अंत में खरीदा और बेचा जाता है। पूरे दिन ईटीएफ में व्यापार करने की क्षमता निवेशकों को लचीलापन और बाजार की गतिविधियों पर तुरंत प्रतिक्रिया करने का अवसर प्रदान करती है।
ईटीएफ ने अपनी अनूठी विशेषताओं और लाभों के कारण व्यक्तिगत और संस्थागत दोनों निवेशकों के बीच महत्वपूर्ण लोकप्रियता हासिल की है। ईटीएफ का एक मुख्य आकर्षण उनकी कम लागत है। पारंपरिक म्यूचुअल फंड की तुलना में, ईटीएफ में आम तौर पर कम व्यय अनुपात होता है, जिसका अर्थ है कि निवेशक अपने निवेश रिटर्न का अधिक हिस्सा रख सकते हैं। इसके अतिरिक्त, ईटीएफ अपनी कर दक्षता के लिए जाने जाते हैं। जिस तरह से वे संरचित हैं, उसके कारण ईटीएफ आमतौर पर म्यूचुअल फंड की तुलना में कम पूंजीगत लाभ वितरण उत्पन्न करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों के लिए संभावित कर बचत होती है।
ईटीएफ का एक अन्य लाभ उनका लचीलापन है। ईटीएफ के साथ, निवेशक स्टॉक एक्सचेंज पर आसानी से शेयर खरीद या बेच सकते हैं, जिससे त्वरित और कुशल पोर्टफोलियो समायोजन की अनुमति मिलती है। यह लचीलापन उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से मूल्यवान है जो विशिष्ट निवेश रणनीतियों को लागू करना चाहते हैं या सामरिक परिसंपत्ति आवंटन में बदलाव करना चाहते हैं।
इसके अलावा, ईटीएफ निवेशकों को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों या क्षेत्रों में अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का अवसर प्रदान करते हैं। एकल ईटीएफ में निवेश करके, निवेशक प्रतिभूतियों की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश प्राप्त कर सकते हैं, जिससे व्यक्तिगत स्टॉक या बॉन्ड से जुड़े जोखिम कम हो सकते हैं। यह विविधीकरण जोखिम फैलाने और संभावित रूप से रिटर्न बढ़ाने में मदद करता है।
ईटीएफ ने निवेशकों को विभिन्न संपत्तियों में निवेश हासिल करने के लिए लागत प्रभावी, कर-कुशल और लचीला तरीका प्रदान करके निवेश परिदृश्य में क्रांति ला दी है। चाहे आप एक अनुभवी निवेशक हों जो अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहते हों या बाज़ार में प्रवेश की तलाश में शुरुआती हों, ईटीएफ आपके निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक मूल्यवान उपकरण हो सकता है।
बिटकॉइन ईटीएफ के प्रकार
बिटकॉइन ईटीएफ विभिन्न रूपों में आते हैं। दो सबसे आम प्रकार भौतिक रूप से समर्थित या स्पॉट ईटीएफ और वायदा-आधारित ईटीएफ हैं।
- बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ बिटकॉइन पकड़ो. इसका मतलब यह है कि ईटीएफ के प्रत्येक शेयर के लिए, एक सुरक्षित कस्टोडियन में बिटकॉइन की एक समान मात्रा रखी जाती है। जो निवेशक भौतिक रूप से समर्थित बिटकॉइन ईटीएफ के शेयर रखते हैं, वे अप्रत्यक्ष रूप से अंतर्निहित बिटकॉइन के एक हिस्से के मालिक होते हैं। मुख्य चिंताओं में से एक कस्टोडियन द्वारा रखे गए बिटकॉइन की सुरक्षा है, इसलिए कस्टोडियन के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की सुरक्षा के लिए मजबूत सुरक्षा उपाय करना महत्वपूर्ण है।
- बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ बिटकॉइन न रखें. इसके बजाय, वे वायदा अनुबंध हैं, जो बिटकॉइन की कीमत से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं, जिससे निवेशकों को सीधे डिजिटल मुद्रा के स्वामित्व के बिना बिटकॉइन में निवेश प्राप्त करने की अनुमति मिलती है। चूंकि ईटीएफ भौतिक बिटकॉइन के बजाय वायदा अनुबंध रखता है, निवेशक पारंपरिक एक्सचेंजों पर आसानी से शेयर खरीद और बेच सकते हैं। यह उन निवेशकों के लिए तरलता और लचीलापन प्रदान करता है जो अल्पकालिक मूल्य आंदोलनों का लाभ उठाना चाहते हैं। हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वायदा-आधारित ईटीएफ भौतिक रूप से समर्थित ईटीएफ के समान बिटकॉइन के लिए प्रत्यक्ष जोखिम प्रदान नहीं कर सकते हैं। वायदा अनुबंधों का मूल्य बिटकॉइन की कीमत को पूरी तरह से ट्रैक नहीं कर सकता है, और बाजार की भावना और ट्रेडिंग वॉल्यूम जैसे कारकों के कारण विसंगतियां हो सकती हैं। इसके अतिरिक्त, वायदा अनुबंधों का उपयोग प्रतिपक्ष जोखिम का परिचय देता है, क्योंकि निवेशक वायदा विनिमय की वित्तीय स्थिरता के संपर्क में आते हैं।
- बिटकॉइन माइनिंग ईटीएफ निवेशकों को प्रत्येक कंपनी के स्टॉक को व्यक्तिगत रूप से खरीदने की आवश्यकता के बिना बिटकॉइन खनन कंपनियों के मुनाफे में निवेश करने की अनुमति दें। खनन वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से नए बिटकॉइन प्रचलन में जारी किए जाते हैं और बिटकॉइन लेनदेन के रिकॉर्ड को क्रिप्टोग्राफ़िक रूप से ब्लॉकों में हैश किया जाता है। ईटीएफ का मूल्य उन कंपनियों के समग्र प्रदर्शन के आधार पर ऊपर या नीचे जाएगा जिन पर वह नज़र रख रहा है। इस तरह के ईटीएफ के पीछे मुख्य विचार निवेशकों को बिटकॉइन खनन उद्योग के विकास से लाभ उठाने की अनुमति देना है, साथ ही क्षेत्र के निवेश में तेजी लाना और उद्योग के अब तक के प्रयासों को मान्य करना है।
- लघु बिटकॉइन ईटीएफ बिटकॉइन के मूल्य में गिरावट से लाभ कमाने का प्रयास करें। शॉर्टिंग एक वित्तीय रणनीति है जहां एक निवेशक बिटकॉइन जैसी सुरक्षा या संपत्ति उधार लेता है और कीमत गिरने की उम्मीद में उसे बेच देता है। इसके बाद निवेशक कम कीमत पर सुरक्षा खरीदने और अंतर को लाभ के रूप में रखते हुए ऋणदाता को वापस करने की योजना बनाता है। बिटकॉइन शॉर्ट ईटीएफ बिटकॉइन को शॉर्ट करने का प्रभाव पैदा करने के लिए विभिन्न वित्तीय उपकरणों (जैसे डेरिवेटिव और वायदा अनुबंध) का उपयोग करता है, जिससे निवेशकों को विटकोइन की कीमत कम होने पर मुनाफा मिलता है।
- लंबे बिटकॉइन ईटीएफ शॉर्ट बिटकॉइन ईटीएफ के विपरीत हैं। ये ईटीएफ बिटकॉइन के मूल्य में वृद्धि से लाभ कमाने की कोशिश करते हैं। गोइंग लॉन्ग एक वित्तीय रणनीति है जहां एक निवेशक एक परिसंपत्ति या वायदा अनुबंध रखता है जहां धारक एक पूर्व निर्धारित और सहमत मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य होता है। बिटकॉइन लॉन्ग ईटीएफ लॉन्ग बिटकॉइन का प्रभाव पैदा करने के लिए विभिन्न वित्तीय उपकरणों (जैसे डेरिवेटिव और वायदा अनुबंध) का उपयोग करता है, जिससे बिटकॉइन की कीमत बढ़ने पर निवेशकों को लाभ मिलता है। अनिवार्य रूप से, सभी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को लॉन्ग बिटकॉइन ईटीएफ माना जा सकता है, हालांकि विशेष रूप से लॉन्ग बिटकॉइन ईटीएफ डेरिवेटिव या वायदा अनुबंधों में भी व्यापार कर सकता है।
ईटीएफ की आवश्यकता क्यों?
जबकि बिटकॉइन में निवेश करने के कई तरीके हैं, जैसे कि क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज पर सीधे डिजिटल मुद्रा खरीदना या बिटकॉइन से संबंधित कंपनियों में निवेश करना, बिटकॉइन ईटीएफ की शुरूआत कई अलग-अलग विशेषताएं प्रदान करती है।
सबसे पहले, यह निवेशकों को बिटकॉइन में निवेश हासिल करने का एक विनियमित और सुलभ तरीका प्रदान करता है। यह उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से आकर्षक है जो क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की पेचीदगियों से अपरिचित या असहज हैं। ईटीएफ नियामक निरीक्षण के अधीन हैं, जो निवेशकों को सुरक्षा और पारदर्शिता का स्तर प्रदान करते हैं।
दूसरा, बिटकॉइन ईटीएफ निवेशकों को सीधे डिजिटल मुद्रा रखने की आवश्यकता के बिना बिटकॉइन में निवेश प्राप्त करने की अनुमति देता है। यह बिटकॉइन के भंडारण और सुरक्षा से जुड़ी जटिलताओं और सुरक्षा जोखिमों को समाप्त करता है। इसके अतिरिक्त, ईटीएफ निवेशकों को आसानी से शेयर खरीदने और बेचने, तरलता बढ़ाने और लेनदेन लागत को कम करने की क्षमता प्रदान करते हैं।
तीसरा, कई निवेशकों को बिटकॉइन को सीधे रखने की अनुमति नहीं है, वे केवल ईटीएफ जैसे विनियमित वित्तीय पेशकशों के माध्यम से ऐसा कर सकते हैं।
बिटकॉइन ईटीएफ कैसे काम करता है?
जब कोई निवेशक बिटकॉइन ईटीएफ के शेयर खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से फंड का एक हिस्सा खरीद रहे होते हैं, जो बिटकॉइन को अपनी अंतर्निहित संपत्ति के रूप में रखता है। यह फंड बिटकॉइन होल्डिंग्स के प्रबंधन और उसके प्रदर्शन पर नज़र रखने के लिए जिम्मेदार है। ईटीएफ शेयरों की कीमत बाजार की मांग और अंतर्निहित बिटकॉइन होल्डिंग्स के शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) से निर्धारित होती है।
फंड प्रदाता बिटकॉइन को चोरी या हैकिंग के प्रयासों से सुरक्षित करता है। ईटीएफ शेयरों की मांग और निर्माण और मोचन प्रक्रिया के आधार पर, फंड प्रदाता बिटकॉइन की खरीद और बिक्री भी संभालता है।
निवेशक किसी भी अन्य सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली सुरक्षा की तरह, स्टॉक एक्सचेंज पर बिटकॉइन ईटीएफ के शेयर खरीद और बेच सकते हैं। यह उन्हें पूरे कारोबारी दिन किसी भी समय अपनी स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने की सुविधा प्रदान करता है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में बिटकॉइन ईटीएफ का इतिहास
कई प्रकार के बिटकॉइन ईटीएफ पर कई वर्षों से काम चल रहा है। एसईसी ने अभी तक किसी भी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ आवेदन को मंजूरी नहीं दी है, लेकिन वायदा बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दे दी है। कुछ कंपनियाँ जो स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए अनुमोदन प्राप्त करने में असमर्थ थीं, उन्होंने इसके बजाय क्लोज-एंड बिटकॉइन ट्रस्ट बनाए हैं। जून 2023 से, ब्लैकरॉक और अन्य फंडों से बड़ी संख्या में स्पॉट ईटीएफ जमा किए गए हैं, और उम्मीद है कि बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को अपेक्षाकृत जल्द ही मंजूरी मिल जाएगी।
अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ का इतिहास
जबकि अमेरिका में निवेशकों के पास स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ परियोजना में व्यापार करने का विकल्प नहीं है और हाल ही में वे वायदा बिटकॉइन ईटीएफ के साथ बिटकॉइन एक्सपोजर प्राप्त करने में सक्षम हुए हैं, अन्य देशों में निवेशकों के पास कुछ वित्तीय उत्पाद हैं जो उन्हें यह विकल्प देते हैं।
- दुनिया का पहला बिटकॉइन ईटीएफ बरमूडा स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है: सितंबर 2020 में लॉन्च किया गया।
- कनाडा ने अपने पहले बिटकॉइन ईटीएफ, पर्पस बिटकॉइन ईटीएफ (बीटीसीसी) को मंजूरी दी: फरवरी 2021 में लॉन्च किया गया।
- इवॉल्व बिटकॉइन ईटीएफ (ईबीआईटी) और सीआई गैलेक्सी बिटकॉइन ईटीएफ (बीटीसीएक्स) को इसके तुरंत बाद कनाडा में मंजूरी मिल गई: फरवरी 2021 में लॉन्च किया गया।
- जैकोबी एसेट मैनेजमेंट द्वारा प्रस्तावित यूरोप का पहला ईटीएफ: लॉन्च के लिए तैयार, फिलहाल कोई आधिकारिक तारीख नहीं।
पक्ष - विपक्ष
किसी भी निवेश उत्पाद की तरह, बिटकॉइन ईटीएफ के अपने फायदे और नुकसान हैं। ईटीएफ के विभिन्न प्रकारों के अपने-अपने फायदे और नुकसान हैं, इसलिए इस लेख में हम केवल बुनियादी बातों पर बात करेंगे।
पेशेवरों:
- उन कंपनियों और व्यक्तियों को समान रूप से बिटकॉइन तक पहुंच और एक्सपोज़र की अनुमति देता है जो संपत्ति नहीं खरीद सकते हैं या नहीं खरीदेंगे।
- बिटकॉइन को सीधे रखने की जटिलताओं और सुरक्षा जोखिमों को समाप्त करता है।
- तरलता बढ़ती है और लेनदेन लागत कम होती है।
- विनियमित और पारदर्शी निवेश माध्यम जो कई निवेशकों के लिए आकर्षक हैं।
विपक्ष:
- नियामक अधिकारियों ने बाजार में हेरफेर और निवेशक सुरक्षा के संबंध में चिंता व्यक्त की है।
- वायदा आधारित ईटीएफ बाजार में हेरफेर को सक्षम बनाते हैं।
- निवेशक फंड प्रदाता के प्रबंधन और सुरक्षा उपायों पर निर्भर हैं। यह प्रतिपक्ष जोखिम का परिचय देता है, जिसे स्व-अभिरक्षा में रखे जाने पर रोकने के लिए बिटकॉइन को डिज़ाइन किया गया है।
क्या आपको बिटकॉइन ईटीएफ खरीदना चाहिए?
बिटकॉइन ईटीएफ में निवेश करना है या नहीं, इस पर विचार करते समय, अपने निवेश लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और बाजार की समझ का आकलन करना आवश्यक है। किसी भी निवेश की तरह, यह अनुशंसा की जाती है कि आप कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले गहन शोध करें और पेशेवर वित्तीय सलाह लें।
बिटकॉइन ईटीएफ में निवेश सीधे डिजिटल मुद्रा को धारण किए बिना, बिटकॉइन के मूल्य आंदोलनों के संभावित उछाल के संपर्क में आने का एक तरीका प्रदान कर सकता है। हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बिटकॉइन का मूल्य अत्यधिक अस्थिर है, और बिटकॉइन ईटीएफ में निवेश में जोखिम शामिल हैं जिन पर सावधानीपूर्वक विचार किया जाना चाहिए।
अपने लिए सही बिटकॉइन ईटीएफ कैसे चुनें
बिटकॉइन ईटीएफ का चयन करते समय, विचार करने के लिए कई कारक हैं:
- विनियामक अनुमोदन: जांचें कि क्या ईटीएफ को विनियामक अनुमोदन प्राप्त हुआ है और यह एक प्रतिष्ठित एक्सचेंज में सूचीबद्ध है।
- परिसंपत्ति समर्थन: समझें कि ईटीएफ भौतिक बिटकॉइन या बिटकॉइन वायदा अनुबंधों द्वारा समर्थित है या नहीं।
- व्यय अनुपात: ईटीएफ से जुड़े प्रबंधन शुल्क और खर्चों का आकलन करें।
- तरलता: ईटीएफ शेयरों की ट्रेडिंग मात्रा और तरलता का मूल्यांकन करें।
- फंड प्रदाता: फंड प्रदाता की प्रतिष्ठा और ट्रैक रिकॉर्ड पर विचार करें।
इन कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करके, आप एक बिटकॉइन ईटीएफ चुन सकते हैं जो आपके निवेश उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप हो।
बिटकॉइन ईटीएफ के कर निहितार्थ की जांच
बिटकॉइन ईटीएफ में निवेश करने पर कर प्रभाव पड़ सकता है। अपने अधिकार क्षेत्र में कर नियमों को समझना और अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए कर सलाहकार से परामर्श करना महत्वपूर्ण है।
लागू कर नियमों के अधीन, बिटकॉइन ईटीएफ शेयरों की बिक्री या मोचन के परिणामस्वरूप पूंजीगत लाभ या हानि हो सकती है। इसके अतिरिक्त, बिटकॉइन ईटीएफ द्वारा अर्जित किसी भी आय का वितरण कराधान के अधीन हो सकता है।
बिटकॉइन ईटीएफ में निवेश के संभावित कर प्रभावों को समझने के लिए लेनदेन का सटीक रिकॉर्ड रखना और कर पेशेवर से परामर्श करना महत्वपूर्ण है।
कुल मिलाकर, बिटकॉइन ईटीएफ निवेशकों को बिटकॉइन में निवेश हासिल करने का एक विनियमित और सुविधाजनक तरीका प्रदान करता है। हालाँकि, इस उभरते परिसंपत्ति वर्ग में निवेश से जुड़े जोखिमों और पुरस्कारों का पूरी तरह से आकलन करना महत्वपूर्ण है। बिटकॉइन ईटीएफ की कार्यप्रणाली को समझकर और उचित परिश्रम करके, निवेशक क्रिप्टोकरेंसी की उभरती दुनिया में नेविगेट करने के लिए सूचित निर्णय ले सकते हैं।
स्रोत: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf