DeFi धीरे-धीरे CeFi का उपभोग कर रहा है; क्या विकेंद्रीकृत बाजार वित्त का भविष्य हैं?

विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) ने वित्तीय बाजारों में एक नया प्रतिमान पेश किया है, जो केंद्रीय बिचौलियों को बदलने के लिए ब्लॉकचेन तकनीक का लाभ उठाता है। पारंपरिक वित्तीय संस्थानों द्वारा अपनाए गए दृष्टिकोण के विपरीत, डीआईएफआई को कंप्यूटर और स्थिर इंटरनेट कनेक्शन वाले किसी भी व्यक्ति को आसानी से विभिन्न वित्तीय सेवाओं तक पहुंचने में सक्षम बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

मौजूदा बाजार व्यवस्था में, खुदरा निवेशकों के लिए अधिकांश वित्तीय साधनों तक पहुंच बनाना एक कठिन कार्य है। ऐसा मौजूदा बाधाओं के कारण है, जिनमें से कुछ जानबूझकर निवेशकों के एक निश्चित वर्ग को बाहर करने के लिए रखी गई हैं। उदाहरण के लिए, किसी को एनवाईएसई जैसे वैश्विक शेयर बाजारों में भाग लेने के लिए एक निश्चित धन सीमा या योग्यता हासिल करने की आवश्यकता होती है, सोने जैसी वस्तुओं की खरीद की तो बात ही छोड़ दें।

डेफी के मामले में ऐसा नहीं है। यह तेजी से बढ़ता हुआ क्रिप्टोक्यूरेंसी आला आधुनिक समय के बाजारों में शायद सबसे सुलभ वित्तीय सेवा पारिस्थितिकी तंत्र है। यह वर्तमान में उधार और उधार, डेरिवेटिव और विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) जैसी सेवाएं प्रदान करता है। बाद की श्रेणी विशेष रूप से लोकप्रिय हो गई है, जैसे कि Uniswap और Polkadex जैसे प्लेटफॉर्म क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं को व्यापार के लिए विकेन्द्रीकृत रास्ते प्रदान करते हैं।

केंद्रीकृत बाजार संरचनाओं से दूर जाना

एक सदी से अधिक समय से मौजूद होने के बावजूद, केंद्रीकृत बाजार संरचनाओं को अभी तक वांछित परिणाम प्राप्त नहीं हुआ है। ये बाज़ार कुछ 'अभिजात वर्ग' सदस्यों के लिए विशिष्ट बन गए हैं, जो बड़े बहुमत को बंद कर रहे हैं जिन्हें वास्तव में वित्तीय सेवाओं की आवश्यकता है। ऐसा होने पर, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि आज के निवेशक, विशेष रूप से सहस्राब्दी और पीढ़ी Z विकेंद्रीकृत बाजारों की ओर रुख कर रहे हैं, हाल के वर्षों में क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के विकास के पक्ष में हैं।

डेफी के मूल्य प्रस्ताव में गहराई से जाने से पहले, आइए पहले केंद्रीकृत वित्त में कुछ कमियों को समझें ताकि यह समझ सकें कि बदलाव क्यों जरूरी है।

1. बहिष्करण

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, पारंपरिक वित्त में छोटी मछलियों को शामिल नहीं किया जाता है या बल्कि इसे बैंकों, ब्रोकरेज और निवेश फर्मों जैसे बड़े खिलाड़ियों के पक्ष में संरचित किया जाता है। इन वित्तीय सेवा प्रदाताओं ने दशकों से वैश्विक बाजारों पर अपना दबदबा कायम रखा है, जबकि वास्तविक अर्थों में वे अपने मुनाफे को बढ़ाने के लिए प्रमुख रूप से चिंतित हैं।

केंद्रीकृत वित्तीय संस्थान अक्सर सामान्य खुदरा निवेशक को सबसे आकर्षक संपत्ति खरीदने से सीमित करने के लिए बाधाएं पैदा करते हैं। इसके बजाय, वे खुद को बाजार तक पहुंचने के लिए जाने-माने खिलाड़ियों के रूप में स्थान देते हैं। यह एक महत्वपूर्ण लागत पर आता है, जिससे निवेशकों को गहरी जेब के अवसर मिलते हैं।

2. बाजार की अक्षमता

केंद्रीकृत बाजार संरचनाएं अतीत में मध्यस्थता का शिकार हुई हैं, यह देखते हुए कि एक एक्सचेंज पर एक परिसंपत्ति की कीमत दूसरे पर भिन्न हो सकती है। यह केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों में स्पष्ट है; उदाहरण के लिए, 'किम्ची प्रीमियम' कोरियाई क्रिप्टो एक्सचेंजों को मौजूदा कानूनी विनिमय दरों की तुलना में अधिक डिजिटल संपत्ति की कीमत का कारण बनता है। यह बाजार की अक्षमता का कारण बनता है, जिससे आर्बिट्रेज परिदृश्य हो सकते हैं जो कुछ को लाभ पहुंचा सकते हैं लेकिन पूरे बाजार पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकते हैं।

विभिन्न एक्सचेंजों पर गलत मूल्य निर्धारण के अलावा, केंद्रीकृत बाजार पारिस्थितिकी तंत्र ऑन-चेन प्लेटफॉर्म की तुलना में कम तरल होते हैं। Binance या Coinbase पर एक व्यापारी एक बड़ा ऑर्डर भरना चाह सकता है लेकिन एक्सचेंज के भीतर सीमित तरलता के कारण असफल हो सकता है; हालांकि, ऑन-चेन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के साथ, विभिन्न प्रोटोकॉलों में तरलता प्राप्त की जा सकती है और तदनुसार ऑर्डर भरे जा सकते हैं।

3. विफलता के एकल बिंदु

परंपरागत रूप से, वित्तीय बाजार सूचनाओं को संग्रहीत करने और ट्रेडों को सुविधाजनक बनाने के लिए केंद्रीकृत डेटाबेस पर भरोसा करते हैं। खैर, इस दृष्टिकोण में एक गंभीर खतरा है; सिस्टम में ओवरलोडिंग, हैक या सूचना से छेड़छाड़ जैसी कमियों का खतरा होता है। क्या एक केंद्रीकृत विनिमय इन चुनौतियों में से किसी के सामने आना चाहिए, इसका मतलब है कि व्यापारी अंततः प्रभावित होंगे (विफलता का एकल बिंदु)।

विशेष रूप से, तकनीकी ही एकमात्र सीमा नहीं है जिसके परिणामस्वरूप विफलता का एक बिंदु हो सकता है, अन्य कारक जैसे कि नियम और स्थानीय कानून एक केंद्रीकृत वित्तीय सेवा प्रदाता को बंद करने का कारण बन सकते हैं।

डेफी; वित्तीय बाजारों का भविष्य

डीआईएफआई की शुरुआत के लिए धन्यवाद, वित्तीय बाजारों की प्रकृति को केंद्रीकृत से विकेंद्रीकृत पारिस्थितिकी तंत्र में बदलने की उम्मीद है। DeFi उपरोक्त सभी कमियों को काफी हद तक हल करता है। बहुत बुनियादी तौर पर, पोल्काडेक्स जैसे विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) किसी को भी फीचर्ड संपत्तियों का व्यापार करने और विफलता के एकल बिंदु की संभावना को खत्म करने की अनुमति देते हैं।

सब्सट्रेट इंफ्रास्ट्रक्चर पर निर्मित, पोल्काडेक्स प्लेटफॉर्म वित्तीय बाजारों के नए युग के लिए डिजाइन किए गए अग्रणी डेफी-उन्मुख डीईएक्स में से एक है। यह DEX एक पीयर-टू-पीयर ऑर्डरबुक-आधारित क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की सुविधा देता है, जो उपयोगकर्ताओं को भरोसेमंद वातावरण (बिना किसी मध्यस्थ के माध्यम से जाने) में डिजिटल परिसंपत्तियों का आदान-प्रदान करने की अनुमति देता है।

संस्थागत उपयोगकर्ताओं के लिए जो डीएफआई का अनुपालन करना चाहते हैं, जबकि पोल्काडेक्स एक वैकल्पिक और विकेन्द्रीकृत केवाईसी उपकरण प्रदान करता है। ऐसा करने में, परियोजना विकेंद्रीकृत बाजारों में अधिक तरलता को आकर्षित करने के लिए आशावादी है। इस फ्यूचरिस्टिक डीईएक्स की अन्य उल्लेखनीय कार्यात्मकताओं में एक आईडीओ पैलेट, उच्च आवृत्ति व्यापार और नई टोकन पीढ़ी के लिए समर्थन शामिल है।

पोल्काडेक्स जैसी डीआईएफआई परियोजनाएं जितनी संभावनाएं दिखा रही हैं, वह गुलाब का बिस्तर नहीं है; विकेंद्रीकृत बाजार अभी भी विकास के प्रारंभिक चरण में हैं। बहुत सी चीजों को अभी ठीक किया जाना बाकी है, एक प्रमुख चुनौती है नाम न छापने से लगातार उत्पन्न होने वाला खतरा; एक बचाव का रास्ता जिसका उपयोग स्कैमर्स पहले से न सोचे-समझे निवेशकों से धन निकालने के लिए कर रहे हैं। विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल/बाजारों के साथ बातचीत करने से पहले निवेशकों को उचित सावधानी बरतनी चाहिए।

निष्कर्ष

फिनटेक में चल रहे विकास के आधार पर, हम अनुमान लगा सकते हैं कि क्रिप्टो वित्त के अगले युग को अनलॉक करने के लिए बहुप्रतीक्षित उत्प्रेरक था। विकेंद्रीकृत पारिस्थितिकी तंत्र भरोसेमंद और वितरित बाजार संरचनाओं की शुरूआत करेगा, जो लोगों को पाई के एक टुकड़े का आनंद लेने के लिए पहले बंद कर दिया गया था। अगले कुछ साल काफी नियतात्मक होंगे; संकेत दिखा रहे हैं कि बिचौलिए जल्द ही अपना बैग पैक कर सकते हैं।