विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजार क्या है और यह कैसे काम करता है?

निर्बाध उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के बीच पूंजी का प्रवाह एक जीवंत अर्थव्यवस्था का एक प्रमुख पहलू है। अतिरिक्त संपत्ति वाला कोई भी व्यक्ति अपनी निष्क्रिय पूंजी को काम पर लगाने के लिए इसे उधार दे सकता है, जबकि जिन लोगों को व्यवसाय बढ़ाने या परिचालन लागत को पूरा करने के लिए इसकी आवश्यकता होती है, वे इसे आसानी से प्राप्त कर सकते हैं।

मुद्रा बाजार वह मंच है जहां उधारकर्ता और ऋणदाता मिल सकते हैं। पूरे इतिहास में, मुद्रा बाजार रहा है आर्थिक गतिविधियों के जनरेटर. हालांकि समय के साथ मुद्रा बाजारों की संरचना बदल गई है, उनकी भूमिका अपरिवर्तित बनी हुई है।

मुद्रा बाजार कैसे काम करता है?

परंपरागत रूप से, मुद्रा बाजार केंद्रीकृत संरचनाएं थीं जो उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच सौदों की सुविधा प्रदान करती थीं। उधारकर्ता एक अल्पकालिक ऋण (एक वर्ष से कम) प्राप्त करने के लिए मुद्रा बाजार से संपर्क करेंगे कि संपार्श्विक किया जा सकता है. यदि उधारकर्ता अपने ऋण का भुगतान नहीं कर सकते हैं, तो ऋणदाता ऋण की धनराशि की वसूली के लिए संपार्श्विक को बेच सकते हैं। जब ऋण चुकाया जाता है, तो संपार्श्विक वापस कर दिया जाता है।

उधारकर्ताओं को उधारदाताओं को ब्याज (उन्हें कार्यशील पूंजी प्रदान करने के लिए) और मुद्रा बाजार (सौदे को सुविधाजनक बनाने के लिए) के लिए एक शुल्क का भुगतान करना होता है। ब्याज दर पर्याप्त तरलता प्रदान करता है उधारकर्ताओं के साथ-साथ उधारदाताओं के लिए भी। मुद्रा बाजार को भुगतान किया गया शुल्क उन्हें अपने परिचालन खर्चों को पूरा करने में मदद करता है।

हालांकि, केंद्रीकृत संरचना के साथ एक समस्या है। यह केवल एक इकाई के हाथों में उपयोगकर्ता निधि के संबंध में बहुत अधिक शक्ति और प्रभाव डालता है जो अन्य हितधारकों के लिए नियमों और शर्तों को मनमाने ढंग से बदल सकता है। इससे भी बुरी बात यह है कि वे अपने अभिरक्षा लाभ में धन का गबन भी कर सकते हैं। एक विकेन्द्रीकृत संरचना केंद्रीकृत मुद्रा बाजारों के लिए एक मजबूत विकल्प प्रदान करती है।

विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजार क्या है?

ब्लॉकचेन द्वारा संचालित प्रौद्योगिकी, एक विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजार एक स्व-चालित संरचना है एक स्मार्ट अनुबंध, एक सॉफ्टवेयर प्रोग्राम द्वारा चलाया जाता है। एक बार यह चल रहा है, a स्मार्ट अनुबंध के साथ हस्तक्षेप नहीं किया जा सकता, इस प्रकार इसे मानवीय पूर्वाग्रहों से मुक्त बनाता है।

हितधारकों के एक वैश्विक समुदाय द्वारा प्रबंधित a . के माध्यम से नोड्स का अत्यधिक विकेन्द्रीकृत नेटवर्क, बाजार बिचौलियों के लिए किसी भी भूमिका से इंकार करता है। लोकप्रिय भाषा में, मुद्रा बाजार को विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के क्षेत्र में रखा गया है।

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आइए एक उदाहरण के माध्यम से विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजार के कामकाज को समझते हैं। फ्रिंज फाइनेंस ($FRIN) एक विकेन्द्रीकृत मुद्रा बाजार है जो अनलॉक द्वारा सभी स्तरीय क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्तियों में निष्क्रिय पूंजी संपार्श्विक ऋण जारी करना. मंच विकेंद्रीकृत उधार और उधार की सुविधा प्रदान करता है। फ्रिंज फाइनेंस एक प्राथमिक ऋण देने वाला मंच है जहां कोई भी अतिरिक्त धन उधार दे सकता है और ब्याज अर्जित करें या altcoin को संपार्श्विक करें सेवा मेरे एक स्थिर मुद्रा लें ऋण।

जैसा कि उल्लेख किया गया है, विकेन्द्रीकृत वित्त ऋणदाता और उधारकर्ता विकेंद्रीकृत नोड्स द्वारा नियंत्रित ऑन-चेन प्रोग्रामेटिक कोड के माध्यम से काम करते हैं, इस प्रकार नियंत्रण में एक इकाई के एकाधिकार को समाप्त करते हैं और विफलता के बिंदुओं को कम करते हैं। यहाँ कुछ लाभ हैं जो विकेन्द्रीकृत मुद्रा बाजार में लाते हैं:

Permissionless

विकेंद्रीकृत वातावरण में, उपयोगकर्ताओं को यह करने की आवश्यकता नहीं है केंद्रीय प्राधिकरण से अनुमति मांगें किसी भी मुद्रा बाजार गतिविधि में शामिल होने से पहले। कोई भी ऑनलाइन अपनी पूंजी पर ब्याज अर्जित कर सकता है और/या अपनी आवश्यकताओं के लिए बिना किसी बाधा के धन उधार ले सकता है। विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल में एक है अंतर्निहित सेंसरशिप प्रतिरोधी संरचना.

noncustodial

केंद्रीकृत मुद्रा बाजारों में, उपयोगकर्ताओं का धन केंद्रीय द्वारपाल की हिरासत में होता है। हालाँकि, DeFi प्रोटोकॉल जैसे मुद्रा बाजार गैर-कस्टोडियल हैं, और धन सीधे उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के नियंत्रण में हैं। ऑन-चेन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स, पूर्व-परिभाषित तर्क पर चल रहे हैं, उन फंडों को आश्वस्त करते हैं जिनसे समझौता नहीं किया जा सकता है, जबकि उपयोगकर्ताओं का उन पर पूर्ण नियंत्रण होता है।

ओवरकोलेटरलाइज़्ड

केंद्रीकृत वित्तीय बाजार आमतौर पर एक कम-संपार्श्विक और आंशिक आरक्षित तरीके से कार्य करते हैं। ये बाजार, अधिक व्यवसाय हासिल करने के लिए सहकर्मी दबाव में, उधारकर्ताओं को संपार्श्विक के रूप में जमा की गई राशि से अधिक धन निकालने की अनुमति देते हैं। विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजार प्रणाली में स्थिरता लाते हुए अतिसंपार्श्विकीकरण का अनुसरण करते हैं। स्मार्ट अनुबंध बस संपार्श्विक को समाप्त करता है कर्जदारों का जो कर्ज चुकाने में असफल रहे हैं।

संगतता

कंपोज़िबिलिटी एक डिज़ाइन सिद्धांत है जो सिस्टम के घटकों को एक दूसरे के साथ इंटरऑपरेट करने की अनुमति देता है। विभिन्न एप्लिकेशन और प्रोटोकॉल एक बिना अनुमति के तरीके से बातचीत कर सकते हैं। DeFi ऐप्स कंपोज़ेबल हैं, उपज निष्कर्षण और जटिल डेरिवेटिव जैसे उपन्यास तंत्र के लिए अनंत संभावनाओं के साथ एक खाली कैनवास बनाना।

कैसे आगामी विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजार बेरोज़गार क्षेत्र में कदम रख रहे हैं

डेफी के शुरुआती वर्षों में, मुद्रा बाजार प्रोटोकॉल बेहतर ज्ञात क्रिप्टोकरेंसी के पक्ष में झुका हुआ था बड़े बाजार पूंजीकरण और उच्च तरलता। हालांकि, आगामी मुद्रा बाजार नए मॉडलों को आजमाने की कोशिश कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, फ्रिंज फाइनेंस छोटे बाजार पूंजीकरण और कम तरलता वाले altcoins पर केंद्रित है। अधिकांश डेफी मुद्रा बाजार प्रोटोकॉल altcoin का समर्थन नहीं करते हैं और यहीं से फ्रिंज फाइनेंस चलता है।

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जैसा कि altcoin एक आला उपयोग के मामले में लागू होता है, वे लार्ज कैप डिजिटल सिक्कों की तुलना में अधिक सट्टा लगाते हैं। हालांकि, कुछ के रूप में विकेन्द्रीकृत वित्त उधारदाताओं और उधारकर्ताओं ऐसे altcoins की पूर्ति कर रहे थे, उनमें बंद पूंजी अप्रयुक्त हो गई थी। इसके बावजूद, फ्रिंज फाइनेंस ने इस परिदृश्य को बदल दिया है। कृपया ध्यान रखें कि altcoin स्वाभाविक रूप से अधिक अस्थिर होते हैं, जो कुछ संबद्ध स्थिरता जोखिम लाते हैं जो लाभ की क्षमता को संतुलित कर सकते हैं।

एक altcoin मुद्रा बाजार वित्तीय स्थिरता कैसे बनाए रखता है?

बेअसर करने के लिए altcoin में अस्थिरता, मुद्रा बाजार प्रोटोकॉल कई उधार मापदंडों और प्रासंगिक तंत्रों का उपयोग करता है। आइए इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए फ्रिंज फाइनेंस उदाहरण जारी रखें। पैरामीटर लागू फ्रिंज फाइनेंस द्वारा प्रत्येक संपार्श्विक परिसंपत्ति के लिए एक प्लेटफॉर्म-व्यापी अधिकतम उधार क्षमता और एलवीआर (ऋण से मूल्य अनुपात) की स्वचालित गणना शामिल है। इन तंत्रों के पर्याप्त कार्यान्वयन के लिए, सिस्टम परिसंपत्ति की उपलब्ध तरलता, ऐतिहासिक अस्थिरता और अन्य गैर-व्यक्तिपरक मेट्रिक्स को ध्यान में रखता है।

मंच सभी प्रतिभागियों जैसे उधारदाताओं, उधारकर्ताओं, altcoin परियोजनाओं के लिए आर्थिक प्रोत्साहन का एक निरंतर मॉडल प्रदान करता है, स्थिर मुद्रा धारक, स्टेकर और परिसमापक। उदाहरण के लिए, यह स्थानीय $FRIN टोकन धारकों को अनुमति देने जैसे मंच को स्थिर करने में मदद करने के लिए परिसमापक के लिए प्रोत्साहन देता है पुरस्कार अर्जित करने के लिए सिक्कों को दांव पर लगाएं फीस से। अपने परिचालन आधार का विस्तार करने के लिए, DeFi मुद्रा बाजार में क्रॉस-चेन संपार्श्विकीकरण शामिल हो सकता है, एनएफटी के खिलाफ उधार, फिक्स्ड-ब्याज ऋण, एम्बेडेड बीमा और एक विकेन्द्रीकृत UI जैसे-जैसे प्लेटफ़ॉर्म बढ़ता है।

विकेंद्रीकृत मुद्रा बाजारों का भविष्य

ऐसे माहौल में जहां लोग केंद्रीकृत मुद्रा बाजारों में स्वार्थी पूर्वाग्रहों से सावधान हो गए हैं, डेफी प्रोटोकॉल ने उन्हें एक आकर्षक विकल्प दिया है. उत्तरार्द्ध आम तौर पर सभी देशी सिक्कों को रखने के लिए शासन अधिकार प्रदान करता है और प्रस्तुत करता है a ब्लॉकचेन-आधारित पारिस्थितिकी तंत्र अपने वास्तविक विकेन्द्रीकृत लोकाचार में।

मुद्रा बाजारों के समान, जिस पर ध्यान केंद्रित किया जाता था महत्वपूर्ण बाजार पूंजीकरण के साथ लोकप्रिय क्रिप्टोक्यूरेंसी परियोजनाएं, उपन्यास परियोजनाएं अब altcoins पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं, अनलॉकिंग वहां संग्रहीत मूल्य। आगे बढ़ते हुए, यह उम्मीद की जा सकती है कि आगामी डेफी मनी मार्केट प्रोटोकॉल का पता लगाएगा क्षेत्र पहले अछूते थे।