कॉइनबेस Q3 के नतीजे 'क्रिप्टो सुपर ऐप' के रूप में इसके भविष्य का संकेत देते हैं: विश्लेषक

हालांकि कॉइनबेस के ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट जारी है, विश्लेषकों ने कहा कि क्रिप्टो एक्सचेंज के तीसरी तिमाही के नतीजों से संकेत मिलता है कि इसके अन्य बिजनेस सेगमेंट भविष्य की तिमाहियों में कंपनी को आगे बढ़ा सकते हैं।

कंपनी ने अपने गुरुवार के शेयरधारक पत्र में कहा कि कम अस्थिरता और व्यापक "मैक्रो पृष्ठभूमि" ने कॉइनबेस के स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग वॉल्यूम में तिमाही दर तिमाही 24% की गिरावट में योगदान दिया। कुल लेन-देन राजस्व $289 मिलियन था, जो पिछले तीन महीने की अवधि से 12% कम था - जैसा कि विश्लेषकों ने अनुमान लगाया था।

इसका समायोजित EBITDA - ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई - 181 मिलियन डॉलर थी। यह आंकड़ा पिछले तीन महीने की अवधि में $194 मिलियन से थोड़ा कम था, लेकिन लगातार तीसरी तिमाही के लिए सकारात्मक था। 

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ओपेनहाइमर एंड कंपनी के कार्यकारी निदेशक ओवेन लाउ का अनुमान है कि कॉइनबेस 800 के लिए समायोजित EBITDA में लगभग $2023 मिलियन उत्पन्न कर सकता है। 

लाउ ने कहा, "मुश्किल क्रिप्टो और ऑपरेटिंग माहौल को देखते हुए यह एक शानदार परिणाम है।" "अगर क्रिप्टो बाजार में बदलाव आता है, तो [कॉइनबेस की] कमाई की शक्ति में सुधार हो सकता है।"

तीसरी तिमाही में क्रिप्टो एक्सचेंज का शुद्ध घाटा 2 मिलियन डॉलर था।

मॉर्निंगस्टार इक्विटी विश्लेषक माइकल मिलर ने कहा, "मुझे लगता है कि यह उल्लेखनीय है कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में लगातार कमजोरी और कम अस्थिरता के बावजूद कंपनी प्रभावी रूप से ब्रेक-ईवन थी।" 

जुलाई और सितंबर के बीच एक्सचेंज का परिचालन खर्च दूसरी तिमाही से 4% गिरकर 754 मिलियन डॉलर हो गया।

मिलर ने कहा, "कॉइनबेस के लागत में कटौती के प्रयासों ने कंपनी को मौजूदा परिस्थितियों के दौरान लचीला होने के लिए बेहतर स्थिति में ला दिया है।" "तुलनात्मक रूप से कंपनी को अधिक राजस्व होने के बावजूद पिछले साल की तिमाही के दौरान आधा बिलियन डॉलर से अधिक का नुकसान हुआ।"

सदस्यता और सेवा राजस्व महत्वपूर्ण साबित होता है

बिटवाइज़ में क्रिप्टो इक्विटी विशेषज्ञ एलिसा चू ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कॉइनबेस की सदस्यता और सेवाओं का राजस्व - $334 मिलियन - लगातार दूसरी तिमाही के लिए लेनदेन राजस्व में सबसे ऊपर है।

सदस्यता और सेवा व्यवसाय लाइन में स्थिर सिक्कों और कस्टोडियल शुल्क के साथ-साथ ब्लॉकचेन पुरस्कार और ब्याज आय से उत्पन्न राजस्व शामिल है।

चू ने ब्लॉकवर्क्स को बताया, "लोग कॉइनबेस को कमीशन-आधारित व्यवसाय मानते हैं, लेकिन यह अदूरदर्शी है।" “कमीशन राजस्व कॉइनबेस के वास्तविक भविष्य के लिए एक पुल है, जो एक क्रिप्टो सुपर ऐप के रूप में है - क्रिप्टो ब्रह्मांड में गुरुत्वाकर्षण का केंद्र जिसमें मुद्रीकरण के कई रास्ते हैं, जिसमें बेस, स्टैब्लॉक्स और बहुत कुछ शामिल हैं। हमने इस तिमाही में उन अन्य मार्गों को फलते-फूलते देखा है।”

चू ने कहा कि कॉइनबेस ने हाल के वर्षों में लेनदेन-आधारित राजस्व व्यवसाय मॉडल से हटकर "स्टिकर" राजस्व वाले उत्पादों पर ध्यान केंद्रित किया है।  

उन्होंने ब्लॉकवर्क्स को बताया, "पिछली दो तिमाहियों में यह वास्तविकता रही है और संभवतः कंपनी का प्रक्षेप पथ बना रहेगा क्योंकि यह स्थिर मुद्रा राजस्व, कस्टोडियल शुल्क राजस्व और लंबी अवधि, अपने लेयर -2 नेटवर्क, बेस से सीक्वेंसर शुल्क पर निर्भर है।" .  

कॉइनबेस का स्थिर मुद्रा राजस्व - यूएसडीसी जारीकर्ता सर्कल के साथ इसकी व्यवस्था से प्राप्त - तीसरी तिमाही के दौरान इसकी सदस्यता और सेवाओं के राजस्व का लगभग आधा हिस्सा शामिल था। यह पिछली तिमाही के 172 मिलियन डॉलर से बढ़कर 151 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया। 

यूएसडीसी का बाजार पूंजीकरण पिछले वर्ष की तुलना में कम हो गया है। बर्नबर्ग कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक मार्क पामर ने पहले ब्लॉकवर्क्स को बताया था कि स्थिर मुद्रा की गिरती मार्केट कैप, साथ ही कॉइनबेस की स्टेकिंग सेवाओं को लक्षित करने वाले नियामकों ने एक्सचेंज को "कमजोर" स्थिति में डाल दिया है।

फिर भी, चू ने बताया कि कॉइनबेस ने ऑन-प्लेटफॉर्म यूएसडीसी बैलेंस में $2.5 बिलियन के साथ तिमाही समाप्त की। यह जून के अंत में $1.8 बिलियन से अधिक था। 

उन्होंने कहा, "मुझे उम्मीद है कि कॉइनबेस के स्थिर मुद्रा राजस्व में बढ़ती दर के माहौल और स्थिर मुद्रा के उपयोग में नाटकीय वृद्धि के परिणामस्वरूप वृद्धि जारी रहेगी, इसके कई व्यावहारिक अनुप्रयोगों को देखते हुए," उसने कहा।

कॉइनबेस के शेयर की कीमत शुक्रवार दोपहर 86.98 बजे ईटी पर $12 थी - जो उस दिन 2.8% अधिक थी। अब तक कीमत में लगभग 158% की वृद्धि हुई है - 109 में अब तक बिटकॉइन (बीटीसी) की कीमत 2023% की वृद्धि की तुलना में अधिक लाभ।

आगे देख रहा

लाउ ने इस सप्ताह की शुरुआत में ब्लॉकवर्क्स को बताया कि सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के खिलाफ ग्रेस्केल इन्वेस्टमेंट्स की अदालत की जीत, साथ ही कई लोगों ने इसे नियामक के खिलाफ रिपल लैब्स की आंशिक कानूनी जीत के रूप में देखा, एजेंसी के साथ अपनी लड़ाई में कॉइनबेस के लिए अच्छा संकेत हो सकता है।

एसईसी ने कथित प्रतिभूतियों के उल्लंघन के लिए जून में क्रिप्टो एक्सचेंज पर मुकदमा दायर किया - कंपनी ने आरोपों का खंडन किया है। 

कॉइनबेस ने अपने गुरुवार के शेयरधारक पत्र में लिखा है कि कंपनी के खारिज करने के प्रस्ताव पर मौखिक दलीलें 17 जनवरी को निर्धारित हैं। 

पत्र में कहा गया है, "हम अदालत के सावधानीपूर्वक विचार के लिए आभारी हैं और हमें कानूनी प्रक्रिया पर पूरा भरोसा है।" 

मिलर ने कहा है कि मुकदमे का असर कॉइनबेस और उसके स्टॉक पर पड़ता रहेगा "क्योंकि इस साल नियामक के साथ उसका रिश्ता वास्तव में टूट गया है।" 

उस कानूनी लड़ाई के अलावा, स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ का भाग्य एक्सचेंज पर असर डाल सकता है, कुछ विश्लेषक सहमत हैं।

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चू ने कहा: "स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ न केवल क्रिप्टो बाजार के लिए सकारात्मक होगा, तरलता बढ़ाएगा और नए संस्थानों [और] निवेशकों को क्रिप्टो अर्थव्यवस्था में शामिल करेगा, बल्कि कॉइनबेस, क्योंकि यह कई परिसंपत्ति प्रबंधन दिग्गजों के लिए बिटकॉइन संरक्षक है जिन्होंने आवेदन किया है स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए, उत्पन्न कस्टोडियल फीस से लाभ होना तय है।"

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