क्रिप्टोकरंसी निवेशकों को निकट अवधि में रोकती है, लेकिन फंडामेंटल मजबूत रहता है

पिछले छह महीने भारत के लिए किसी वित्तीय सोप ओपेरा से कम नहीं रहे हैं cryptocurrency बाजार, और अधिक नाटक के साथ हर दूसरे दिन प्रकट होता है। इस बिंदु तक, मई की शुरुआत के बाद से, प्रमुख क्रिप्टो संस्थाओं की बढ़ती संख्या डोमिनोज़ की तरह गिर रही है, प्रवृत्ति अल्पावधि में जारी रहने की संभावना है।

मई में टेरा पारिस्थितिकी तंत्र के पतन से एक बेहतर शब्द की कमी के कारण संक्रमण फैल गया था, जिसमें परियोजना से जुड़ी डिजिटल मुद्राएं लगभग रातोंरात बेकार हो गईं। घटना के बाद, क्रिप्टो लेंडिंग प्लेटफॉर्म सेल्सियस को दिवालियापन का सामना करना पड़ा. फिर सिंगापुर स्थित क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज, ज़िपमेक्स, सभी ग्राहक निकासी को रोक दिया, एक कदम जो पिछले महीने के अंत में क्रिप्टो वित्तीय सेवा प्रदाता बैबेल फाइनेंस द्वारा दिखाया गया था।

यह ध्यान देने योग्य है कि दिसंबर 2021 से, डिजिटल परिसंपत्ति उद्योग से लगभग $ 2 ट्रिलियन का सफाया हो गया है। और, जबकि बोर्ड भर के बाजार - इक्विटी और कमोडिटीज सहित - मौजूदा मैक्रो-इकोनॉमिक माहौल से गंभीर रूप से प्रभावित हुए हैं, ऊपर बताए गए पतन की निश्चित रूप से चल रही क्रिप्टो नाली में एक भूमिका निभानी है। इस बिंदु पर, क्रिप्टो एक्सचेंज AAX के लिए अनुसंधान और रणनीति के प्रमुख बेन कैसेलिन ने सिक्काटेग्राफ को बताया:

“संक्रमण ने हालिया मंदी में एक बड़ी भूमिका निभाई है, लेकिन हम व्यापक बाजार स्थितियों और राजकोषीय नीति में बदलाव को महत्वपूर्ण कारकों के रूप में मूल्य में खेलने की अनदेखी नहीं कर सकते हैं। सेल्सियस से संबंधित स्थिति, थ्री एरो कैपिटल, लेकिन टेरा भी एक अति-लीवरेज सिस्टम की अभिव्यक्ति है जो गंभीर बाजार तनाव का सामना करने में असमर्थ है। यह कम से कम उद्योग के लिए एक वेक-अप कॉल के रूप में काम करना चाहिए। ”

उन्होंने आगे कहा कि भविष्य में डिजिटल मुद्राओं को बड़े पैमाने पर अपनाने को क्रिप्टो के दायरे को इसके प्रचलित "साउंड मनी नैरेटिव" से आगे बढ़ाकर किया जाना चाहिए। कैसलिन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि बाजार को अब समग्र रूप से वित्तीय प्रथाओं को ध्यान में रखने और लागू करने की आवश्यकता है जो लंबे समय में ध्वनि और टिकाऊ हैं।

उद्योग के लिए हालिया दिवालिया होने का क्या मतलब है?

विकेन्द्रीकृत वित्त (डीएफआई) प्रोजेक्ट बेला प्रोटोकॉल के सीईओ और जेडएक्स स्क्वायर कैपिटल के सह-संस्थापक फेलिक्स जू ने कॉइनक्लेग को बताया कि पिछला महीना क्रिप्टो बाजार के लिए एक "लेहमैन पल" रहा है। इतिहास में पहली बार, इस उद्योग ने कुछ ही महीनों के भीतर प्रमुख परिसंपत्ति प्रबंधकों जैसे सेल्सियस, वोयाजर और बेबेल फाइनेंस के दिवालियेपन को देखा है। 

उनके व्यक्तिगत शोध डेटा के अनुसार, वायेजर और जेनेसिस जैसी बीमार परियोजनाएँ इस तथ्य के कारण ढह गईं कि उनके पास थ्री एरो कैपिटल (3AC) का सबसे अधिक जोखिम था, 3AC, सेल्सियस और बैबेल फाइनेंस का पतन, दुष्ट प्रबंधन प्रथाओं के कारण हुआ था। उनके उपयोगकर्ताओं की संपत्ति। जू जोड़ा:

"मेरा मानना ​​​​है कि जबरन परिसमापन और घबराहट की बिक्री की पहली लहर अब खत्म हो गई है। जैसा कि परिसंपत्ति प्रबंधक और फंड दिवालिया होने के लिए फाइल करते हैं, उनके क्रिप्टो संपार्श्विक को समाप्त होने में लंबा समय लगेगा। दूसरी ओर, मेकरडीएओ, एव और कंपाउंड फाइनेंस जैसे डेफी ऋण देने वाले प्लेटफार्मों ने इस मंदी के दौरान अच्छा प्रदर्शन किया, क्योंकि वे अपने स्मार्ट अनुबंधों में लिखे गए सख्त परिसमापन नियमों के साथ अधिक संपार्श्विक हैं।

आगे बढ़ते हुए, उनका मानना ​​​​है कि क्रिप्टो बाजार इक्विटी सहित अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ सहसंबंध में आगे बढ़ने की संभावना है, उद्योग को संभावित रूप से अपने खोए हुए निवेशकों के विश्वास को फिर से बनाने में कुछ समय लग सकता है। उस ने कहा, जू की राय में, पिछले महीने क्रिप्टो बाजार के साथ जो हुआ वह पारंपरिक वित्त क्षेत्र में कोई नई बात नहीं है। "हमने इसे 2008 के वित्तीय संकट और 1997 के एशियाई वित्तीय संकट में देखा है," उन्होंने बताया।

हाल का: मेटावर्स दूरदर्शी नील स्टीफेंसन रचनाकारों के उत्थान के लिए एक ब्लॉकचेन का निर्माण कर रहा है

हाटू शेख, डीएओ मेकर के सह-संस्थापक - नवजात और बढ़ते क्रिप्टो स्टार्टअप के लिए एक विकास प्रौद्योगिकी प्रदाता - ने कॉइनक्लेग को बताया कि इस संक्रमण का परिणाम बहुत नकारात्मक रहा है, लेकिन इस कारण से नहीं कि बहुत से लोग कल्पना करेंगे:

“यहां एक महत्वपूर्ण नुकसान यह है कि संक्रमण के कारण दिवालिया होने वाले कई केंद्रीकृत वित्त मंच उद्योग के लिए सक्रिय रूप से सक्रिय थे। नए उद्योग सहभागियों को आकर्षित करने के उनके अस्थिर और अक्सर भ्रामक साधनों ने लाखों लोगों को अपूरणीय टोकन और डीएफआई में गहराई तक ले जाने के लिए प्रेरित किया।"

शेख के विचार में, जबकि डीआईएफआई ऑनबोर्डिंग रुक सकती है या कम से कम निकट अवधि में धीमी हो सकती है, उसके क्षेत्र में काम करने वाली कई उद्यम पूंजी फर्मों ने पहले ही अरबों जुटा लिए हैं और इस प्रकार कई आगामी स्टार्टअप में धन लगाने में सक्षम हैं। उन्होंने कहा, "हमारे पास कंपनियों का एक नया रोस्टर होगा जो उद्योग में ऑन-रैंप होने की खोई हुई भूमिका को बदल देगा।"

निर्विवाद रूप से बाजार की प्रतिष्ठा को नुकसान 

विकेन्द्रीकृत पीयर-टू-पीयर और सेल्फ-कस्टडी क्रिप्टो वॉलेट क्लेवर के लिए संचार निदेशक मिशा लेडरमैन ने कॉइनक्लेग को बताया कि हालिया दुर्घटना ने निश्चित रूप से उद्योग की प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंचाया है, लेकिन उनका मानना ​​​​है कि उपरोक्त दिवालियेपन ने खराब खिलाड़ियों के उद्योग को साफ करने में मदद की है, जोड़ना:

"यह ब्लॉकचैन प्लेटफार्मों और क्रिप्टो समुदायों के लिए नवाचार के लिए एक जिम्मेदारी-संचालित दृष्टिकोण के साथ एक बड़ा अवसर प्रस्तुत करता है, जिसमें उपयोगकर्ता फंड हर कीमत पर सुरक्षित होते हैं। एक उद्योग के रूप में, हमें उस फिएट ऋण प्रणाली से बेहतर होना चाहिए जिसे हम बदलने का लक्ष्य रखते हैं।"

इसी तरह की राय शायला बशीर, अपलिफ्ट डीएओ के लिए जनसंपर्क और संचार नेतृत्व द्वारा साझा की जाती है - टोकन बिक्री और स्वैप के लिए एक अनुमति रहित और विकेन्द्रीकृत मंच - जिन्होंने कॉइनटेक्ग्राफ को बताया कि उद्योग को कड़ी चोट लगी है और वर्तमान में पहले से कहीं अधिक नकारात्मकता से ढका हुआ है। 

हालांकि, उनका मानना ​​​​है कि ऐसे परिदृश्यों की कभी-कभी आवश्यकता होती है क्योंकि वे पारदर्शी उत्पादों के निर्माण के नए अवसर पेश करते हैं जो लोगों के निवेश के लिए अतिरिक्त बीमा, हेजिंग और सुरक्षा प्रदान करते हैं।

शेख ने बताया कि हालांकि इस बात की व्यापक आलोचना हो रही है कि DeFi ऐप्स ने अरबों का नुकसान किया है, यह ध्यान देने योग्य है कि CeFi उधारदाताओं द्वारा जमा किया गया नुकसान उल्लेखनीय रूप से अधिक है:

"तथ्य यह है कि डीआईएफआई के उल्लेखनीय ब्लू चिप्स ज्यादातर बेकार रहे हैं, फिर भी सीईएफआई में नुकसान उद्योग के नेताओं से है। हालांकि, चूंकि क्रिप्टो सीईएफआई लोगों की डीआईएफआई की यात्रा में एक कदम है, इसलिए उद्योग को अपनाने से अल्पावधि में बहुत नुकसान होगा।"

उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि "सीईएफआई संक्रमण" अंततः अपने विकेन्द्रीकृत समकक्ष के विकास के लिए एक शक्तिशाली उत्प्रेरक साबित हो सकता है और साथ ही क्रिप्टो के मूल उपयोग के मामले की पुष्टि कर सकता है, जैसे कि स्व-संप्रभु धन होना। 

भविष्य सब बुरा नहीं हो सकता

क्रिप्टो बाजार के लिए आगे क्या है, इस बारे में पूछे जाने पर, कॉइनस्टैट्स के सीईओ, नरेक गेवोर्गियन ने कॉइनक्लेग को बताया कि मौजूदा परिस्थितियों के बावजूद, बाजार ने पहले से ही वसूली के आशाजनक संकेत दिखाना शुरू कर दिया है, यह बताते हुए कि संस्थागत निवेशक खेल के मैदान पर वापस आ गए हैं और विनिमय प्रवाह बढ़ रहे हैं। 

इस संबंध में, बैंकिंग टाइटन सिटीग्रुप ने हाल ही में रिहा एक रिपोर्ट में कहा गया है कि बाजार में गिरावट अब मंदी में है, शोधकर्ताओं ने नोट किया कि "तीव्र डिलीवरेजिंग चरण" जो हाल ही में चल रहा था, समाप्त हो गया है, विशेष रूप से यह देखते हुए कि उद्योग के भीतर बड़े दलालों और बाजार निर्माताओं का एक बड़ा हिस्सा सामने आया है और अपने एक्सपोजर का खुलासा किया।

इतना ही नहीं, बल्कि अध्ययन से यह भी पता चलता है कि स्थिर मुद्रा बहिर्वाह को रोक दिया गया है जबकि क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों से बहिर्वाह भी स्थिर हो गया है।

गेवोर्गियन का मानना ​​​​है कि पिछले कुछ वर्षों में निवेशकों ने जो ट्रस्ट बनाया था, वह हाल की घटनाओं के कारण कुछ हद तक भंग हो गया है। फिर भी, ब्लॉकचैन समुदाय अभी भी अपने छोटे इतिहास में किसी भी समय की तुलना में बेहतर वित्त पोषित है, विकास के जारी रहने की सबसे अधिक संभावना है। फिर उन्होंने आगे जोड़ा:

"टेरा के विस्फोट ने एक मंदी की शुरुआत की जिसने कई CeDeFi प्लेटफार्मों को नीचे ला दिया। समुदाय CeDeFi मॉडल की कमियों के बारे में अधिक जागरूक हो गया है। कुल मिलाकर, दिवालियेपन की कड़ी ने क्रिप्टो बाजार को नए सिरे से शुरू करने का मौका प्रदान किया है, क्योंकि DeFi2 और Web3 अधिक महत्वपूर्ण होते जा रहे हैं। हो सकता है कि मेटावर्स इस नए कॉन्फिगरेशन में सेंटर स्टेज ले ले।"

सीईएफआई बनाम डीएफआई

शेख का मानना ​​​​है कि सबसे अच्छे CeFi ने सबसे खराब DeFi से अधिक खो दिया है, इस बात पर प्रकाश डाला कि बिटकॉइन (BTC) दुनिया में सबसे अधिक तरल संपत्ति में से एक बना हुआ है। उनके विचार में, खुदरा अपनाने वालों की अगली लहर में आत्म-कस्टडी छोड़ने की समस्या के स्पष्ट संदर्भ होंगे, इस प्रकार विकेंद्रीकृत ऐप्स पर अधिक ध्यान देने का मार्ग प्रशस्त होगा, खासकर जब बाजार परिपक्व हो रहा है।

दूसरी ओर, बशीर कई संरक्षित परियोजनाओं जैसे कि बीमा प्रोटोकॉल और हेज किए गए उत्पादों को यहां से फलते-फूलते देखता है। उनकी राय में, विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठन (डीएओ) अधिक प्रमुख और कार्यात्मक बन जाएंगे, वास्तविक शासन प्रदान करेंगे और उपयोगकर्ताओं को उन प्रस्तावों पर मतदान करके महत्वपूर्ण निर्णयों में भाग लेने की इजाजत देंगे जो एक फर्क पड़ता है।

हाल का: विकेन्द्रीकृत भंडारण प्रदाता Web3 अर्थव्यवस्था को शक्ति प्रदान करते हैं, लेकिन अभी भी अपनाना जारी है

अंत में, जू की राय में, दिवालियेपन के परिणामस्वरूप लाखों उपयोगकर्ता वैश्विक क्रिप्टो अर्थव्यवस्था के भीतर पारंपरिक वित्त को नियंत्रित करने वाले नियमों की मांग कर रहे हैं ताकि उपयोगकर्ता संपत्ति के निवेश पर पारदर्शिता बढ़ाई जा सके। जू ने कहा कि चूंकि डीएफआई को पूर्ण पारदर्शिता और स्वायत्त नियमों की पेशकश करते हुए नियंत्रण के किसी एक बिंदु से लाभ नहीं होता है, यह अंततः क्रिप्टो परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय को संभाल लेगा।

इसलिए, जैसा कि हम भविष्य में आर्थिक अनिश्चितता से ग्रस्त हैं, यह देखना दिलचस्प होगा कि क्रिप्टो बाजार का भविष्य कैसे चलता है। इसका कारण यह है कि अधिक से अधिक लोग अपने धन को संरक्षित करने के तरीकों की तलाश कर रहे हैं - बड़े हिस्से में, क्षितिज पर बड़े पैमाने पर मंदी के डर के लिए धन्यवाद - और इसलिए क्रिप्टो को पागलपन से बाहर निकलने का अपना रास्ता मानते हैं।