क्रिप्टो क्रैश: सेल्सियस, थ्री एरो कौन से संक्रामक जोखिम पैदा कर सकता है? यहाँ क्या देखना है

इस बीच, एक अस्पष्टता के बाद, प्रभावशाली हेज फंड थ्री एरो कैपिटल में संभावित तनाव को लेकर अफवाहें उड़ीं कलरव मंगलवार की देर रात इसके संस्थापक झू सु से, जिन्होंने लिखा था कि "हम संबंधित पक्षों के साथ संवाद करने की प्रक्रिया में हैं और इसे पूरा करने के लिए पूरी तरह से प्रतिबद्ध हैं।"

बुधवार को, ब्लॉक ने सूचना दी कि थ्री एरो "यह पता लगाने की प्रक्रिया में है कि अंतरिक्ष में शीर्ष स्तरीय उधार देने वाली फर्मों द्वारा इसे समाप्त करने के बाद उधारदाताओं और अन्य प्रतिपक्षों को कैसे चुकाया जाए।" 

एक प्रमुख खिलाड़ी और क्रिप्टो स्पेस में सबसे हाई-प्रोफाइल हेज फंडों में से एक के रूप में, मार्च में थ्री एरो का प्रबंधन करने का अनुमान लगाया गया था संपत्ति में $ 10 बिलियन, ब्लूमबर्ग के अनुसार, नानसेन के आंकड़ों का हवाला देते हुए। फर्म के पास ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट का 6% से अधिक हिस्सा है
जीबीटीसी,
-2.09%,
एक नियामक फाइलिंग के अनुसार, दिसंबर 2020 तक दुनिया का सबसे बड़ा बिटकॉइन फंड।

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इस बेचैनी ने बिटकॉइन पर दबाव बढ़ा दिया है, सबसे लोकप्रिय क्रिप्टोक्यूरेंसी, जो नवंबर में अपने सर्वकालिक उच्च से लगभग 70% कम कारोबार कर रही है, हालांकि फेड के कहने के बाद बुधवार को इसमें थोड़ा सा रिबाउंड देखा गया। इसकी बेंचमार्क ब्याज दर बढ़ाएं 1994 के बाद से अपनी सबसे बड़ी दर वृद्धि में। बिटकॉइन
BTCUSD,
-2.35%
हाल ही में पिछले 22,487 घंटों में 1.2% की वृद्धि के साथ लगभग $24 पर कारोबार कर रहा था। 

और यह सब एक महीने बाद हो रहा है ब्लॉकचेन टेरा का पतन, जिसने कुछ निवेशकों के नए क्रिप्टो उद्योग में विश्वास को हिला दिया। 

कुछ बाजार सहभागियों को अब संक्रामक जोखिमों से चिंतित हैं सेल्सियस और थ्री एरो कैपिटल पूरे क्रिप्टो बाजार के लिए खड़ा हो सकता है, अगर, सबसे खराब स्थिति में, फर्मों को दिवालिया हो जाना था। 

सु और सेल्सियस के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी मांगने के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया। 

अन्य उधार मंच जोखिम प्रबंधन पर परीक्षण किया गया

निवेशक सेल्सियस के साथियों की स्थितियों को करीब से देख रहे हैं, जैसे कि क्रिप्टो लेंडिंग प्लेटफॉर्म ब्लॉकफाई और नेक्सो। 

ऐसे प्लेटफॉर्म निवेशकों को अपनी क्रिप्टोकरेंसी जमा करने और अत्यधिक उच्च प्रतिफल अर्जित करने की अनुमति देते हैं। सेल्सियस पर, उपभोक्ताओं को 18.6% एपीआर तक मिल सकता है, इसकी वेबसाइट के अनुसार, जबकि अधिकांश "उच्च उपज" बचत खाते अमेरिकी डॉलर में हैं वार्षिक प्रतिशत उपज प्रदान करें Bankrate के अनुसार, 1% या उससे कम के करीब। 

वेव फाइनेंशियल के मुख्य कार्यकारी डेविड सीमर ने एक साक्षात्कार में कहा, "खुदरा ग्राहकों के लिए उन्हें तेजी से ऑनबोर्ड करने के लिए क्रिप्टो ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म" एक लड़ाई में हैं। जैसा कि कंपनियों ने खुदरा ग्राहकों के लिए उच्च पैदावार प्रदान करने के लिए दौड़ लगाई, "ऐसा करने का एकमात्र तरीका, जब तक कि आप उद्यम-पूंजीगत धन से दूर नहीं हो रहे हैं, लगातार जोखिम भरा और जोखिम भरा दांव लगाना था," सीमर ने कहा।  

डेक्सटेरिटी कैपिटल के संस्थापक साझेदार माइकल सफाई ने एक साक्षात्कार में कहा, "इस प्रकार के संस्थागत उधारदाताओं में तैनात बहुत से लोग अब जा रहे हैं और रिडीम कर रहे हैं।" 

सेल्सियस के एक प्रतियोगी, क्रिप्टो वित्तीय-सेवा मंच अबरा के मुख्य कार्यकारी बिल बरहाइड के अनुसार, क्रिप्टो ऋण देने वाली फर्मों को उनकी जोखिम-प्रबंधन क्षमता पर परीक्षण किया जाएगा।

"आमतौर पर जब आप निकासी कर रहे होते हैं, तो ऐसा इसलिए होता है क्योंकि एक ऋणदाता के रूप में एक अवधि बेमेल है," बरहाइड ने सेल्सियस की स्थिति के संभावित कारणों का जिक्र करते हुए कहा। "आपके ऋण की औसत अवधि क्या है और आपके ग्राहकों के लिए निकासी की प्रक्रिया में कितना समय लगता है, के बीच एक अवधि बेमेल है। और यदि दोनों मेल नहीं खाते हैं, तो आपको निकासी बंद करनी होगी क्योंकि आप एक समस्या के साथ समाप्त होने वाले हैं, ”उन्होंने कहा। 

रविवार को सेल्सियस ने अपने खाते को फ्रीज करने की घोषणा के बाद, प्रतिद्वंद्वी क्रिप्टो ऋणदाता ब्लॉकफाई के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ज़ैक प्रिंस, ट्वीट किए ग्राहकों को आश्वस्त करने के लिए कि "सभी उत्पाद और सेवाएं @BlockFi सामान्य रूप से काम करना जारी रखती हैं।"

लेकिन सोमवार को, ब्लॉकफाई ने कहा कि यह होगा लगभग 20% स्लैश तेजी से बदलते मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल के कारण कंपनी की विकास दर प्रभावित होती है।

बाजार के ध्यान के जवाब में, BlockFi के संस्थागत व्यापार विभाग बुधवार को ट्वीट किया कि "हम पुष्टि कर सकते हैं कि हम अपने व्यवसाय में जोखिम प्रबंधन के लिए एक कठोर, विवेकपूर्ण और सक्रिय दृष्टिकोण बनाए रखते हैं। इसमें उन जोखिमों का प्रबंधन करना शामिल है जो किसी व्यक्तिगत ग्राहक द्वारा उत्पन्न किए जा सकते हैं।" 

"हमारा क्लाइंट अनुभव अपरिवर्तित है और क्लाइंट फंड सुरक्षित हैं," यह जोड़ा गया.

एक अन्य क्रिप्टो ऋणदाता, नेक्सो, ट्वीट किए बुधवार को कि यह "तीन तीर पूंजी के लिए $ 0 का जोखिम है। नेक्सो ने हमेशा खुद को दूसरों से अलग किया है क्योंकि यह एक बहुत ही रूढ़िवादी ऋणदाता है, जिसमें कठोर जोखिम प्रबंधन और सख्त अति-संपार्श्विक आवश्यकताओं के साथ, उधारकर्ताओं की प्रतिष्ठा की परवाह किए बिना। ” 

'सिस्टमिक एक्सपोजर' बाजार को चला रहा है

यदि निवेशक क्रिप्टो ऋणदाताओं के साथ धन को भुना रहे हैं, तो "उधारदाताओं को उन लोगों को ऋण वापस लेना होगा, जिन्हें उन्होंने धन उधार दिया था," निपुणता के सफाई ने कहा। "लंबी अवधि में, इसका मतलब एक्सचेंजों पर कम मात्रा है, क्योंकि कम क्रेडिट होने जा रहा है, व्यापार के लिए कम संपत्ति होगी। और यह आम तौर पर बुरी खबर है। ” 

कुछ खुदरा एक्सचेंज जो उच्च-उपज वाले उत्पादों की पेशकश करते हैं, विशेष रूप से जोखिम में हो सकते हैं, अगर उन्होंने सीमर के अनुसार थ्री एरो जैसी फर्मों को अपना धन उधार दिया हो।

इस बीच, कुछ क्रिप्टो हेज फंड भी हो सकते हैं "जो अब इस सब के साथ जुड़े हुए हैं क्योंकि वे अपनी संपत्ति सेल्सियस को उधार देते हैं या वहां संपत्ति जमा करते हैं," सीमर के अनुसार। 

“यह प्रणालीगत जोखिम है, और यही अभी बाजार को चला रहा है। ऐसा लगता है कि अब कोई नहीं जानता कि प्रतिपक्ष कौन है। इसलिए हर कोई संपत्ति वापस ले रहा है, ”सीमर ने कहा। 

बिटकॉइन, ईथर की बिक्री

सफाई के अनुसार, बिटकॉइन और ईथर की कीमत पर भी दहशत का असर पड़ा है। "हमने पहले ही बिटकॉइन और ईथर का एक महत्वपूर्ण बहिर्वाह देखा है, क्योंकि वे सबसे अधिक तरल हैं। और जब लोग अपनी स्थिति से भागने की कोशिश कर रहे हैं, तो वे सबसे अधिक तरल बाजार में उतरना चाहते हैं ताकि उन्हें सर्वोत्तम मूल्य मिल सकें, ”सफाई ने कहा। 

बिटकॉइन और ईथर
ETHUSD,
-5.12%
बुधवार को छोटे बाजार पूंजीकरण वाले कई सिक्कों का प्रदर्शन कम रहा, जैसे कि XRP
एक्सआरपीयूएसडी,
-3.19%,
धूपघड़ी
सोलयूएसडी,
-0.98%
और पोलकाडॉट
डीओटीयूएसडी,
-5.86%.
 

संस्थागत हित 

वेव फाइनेंशियल के सीमर के अनुसार, टेरा का पतन और सेल्सियस और थ्री एरो के आसपास की हालिया अटकलों से क्रिप्टो स्पेस में संस्थागत निवेशकों का विश्वास प्रभावित हो सकता है। "मुझे निश्चित रूप से लगता है कि यह सब कुछ कम से कम एक साल पीछे धकेल देता है," उन्होंने कहा।

प्रोचेन कैपिटल के अध्यक्ष और सह-संस्थापक डेविड डी। ताविल की राय अलग है। उन्होंने कहा कि क्रिप्टोक्यूरेंसी दुर्घटना पारंपरिक वित्त उद्योग के संकटग्रस्त निवेशकों को आकर्षित कर सकती है।

एक संस्थागत निवेशक के लिए, "क्रिप्टो इस भयानक समय से गुजर रहा है, यह मानते हुए कि यह एक तकनीकी बिक्री से कहीं अधिक है, मैं आगे बढ़ सकता हूं और अच्छी कीमतों पर निवेश कर सकता हूं," ताविल ने कहा।  

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लूमिंग विनियमन

कुछ क्रिप्टो उद्योग सहभागियों को सख्त नियमों की उम्मीद है।

ताविल ने कहा, "विधायक और नियामक" पहले से ही क्रिप्टो के बारे में अपना सिर घुमा रहे थे। "सेल्सियस में जमाकर्ताओं के बारे में उन्हें क्या करना चाहिए? क्या उन्हें गलती से उसी तरह आराम मिलना चाहिए जैसे वे बैंकों में पैसा जमा करते हैं? या उन फर्मों के लिए किस तरह के खुलासे होने चाहिए?" ताविल ने कहा।

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सेल्सियस की वेबसाइट के मुताबिक इसके 1.7 लाख ग्राहक हैं। हालांकि इस तरह की संख्या का समर्थन करने वाला कोई और सबूत नहीं है, प्लेटफॉर्म के साथ ग्राहकों के लिए निकासी को रोकना, यह "[गैरी] जेन्स्लर का" सपना है, सीमर के अनुसार। अब यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के अध्यक्ष के पास "इस ब्लैक-बॉक्स, अर्ध संस्थान द्वारा फटे हुए एक लाख खुदरा निवेशकों का यह सही केस स्टडी है, जिसे कड़ाई से विनियमित नहीं किया गया था और बैंक के रूप में कार्य किया गया था," सीमर ने कहा।