क्रिप्टो एक्सचेंज हाल के विश्वासों के बाद इनसाइडर ट्रेडिंग से निपटते हैं

जनवरी में, एक पूर्व कॉइनबेस उत्पाद प्रबंधक का भाई था जेल में 10 महीने की सजा क्या अभियोजकों में तार धोखाधड़ी की साजिश के लिए बुलाया इनसाइडर ट्रेडिंग का पहला मामला जिसमें क्रिप्टोकरेंसी शामिल है। सितंबर 2022 में, निखिल वाही ने कॉइनबेस के पूर्व उत्पाद प्रबंधक, अपने भाई, इशान वाही से प्राप्त निजी डेटा के आधार पर ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए एक दोषी याचिका दर्ज की।

अधिकांश देशों में इनसाइडर ट्रेडिंग के खिलाफ कानून हैं, जिनमें जेल समय और भारी जुर्माना जैसे कठोर दंड हैं। हाल का इनसाइडर ट्रेडिंग जांच यूनाइटेड स्टेट्स सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन द्वारा क्रिप्टो एक्सचेंजों के खिलाफ इंगित करता है कि क्रिप्टो मार्केटप्लेस में वित्तीय कदाचार को रोकने के लिए नियामक निकाय तैयार हैं।

स्पष्ट नियमन के बिना, कई लोगों ने सवाल किया है कि क्या अन्य एक्सचेंजों और प्लेटफार्मों में समान दुष्ट कर्मचारी अवैध व्यापार में भाग ले रहे हैं।

अभियोजन पक्ष ऐसा ही मामला उठाया अक्टूबर 2022 में दायर एक मुकदमे में OpenSea के कार्यकारी के खिलाफ, FTX के पतन और इसके अधिकारियों के कथित कदाचार के मद्देनजर चिंताएँ बढ़ रही थीं।

बिनेंस लिस्टिंग से संबंधित टोकन डंप पहले इनसाइडर ट्रेडिंग दृढ़ विश्वास के हफ्तों बाद एक गर्म विषय बन गया। कॉइनबेस के एक निदेशक कोनोर ग्रोगन ने ट्विटर का इस्तेमाल कुछ अज्ञात वॉलेट्स की हालिया लेनदेन गतिविधियों पर ध्यान आकर्षित करने के लिए किया। अज्ञात बटुए कथित तौर पर कई असूचीबद्ध टोकन खरीदे बिनेंस ने अपनी लिस्टिंग की घोषणा करने से कुछ मिनट पहले और घोषणा के सार्वजनिक होते ही उन्हें बेच दिया।

इन वॉलेट्स ने बिनेंस पर सूचीबद्ध नए टोकन में सैकड़ों-हजारों डॉलर मूल्य की बढ़ोतरी की है। व्यापार की सटीकता से पता चलता है कि वॉलेट मालिकों के पास इन लिस्टिंग के बारे में गहन जानकारी है। ग्रोगन के अनुसार, यह संभावित रूप से "लिस्टिंग टीम से संबंधित दुष्ट कर्मचारी का काम हो सकता है, जिसके पास नई संपत्ति घोषणाओं या एक व्यापारी के बारे में जानकारी होगी, जिसने किसी प्रकार की एपीआई या स्टेजिंग / टेस्ट ट्रेड एक्सचेंज लीक की खोज की थी।"

Binance ने हाल ही में अंदरूनी व्यापार से लड़ने के लिए कर्मचारियों और परिवार के सदस्यों के लिए 90-दिवसीय टोकन बिक्री नीति की घोषणा की। नीति निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर एक्सचेंज पर किसी भी नए सूचीबद्ध टोकन की बिक्री पर रोक लगाती है। क्रिप्टो एक्सचेंज के एक प्रवक्ता ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि लाभ के लिए अंदरूनी जानकारी का उपयोग करने वाले किसी भी कर्मचारी के लिए शून्य-सहिष्णुता की नीति है और किसी भी व्यवहार से संबंधित एक सख्त नैतिक कोड का पालन करता है जो ग्राहकों या उद्योग को नुकसान पहुंचा सकता है।

"बिनेंस में, हमारे पास उद्योग की अग्रणी साइबर सुरक्षा और डिजिटल जांच टीम है जो 120 से अधिक पूर्व कानून प्रवर्तन एजेंटों और सुरक्षा और खुफिया विशेषज्ञों से बनी है जो बाहरी और आंतरिक गलत व्यवहार दोनों की जांच करते हैं। आंतरिक प्रणालियों सहित एक लंबे समय से चली आ रही प्रक्रिया है, कि हमारी सुरक्षा टीम इस प्रकार के व्यवहार में शामिल लोगों की जांच करने और उन्हें जवाबदेह ठहराने के लिए अनुसरण करती है, ”प्रवक्ता ने कहा।

क्रिप्टो में इनसाइडर ट्रेडिंग पारंपरिक बाजारों से कैसे अलग है

ब्लॉकचेन एक सार्वजनिक, अपरिवर्तनीय डेटाबेस है जो क्रिप्टोकरेंसी के लिए सभी लेनदेन इतिहास को संग्रहीत करता है। जबकि डिजिटल वॉलेट व्यापारियों की वास्तविक पहचान को छुपाते हैं, ब्लॉकचेन का खुलापन और पारदर्शिता शोधकर्ताओं को अपराध और दुर्व्यवहार की जांच करने के लिए सटीक लेनदेन डेटा तक पहुंचने में सक्षम बनाती है।

टोकन सिस्टम सीजनल टोकन के प्रमुख डेवलपर रुआधन ओ ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि क्रिप्टो में इनसाइडर ट्रेडिंग उसी तरह से नहीं होती है जैसे शेयर बाजार में होती है। शेयरों के मामले में, अंदरूनी सूत्र वे हैं जिन्हें कंपनी के बारे में आने वाली खबरों का गैर-सार्वजनिक ज्ञान है जो इसके प्रदर्शन को प्रभावित करेगा।

हाल का: कर रणनीतियाँ क्रिप्टो निवेशकों को नुकसान की भरपाई करने की अनुमति देती हैं

उन्होंने कहा कि ये लोग कंपनी के कर्मचारी, विधायक और नीति निर्माता हैं। क्रिप्टोकरेंसी के मामले में, एक्सचेंज चलाने वाले लोगों के पास बड़े ट्रेडों को चलाने और बाजार में हेरफेर करने का अवसर होता है। दोनों ही मामलों में, अंदरूनी व्यापार ईमानदार निवेशकों को इस तरह से धोखा देता है जिसका पता लगाना बहुत मुश्किल है। उन्होंने बताया कि उचित मूल्य की खोज सुनिश्चित करने के लिए एक्सचेंज मौजूदा नीतियों के साथ कैसे काम कर सकते हैं:

"संयुक्त राज्य अमेरिका सार्वजनिक ऑर्डर-मिलान प्रणाली द्वारा आने वाले क्रिप्टोक्यूरेंसी ऑर्डर को संसाधित करने के लिए सख्त नियमों को लागू कर सकता है, जो फ्रंट-रनिंग को रोक देगा। यह यूएस के भीतर क्रिप्टोक्यूरेंसी निवेशकों के लिए एक सुरक्षित प्रणाली बनाने में मदद करेगा, लेकिन यह अधिकांश क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग ऑफशोर को भी चलाएगा। सबसे बड़े एक्सचेंजों पर इनसाइडर ट्रेडिंग को पूरी तरह से रोकने के लिए अंतरराष्ट्रीय समन्वय की आवश्यकता होगी, और प्रतिस्पर्धी सरकारों के लिए उन उपायों पर सहमत होने की संभावना नहीं है जो उनकी घरेलू अर्थव्यवस्थाओं को नुकसान पहुंचाएंगे।

एक के अनुसार अध्ययन कोलंबिया लॉ स्कूल द्वारा, चार लिंक्ड वॉलेट के एक समूह ने औपचारिक लिस्टिंग घोषणाओं से घंटों पहले अक्सर क्रिप्टोकरंसी खरीदी, जिसके परिणामस्वरूप $1.5 मिलियन का लाभ हुआ। औपचारिक लिस्टिंग की घोषणा से पहले, पहचाने गए वॉलेट्स ने प्रभावित टोकन खरीदे और जैसे ही उन्होंने अपनी स्थिति बेची, व्यापार बंद कर दिया। अध्ययन में इन डिजिटल वॉलेट के व्यापार इतिहास को सटीक पाया गया, यह सुझाव दिया गया कि मालिकों के पास एक्सचेंजों पर लिस्टिंग के लिए निर्धारित क्रिप्टोकरेंसी के बारे में निजी जानकारी तक पहुंच थी।

अध्ययन में पाया गया कि नमूने में सूचीबद्ध 10-25% क्रिप्टोकरेंसी में लिस्टिंग घोषणाओं पर इनसाइडर ट्रेडिंग शामिल है।

अध्ययन के अनुसार, क्रिप्टोकरंसी मार्केट में एक गंभीर इनसाइडर ट्रेडिंग समस्या है जो पारंपरिक स्टॉक मार्केट से भी बदतर है। सांख्यिकीय डेटा भी घोषणाओं को सूचीबद्ध करने से पहले उल्लेखनीय विषम रिटर्न और रन-अप पैटर्न प्रदर्शित करता है। ये ट्रेडिंग पैटर्न स्टॉक मार्केट में इनसाइडर ट्रेडिंग के मामलों में प्रलेखित के समान हैं।

लेयर -1 प्रोटोकॉल रेडिक्स के मुख्य विपणन अधिकारी जेरेमी एपस्टीन ने कॉइनक्लेग को बताया कि एक क्रिप्टो एक्सचेंज एक पारंपरिक वित्तीय सेवा कंपनी से अलग नहीं है जो बाजारों में काम करती है और इसे इसी तरह विनियमित किया जाना चाहिए। उन्होंने समझाया:

"यह नवीनतम घोटाला फिर से उजागर करता है, एक विकेन्द्रीकृत वित्तीय प्रणाली, सभी के लिए पारदर्शिता के साथ, उपभोक्ताओं और बाजार सहभागियों के लिए कितनी बेहतर होगी, जिन्हें अंदरूनी लोगों द्वारा लूटे जाने के बारे में बहुत कम चिंता करने की आवश्यकता होगी। इनसाइडर ट्रेडिंग बंद नहीं होगी, लेकिन इसका पता लगाना आसान और तेज़ होगा, इस प्रकार पीड़ितों के लिए लाखों डॉलर की बचत होगी।

अंदरूनी व्यापार पारंपरिक वित्तीय बाजारों में एक प्रसिद्ध घटना है जहां कोई गोपनीय जानकारी तक पहुंच के माध्यम से अपने लाभ के लिए अवैध व्यापार करता है। पारंपरिक बाजारों में अंदरूनी व्यापार का उन्माद अक्सर किसी विशेष एक्सचेंज के पूर्व कर्मचारियों तक सीमित नहीं होता है। कई मौजूदा राजनेता और नीति निर्माता ऐसे कृत्यों में शामिल पाए गए हैं। अनुसार न्यूयॉर्क टाइम्स के एक अध्ययन के अनुसार, कांग्रेस के कम से कम 97 वर्तमान सदस्यों ने सांसदों के रूप में अपने रोजगार से संबंधित स्टॉक, बॉन्ड, या अन्य वित्तीय संपत्तियों की खरीद या बिक्री की या उनके जीवनसाथी या आश्रित बच्चों द्वारा की गई इसी तरह की गतिविधियों का खुलासा किया।

एक अन्य प्रमुख मामला 2020 कांग्रेस का इनसाइडर ट्रेडिंग घोटाला था, जिसमें सीनेटरों ने एक निजी सीनेट बैठक से प्राप्त जानकारी का उपयोग करके COVID-19 महामारी की शुरुआत में स्टॉक बेचकर STOCK अधिनियम को तोड़ दिया था। 30 मार्च, 2020 को न्याय विभाग ने स्टॉक लेनदेन की जांच शुरू की। सभी पूछताछ अब बंद कर दी गई हैं, और किसी पर कभी आरोप नहीं लगाया गया।

पारंपरिक बाजारों में इनसाइडर ट्रेडिंग का यह हाई-प्रोफाइल मामला इस बात पर प्रकाश डालता है कि सभी उपायों और विनियमों के बावजूद, निवेशकों के हितों की रक्षा करने वाले वही नीति निर्माता कथित रूप से समान गतिविधियों में शामिल थे।

अकेले विनियम कुछ निहित महत्वपूर्ण मुद्दों को ठीक नहीं कर सकते। Bitfinex के मुख्य तकनीकी अधिकारी पाओलो अर्दोइनो का मानना ​​है कि क्रिप्टो को इसके लिए लक्षित नहीं किया जाना चाहिए।

हाल का: बिटकॉइन का बड़ा महीना: क्या अमेरिकी संस्थान एशियाई खुदरा व्यापारियों पर हावी हो गए?

अर्दोइनो ने कॉइनक्लेग को बताया कि जब तक इस तरह के दुरुपयोग से बचाने के लिए स्पष्ट नियम और दिशानिर्देश नहीं होंगे, तब तक क्रिप्टो जैसे युवा उद्योग में दुरुपयोग के अवसर होंगे। उन्होंने कहा कि असममित सूचना प्रवाह के खिलाफ सुरक्षा उपाय होने चाहिए ताकि वास्तविक मूल्य की खोज हो सके। उन्होंने समझाया:

"मेरा मानना ​​​​है कि क्रिप्टो एक्सचेंजों और नीति निर्माताओं को एक नियामक ढांचा बनाने के लिए मिलकर काम करना चाहिए जो बाजार के दुरुपयोग के खिलाफ सभी प्रतिभागियों की रक्षा करते हुए उद्योग को फलने-फूलने की अनुमति देगा। एक क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज के रूप में जो डिजिटल टोकन ट्रेडिंग के संदर्भ में तकनीकी नवाचार में सबसे आगे है, Bitfinex का प्राथमिक उद्देश्य हमेशा एक ऐसा वातावरण प्रदान करना रहा है जो व्यापारियों के लिए सुरक्षित और पारदर्शी हो। हम उस लोकाचार के साथ जारी रहेंगे।

एफटीएक्स के पतन के बाद बढ़ते नियमों के साथ, क्रिप्टो एक्सचेंज निष्पक्ष व्यापार को ट्रैक करने और सुनिश्चित करने और अपने ग्राहकों की बेहतर सुरक्षा के लिए अतिरिक्त सावधानी बरत रहे हैं।