बुल मार्केट शुरू होते ही क्रिप्टो लिक्विडिटी नए निचले स्तर पर पहुंच गई - क्रिप्टोपोलिटन

हाल ही में, एक बाजार विश्लेषक, कोनोर राइडर, सीएफए, ने क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों की तरलता की जांच की। तरलता के मुद्दे को बाजार की गहराई, स्प्रेड, स्लिपेज और वॉल्यूम द्वारा प्रकाश में लाया गया।

विश्लेषक के अनुसार, कम तरलता की अवधि के दौरान क्रिप्टो बाजार सबसे अधिक अस्थिर होते हैं। कीमतों में गिरावट और ऊपर दोनों के लिए कम समर्थन है, जो महीने की शुरुआत के बाद से बीटीसी की तेजी से +17% वृद्धि की व्याख्या कर सकता है।

क्रिप्टो तरलता स्तरों पर गहराई से नज़र डालें

जैसा कि बैंकिंग उद्योग कई हाई-प्रोफाइल विफलताओं से जूझ रहा है, पारंपरिक वित्तीय बाजारों में तरलता एक गर्म विषय बन गया है। यह क्रिप्टोकरेंसी के लिए नीचे चला गया है, जो पहले से ही FTX के मद्देनजर तरलता की कमी से पीड़ित थे।

बाजार की गहराई के तहत, विश्लेषक ने पाया कि बीटीसी जोड़े दस महीनों में अपने सबसे निचले स्तर पर हैं, यहां तक ​​कि एफटीएक्स के पतन के बाद भी कम है।

राइडर ने देखा कि क्रिप्टो बाजार ने एफटीएक्स और अल्मेडा के पतन से छोड़े गए शून्य को नहीं भरा है। हालाँकि, बैंकिंग उद्योग में हाल की समस्याओं ने केवल बिटकॉइन की तरलता के मुद्दों को बढ़ा दिया है। एफटीएक्स के विस्फोट के बाद तरल प्रवाह का अंतर बाजारों में तरलता की मौजूदा कमी में योगदान देने वाले कारकों में से एक है।

विश्लेषक के अनुसार, न तो बीटीसी और न ही ईटीएच में गहराई से सुधार हुआ है, यह दर्शाता है कि बाजार में मौजूदा उछाल केवल बाजार की तरलता में मूल्य-संचालित वृद्धि थी, जो एक कम टिकाऊ तरीका है। दिलचस्प बात यह है कि पिछले हफ्ते बीटीसी में सामान्य रोटेशन के बावजूद बाजार निर्माताओं ने बीटीसी और ईटीएच के बीच अंतर नहीं किया।

इसके अलावा, एसईएन के बंद होने और सिग्नेट के बंद होने के कारण, क्रिप्टोकरंसीज के लिए केवल यूएसडी भुगतान रेल में से दो ने अमेरिकी एक्सचेंजों को तरलता के दृष्टिकोण से कठिन रूप से प्रभावित किया है क्योंकि इस क्षेत्र में बाजार निर्माताओं को अभूतपूर्व परिचालन चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।

क्रिप्टो एक्सचेंजों में तरलता प्रवाह

विश्लेषक यूएस और गैर-यूएस एक्सचेंजों के बीच प्रतिक्रिया में असमानता पर प्रकाश डालते हैं, गैर-यूएस एक्सचेंजों ने हाल के तरल प्रवाह के मुद्दों पर अधिक गंभीर प्रतिक्रिया व्यक्त की है। अच्छी खबर यह है कि तरलता मार्च की शुरुआत में देखे गए स्तरों पर वापस आ गई है, हालांकि आसान फिएट ऑन-रैंप के नुकसान का दीर्घकालिक प्रभाव हो सकता है।

मूर ने यह भी पाया कि स्प्रेड हाल ही में कड़ा हो गया है, जो बाजार निर्माताओं को तरलता जोड़ने से हतोत्साहित करता है। बैंकिंग मुद्दों के दौरान, USD जोड़ी स्प्रेड USDT जोड़ी स्प्रेड की तुलना में अधिक अस्थिर दिखाई दिया। सिल्वरगेट के बंद होने के बाद दर 0.02% से बढ़कर 0.04% हो गई।

इसके अलावा, बिनेंस ने हाल ही में बीटीसी / टीयूएसडी के अपवाद के साथ सभी बीटीसी व्यापारिक जोड़े के लिए शून्य शुल्क कार्यक्रम की समाप्ति की घोषणा की। शून्य-शुल्क कार्यक्रम को हटाने से पहले, बीटीसी-यूएसडीटी के नेतृत्व में बिनेंस के शून्य-शुल्क जोड़े ने महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी हासिल की।

विश्लेषक के अनुसार, बाजार की तरलता पर इस घटना के महत्व को कम करके नहीं आंका जा सकता है; Binance सबसे अधिक तरल विनिमय है, और BTC-USDT जोड़ी क्रिप्टो बाजार में सबसे अधिक तरल जोड़ी है। जुलाई से, शून्य-शुल्क कार्यक्रम ने बिनेंस को अपनी बाजार हिस्सेदारी में 20% से अधिक की वृद्धि करने की अनुमति दी है, 61% से अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम शून्य-शुल्क जोड़े से आ रहा है।

एक लेने वाले शुल्क के पुन: परिचय के परिणामस्वरूप, बीटीसी की अस्थिरता बिनेंस पर फैलती है, जो पहले शुल्क की अनुपस्थिति के कारण अस्थिर थी, कम हो गई है, बीटीसी स्प्रेड ईटीएच स्प्रेड से नीचे आ गया है।

लेने वाले शुल्क के पुन: परिचय के साथ, निवेशक उच्च प्रसार का भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हैं, जिससे बाजार निर्माताओं के लिए उस जोड़ी पर तरलता की पेशकश करना कम लाभदायक हो जाता है। इसके परिणामस्वरूप बिनेंस पर बीटीसी/यूएसडीटी जोड़ी के लिए रातोंरात तरलता में 70% की गिरावट आई है क्योंकि बाजार निर्माता अन्य एक्सचेंजों और जोड़े पर अधिक लाभदायक बाजारों की तलाश करते हैं।

मौजूदा बाजार की मात्रा की जांच करना

2022 के अंत में स्थापित बहु-वर्षीय चढ़ाव की तुलना में, हाल के दिनों में क्रिप्टो वॉल्यूम में काफी वृद्धि हुई है। जब वॉल्यूम को एक्सचेंज द्वारा तोड़ा जाता है, तो यह बिनेंस बनाम बाकी सभी होता है। विशेष रूप से, कॉइनबेस यूएसडी जोड़े पर चिंता और अपने स्वयं के लेयर 2 प्लेटफॉर्म, बेस के लॉन्च के बावजूद वॉल्यूम के मामले में बाजार हिस्सेदारी हासिल करने में विफल रहा है।

प्रति एक्सचेंज वॉल्यूम शेयर के आधार पर, विश्लेषक का निष्कर्ष है कि यूएस एक्सचेंजों में बहुत कम वॉल्यूम प्रवाहित होता है और इसके परिणामस्वरूप, यूएसडी जोड़े। USD वॉल्यूम के सापेक्ष स्थिर मुद्रा वॉल्यूम का अनुपात इस निष्कर्ष का समर्थन करता है, एक वर्ष से भी कम समय में स्थिर मुद्रा की मात्रा 77% से बढ़कर 95% हो गई है।

यूएसडी जोड़े के चरणबद्ध रूप से बाहर होने के कारण, एसईएन या सिग्नेट की तुलना में उपयुक्त भुगतान विधियों की अनुपस्थिति के कारण बाजार की तरलता में कमी आई है। विश्लेषक के अनुसार, क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में मौजूदा उच्च अस्थिरता मुख्य रूप से कम तरलता के कारण है।