क्रिप्टो बाजार 'सामान्य मौद्रिक नीति के प्रति प्रतिरोधी' है, अध्ययन से पता चलता है

चारों ओर बहस जारी है या नहीं cryptocurrencies वैश्विक स्तर पर मौद्रिक नीति में बदलाव से उत्पन्न होने वाले प्रभाव से प्रभावित नहीं होते हैं।

नवीनतम के अनुसार, जाहिर तौर पर अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक नीतियों का क्रिप्टो के रिटर्न पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है सहकर्मी-समीक्षित शोध पत्र 'अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक नीति और क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार'डरहम यूनिवर्सिटी बिजनेस स्कूल से।

अध्ययन से यह भी पता चला कि क्रिप्टोकरेंसी रिटर्न और मौद्रिक नीति स्पिलओवर के बीच अंतरसंबंध विशेष रूप से तब अधिक था जब छाया नीति दरें नकारात्मक थीं।

यह दिखाया गया है कि फेड द्वारा की गई 'टेपरिंग प्रक्रिया' के दौरान यह अंतर्संबंध कम हो गया था, और क्रिप्टो उछाल वापस आने पर यह हाल ही में फिर से तेज हो गया है।

शोधकर्ताओं ने यह निर्धारित करने की कोशिश की कि पारंपरिक वित्तीय परिसंपत्तियां और क्रिप्टोकरेंसी क्रिप्टोकरेंसी के बाजार पर प्रमुख देशों की विदेशी मौद्रिक नीतियों के गतिशील और स्पिलओवर प्रभावों से उसी तरह प्रभावित हुई हैं या नहीं। 

डेटा कैसे एकत्र किया गया

ऐसा करने के लिए, शोधकर्ताओं ने छाया नीति दरों पर दैनिक डेटा का उपयोग किया, जो यूरोज़ोन, जापान, यूनाइटेड किंगडम और संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए मौद्रिक नीति गतिविधियों के संकेत हैं। अनुवर्ती कार्रवाई के रूप में, शोधकर्ताओं ने तीन प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी बाजारों पर दैनिक समापन मूल्य डेटा का विश्लेषण किया: बिटकॉइन (BTC), लिटिकोइन (LTC), और रिपल (XRP). 

उनके शोध के निष्कर्षों के अनुसार, क्रिप्टोकरेंसी के बीच एक मजबूत अंतर्संबंध है, जिसका रिटर्न मूल्यांकन की गई सभी डिजिटल मुद्राओं के लिए उच्च और सकारात्मक दोनों है। 

व्हाट्समोर सामग्री से छाया लघु-दरों का पता चलता है और क्रिप्टो रिटर्न एक कम, नकारात्मक संबंध दिखाता है, जिसका अर्थ है कि मौद्रिक नीति को कड़ा करने से क्रिप्टोकरेंसी के लाभ को नुकसान होता है। कम ब्याज दर वाले माहौल में, निवेशक 'उपज की तलाश' करना पसंद करते हैं, जिससे यह विश्वास मजबूत होता है कि क्रिप्टोकरेंसी पोर्टफोलियो कुछ विविधीकरण लाभ प्रदान कर सकते हैं। 

प्रोफेसर अहमद एच. एल्सैयड ने कहा, "वैश्विक वित्तीय संकट के बाद, विकसित देशों और उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं दोनों में केंद्रीय बैंकों ने अपरंपरागत मौद्रिक नीतियों की एक श्रृंखला लागू की है।" 

उन्होंने कहा:

“आश्चर्य की बात नहीं है, अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक नीति का प्रभाव विशेष रूप से प्रासंगिक हो गया है, जिससे नीति निर्माताओं के लिए चुनौतियाँ पैदा हो रही हैं। हालाँकि, हमारे शोध से पता चलता है कि जब इन स्पिलओवर की बात आती है तो क्रिप्टोकरेंसी एक कम अस्थिर संपत्ति होती है।

मौद्रिक नीति समन्वयन बिल्कुल भी ठीक नहीं है

यह अध्ययन इस धारणा का समर्थन करता है कि असमान आर्थिक विकास के कारण हाल के वर्षों में मौद्रिक नीति सिंक्रनाइज़ेशन की कमी रही है। अमेरिका झटके भेजता है जबकि यूरोजोन और यूके दोनों भेजते और प्राप्त करते हैं। 

जब क्रिप्टोकरेंसी की बात आती है, तो बिटकॉइन और लाइटकॉइन को नेट शॉक ट्रांसमीटर माना जाता है, लेकिन रिपल को नेट रिसीवर माना जाता है। 

बड़े अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक स्पिलओवर के ये परिणाम राष्ट्रीय अधिकारियों के लिए समस्याएँ प्रदान करते हैं और नीति सहयोग के महत्व को उजागर करते हैं। 

अंततः, शोधकर्ताओं ने विनियामक मध्यस्थता को खत्म करने और पोर्टफोलियो पुनर्आवंटन से क्रिप्टोकरेंसी में और बाहर पूंजी प्रवाह में अचानक बदलाव के कारण होने वाली वित्तीय अस्थिरता को रोकने के लिए एक विश्वव्यापी स्तर का खेल मैदान बनाने का प्रस्ताव दिया है।