जेपी मॉर्गन कहते हैं कि क्रिप्टो डॉलर से आगे निकल सकता है - ट्रस्टनोड्स

जेपी मॉर्गन, दुनिया के सबसे बड़े बैंकों में से एक ने अपनी 2023 आउटलुक रिपोर्ट में यूएसडी के संभावित चैलेंजर के रूप में क्रिप्टो को नीचे रखा है।

2023 लॉन्ग-टर्म कैपिटल मार्केट एसेम्प्शन रिपोर्ट 10- से 15 साल के क्षितिज के साथ मात्रात्मक और गुणात्मक इनपुट के साथ-साथ जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के विशेषज्ञों से अंतर्दृष्टि प्राप्त करती है।

प्रवृत्ति विकास या मुद्रास्फीति को बदलने वाले जोखिमों में से एक, उन्होंने "प्रमुख आरक्षित मुद्रा के रूप में यूएसडी का तेजी से परित्याग" किया।

“यूएसडी के लिए एक चुनौती (या तो क्रिप्टो या एक वैकल्पिक फ़िजी मुद्रा से) उभरती है और आरक्षित संपत्ति को यूएसडी से दूर खींचती है; अमेरिकी संपत्ति की मांग को कम करता है और अमेरिकी घाटे पर ध्यान केंद्रित करता है," यह कहते हैं.

इस तरह की घटना “विकास, यूएसडी, बॉन्ड, क्रेडिट और स्टॉक के लिए नकारात्मक होगी; वास्तविक संपत्ति और वस्तुओं के लिए सकारात्मक।

संपत्ति पर केंद्रित 124 पृष्ठों की रिपोर्ट में क्रिप्टो या बिटकॉइन का यह एकमात्र उल्लेख है, वैकल्पिक संपत्तियों के संबंध में क्रिप्टो का भी उल्लेख नहीं किया गया है।

हालाँकि रिपोर्ट में क्रिप्टो के लिए कुछ अच्छी खबर है क्योंकि जेपी मॉर्गन का दावा है कि "कम मूल्यांकन और उच्च पैदावार का मतलब है कि बाजार आज 2010 के बाद से सबसे अच्छा संभावित दीर्घकालिक रिटर्न प्रदान करते हैं।"

वे स्वाभाविक रूप से कहते हैं कि संपत्ति अभी भी कम हो सकती है, और इसलिए बेहतर अवसर भी हो सकते हैं, यह सुझाव देते हुए कि कुछ निवेशक तब तक इंतजार कर सकते हैं जब तक कि यह स्पष्ट न हो जाए कि मुद्रास्फीति अब कोई समस्या नहीं है।

2022 में स्टॉक, बॉन्ड, क्रिप्टो और कुछ फिएट मुद्राओं में महत्वपूर्ण गिरावट का मतलब है कि "परिसंपत्ति बाजार आज एक दशक से अधिक समय में सबसे अच्छा दीर्घकालिक रिटर्न प्रदान करते हैं।"

इसके अलावा, "आज, अमेरिकी डॉलर 1980 के दशक के बाद से किसी भी समय की तुलना में नाममात्र के संदर्भ में और 2002 के बाद से वास्तविक रूप से अधिक है," रिपोर्ट में कहा गया है:

"वैश्विक परिसंपत्ति बाजारों में रणनीतिक आवंटन निर्णय लेने वाले किसी भी निवेशक को एफएक्स अनुवाद की सावधानी से जांच करनी चाहिए, क्योंकि यह पूर्वानुमान रिटर्न का एक सार्थक घटक होगा।

सबट्रेंड वृद्धि की एक आसन्न अवधि ग्रीनबैक का समर्थन करना जारी रख सकती है, लेकिन हमारे पूर्ण पूर्वानुमान क्षितिज पर हम उम्मीद करते हैं कि डॉलर के मूल्यांकन में गिरावट आएगी - विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय पूंजी के बड़े लेकिन धीमी गति से चलने वाले ब्लॉक (बीमाकर्ताओं और पेंशन फंड सहित) अब प्रतिफल पा सकते हैं। उनकी देनदारियों से मेल खाने के लिए उनके घरेलू बाजार। समय के साथ, यह अमेरिकी संपत्तियों की ओर पूंजी प्रवाह को कम करना शुरू कर सकता है, बदले में डॉलर के लिए कुछ समर्थन को हटा सकता है।"

जबकि पहले जेपी मॉर्गन ने कहा था कि बिटकॉइन का अन्य संपत्तियों के साथ संबंध असंगत है, कुछ अकादमिक अटकलें हैं कि यह कमजोर रूप से डॉलर के साथ विपरीत रूप से सहसंबंधित है।

अगर बाजार डॉलर के गिरने की उम्मीद करता है, जैसा कि यह अक्टूबर से कर रहा है, तो बिटकॉइन बढ़ सकता है।

इसके अलावा, हालांकि सुझाव है कि क्रिप्टो डॉलर की आरक्षित स्थिति को चुनौती दे सकता है, दूर की कौड़ी लग सकता है, यह जरूरी नहीं कि 10-15 साल की अवधि में बाध्य हो।

यह एक सीमित सीमा तक है क्योंकि यह संभावना नहीं है कि कोई भी जल्द ही क्रिप्टो में तेल के लिए भुगतान करेगा, इतना भी नहीं रूस के राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन।

इसके अलावा चीन क्रिप्टो के प्रति बहुत शत्रुतापूर्ण है, इसलिए डॉलर को चुनौती देने के लिए क्रिप्टो का उपयोग करने वाला चीन-रूस ब्लॉक असंभव लगता है, और आरएमबी को ट्रैक किए गए किसी भी स्थिर मुद्रा क्रिप्टो में विश्वसनीयता की कमी होगी, कम से कम इसलिए नहीं क्योंकि युआन धीरे-धीरे डॉलर से जुड़ा हुआ है और स्वतंत्र रूप से व्यापार नहीं करता है जहाँ तक चीनी केंद्रीय बैंक अपनी मूल्य सीमा निर्धारित करता है।

हालाँकि, कई देशों के भंडार के लिए डॉलर का ढेर क्रिप्टो करने के लिए विविध हो सकता है।

उदाहरण के लिए स्विस सेंट्रल बैंक को फ्रैंक को डॉलर के मुकाबले मूल्य में महत्वपूर्ण वृद्धि से बचाने के लिए अमेरिकी स्टॉक खरीदना पड़ा।

वे बिटकॉइन भी खरीद सकते हैं, जैसे वे सोना खरीदते हैं, और कुछ देशों में कुछ हद तक क्रिप्टो पहले से ही डॉलर को चुनौती दे रहा है।

लेबनान और श्रीलंका उन देशों की सूची में शामिल होने के लिए नवीनतम हैं, जिन्होंने हाल के वर्षों में मौद्रिक पतन देखा है। दोनों में क्रिप्टो अपनाने में काफी वृद्धि हुई है।

हालाँकि इन देशों में अधिकांश अभी भी डॉलर में जाते हैं, लेकिन आमतौर पर ऐसी स्थितियों में नीतियां बनाई जाती हैं ताकि उनकी राष्ट्रीय मुद्रा का और अवमूल्यन न हो।

बिटकॉइन अक्सर रडार के अधीन होता है, जिससे यह एक प्रकार के प्रॉक्सी के रूप में कार्य कर सकता है। इसके अलावा, चूंकि बिटकॉइन को बैंकों या अन्य केंद्रीय मध्यस्थों के माध्यम से नहीं जाना पड़ता है जिन्हें नियंत्रित किया जा सकता है, ऐसी नीतियों को लागू करना कहीं अधिक कठिन है।

इसलिए इनमें से कुछ देशों में क्रिप्टो एक सीमित सीमा तक एक आरक्षित संपत्ति के रूप में कार्य करता है जहां तक ​​लोग बिटकॉइन में अपनी बचत रखते हैं।

यह अगले दशक में बढ़ सकता है, संभावित रूप से यहां तक ​​​​कि यह डॉलर को चुनौती देता है, लेकिन यकीनन केवल भुगतान के लिए बचत में क्रिप्टो अस्थिर हैं, हालांकि यह भी बदल सकता है।

जेपी मॉर्गन के सीईओ जेमी डिमन का एक अलग दृष्टिकोण है, जो क्रिप्टो को "हाइप अप फ्रॉड" कहते हैं, जो कि आप उनकी पीढ़ी के बैंकरों से उम्मीद करेंगे।

दूसरी ओर उन्होंने कहा कि जेपी मॉर्गन इंट्रा-डे रेपो के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग कर रहा है और उनके पास जेपी मॉर्गन क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सपोजर बास्केट है जो एक नोट के रूप में ट्रेड करता है, क्रिप्टो कंपनियों में निवेश करता है।

इसे एक 'धोखाधड़ी' बना रहे हैं, जिसमें वे भाग ले रहे हैं, इसके अलावा उन्होंने पिछले एक दशक में वास्तविक धोखाधड़ी और अन्य उल्लंघनों में भाग लेने के लिए सभी बैंकों के साथ जुर्माने का भुगतान किया है का भुगतान अवैध कार्यों के लिए कुल $340 बिलियन।

इसके अलावा, जेपी मॉर्गन ने पहले तर्क दिया था कि बिटकॉइन संभावित रूप से आधा मिलियन तक पहुंच सकता है अगर यह सोने से आगे निकल जाता है, और नकद मुद्रा बाजार की तुलना में $ 2 मिलियन प्रति सिक्का।

नए सोने के रूप में, डॉलर को महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धा मिलेगी क्योंकि बिटकॉइन विश्व स्तर पर स्थानांतरित करना आसान है, लेकिन डॉलर अंतरराष्ट्रीय भुगतानों पर हावी है और बिटकॉइन के हिस्से में सेंध लगाने की संभावना नहीं है क्योंकि यह कई लेनदेन को संसाधित नहीं कर सकता है।

फिर भी यह लगभग 8 बिलियन डॉलर प्रति दिन चलता है, जबकि एथ लगभग 2 बिलियन डॉलर चलता है। यह संभावित रूप से 10x हो सकता है, प्रश्न अधिक होने के कारण यूएसडी रिजर्व स्थिति को चुनौती देने का वास्तव में क्या मतलब है।

कुछ हद तक, यह अब भी इसे चुनौती देता है और इसका उपयोग बाजार बढ़ सकता है, लेकिन अंतरराष्ट्रीय वाणिज्य में डॉलर के प्रभुत्व की जगह लेने की संभावना नहीं है।

वैश्विक वाणिज्य में बिटकॉइन के उपयोग के लिए डेटा लगभग न के बराबर है क्योंकि इसका अनुमान लगाना मुश्किल है, लेकिन हम एक दिन में आधा बिलियन से एक बिलियन के बारे में कहेंगे।

यह राशि $150 - 360 बिलियन प्रति वर्ष है। तुलनात्मक रूप से वैश्विक व्यापार 28 के लिए 2021 ट्रिलियन डॉलर था, जिसमें से लगभग 60% डॉलर में था।

यहां तक ​​​​कि $ 1 ट्रिलियन पर भी बिटकॉइन अभी भी डॉलर का लगभग 5% होगा, जिस बिंदु पर यह पाउंड और येन से भी आगे निकल जाएगा, लेकिन जरूरी नहीं कि यह डॉलर को प्रभावित करे।

बिटकॉइन मार्केट कैप पहले ही $ 1 ट्रिलियन के करीब पहुंच गया है। यह इस चक्र में $3 ट्रिलियन और शायद $5 या अगले चक्र में $7 ट्रिलियन तक पहुंच सकता है, जिससे यह देखना मुश्किल हो जाता है कि यह वास्तव में अगले दशक में डॉलर से आगे निकल जाएगा।

यदि इसका मूल्य और अधिक स्थिर हो जाता है और स्केलेबिलिटी चुनौतियों का समाधान हो जाता है, तो यह एक वैश्विक आरक्षित मुद्रा बन सकता है क्योंकि यह किसी भी राष्ट्र राज्य से बंधा नहीं है, और जहां मूल्य घटक के भंडार का संबंध है, यह पहले से ही कुछ हद तक एक है।