क्या सभी खराब सेब क्रिप्टो ट्री से गिरे हैं?

पारंपरिक रूप से व्यापक बाजार आंदोलनों से अलग, अब हम क्रिप्टो बाजार और मैक्रोइकॉनॉमी के बीच घनिष्ठ संबंध देख रहे हैं, जिसमें कई क्रिप्टोकरेंसी स्टॉक जैसी अन्य जोखिम वाली संपत्तियों की तरह व्यवहार कर रही हैं। 

मैक्रोइकॉनॉमी में क्रिप्टो की भूमिका

स्टॉक की कीमतों में कम से कम 10-20% की अपेक्षित सुधार के साथ-साथ वैश्विक मैक्रो दबाव कम होने के संकेत के बिना, हमें शायद साल के अंत तक क्रिप्टो कीमतों में महत्वपूर्ण सुधार देखने की उम्मीद नहीं करनी चाहिए। दूसरी तरफ, हमने केंद्रीय बैंकों को हाल के वर्षों की तुलना में अधिक तेजी से मौद्रिक नीति को कड़ा करते देखा है, इसलिए यह देखना दिलचस्प होगा कि क्रिप्टो कीमतों पर इसका (या नहीं) क्या प्रभाव पड़ सकता है।

क्रिप्टो पर व्यापक बाजार स्थितियों का प्रभाव शायद द मर्ज में सबसे अच्छा देखा गया। कम ऊर्जा खपत, कम परिचालन लागत और "एयरड्रॉप" के वादे के माध्यम से कीमतों को बढ़ाने के सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद ETHPOW टोकन, इस घटना को सकारात्मक मूल्य गति को चलाने के बजाय तकनीकी रूप से अधिक सफलता मिली। हालांकि यह तर्क दिया जा सकता है कि ईटीएच की कीमत में कुछ प्रारंभिक बिक्री दबाव पीओडब्ल्यू खनिकों द्वारा इन्वेंट्री को बेचने से प्रेरित था, उंगली अभी भी मैक्रो अर्थव्यवस्था की अनिश्चितता पर दृढ़ता से इंगित करती है। जब तक ब्याज दरों और मुद्रास्फीति में वृद्धि जारी रहेगी, क्रिप्टोक्यूरैंक्स जैसी जोखिम वाली संपत्तियों को स्थायी रूप से बाजार से अलग करने में कठिनाई होगी।

क्रिप्टो और मैक्रोइकॉनॉमी को अलग करना

में हाल की अस्थिरता क्रिप्टो बाजार बड़े संस्थानों के दिवालिया होने, कई प्रोटोकॉल को हैक किए जाने और टेरा-लूना के पतन जैसी भयावह घटनाओं से प्रेरित था। नतीजतन, कई निवेशक क्रिप्टो में जोखिमों के बारे में अधिक सतर्क और जागरूक हो गए हैं। हालांकि हम उम्मीद कर सकते हैं कि यह भावना कुछ समय के लिए जारी रहेगी, एक बार विनियमन पर अधिक स्पष्टता होने के साथ-साथ उपयोग के मामलों के विकास और विभिन्न क्रिप्टो संपत्तियों के लिए उपयोगिता के बाद हमें क्रिप्टो में पर्याप्त वृद्धि को निवेश के हिस्से के रूप में शामिल करने की उम्मीद करनी चाहिए। खुदरा और संस्थागत निवेशकों दोनों के लिए पोर्टफोलियो। 

जब एक उद्योग के रूप में क्रिप्टो आगे परिपक्व होता है, और क्रिप्टो अर्थव्यवस्था के अंदर सक्रिय उपयोगकर्ताओं की संख्या में वृद्धि जारी रहती है, तो हम उम्मीद करते हैं कि क्रिप्टो के लिए व्यापक जोखिम वाले परिसंपत्ति बाजार से अलग होने का अवसर होगा। बेशक, यह अभी भी मैक्रो पर्यावरण पर काफी सुधार पर निर्भर करता है; जब तक अनिश्चितता है व्यापक अर्थव्यवस्था के भविष्य पर, क्रिप्टो और अन्य जोखिम वाली संपत्तियों के बारे में भावनाओं को भी सुधारना मुश्किल होगा।  

क्रिप्टो लेंडिंग मार्केट

2022 में वायेजर, थ्री एरो और सेल्सियस के हाई-प्रोफाइल पतन ने निश्चित रूप से क्रिप्टो समुदाय के माध्यम से सदमे की लहरें भेजीं, हालांकि वे पारंपरिक वित्त (TradFi) के साथ क्रिप्टो बाजारों को बेहतर ढंग से संरेखित करने के लिए आवश्यक उत्प्रेरक हो सकते हैं। 

विनियमन निश्चित रूप से कड़ा होगा, क्रिप्टो मार्केट ऑपरेटरों को ट्रेडफाई ऑपरेटरों के करीब धकेलना। हमें क्रिप्टो प्रदाताओं से अधिक व्यापक इन-हाउस जोखिम प्रबंधन कार्यों को देखना शुरू करना चाहिए, और निवेशकों को अब पारदर्शिता की मांग करने की अधिक संभावना है, जहां और कैसे, उनके आवंटन को संग्रहीत और उपयोग किया जा रहा है। हमें विश्वास है कि बाजार के सभी सफल खिलाड़ी आगे चलकर अपने व्यवसाय के मूल में इन विचारों को रखेंगे।

कहा जा रहा है, असुरक्षित उधार भविष्य में भी निश्चित रूप से क्रिप्टो उद्योग का एक हिस्सा बना रहेगा, जैसा कि आज ट्रेडीफाई में है; इस त्वरित गतिविधि के बिना हम नवाचार में मंदी देखेंगे। तथापि, जो परिवर्तन होगा, वह है जोखिम प्रबंधन में तेजी और असुरक्षित उधार में जोखिम का उचित मूल्य निर्धारण। हम आज बाजार में इसे पहले ही देख चुके हैं, कई क्रिप्टो प्रदाता ट्रेडफाई उद्योग से जोखिम प्रबंधन टीमों को और अधिक आज्ञाकारी होने के लिए काम पर रखते हैं।  

हालांकि बाजार में आत्मविश्वास और सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए सुरक्षित ऋण को निर्विवाद विकल्प के रूप में देखना आकर्षक है, यह अभी भी क्रिप्टो ऑपरेटरों से बेहतर स्तर की पारदर्शिता और उद्योग में बेहतर विनियमन पर निर्भर करता है। आपको केवल हाल के कारनामों को देखने की जरूरत है Defi यह देखने के लिए कि सुरक्षित उधार केवल क्रिप्टो के मूल्य पर भरोसा नहीं कर सकता है; यदि टोकन तरल नहीं है, तो संपार्श्विक में हेरफेर किया जा सकता है, और एक पूर्ण बाजार दुर्घटना जैसी घटनाएं किसी भी मूल्य को पूरी तरह से मिटा सकती हैं। ऋण समझौतों के मानकीकरण की दिशा में एक कदम देखना सकारात्मक होगा जिसे हम ट्रेडफाई में देखते हैं; ऋण अनुबंधों को शामिल करना केवल एक कदम होगा जो ऐसे उत्पाद तैयार करेगा जिनकी तुलना आसानी से एक दूसरे से की जा सकती है। फिर से, ऑपरेटर वित्तीय प्रकाशन और भविष्य की व्यावसायिक अपेक्षाओं पर मार्गदर्शन देकर उद्योग में विश्वास बढ़ाने में मदद कर सकते हैं। 

अतिरिक्त परिसंपत्तियों पर उधार देना और ब्याज की कमाई, और दुर्लभ संपत्तियों का उधार लेना, किसी भी कार्यशील बाजार के प्रमुख स्तंभ हैं; वे यह सुनिश्चित करके अर्थव्यवस्था का अनुकूलन करते हैं कि संपत्ति को निर्देशित किया जाता है जहां वे सबसे अधिक उपयोगी होते हैं। उधार बाजार में विभिन्न गतिविधियों में संलग्न बाजार संचालकों को उन गतिविधियों को करने के लिए एक लागत प्रभावी तरीका प्रदान करता है, जबकि उधार अन्य बाजार संचालकों को अपनी अतिरिक्त संपत्ति का उपयोग करने और उन्हें बैठने देने के बजाय उन पर ब्याज अर्जित करने का एक तरीका प्रदान करता है। उनके बटुए में कुछ नहीं कर रहा।

वर्तमान क्रिप्टो बाजार में, हम देख रहे हैं कि बाजार निर्माता और बाजार-तटस्थ हेज फंड उधार पारिस्थितिकी तंत्र में सबसे अच्छा रिटर्न उत्पन्न करते हैं, और इसलिए अधिकांश उधार गतिविधियां इन खिलाड़ियों के आसपास केंद्रित होती हैं। अतिरिक्त पूंजी वाले बाजार संचालक भी अपनी पूंजी को क्रिप्टो में निर्देशित करके सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न अर्जित कर रहे हैं। भविष्य में, यह विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठन (डीएओ) हो सकता है जो क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर के निर्माण में निवेश करना चाहता है, या अरबों लोगों या निवेश प्रबंधकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले एक नए उत्पाद, जो सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करेगा, जिस बिंदु पर अधिकांश पैसा यहां निर्देशित किया जाएगा। 

2023 . के लिए आउटलुक 

क्रिप्टो बाजार की संभावित वसूली कई मैक्रो संचालित मेट्रिक्स पर निर्भर करती है जो अभी भी बहुत अनिश्चित हैं। हालाँकि, हम देखते हैं कि इनमें से अधिकांश की कीमत पहले से ही है, और हमारे कई उपयोग किए गए संकेतक बताते हैं कि बाजार का निचला स्तर निकट हो सकता है। उदाहरण के लिए, 13 अक्टूबर 2022 तक लाभ में बिटकॉइन की आपूर्ति उसी स्तर पर है जैसा कि कोविड दुर्घटना और 2018-2019 भालू बाजार के निचले स्तर पर था। हम अगले वर्ष के दौरान किसी प्रकार की वसूली की उम्मीद करते हैं, लेकिन यह देखा जाना बाकी है कि ड्राइवर किसी भी सकारात्मक गति को बनाए रखने के लिए कितने मजबूत होते हैं। यह फिर से वृहद वातावरण पर बहुत कुछ निर्भर करता है क्योंकि यदि दर वृद्धि जारी रहती है या हम मंदी में चले जाते हैं तो जोखिम वाली परिसंपत्तियों की कीमतें लंबी रैली को बनाए रखने में सक्षम नहीं होती हैं। 

क्रिप्टो उद्योग का विनियमन के प्रति शत्रुता का इतिहास है, लेकिन जब एक सहयोगी तरीके से सही किया जाता है, तो विनियमन बेहतर मानकीकृत प्रथाओं के साथ एक अधिक सुरक्षित और अधिक विश्वसनीय बाजार बनाने में मदद करता है। यह बाजार की दक्षता को भी आगे बढ़ाता है, जिसकी जरूरत तब पड़ती है जब उद्योग वास्तव में बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधकों और ट्रेडफाई की दुनिया के अन्य उद्योग के खिलाड़ियों को चुनौती देना चाहता है। 

समग्र रूप से क्रिप्टो उद्योग वर्तमान में एक महत्वपूर्ण बिंदु पर है: एक उद्योग के रूप में हम आगे क्या करने का निर्णय लेते हैं जो हमारे उद्योग की सफलता या विफलता और संपूर्ण रूप से क्रिप्टो को निर्धारित करता है। केवल विनियमन का स्वागत करके, ग्राहकों, नियामकों और अन्य हितधारकों को पारदर्शिता प्रदान करके, और उचित जोखिम प्रबंधन सुनिश्चित करके, क्रिप्टो उद्योग वर्तमान भावना को बदलने और पारंपरिक वित्त की मांगों के साथ खुद को बेहतर ढंग से संरेखित करने के लिए देख सकता है। 

इस लेख में अतिरिक्त योगदानकर्ता डेफी टीम से थे टेसेरैक्ट। टेसेरैक्ट यूरोप और उभरते बाजारों में एक संस्थागत डिजिटल एसेट लेंडिंग कंपनी है जो संस्थागत ग्राहकों को डिजिटल एसेट लेंडिंग समाधान प्रदान करती है, जैसे कि हेज फंड और रिटेल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, विश्व स्तर पर। 

डेनियल स्टैफोर्ड और लॉरी मारेकविया द्वारा, टेसरैक्ट में डेफी टीम