उच्च सहसंबंध पोर्टफोलियो विविधीकरण में क्रिप्टो की उपयोगिता पर संदेह करता है

मंदी और बढ़ती मुद्रास्फीति की आशंकाओं के बीच, क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग में कई नए प्रतिभागियों का प्रवेश देखा गया, जिन्होंने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए डिजिटल संपत्ति खरीदी। लेकिन नवीनतम गिरावट उन पर भारी पड़ रही है क्योंकि यह क्षेत्र स्टॉक और बॉन्ड के साथ लॉकस्टेप में आगे बढ़ना जारी रखता है।

बाजार तनाव के दौरान बढ़ता सहसंबंध

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने अन्य जोखिम भरी परिसंपत्तियों की प्रतिध्वनि के रूप में क्रिप्टो गिरावट की प्रवृत्ति के आलोक में पोर्टफोलियो विविधीकरण के उपयोग के लिए तर्क दिया है। इसने मार्च 2020 के बाजार तनाव के साथ-साथ दिसंबर 2021 और मई 2022 की बढ़ी हुई बिकवाली की अवधि के दौरान क्रिप्टो-परिसंपत्ति और स्टॉक रिटर्न के बीच सहसंबंध में वृद्धि की ओर इशारा किया।

केंद्रीय बैंक ने देखा कि व्यापक वित्तीय बाजारों में जोखिम से बचने की अवधि के दौरान, क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र में समान तरीके से बदलाव आया।

में पूर्वावलोकन केंद्रीय बैंक ने अपनी वित्तीय स्थिरता समीक्षा में कहा,

"बाजार में तनाव के दौरान मुख्यधारा की जोखिम भरी वित्तीय संपत्तियों के साथ क्रिप्टो-परिसंपत्ति की कीमतों का बढ़ता सहसंबंध पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए उनकी उपयोगिता पर संदेह पैदा करता है।"

हाल के वर्षों में, क्रिप्टो उद्योग मुख्यधारा की वित्तीय प्रणाली का हिस्सा बन गया है। हालाँकि, कई विशेषज्ञों ने तर्क दिया है कि यदि यह अनिश्चितता की अवधि के दौरान अपने पारंपरिक समकक्ष के साथ मिलकर चलता है तो यह एक असंबद्ध संपत्ति के रूप में अपने मूल उद्देश्य को पूरा नहीं कर सकता है।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कई पारंपरिक निवेशकों ने क्रिप्टो को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ा है। बाजार की व्यापक गिरावट के कारण स्टॉक और बॉन्ड निवेश प्रभावित होने के कारण, कुछ खिलाड़ियों ने नकदी निकाल ली है। इसके साथ ही, स्टॉक और बॉन्ड की सुस्त स्थिति ने कई निवेशकों की क्रिप्टो के प्रति भूख को कम कर दिया है।

यूरो क्षेत्र बैंकिंग क्षेत्र के साथ बढ़ते संबंध

ईसीबी ने यह कहना जारी रखा है कि क्रिप्टो-परिसंपत्तियाँ अत्यधिक जोखिम भरी हैं। यह स्वीकार करते हुए कि क्रिप्टो बाजार में अस्थिरता के कारण कोई संक्रमण नहीं हुआ है, इसने चेतावनी दी कि वित्तीय संस्थानों की बढ़ती भागीदारी डिजिटल मुद्राओं के विकास को बढ़ावा दे सकती है, जो बदले में वित्तीय स्थिरता के जोखिम को बढ़ा सकती है।

क्रिप्टो-परिसंपत्तियों और यूरो क्षेत्र बैंकिंग क्षेत्र के बीच बातचीत सीमित हो गई है, लेकिन विस्तारित पोर्टफोलियो या डिजिटल संपत्तियों (कस्टडी और ट्रेडिंग सेवाओं सहित) से जुड़ी सहायक सेवाओं के माध्यम से बढ़ती रुचि ने ईसीबी को चिंतित कर दिया है।

अग्रणी यूरोपीय भुगतान नेटवर्क ने भी क्रिप्टो सेवाओं के लिए समर्थन जोड़ा है, अपने खुदरा नेटवर्क का उपयोग किया है और परिसंपत्ति को उपभोक्ताओं और व्यापारियों के लिए आसानी से सुलभ बनाया है। कई हेज फंड, पारिवारिक कार्यालय, कुछ गैर-वित्तीय फर्म और परिसंपत्ति प्रबंधक अब आमतौर पर बिटकॉइन और क्रिप्टो-परिसंपत्तियों में उद्यम कर रहे हैं।

“प्रणालीगत संस्थानों की ओर से कोई भी प्रिंसिपल-आधारित क्रिप्टो-परिसंपत्ति एक्सपोज़र, विशेष रूप से यदि इसमें शामिल संपत्तियां अप्रतिबंधित हैं, तो पूंजी को जोखिम में डाल सकता है, यदि एक्सपोज़र का निवेशकों के विश्वास, ऋण और वित्तीय बाजारों पर संभावित प्रभाव पड़ सकता है। पर्याप्त पैमाना. “