तरलता संकट का सामना करते हुए, इस सप्ताह क्रिप्टो लेंडिंग प्लेटफॉर्म BlockFi ने घोषणा की कि इसने $250 मिलियन की रिवॉल्विंग लाइन ऑफ क्रेडिट प्रदान करने के लिए FTX के साथ एक टर्म शीट पर हस्ताक्षर किए, जिसका उपयोग इसकी बैलेंस शीट को मजबूत करने और सभी प्रकार के खातों में तरलता प्रदान करने के लिए किया जाएगा।
कुछ बाजार पर्यवेक्षकों के अनुसार, लेन-देन न केवल ब्लॉकफाई के लिए बल्कि पूरे उद्योग के लिए एक विभक्ति बिंदु है।
जबकि एफटीएक्स से क्रेडिट लाइन अल्पकालिक जोखिमों को कम करने में मदद करेगी, अब सवाल यह है कि मौजूदा बाजार दबाव के जवाब में फर्म का संचालन कैसे बदल सकता है। BlockFi के संस्थागत व्यवसाय के एक ग्राहक ने The Block को बताया कि BlockFi के प्रतिनिधियों का कहना है कि यह "अत्यधिक रूढ़िवादी" होगा, जिसका अर्थ है कि वे उधार देना बंद कर सकते हैं या उत्पत्ति को धीमा कर सकते हैं।
टिप्पणी के बारे में पूछे जाने पर, ब्लॉकफी के प्रवक्ता ने द ब्लॉक को सीईओ जैक प्रिंस के हालिया ट्विटर पोस्ट का हवाला दिया, जिसमें उन्होंने कहा कि फर्म "सक्रिय रूप से उधार देना और सामान्य रूप से संचालित करना जारी रखें।"
अन्य उधार देने वाले प्लेटफार्मों जैसे कि सेल्सियस और नेक्सो की तरह, ब्लॉकफाई ने ग्राहकों को उनके द्वारा प्लेटफॉर्म पर जमा किए गए धन पर उच्च ब्याज भुगतान की पेशकश करके आकर्षित किया है। कुछ समय पहले तक, ब्लॉकफाई ने अपने ग्राहकों को क्रिप्टो में उच्चतम उपज दरों के बीच की पेशकश की थी - औसतन लगभग 6.2% सालाना उन लोगों के लिए जो 10 बीटीसी से कम या मौजूदा बाजार दर पर $ 200,000 से कम उधार देते हैं।
इसकी तुलना में, सेल्सियस अपने ग्राहकों को बिटकॉइन जमा के लिए 2.5% वार्षिक उपज की एक फ्लैट दर की पेशकश कर रहा था और पारंपरिक बैंक आमतौर पर अपने ग्राहकों को सालाना 1% से कम दर की पेशकश करते हैं।
उधार देने वाले प्लेटफ़ॉर्म ग्राहक निधियों को उधार देकर और भुगतान का एक हिस्सा एकत्र करके, या अन्य बाज़ार के अवसरों में धन का निवेश करके पैसा कमाते हैं। क्योंकि उधारकर्ता की मांग सुसंगत नहीं है, हालांकि, विशेष रूप से भालू बाजारों के दौरान, कुछ का कहना है कि व्यापार मॉडल अस्थिर है।
FTX के साथ इस समझौते पर पहुंचने से पहले BlockFi ने हाल के हफ्तों में a . की पेशकश के बावजूद नकदी जुटाने के लिए संघर्ष किया था इसके मूल्यांकन पर भारी छूट. पिछली गिरावट, फर्म ने $ 400 बिलियन के मूल्यांकन पर $ 5 मिलियन जुटाए। अब यह $ 100 बिलियन के मूल्यांकन पर $ 1 मिलियन जुटाने का प्रयास कर रहा है - मूल्य में 80% की कमी। 13 जून को प्रिंस ने कहा कि फर्म अपने कर्मचारियों की संख्या कम कर देगी "लगभग 20%।"
यह देखते हुए कि ब्लॉकफाई क्रिप्टो के सबसे बड़े उधारदाताओं में से एक है, हाल के घटनाक्रम इस बात पर सवाल उठाते हैं कि इसके संचालन के तरीके में बदलाव व्यापक बाजार में कैसे हो सकता है – दोनों अभी और भविष्य में।
क्रिप्टो डेरिवेटिव्स मार्केट मेकर, लेजरप्राइम में बिजनेस डेवलपमेंट एंड स्ट्रैटेजी की उपाध्यक्ष लौरा विडिएला के अनुसार, बाजार के हर स्तर पर चीजें अधिक महंगी हो रही हैं। ऋण प्राप्त करने के लिए, ग्राहकों को ऋण से अधिक मूल्य के संपार्श्विक को नीचे रखना पड़ रहा है। विडिएला ने द ब्लॉक को बताया, "अभी 110% से कम संपार्श्विक के साथ कोई ऋण जारी नहीं किया जा रहा है, जहां पहले हम 0% से 50% प्राप्त कर रहे थे।"
"हम नहीं जानते कि क्या आज और महीने के अंत के बीच लोग पूंजी पर वापसी का अनुरोध करने जा रहे हैं," उसने कहा। और इन आशंकाओं के साथ, उसने कहा, जोखिम "सभी डेफी पर फैल सकता है" और कम उधार, विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल में जमा मूल्य में गिरावट और कम मूल्यांकन का कारण बन सकता है।
कॉइनरूट्स के सीईओ डेविड वीसबर्गर ने कहा कि मैक्रो स्तर पर, सबसे बड़ा अल्पकालिक डर तरलता कैस्केड है। "FTX ने ब्लॉकफ़ी को यह प्रस्ताव दिया है कि संभावित मजबूर परिसमापन की सूची से एक और नाम हटा दिया गया है …
पिछले हफ्ते, कई हाई-प्रोफाइल क्रिप्टो प्लेटफॉर्म बड़े पदों का परिसमापन प्रमुख क्रिप्टो निवेश कोष थ्री एरो कैपिटल द्वारा। फर्म के स्पष्ट तरलता संकट का क्रिप्टो बाजार पर व्यापक प्रभाव पड़ा है।
पारदर्शिता की ओर एक मोड़
वीसबर्गर ने कहा कि बाजार में विश्वास बहाल करने का एकमात्र तरीका "अधिक पारदर्शिता" है।
विडीला सहमत हैं। उसने कहा कि इस बाजार चक्र का एक परिणाम मानकों का समेकन होने की संभावना है, संपार्श्विक आवश्यकताओं से लेकर फंड के स्वास्थ्य को कैसे सत्यापित किया जाता है।
"अभी, हमारे पास वास्तव में कोई रास्ता नहीं है [स्वास्थ्य की पुष्टि करने का] कहने के अलावा, 'ओह, ये लोग लगभग पांच साल से अधिक समय से हैं और वे कुछ भालू बाजारों से गुजर रहे हैं, इसलिए वे शायद जानते हैं कि वे क्या हैं' फिर से कर रहे हैं।'" इसके बजाय, वह कहती हैं, फर्मों को अपनी बैलेंस शीट को और अधिक पारदर्शी बनाना चाहिए।
Weisberger ने कहा, यह BlockFi से शुरू होने की संभावना है। "मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर क्रेडिट लाइन की शर्तों में से एक [FTX से] ब्लॉकफाई से वे जो कर रहे हैं उस पर अधिक पारदर्शिता थी।" BlockFi के प्रवक्ता ने The Block को बताया कि फर्म अभी भी सौदे की शर्तों पर बातचीत कर रही है और इस समय अधिक जानकारी साझा नहीं कर सकती है।
वीसबर्गर को लगता है कि कई फर्मों को अपने सौदों के बारे में और अधिक खुला होने के लिए प्रेरित किया जाता है। "मुझे लगता है कि लोग एक प्रतिस्पर्धी हथियार के रूप में [पारदर्शिता] का उपयोग करने जा रहे हैं," उन्होंने कहा। "एक ऋणदाता जो अपारदर्शी पद्धति के आधार पर खुद को बाजार में रखता है ... जरूरी नहीं कि वह तब तक बुरा हो, जब तक वे इसका खुलासा करते हैं। लेकिन अगर इसे जोखिम मुक्त व्यापार के रूप में प्रकट किया जाता है तो यह एक वास्तविक समस्या है।"
ऐसा लगता है कि भावना अन्य प्रमुख उद्योग खिलाड़ियों द्वारा साझा की गई है। बुधवार को कंबरलैंड, क्रिप्टो के प्रमुख तरलता प्रदाताओं में से एक ने ट्वीट किया: "इस महीने जो कंपनियां बची हैं, वे मजबूत होकर, बेहतर तरीके से जोखिम के बारे में सोचकर, सबसे अच्छे के बजाय सबसे खराब परिणाम की तैयारी करके ऐसा करने जा रही हैं। ”
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स्रोत: https://www.theblock.co/post/153925/how-the-blockfi-bailout-could-signal-a-change-for-the-crypto-industry?utm_source=rss&utm_medium=rss