क्रिप्टो उद्योग पर प्रभाव - क्रिप्टोपोलिटन

मात्रात्मक सहजता (QE) एक है मौद्रिक नीति उपकरण अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किया जाता है। इसमें खुले बाजार से सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड और अन्य वित्तीय संपत्तियां खरीदकर पैसे की आपूर्ति का विस्तार करना शामिल है।

समग्र आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देने के लिए केंद्रीय बैंक उधारदाताओं को ऋण और निवेश बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए क्यूई का उपयोग करते हैं।

यूनाइटेड स्टेट्स फेडरल रिजर्व ने 2008 में वित्तीय संकट के बाद से कई बार क्यूई का उपयोग किया है।

मात्रात्मक सहजता कैसे काम करती है

जब ब्याज दरें शून्य के करीब हों और आर्थिक विकास धीमा हो, केंद्रीय बैंक एक नीति को लागू करने का विकल्प चुन सकते हैं मात्रात्मक सहजता कहा जाता है। यह दृष्टिकोण नियोजित है क्योंकि केंद्रीय बैंकों के पास सीमित साधन उपलब्ध हैं, जैसे कि दर में कमी, जिसके साथ समग्र आर्थिक विकास को प्रभावित करना है।

उधार लेने और खपत को प्रोत्साहित करने के लिए, केंद्रीय बैंक सरकारी बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों की खरीद के जरिए पैसे की आपूर्ति बढ़ाते हैं। इन कार्रवाइयों ने ब्याज दरों को कम कर दिया है, यदि नीति लागू नहीं की गई होती तो क्या होता और बैंकिंग क्षेत्र को अतिरिक्त तरलता प्रदान करता है ताकि उपभोक्ताओं के लिए ऋण देने की स्थिति आसान हो जाए।

COVID-19 महामारी के दौरान, सरकारों को अपनी मुद्रा आपूर्ति का विस्तार करने के लिए मौद्रिक और राजकोषीय नीति दोनों पर निर्भर रहना पड़ा है। मात्रात्मक सहजता एक ऐसा उपकरण है जो दोनों नीतियों को जोड़ता है, जिसमें फेडरल रिजर्व पैसे की आपूर्ति को प्रभावित करता है जबकि ट्रेजरी विभाग नया पैसा बनाता है और लागू करता है नए कर नियम।

यह 2021 की पहली तिमाही के दौरान प्रमाणित हुआ जब संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिजर्व द्वारा जारी कुल प्रतिभूतियों का 56% समर्थित था।

नीतियों के इस मिश्रण का अर्थ था कि इस कठिन अवधि के दौरान सरकारें व्यक्तियों, व्यवसायों और अर्थव्यवस्था को समग्र रूप से समर्थन देने के लिए बेहतर स्थिति में थीं।

मात्रात्मक सहजता के लाभ

1. क्यूई लंबी अवधि की ब्याज दरों को कम करने में मदद करता है, जो व्यवसायों और उपभोक्ताओं को पैसा उधार लेने और विकास को बढ़ावा देने वाली परियोजनाओं में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करता है।
2. क्यूई क्रेडिट की आपूर्ति बढ़ाता है, जिससे व्यवसायों के लिए निवेश के लिए वित्तपोषण प्राप्त करना आसान हो जाता है।
3. क्यूई संपत्ति की कीमतों को बढ़ाता है, जिसमें स्टॉक और बॉन्ड शामिल हैं, जो धन और उपभोक्ता खर्च करने की शक्ति को बढ़ाता है, आर्थिक गतिविधियों को आगे बढ़ाता है।
4. क्यूई तरलता प्रदान करके और अस्थिरता को कम करके वित्तीय संकट की अवधि के दौरान बाजारों को स्थिर करने में मदद करता है।

मात्रात्मक सहजता के जोखिम

1997 में एशियाई वित्तीय संकट के कारण जापान की अर्थव्यवस्था मंदी की चपेट में आ गई। इस मंदी और मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए, बैंक ऑफ जापान ने एक साहसी मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम लागू किया जिसमें केवल सरकारी बॉन्ड के बजाय निजी स्टॉक और ऋण खरीदना शामिल था। उनके इरादों के बावजूद, यह कार्यक्रम सफल नहीं हुआ और जापान की जीडीपी 5.45 में 1997 ट्रिलियन डॉलर से घटकर तीन साल बाद 4.52 ट्रिलियन डॉलर हो गई। यह किसी देश के आर्थिक स्वास्थ्य को उसके पिछले स्तरों पर लौटाने के लिए बड़े पैमाने पर मात्रात्मक सहजता की विफलता को दर्शाता है।

जोखिमों में शामिल हैं:

मुद्रास्फीति

चूंकि अर्थव्यवस्था में अधिक पैसा इंजेक्ट किया जाता है, इसलिए केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति के संभावित जोखिम के प्रति सतर्क रहना चाहिए। आम तौर पर, पैसे की आपूर्ति में वृद्धि के लिए मूल्य स्तरों को प्रभावित करना शुरू करने में लगभग 12 से 18 महीने लगते हैं - इससे पहले और कोई समस्या हो सकती है। यदि प्रोत्साहन के प्रयास अल्पावधि में सफल होते हैं, लेकिन दीर्घावधि में पर्याप्त आर्थिक विकास उत्पन्न करने में विफल रहते हैं, तो इससे मुद्रास्फीतिजनित मंदी हो सकती है - जहां कीमतें बढ़ती रहती हैं जबकि बेरोजगारी उच्च बनी रहती है। इस मामले में, ऐसी नकारात्मक बाहरीताओं को नियंत्रण में रखने के लिए केंद्रीय बैंकों को सक्रिय रहना चाहिए।

सीमित उधार

बढ़ती तरलता की अवधि में, उधार गतिविधि को प्रभावित करने के लिए फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंक की क्षमता सीमित है। अनुकूल ब्याज दर के माहौल के बावजूद बैंकों को उधार देने की कोई बाध्यता नहीं है और बाजार की अनिश्चितता के कारण व्यवसाय उधार लेने के इच्छुक नहीं हो सकते हैं। नतीजतन, बैंकों को उधार देने के बजाय नकद रखा जाता है या वैकल्पिक रूप से कंपनियां अल्पकालिक वित्तीय स्थिरता को बनाए रखने के लिए अपने भंडार पर रखती हैं।

इस घटना को "क्रेडिट क्रंच" के रूप में संदर्भित किया जाता है, जहां उपलब्ध तरलता की उच्च मात्रा के कारण धन की आपूर्ति में वृद्धि के बावजूद कम उधार और मौद्रिक लेनदेन देखे जाते हैं।

अवमूल्यन मुद्रा

जब इस प्रकार की नीति के कारण मुद्रा आपूर्ति बढ़ती है, तो यह आमतौर पर घरेलू बाजार में मुद्रा अवमूल्यन से जुड़ा होता है। जबकि एक कमजोर स्थानीय मुद्रा निर्यातकों की मदद कर सकती है, क्योंकि वैश्विक बाजार में उनका माल सस्ता हो जाता है, आयात अधिक महंगा हो सकता है क्योंकि विदेशी मुद्रा की क्रय शक्ति स्थानीय मुद्रा के सापेक्ष बढ़ जाती है। यह उपभोक्ता कीमतों और उत्पादन की लागत को बढ़ाता है, इस प्रकार सस्ते निर्यात से किसी भी संभावित लाभ का प्रतिकार करता है। इस प्रकार, मात्रात्मक सहजता को व्यापक रूप से संरचित करने की आवश्यकता है और इसके वांछित प्रभाव प्राप्त करने के लिए कार्यान्वयन से पहले सावधानी से विचार किया जाना चाहिए।

क्या मात्रात्मक सहजता पैसा छाप रही है?

मात्रात्मक सहजता, पहली बार 1991 में बैंक ऑफ जापान द्वारा विकसित मौद्रिक नीति का एक रूप, अर्थशास्त्रियों के बीच बहुत बहस का विषय रहा है।

आलोचकों ने तर्क दिया है कि अगर इसे लापरवाही से इस्तेमाल किया जाता है तो यह हाइपरफ्लिनेशन का कारण बन सकता है - एक वैध चिंता, क्योंकि पैसे की छपाई का इस्तेमाल कुछ देशों में काफी नुकसान हुआ है।

समर्थकों का कहना है कि यह डर काफी हद तक निराधार है; मात्रात्मक सहजता मुख्य रूप से बैंकों को अधिक स्वतंत्र रूप से उधार देने और आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए अपनी बैलेंस शीट का विस्तार करने की अनुमति देकर काम करती है, और चूंकि नकदी सीधे व्यक्तियों या व्यवसायों के हाथों में वितरित नहीं की जाती है, इसलिए मुद्रास्फीति के अनियंत्रित रूप से बढ़ने का जोखिम कम होता है।

क्रिप्टो उद्योग पर मात्रात्मक सहजता का प्रभाव

बिटकॉइन 2008-2009 में मात्रात्मक सहजता की प्रतिक्रिया के रूप में वित्तीय संकट से बाहर निकला। इसकी मूलभूत वास्तुकला ने मानक फिएट मुद्राओं के लिए एक विकल्प प्रदान किया है, जो हेरफेर या पक्षपात से अप्राप्य सत्यापन योग्य सुदृढ़ता और स्थिरता की अनुमति देता है। यह बिटकॉइन की विकेंद्रीकृत प्रकृति थी जिसने क्रिप्टो स्पेस के भीतर इसे तेजी से अपनाने में सक्षम बनाया और इसे क्रिप्टोकरंसी का "ऑल-फादर" बनने की अनुमति दी। इसकी उत्पत्ति के लिए जिम्मेदार क्यूई नीतियों के प्रभाव अज्ञात हैं, लेकिन क्रिप्टोक्यूरेंसी पर मात्रात्मक सहजता के संभावित प्रभावों पर प्रकाश डालते हैं।

जैसा कि वैश्विक बाजार मौद्रिक नीतियों के कारण अनिश्चित स्थिति में हैं, निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए वैकल्पिक उपायों की ओर देख रहे हैं। ऐसा ही एक विकल्प क्रिप्टोकरेंसी है, जिसे अपनाने में 2021 के बाद से तेज वृद्धि देखी गई है।

मात्रात्मक सहजता (क्यूई) के आलोक में, एक उम्मीद है कि क्रिप्टो स्पेस में प्रवेश करने के लिए हेज फंड और उच्च नेट-वर्थ निवेशकों के लिए और प्रेरणा प्रदान करेगा। यह क्रिप्टो बाजार में अधिक पूंजी और तरलता लाएगा, जो इसे जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाता है जो निवेश पर वापसी की तलाश में हैं या केवल अपनी संपत्ति को मुद्रास्फीति से बचाने के लिए।

क्रिप्टो बहुत हद तक डिजिटल गोल्ड की तरह काम करता है, जो खाते की एक मजबूत इकाई और एक्सचेंज का माध्यम प्रदान करता है, जिसमें फंगसबिलिटी का एक बड़ा स्तर होता है। यह कम अनुकूल आर्थिक जलवायु में धन के एक आदर्श भंडार के रूप में तेजी से लोकप्रियता हासिल कर रहा है। हालांकि कुछ लोगों का मानना ​​है कि मात्रात्मक सहजता क्रिप्टो की कीमतों में वृद्धि का कारण बनती है, इस दावे का समर्थन करने के लिए बहुत कम सबूत दिखाई देते हैं।

निष्कर्ष

आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए मात्रात्मक सहजता एक शक्तिशाली उपकरण है, लेकिन इसके प्रभाव अप्रत्याशित हो सकते हैं। किसी भी अन्य नीति की तरह, इसका उपयोग केवल आवश्यक होने पर और सावधानी के साथ किया जाना चाहिए। क्रिप्टो उद्योग में इसका प्रभाव भी है क्योंकि निवेशक धन के वैकल्पिक भंडार की तलाश करते हैं। जबकि मात्रात्मक सहजता का क्रिप्टो कीमतों पर स्पष्ट प्रभाव नहीं हो सकता है, यह स्पष्ट है कि क्यूई नीतियों द्वारा लाई गई बढ़ी हुई तरलता और पूंजी से क्रिप्टोकरंसीज को अधिक अपनाया जा सकता है। अंततः, केवल समय ही बताएगा कि क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों पर मात्रात्मक सहजता का कितना प्रभाव है।

इसलिए, सबसे मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर सूचित रहना और निर्णय लेना महत्वपूर्ण है।

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