फेडरल रिजर्व की 'रिवर्स वेल्थ इफेक्ट' की खोज क्रिप्टो को कम कर रही है

फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की रणनीति जारी रह सकती है, जिससे क्रिप्टो उद्योग के लिए वापस उछाल करना मुश्किल हो जाएगा। क्रिप्टो संपत्ति के लिए मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव बनने के लिए, उद्योग को पारंपरिक बाजारों से क्रिप्टो को कम करने के तरीकों का पता लगाने की जरूरत है। विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) शायद विरासती वित्तीय मॉडल से अलग होकर रास्ता निकाल सकते हैं।

फेडरल रिजर्व की नीतियां क्रिप्टो को कैसे प्रभावित कर रही हैं

1980 के दशक में फेडरल रिजर्व बोर्ड के अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज वृद्धि नीति की शुरुआत की। वोल्कर ने लोगों की क्रय क्षमता को कम करके अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर धकेलते हुए ब्याज दरों को 20% से अधिक बढ़ा दिया। रणनीति ने काम किया और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 14.85% से 2.5% तक नीचे चला गया। अब भी, फेडरल रिजर्व उच्च मुद्रास्फीति दरों को कम करने के लिए उसी पद्धति का उपयोग करना जारी रखता है।

2022 में, मुख्य अमेरिकी मुद्रास्फीति 40 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई, जिससे फेडरल रिजर्व ने पूरे वर्ष ब्याज दरों में लगातार वृद्धि की। इसने क्रिप्टो बाजार को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया है। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के सीनियर कमोडिटी स्ट्रैटेजिस्ट माइक मैकग्लोन ने बताया कि फेड का "स्लेजहैमर" "इस साल क्रिप्टो पर दबाव बना रहा है।" मैकग्लोन का मानना ​​है कि फेड की नीतियों से ऐसी दुर्घटना हो सकती है जो 2008 के वित्तीय संकट से भी बदतर है।

बाजार डेटा एक स्पष्ट पैटर्न दिखाता है जहां फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में वृद्धि क्रिप्टोकुरेंसी कीमतों में महत्वपूर्ण गिरावट के अनुरूप होती है। उदाहरण के लिए, बिटकॉइन (BTC) 6 और 3 मई को फेड की बैठक के बाद ब्याज में 4% की वृद्धि के बाद 0.5 मई को कीमतों में गिरावट आई। इसी तरह, 17,500 और 14 जून को फेड की बैठक के बाद बिटकॉइन गिरकर 15 डॉलर हो गया, जहां उन्होंने ब्याज दरों में 0.75% की बढ़ोतरी की।

जून में दर वृद्धि बीटीसी और ईथर जैसी क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक महत्वपूर्ण कारक थी (ETH) अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 70% तक गिरना। जैसा कि मूल्य चार्ट प्रदर्शित करता है, फेडरल रिजर्व की नीतियों का क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता के साथ सीधा संबंध है। यह अनिश्चितता क्रिप्टो उद्योग को एक निश्चित वापसी करने से रोकती है। चूंकि क्रिप्टोकरेंसी एक जोखिम भरा संपत्ति वर्ग है, इसलिए बढ़ती ब्याज दरों और मंदी की आशंकाओं के कारण निवेशक क्रिप्टो के लिए अपने जोखिम को कम कर रहे हैं।

फेडरल रिजर्व ने नवंबर में ब्याज दरों में 0.75% की बढ़ोतरी लागू की। फेड ने यह कहा नीचे लाने की कोशिश कर रहा था "लंबी अवधि में 2 प्रतिशत की दर से मुद्रास्फीति"। फेड कमेटी फेडरल फंड दरों को 3-4% तक बढ़ाना जारी रखेगी। यह "प्रत्याशा करता है कि मौद्रिक नीति के रुख को प्राप्त करने के लिए लक्ष्य सीमा में चल रही वृद्धि उचित होगी जो समय के साथ मुद्रास्फीति को 2% तक वापस लाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रतिबंधित है।"

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चूंकि मुद्रास्फीति उच्च बनी हुई है, इसलिए यह विश्वास करने का कोई कारण नहीं है कि फेडरल रिजर्व जल्द ही ब्याज दरों में बढ़ोतरी बंद कर देगा। दुर्भाग्य से, यह क्रिप्टोकरेंसी जैसी जोखिम वाली संपत्तियों के लिए अच्छी खबर नहीं है।

फेड नीतियों का भविष्य प्रक्षेपवक्र

पूरी संभावना में, फेडरल रिजर्व बाजार डेटा फीडबैक के अनुसार अपनी ब्याज दरों में बढ़ोतरी जारी रखेगा। बैंक ऑफ अमेरिका ने लिखा, “फेड डेटा निर्भरता पर जोर देगा […] [दिसंबर] बैठक से पहले उन्हें दो और एनएफपी और सीपीआई प्रिंट मिलेंगे; यदि वे गर्म रहते हैं, तो अन्य 75 बीपीएस कार्ड में हैं, यदि नहीं, तो 50 बीपीएस की गिरावट संभव है।" रणनीतिकारों ने कहा, "जब तक डेटा ऐसा नहीं कहता है, तब तक फेड हाइकिंग नहीं करता है।"

भावना को प्रतिध्वनित करते हुए, बार्कलेज की क्रेडिट रिसर्च टीम ने कहा, "फेड को मुद्रास्फीति को सार्थक रूप से डोविश करने से पहले ... देखना होगा।" इसलिए, एक उच्च संभावना है कि भले ही फेडरल रिजर्व वृद्धि प्रतिशत को कम कर दे, वे ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखेंगे। मुद्रास्फीति के आंकड़ों के आधार पर, फेड दिसंबर से अपनी तरलता कसने के उपायों को धीमा कर सकता है, लेकिन अपनी मुद्रास्फीति शमन रणनीतियों को तुरंत बंद नहीं करेगा। इस प्रकार, निवेशकों को क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता की लंबी अवधि के लिए तैयार रहने की आवश्यकता है।

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फेडरल रिजर्व एक रिवर्स वेल्थ इफेक्ट बनाने का इरादा रखता है ताकि निवेशक अपने क्रिप्टो पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन कर सकें। वे मांग को धीमा करके एक अनिश्चित बाजार की स्थिति बनाना चाहते हैं लेकिन किसी भी अराजकता से बचने के लिए सावधान रहें। यूएस जीडीपी लगातार दो तिमाहियों के लिए अनुबंधित होने के बावजूद, फेड दर्दनाक नीतियों का मूल्यांकन और कार्यान्वयन करने के लिए उत्सुक है। इसलिए, क्रिप्टो उद्योग को फेड चुनौती से निपटने के लिए वैकल्पिक तरीके खोजने की जरूरत है।

वर्तमान बाजार परिदृश्य दर्शाता है कि क्रिप्टो संपत्ति की कीमतें इक्विटी और शेयर बाजारों के साथ जुड़ी हुई हैं। निवेशक अभी भी उन्हें उच्च जोखिम वाली संपत्ति मानते हैं और उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान निवेश करने में संदेह करते हैं। इसलिए, क्रिप्टो क्षेत्र के लिए अन्य पारंपरिक जोखिम भरे परिसंपत्ति वर्गों से खुद को दूर करना अनिवार्य है। सौभाग्य से, अमेरिकी केंद्रीय बैंक की एक रिपोर्ट बताती है कि क्रिप्टो के प्रति जोखिम की धारणा धीरे-धीरे बदल रही है।

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क की एक रिपोर्ट के अनुसार, क्रिप्टोकरेंसी अब शीर्ष 10 सबसे अधिक में नहीं हैं आह्वान किया अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए संभावित जोखिम के रूप में। यह निवेशक की मानसिकता में एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है, यह प्रदर्शित करता है कि क्रिप्टो अंततः एक गैर-जोखिम भरा परिसंपत्ति वर्ग बन जाएगा। लेकिन, अगर क्रिप्टो पारंपरिक वित्तीय मॉडल का पालन करना जारी रखता है तो ऐसा नहीं होगा। मुद्रास्फीति को मात देने और फेड नीतियों को ऑफसेट करने के लिए, क्रिप्टो उद्योग को एक मजबूत भविष्य की अर्थव्यवस्था के लिए विकेंद्रीकृत वित्त को अपनाना चाहिए।

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