क्रिप्टो क्रैश के बारे में डॉट-कॉम बस्ट हमें क्या सिखा सकता है

अर्थशास्त्री बेंजामिन ग्राहम, जिन्हें कुछ लोग मूल्य निवेश के जनक के रूप में जानते हैं, ने एक बार बाजार की तुलना अल्पावधि में वोटिंग मशीन और दीर्घावधि में वजन मापने वाली मशीन से की थी। जबकि ग्राहम संभवतः क्रिप्टो और इसकी अंतर्निहित अस्थिरता के बारे में सबसे अधिक संशय में रहे होंगे, उन्होंने इसे देखा था, उनका आर्थिक सिद्धांत फिर भी कुछ पहलुओं पर लागू होता है।

Altcoins के उद्भव के बाद से, ब्लॉकचेन स्पेस लगभग विशेष रूप से "वोटिंग मशीन" के रूप में काम कर रहा है। कई परियोजनाएँ, कुल मिलाकर, वित्तीय रूप से असफल रही हैं और यहाँ तक कि निवेशकों और बड़े पैमाने पर क्षेत्र के लिए हानिकारक भी रही हैं। इसके बजाय, उन्होंने क्रिप्टो को एक यादगार लोकप्रियता प्रतियोगिता में बदल दिया है, और उस मोर्चे पर उनकी सफलता को शायद ही कम करके आंका जा सकता है। कभी-कभी यह प्रतिस्पर्धा इस बात पर आधारित होती है कि कौन भविष्य में सर्वोत्तम उपयोग का वादा करता है - लेकिन क्या वह भविष्य वास्तव में आता है या नहीं यह पूरी तरह से एक और मुद्दा है। अक्सर यह इस बात पर आधारित होता है कि परिष्कृत दिखने वाले इन्फोग्राफिक्स या हास्यास्पद टोकन नामों और संबंधित "डैंक" मीम्स की एक श्रृंखला के माध्यम से कौन खुद को सबसे अच्छा विपणन करता है। जो भी हो, अधिकांश परियोजनाओं की सफलता अटकलों पर आधारित है और कुछ और नहीं। ग्राहम इसी को "वोटिंग मशीन" कह रहे थे।

तो, यहाँ क्या गलत है? कई समझदार लोगों ने गेम खेलते हुए जीवन बदलने वाला पैसा कमाया है, और संभावित रूप से दुनिया को बदलने वाली विकेन्द्रीकृत तकनीक के निर्माण और फंडिंग की लगातार चर्चा आदर्श है, इसलिए ऐसा लगता है कि यह स्थान संस्थापकों और डेवलपर्स के लिए एक आदर्श वातावरण हो सकता है, है ना? ऐसा नहीं है. ये सफलताएं अक्सर अपरिष्कृत, बेहद गुमराह निवेश करने वाले नौसिखियों की कीमत पर आई हैं। इसके अलावा, उस मूल्य का अधिकांश हिस्सा सर्वव्यापी तथाकथित वेपरवेयर व्यापारियों के हाथों में समाप्त हो जाता है जो गलत मूल्य और टूटे हुए वादों से थोड़ा अधिक प्रचार करते हैं। तो, ग्राहम की वज़न मापने की मशीन कहाँ है, और यह अपना बल कब लागू करना शुरू करेगी? जैसा कि होता है, अभी।

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क्रिप्टो क्रैश बनाम डॉट-कॉम बबल

डॉट-कॉम बबल हमारे उद्देश्यों के लिए एक आदर्श ऐतिहासिक मिसाल है। दोनों स्थानों में ऐसी समस्याओं को विकसित करने की तकनीक का उत्साह है जो अस्तित्व में नहीं हैं, पूंजी तक अत्यधिक पहुंच, बिना किसी कठिन तकनीक के महत्वाकांक्षी वादे, और अंत में, इनमें से किसी के बारे में भी एक गंभीर गलतफहमी है। निवेशक (pets.com, Radio.com, ब्रॉडकास्ट.कॉम आदि के लिए डोमेन दावे देखें)

उन कंपनियों को कभी भी लाभ क्यों मिला? सिर्फ़ इसलिए कि उनके स्पष्ट नाम थे। यदि निवेशकों को यह समझ में नहीं आ रहा है कि वे क्या खरीद रहे हैं, लेकिन पार्टी में शामिल होना चाहते हैं, तो एक बिंदु-रिक्त नाम क्यों नहीं चुनें?

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इससे भी अधिक, संख्याएँ बिल्कुल समान हैं। आइए इन्हें परिप्रेक्ष्य में रखें:

• 2000 में, डॉट-कॉम सेक्टर 2.95 ट्रिलियन डॉलर के शिखर पर पहुंच गया। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, इसे लिखते समय यह $4.95 ट्रिलियन होगी।
• इसके बाद यह गिरकर 1.195 ट्रिलियन डॉलर के निचले स्तर पर आ गया। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, इसे लिखते समय यह $3.27 ट्रिलियन होगी।
• क्रिप्टो का कुल मार्केट कैप 2.8 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, यह 1.67 में 2000 ट्रिलियन डॉलर होगी।
• यह अब 1.23 ट्रिलियन डॉलर के निचले स्तर पर है। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, 0.073 में यह $2000 ट्रिलियन होगी।
• डॉट-कॉम बुलबुले के शिखर के बीच का डेल्टा उच्च से निम्न तक 59.5% है।
• वर्तमान क्रिप्टो बुलबुले के शिखर के बीच का डेल्टा उच्च से निम्न तक 56% है।

मुद्रास्फीति इनमें थोड़ी कमी लाएगी, लेकिन एक पल के लिए इस बात पर विचार करें कि केवल एप्पल ही इस स्थिति में है बाज़ार आकार लेखन के समय $2.45 ट्रिलियन का। मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किए जाने पर एक तकनीकी क्षेत्र के स्टॉक का बाजार पूंजीकरण सभी क्रिप्टो और आधे डॉट-कॉम क्षेत्र के समान होता है।

वेग से अस्थिरता उत्पन्न होती है

वह मंदी जितनी निराशाजनक लगती है, उतनी दुखद नहीं है। कल्पना कीजिए कि यह जानते हुए कि 2003 में तकनीकी क्षेत्र का बाज़ार निचले स्तर पर पहुँच गया था। लोगों को यकीन हो गया था कि तकनीकी क्षेत्र अपने अंतिम पड़ाव पर है। निश्चित रूप से, उपरोक्त संख्याओं को गंभीरता से लिया जा सकता है (और लिया जाना चाहिए), और कोई यह याद रख सकता है कि इतिहास हमेशा खुद को हूबहू दोहराता नहीं है - इसके बजाय, यह तुकबंदी करता है। 2016 में ब्लॉकचेन क्षेत्र में प्रवेश करने के बाद से, मैंने इसे लगभग हर अन्य वित्तीय क्षेत्र की तुलना में तेजी से आगे बढ़ते देखा है। क्रिप्टो मंदी की प्रतीक्षा करने के लिए आवश्यक धैर्य के लिए 2003 और 2010 के बीच की प्रतीक्षा अवधि की तुलना में बहुत कम धैर्य की आवश्यकता होती है।

पिछले कुछ महीनों में, क्रिप्टो ने एक साथ व्यापक आर्थिक ताकतों से सबसे छोटा झटका लिया है और एक और "ब्लैक स्वान घटना" का अनुभव किया है माउंट Gox, 2017–2018 क्रिप्टो सर्दी और 2020 दुर्घटना. इस बार, यह टेरा दुर्घटना थी।

इनमें से प्रत्येक घटना औसत निवेशक के लिए विनाश, बर्बादी, प्लेग और मौत का कारण बनी; फिर भी किसी तरह, डेवलपर्स का विकास जारी रहा, खनिकों और नोड ऑपरेटरों ने काम करना जारी रखा, और स्मार्ट मनी ने खरीदारी जारी रखी। (फंड जैसे a16z, स्टार्कवेअर और परतशून्य हाल ही में संयुक्त रूप से लगभग $15 बिलियन जुटाए गए)। क्यों? भावनात्मक निर्णय जो एक समूह को प्रभावित करते हैं, जरूरी नहीं कि वे अन्य सभी को भी प्रभावित करें। इनमें से एक डेटा सेट इसके अधीन है, जबकि दूसरे ने इस पर विजय प्राप्त कर ली है। ये ऐसे व्यक्ति और संस्थाएं हैं जिन्हें आपकी पिटाई करना बुरा नहीं लगता। उन्हें आपके पैसे खोने का बुरा नहीं लगता. उन्हें तब तक कुछ भी महसूस नहीं होता जब तक उन्हें नुकसान का एहसास नहीं हो जाता - पूर्ण विराम। दूसरे शब्दों में, निर्णय लेने के संबंध में भावनाओं को स्वाभाविक रूप से समीकरण से हटा दिया जाना चाहिए।

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टेरा गाथा आपको कैसे प्रभावित करती है, और आगे क्या होता है

संभावना है, टेरा दुर्घटना आपके पोर्टफोलियो और मन की शांति पर कहर बरपाती रहेगी। इस बीच, हमेशा से उदासीन रहने वाले निवेशकों ने अपना बदसूरत सिर उठाया है, उन्होंने कुछ हफ्ते पहले ही शीर्ष बेच दिया था और आपको 70% नुकसान में डाल दिया था। लेकिन घबराओ मत. इंटरनेट के इतिहास को देखें और इसके बजाय इस पर विचार करें। यह सटीक रूप से कहना मुश्किल है कि हम क्रिप्टो के बाजार अपनाने के चक्र में कहां हैं और जब यह वास्तव में वसा को कम करता है तो हम उससे कितने दूर हैं। हालाँकि, ऐसा लगता है कि हम बहुत करीब हैं, और चीजें डॉट-कॉम क्षेत्र की तुलना में बहुत तेजी से आगे बढ़ रही हैं।

यह सब कुछ बुद्धिमान दीर्घकालिक निवेश रणनीतियों के लिए एक उचित रूप से सरल रूपरेखा तैयार करता है - खासकर यदि आप उस तरीके पर ध्यान देते हैं जिसमें अधिक से अधिक औसत उपयोगकर्ता Web3 को अपनाते हैं। यदि ब्रॉडबैंड उकसाने वाली घटना थी जिसके कारण बड़े पैमाने पर उपयोगकर्ता वृद्धि हुई, तो मैं तर्क दूंगा कि उपयोग में आसान वेब 3 वॉलेट जिसके लिए कई ब्लॉकचेन के साथ बातचीत करने के लिए किसी सेटअप की आवश्यकता नहीं है, क्रिप्टो की अनुरूप घटना होगी। दिलचस्प रूप से, रॉबिनहुड ने हाल ही में घोषणा की यह वास्तव में जल्द ही उपयोग में आसान Web3 वॉलेट जारी करेगा। एक बार जब इस तरह का कोई समाधान आ जाता है जो कुछ ही क्लिक के साथ वेब3 इंटरेक्शन की अनुमति देता है, तो द्वार पूरी तरह से खुल जाएंगे।

वहां से, यह निर्धारित करने का मामला है कि क्रिप्टो के शीर्ष 20-30 बाजार पूंजीकरण में बैठे ब्लू चिप्स क्या होंगे, और फिर खरीदना और बस धैर्य रखना होगा। समस्या यह है कि पीछे देखने के अलावा कोई गारंटी नहीं है, और बाजार परिपक्वता के जितना करीब पहुंचता है, निवेशक को उतना ही कम लाभ मिलता है। सबसे विवेकपूर्ण बात यह है कि अपना समय लें और एक स्पष्ट, परिभाषित रणनीति के साथ इस तरह के नए स्थान में निवेश करें।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है, और पाठकों को निर्णय लेते समय अपना शोध करना चाहिए।

यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय लेखक के अकेले हैं और जरूरी नहीं कि कॉइन्टेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करें।