शेयरों में मंदी के बाजार के डर को शांत करने के लिए शुक्रवार के बड़े उछाल से अधिक समय लगेगा क्योंकि अर्थव्यवस्था को डुबाए बिना मुद्रास्फीति पर पकड़ बनाने की फेडरल रिजर्व की क्षमता के बारे में अनिश्चितता मुद्रास्फीतिजनित मंदी की आशंकाओं को जन्म देती है - धीमी आर्थिक वृद्धि का एक खतरनाक संयोजन और लगातार मुद्रास्फीति.
क्वाड्रैटिक कैपिटल मैनेजमेंट के संस्थापक नैन्सी डेविस ने कहा कि स्टैगफ्लेशन निवेशकों के लिए "एक भयानक वातावरण" है, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर स्टॉक और बॉन्ड का मूल्य एक साथ घटता है और पारंपरिक पोर्टफोलियो में 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड में विभाजित होता है।
2022 में पहले से ही यही स्थिति है। फेड द्वारा आक्रामक मौद्रिक सख्ती की उम्मीदों के साथ-साथ चालीस से अधिक वर्षों में उच्चतम स्तर पर चल रही मुद्रास्फीति की प्रतिक्रिया में ट्रेजरी पैदावार, जो कीमतों के विपरीत चलती है, के कारण बॉन्ड बाजारों ने जमीन खो दी है। इस साल 500 जनवरी को एसएंडपी 3 इंडेक्स के रिकॉर्ड बंद होने के बाद से शेयरों में गिरावट आ रही है, जिसने बड़े पूंजीकरण बेंचमार्क को औपचारिक रूप से भालू बाजार क्षेत्र में प्रवेश करने के कगार पर छोड़ दिया है।
IShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ETF
एजीजी,
शुक्रवार तक हर साल 10% से अधिक की गिरावट आई है। यह ब्लूमबर्ग यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स को ट्रैक करता है, जिसमें ट्रेजरी, कॉरपोरेट बॉन्ड, मुनिस, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां और परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं। एस एंड पी 500
SPX,
उसी अवधि में 15.6% नीचे है।
मॉन्ट्रियल स्थित पीजीएम ग्लोबल के विश्लेषकों ने पिछले सप्ताह एक नोट में लिखा था कि स्थिति "व्यावहारिक रूप से छिपने की कोई जगह नहीं" छोड़ती है।
उन्होंने कहा, "न केवल लंबी अवधि के ट्रेजरी और निवेश ग्रेड क्रेडिट लगभग एक-के-लिए बढ़ रहे हैं, बल्कि लंबी अवधि के ट्रेजरी में बिकवाली भी एसएंडपी 500 में गिरावट के दिनों के साथ अधिक बार मेल खा रही है," उन्होंने कहा।
सांत्वना की तलाश कर रहे निवेशकों को बुधवार को निराशा हाथ लगी। उत्सुकता से प्रतीक्षित अमेरिकी अप्रैल उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने दिखाया कि मुद्रास्फीति की वार्षिक गति मार्च में चार दशक से अधिक के उच्चतम 8.3% से धीमी होकर 8.5% हो गई, लेकिन अर्थशास्त्री अधिक स्पष्ट धीमी गति की तलाश में थे, और मुख्य रीडिंग, जो खत्म हो जाती है अस्थिर खाद्य और ऊर्जा की कीमतों में अप्रत्याशित मासिक वृद्धि देखी गई।
यह मुद्रास्फीतिजनित मंदी की आशंका को रेखांकित करता है।
डेविस क्वाड्रैटिक ब्याज दर अस्थिरता और मुद्रास्फीति हेज एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर भी हैं
आईवीओएल,
लगभग $1.65 बिलियन की संपत्ति के साथ, जिसका उद्देश्य बढ़ती निश्चित आय की अस्थिरता के खिलाफ बचाव के रूप में काम करना है। उन्होंने कहा, फंड मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां रखता है और छोटी और लंबी अवधि की ब्याज दरों के बीच अंतर का जोखिम रखता है।
उन्होंने एक फ़ोन साक्षात्कार में कहा, वर्तमान में दर बाज़ार "बहुत ही आत्मसंतुष्ट" है, जिससे यह संकेत मिलता है कि फेड ब्याज दरों में बढ़ोतरी "एक अवस्फीतिकारी माहौल बनाने जा रही है", जब सख्ती से आपूर्ति पक्ष की समस्याओं को हल करने के लिए कुछ भी करने की संभावना नहीं है। जो कोरोनोवायरस महामारी के मद्देनजर अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचा रहे हैं।
इस बीच, विश्लेषक और व्यापारी इस बात पर बहस कर रहे थे कि क्या शेयर बाजार की शुक्रवार की उछाल ने गिरावट की प्रक्रिया की शुरुआत की है या यह महज ओवरसोल्ड स्थितियों से आया उछाल है।
"एक सप्ताह की भारी बिकवाली के बाद, लेकिन मुद्रास्फीति का दबाव केवल मार्जिन पर कम होने के साथ, और फेड अभी भी अगली दो [रेट-सेटिंग] बैठकों में से प्रत्येक के लिए 50 आधार अंक की बढ़ोतरी के लिए प्रतिबद्ध है, बाजार इस तरह के लिए तैयार था एलपीएल फाइनेंशियल के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार क्विंसी क्रॉस्बी ने कहा, ''बाजार की रैलियों को सहन करने के लिए मजबूत रैली स्थानिक है।''
यह काफी उछाल था. नैस्डैक कम्पोजिट
COMP,
जो इस साल की शुरुआत में मंदी के बाजार में चला गया और पिछले हफ्ते लगभग 2 1/2 साल के निचले स्तर पर गिर गया, 3.8 नवंबर, 4 के बाद से अपने सबसे बड़े एक दिवसीय प्रतिशत लाभ के लिए शुक्रवार को 2020% उछल गया। इससे इसकी साप्ताहिक गिरावट कम हो गई अभी भी भारी 2.8% तक।
एसएंडपी 500 में 2.4% का उछाल आया, जिससे इसकी साप्ताहिक गिरावट लगभग आधी हो गई। इससे लार्ज-कैप अमेरिकी बेंचमार्क जनवरी की शुरुआत में अपने रिकॉर्ड बंद से 16.1% नीचे गिर गया, गुरुवार को समाप्त होने के बाद 20% की गिरावट आई जो एक भालू बाजार की तकनीकी परिभाषा को पूरा करेगी। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
466.36, या 1.7% बढ़ गया, जिससे इसमें 2.1% की साप्ताहिक गिरावट आई।
पढ़ें: उछाल के बावजूद, S&P 500 ख़तरनाक रूप से मंदी के बाज़ार के करीब है। यहां वह संख्या है जो मायने रखती है
डॉव जोन्स मार्केट डेटा के अनुसार, सभी तीन प्रमुख सूचकांक लंबी, साप्ताहिक गिरावट का दौर देख रहे हैं, एसएंडपी 500 और नैस्डैक प्रत्येक लगातार छह सप्ताह से नीचे हैं, जो क्रमशः 2011 और 2012 के बाद से सबसे लंबी अवधि है। डॉव ने लगातार सातवीं हार दर्ज की - 2001 के बाद से यह सबसे लंबी गिरावट है।
एसएंडपी 500 ने अभी तक औपचारिक रूप से मंदी के बाजार में प्रवेश नहीं किया है, लेकिन विश्लेषकों को यूर्साइन व्यवहार में कोई कमी नहीं दिख रही है।
जैसा कि रेनेसां मैक्रो रिसर्च के संस्थापक जेफ डेग्राफ ने बुधवार को देखा, शेयरों के बीच सहसंबंध 90वें से 100वें दशक में चल रहे थे, जिसका अर्थ है कि लॉकस्टेप प्रदर्शन से पता चलता है कि इक्विटी बड़े पैमाने पर एक साथ कारोबार कर रहे थे - "मंदी बाजार की परिभाषित विशेषताओं में से एक।"
विश्लेषकों ने कहा कि हालांकि एसएंडपी 500 मंदी के बाजार के "असुविधाजनक रूप से करीब" पहुंच गया है, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि शेयर बाजार में बड़ी गिरावट सामान्य है और आवृत्ति के साथ होती है। बैरन ने नोट किया कि शेयर बाजार ने 10 के बाद से 1950 मंदी-बाजार कमियां देखी हैं, और कई अन्य सुधार और अन्य महत्वपूर्ण कमियां देखी हैं।
लेकिन श्वाब सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च में ट्रेडिंग और डेरिवेटिव के प्रबंध निदेशक रैंडी फ्रेडरिक ने एक फोन साक्षात्कार में कहा, लेकिन हालिया रैली की गति और गुंजाइश निवेशकों को परेशान कर सकती है, खासकर उन लोगों को, जिन्होंने अस्थिर मंदी का अनुभव नहीं किया है।
उन्होंने कहा कि रैली में "बाज़ार के हर एक क्षेत्र में बढ़ोतरी देखी गई"। "यह कोई सामान्य बाज़ार नहीं है" और अब मामला बदल गया है क्योंकि गर्म मुद्रास्फीति की प्रतिक्रिया में मौद्रिक और राजकोषीय नीति सख्त हो गई है।
उन्होंने कहा, "अभी यह मजेदार नहीं है, लेकिन वास्तविक बाजार इसी तरह काम करते हैं।"
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/bottom-or-bear-market-what-stock-market-investors-need-to-know-about-stagflation-and-the-fed-11652524767?siteid= yhoof2&yptr=याहू