क्रिप्टो मार्केट में सब कुछ क्यों बदल गया है

"आपकी चाबियां नहीं, आपके सिक्के नहीं।" यह कहावत हममें से कई लोगों ने क्रिप्टो बाजार में बार-बार सुनी है। आप में से कुछ के लिए, यह एक ऐसा सबक है जो आपको इससे बहुत पहले दिया गया था विविधता एक बार बेतहाशा लोकप्रिय FTX। दूसरों के लिए, यह एक कहावत है जिसे आपने सुना है लेकिन अनदेखा करना चुना है और शायद अनदेखा करना जारी रखें।

वस्तुनिष्ठ रूप से, कोई सही उत्तर नहीं है। हाँ, यदि आपकी चाबियों को स्व-हिरासत में रखा जाता है तो चोरी से सुरक्षित होने की काफी अधिक संभावना है। लेकिन एलेक्स क्रूगर एक प्रतिवाद पेश करते हैं जो बहुत हद तक सच है:

क्रिप्टो बाजार की सुंदरता यह है कि यह मुख्य रूप से अनियमित है जो खतरे पैदा करता है और सतर्क रहने के लिए मजबूर करता है। नवंबर की पहली छमाही ने हमें सिखाया कि कोई सही विकल्प नहीं है, लेकिन एक्सचेंजों पर निश्चित रूप से आँख बंद करके भरोसा नहीं किया जा सकता है क्योंकि वे 8 नवंबर से पहले कई थे।

और क्या आप व्यक्तिगत रूप से आर्थिक रूप से थे असर पड़ा एफटीएक्स का नतीजा ड्रॉ का सौभाग्य हो सकता है।

लेकिन परवाह किए बिना, सबसे खराब स्थिति का अंतिम डर हो गया है। ऐसा प्रतीत होता है कि दुनिया भर में 5 मिलियन से अधिक लोगों ने अपने अधिकांश या सभी फंडों को खो दिया है जो एक्सचेंज पर आयोजित किए जा रहे थे सैम बैंकमैन-फ्राइड.

और यह समझ में आता है आश्चर्य पूरे क्रिप्टो बाजार में जो संभवतः अभी तक पूरी तरह से एहसास के करीब नहीं है।

एक्सचेंजों से बाहर आना

हमारे नवीनतम सर्वेक्षण के अनुसार, भाग लेने वाले आधे से अधिक अनुयायी अब एक्सचेंजों पर अपने सिक्कों का एक तिहाई या उससे कम धारण कर रहे हैं:

अभी एक्सचेंजों पर अपने फंड रखने के लिए व्यापारियों के विश्वास के मामले में स्पष्ट रूप से कुछ बड़ा अविश्वास है। और यह समझ में आता है।

एफटीएक्स का अभूतपूर्व दिवालियापन लाखों व्यापारियों के लिए एक निष्पक्ष रूप से दर्दनाक घटना है, और हम सभी के पास प्रतिक्रियावादी होने के अलावा कोई विकल्प नहीं है और शायद कुछ समय के लिए अत्यधिक सतर्कता के साथ अति-सुधार भी। इस घटना की निकटतम तुलना 2014 में हुई थी, जब माउंट गोक्स को आधिकारिक तौर पर भंग कर दिया गया था।

वहां पर एक शोषक पता जिसे आप यहां अनुसरण कर सकते हैं, जो 11 नवंबर तक एफटीएक्स निधियों का गलत इस्तेमाल कर रहा है। एक बहुत ही वैध राय है कि यह सैम बैंकमैन-फ्राइड या उसके भरोसे के घेरे में किसी करीबी का हो सकता है:

यह वर्तमान में फंड में $308.3M रखता है और निश्चित रूप से एक ऐसा होगा जिसे क्रिप्टो बाजार, समुदाय और कानून प्रवर्तन को बारीकी से पालन करना चाहिए।

पैनिक मोड में क्रिप्टो मार्केट पार्टिसिपेंट्स

सामान्य तौर पर, बड़ी कहानी यह है कि एफटीटी के मूल्य को सीजेड बिनेंस द्वारा 0 पर धकेल दिया गया था, जिसने एफटीएक्स के मूल टोकन के अपने बड़े हिस्से को बेचने का फैसला किया था, जो उसे एफटीएक्स को ऊंचाई तक पहुंचने में मदद करने के लिए संपार्श्विक के रूप में दिया गया था। एफटीएक्स द्वारा गैर-जिम्मेदाराना ढंग से उपयोगकर्ता निधियों में दखल देने के कारण, एफटीटी की कीमत में गिरावट ने एक्सचेंज पर एक ऋण छोड़ दिया जिसे पूरा करना असंभव था और तुरंत तरलता संकट का कारण बना।

तमाम ड्रामा और एक्सचेंज एफयूडी (सिर्फ एफटीएक्स से परे) से संबंधित चर्चाओं के परिणामस्वरूप Bitcoin फिर से पीछे की सीट ले ली है:

हम देख सकते हैं कि एफटीटी का सामाजिक प्रभुत्व (दाईं ओर सोने में) नवंबर के दूसरे सप्ताह से (आधिकारिक नवंबर 8वीं रग पुल से पहले भी) फूट पड़ा क्योंकि एक्सचेंज के तरलता संकट के बारे में अफवाहें फैल रही थीं। जब चर्चा एक्सचेंज से संबंधित टोकन से संबंधित होती है, तो कीमतें अस्थिर हो जाती हैं।

और यहाँ एक उदाहरण है कि अब कितने एक्सचेंजों के बारे में बात की जा रही है:

हालांकि, जैसा कि हमारे बहुत से पाठक जानते हैं, FUD कभी-कभी वास्तव में भविष्य के बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव के लिए एक अच्छी चीज हो सकती है। जब अधिकांश व्यापारिक भीड़ नकारात्मक खबरों के परिणामस्वरूप और गिरावट की उम्मीद करती है, तो बढ़ी हुई मंदी की भावना अक्सर आश्चर्यजनक मूल्य वृद्धि के साथ मिलती है, साथ ही डर के रूप में चरम पर पहुंच जाती है।

और कम से कम जब व्हेल के व्यवहार की बात आती है, तो ऐसा प्रतीत होता है कि क्रय शक्ति के साथ "लोड अप" करने के लिए एक गंभीर धक्का है:

इस उपरोक्त चार्ट में इसकी दो तरफा कहानी है:

• Binance USD (BUSD) और यूएसडी सिक्का (USDC) $100k से $10m रखने वाले शार्क और व्हेल के पतों ने तेजी से इसका एक बड़ा हिस्सा हड़प लिया है stablecoins. Tether (यूएसडीटी) भी धीरे-धीरे व्हेल संचय में वृद्धि जारी रखे हुए है।
• हालाँकि, बिटकॉइन शार्क और व्हेल के पते ~ $ 1.7m से ~ $ 170m तक एक अभूतपूर्व दर से गिरना जारी है, जो अब कुल उपलब्ध BTC आपूर्ति का 4 साल का निम्न अनुपात रखता है।

यह निश्चित रूप से मिश्रित संकेत देता है। हालांकि व्हेल स्पष्ट रूप से बिटकॉइन को धारण करने में उतना विश्वास नहीं दिखा रही हैं, लेकिन "क्रय शक्ति" के माध्यम से उनकी वृद्धि हुई है stablecoin संचय इंगित करता है कि वे उछालने के लिए सही क्षण की प्रतीक्षा कर रहे होंगे।

वापस सामान्य होना

ऐसी अटकलें भी हैं कि संस्थागत और खुदरा व्यापारी दोनों समान रूप से आगे बढ़ने वाले एक्सचेंजों पर सिक्के रखने से डरने वाले हैं। हालांकि, शीर्ष 10 मार्केट कैप एसेट्स का ट्रेडिंग वॉल्यूम मुख्य रूप से एफटीएक्स पतन के बाद से सप्ताह में सामान्य हो गया है:

यह मान्यता दे सकता है कि मुखर भावना है कि "हर कोई अपने धन को एक्सचेंजों से दूर कर रहा है" थोड़ा अधिक है और एक मुखर और प्रतिक्रियावादी अल्पसंख्यक द्वारा होने का आभास दिया जा रहा है।

एक बात जो हम निश्चित रूप से कह सकते हैं, वह यह है कि इक्विटी और क्रिप्टो बाजार के बीच संबंध स्पष्ट रूप से टूट गया है:

S&P 500 हाल ही में 10 महीने के उच्च स्तर पर वापस चढ़ा है। दूसरी ओर, क्रिप्टोक्यूरेंसी नवंबर 2 के बाद पहली बार $ 17k से नीचे गिरकर 2020 साल के निचले स्तर पर पहुंच गई है।

आशावादी होने के कारण हैं और इन अभूतपूर्व समयों को "सड़कों पर खून" स्थिति के रूप में व्याख्या करने पर विचार करें। एफटीएक्स के कारण पूरे बाजार में कीमतों में गिरावट के बाद से महसूस किए गए घाटे में काफी वृद्धि हुई है:

पिछली बार हमने देखा था कि व्यापारियों को पूरे एक सप्ताह में लगातार इतने नुकसान का एहसास जून के मध्य में हुआ था। और 17 जून को नीचे आने के बाद, अगले चार हफ्तों में बिटकॉइन 28% बढ़ गया।

हम बीटीसी लेनदेन के चौंकाने वाले अनुपात को भी देख सकते हैं जो नुकसान बनाम लाभ पर हो रहे हैं। नीचे दी गई नीली पट्टी, यदि यह निम्न अनुपात अगले सप्ताह तक जारी रहता है, तो हमारे रिकॉर्ड किए गए इतिहास में आरंभिक प्राप्त पता मूल्य की तुलना में कम कीमत पर होने वाले लेन-देन का सबसे बड़ा अनुपात होगा:

पिछला साप्ताहिक रिकॉर्ड सितंबर 2019 में हुआ था, जब बिटकॉइन दो सप्ताह के अंतराल में 26% गिरा था।

हाल की घटनाओं के बारे में आपका जो भी लेना है, यह निष्पक्ष रूप से सच है कि यह घटना क्रिप्टो व्यापारियों के लिए सबसे खराब कल्पनाशील परिदृश्यों में से एक थी। जब समुदाय को अब अपने सिक्कों की सुरक्षा पर भरोसा नहीं है, तो यह आमतौर पर स्थिरता की ओर ले जाएगा।

अंत में, स्व-हिरासत में बढ़ी हुई रुचि एक अच्छी बात है। और यह एक बहुत ही गहरा अनुस्मारक है कि किसी व्यक्ति के पास अपने स्वयं के कोष में कितनी महत्वपूर्ण जिम्मेदारी है। लेकिन क्रिप्टो मार्केट कैप और पूरे सेक्टर का विस्तार और विकास करने के लिए एक्सचेंज आवश्यक हैं। एक्सचेंज सॉल्वेंसी और मौजूदा देनदारियों की अधिक पारदर्शिता की मांग से अंततः सुधार होना चाहिए।

यदि एक्सचेंजों को अपने उपयोगकर्ता आधार की एक महत्वपूर्ण राशि को खोने की धमकी देकर सुनने के लिए मजबूर किया जाता है, तो यह अंततः उन्हें कम से कम कुछ हद तक आगे और नैतिक होने के लिए प्रेरित करेगा कि कैसे उपयोगकर्ता धन को संभाला और संरक्षित किया जाए।

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