आज क्रिप्टो डाउन क्यों है? ईटीएफ का प्रचार फीका पड़ने और विनियमनों के कमजोर पड़ने से बाजार ठंडा पड़ गया

इस सप्ताह क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों में गिरावट आई है, बिटकॉइन $43,000 से नीचे फिसल गया है और कुल क्रिप्टो मार्केट कैप $1.7 ट्रिलियन से नीचे गिर गया है। जनवरी की शुरुआत में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ-ईंधन वाली रैली के बाद कई प्रमुख कारक इस मंदी की व्याख्या करते हैं।

TLDR

• स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ अनुमोदन को लेकर प्रचार कम हो रहा है, बाजार ठंडा हो रहा है और मजबूत हो रहा है
• अमेरिकी क्रिप्टो नियमों को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है, कॉइनबेस बनाम एसईसी मामले पर अभी तक कोई स्पष्ट नतीजा नहीं निकला है
• बिटकॉइन और क्रिप्टो की कीमतें मजबूत डॉलर और बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार के कारण बिकवाली के दबाव का सामना कर रही हैं
• पिछले 137 घंटों में $24M क्रिप्टो लॉन्ग का परिसमापन हो गया क्योंकि गिरावट से तेजड़िये सतर्क हो गए
• जीबीटीसी धारक बिटकॉइन को बाहर स्थानांतरित कर रहे हैं, संभवतः ईटीएफ रूपांतरण के बाद स्थिति बंद कर रहे हैं

सबसे पहले, लंबे समय से प्रतीक्षित अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) मंजूरी को लेकर उत्साह कम हो रहा है। इन ईटीएफ के पहले दिन के विशाल ट्रेडिंग वॉल्यूम ने क्रिप्टो बुल्स का जश्न मनाया, लेकिन निरंतर तेजी नहीं आई।

निवेशकों का मनोविज्ञान विनियामक अनुमोदन पर प्रारंभिक प्रसन्नता से हटकर अब यह सवाल करने लगा है कि क्या वॉल्यूम वास्तव में बिटकॉइन की कीमतों में आगे की महत्वपूर्ण बढ़त को उचित ठहराने के लिए पर्याप्त है। बाजार में राहत मिलने के साथ, अधिकांश क्रिप्टोकरंसी में वॉल्यूम और अस्थिरता में गिरावट आई है।

अमेरिका में अनिश्चित और जटिल विनियामक बाधाओं के बीच व्यापारी भी सतर्क हो रहे हैं। क्रिप्टो परिसंपत्तियां प्रतिभूतियां हैं या नहीं, इस संबंध में एसईसी और कॉइनबेस के बीच एक न्यूयॉर्क अदालत का मामला अनसुलझा है, हालांकि दोनों पक्षों ने आम आधार पाया है कि बिटकॉइन और ईथर वस्तुओं के समान हैं।

कांग्रेस की ओर से स्पष्ट क्रिप्टो विनियमन की कमी का मतलब अधूरा काम और लंबे समय तक बने रहने वाले संदेह हैं जो जोखिम-विरोधी संस्थानों द्वारा अपनाने में बाधा डालते हैं। जब तक प्रतिभूति कानूनों, हिरासत आवश्यकताओं और कराधान नीतियों जैसे क्षेत्रों के संबंध में स्पष्ट रेलिंग सामने नहीं आती, तब तक मुख्यधारा के फंडों को क्रिप्टो बाजारों में प्रवेश करने में बाधाओं का सामना करना पड़ता है।

विनियामक अनिश्चितता के अलावा, मंदी के तकनीकी कारक भी प्रभावित कर रहे हैं। उच्च खुदरा बिक्री डेटा और बढ़ती ट्रेजरी पैदावार के कारण अमेरिकी डॉलर अन्य प्रमुख फिएट मुद्राओं के मुकाबले मजबूत हो रहा है। एक उच्च डॉलर बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टो को विदेशी खरीदारों के लिए कम आकर्षक बनाता है, जिससे बिक्री का दबाव बढ़ जाता है।

इसी तरह, पिछले दिनों एक्सचेंजों में 137 मिलियन डॉलर से अधिक मूल्य की तेजी से क्रिप्टो लीवरेज स्थिति को समाप्त कर दिया गया था। कीमतों में अचानक गिरावट से परेशान होकर, ये अनइंडिंग लॉन्ग कैस्केडिंग मार्जिन कॉल और अनैच्छिक बिक्री के माध्यम से गिरावट की गति को बनाए रखते हैं।

विशेष रूप से बिटकॉइन के मोर्चे पर, अतिरिक्त दर्द ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (जीबीटीसी) के स्पॉट ईटीएफ संरचना में लंबे समय से प्रतीक्षित रूपांतरण के बाद निकलने वाले बहिर्वाह से उत्पन्न होता है। ट्रस्ट अब क्लोज-एंड आधार पर काम नहीं करता है, जिसका अर्थ है कि निवेशक अब पदों से बाहर निकल सकते हैं और बिटकॉइन निकाल सकते हैं।

डेटा से पता चलता है कि जीबीटीसी धारकों ने हाल के दिनों में कॉइनबेस प्राइम जैसे कस्टडी प्लेटफॉर्म पर $8,700 मिलियन मूल्य के 380 से अधिक बिटकॉइन स्थानांतरित किए हैं। यह संभवतः दर्शाता है कि निवेशक अब उपलब्ध सस्ते स्पॉट ईटीएफ विकल्पों में धनराशि पुनः आवंटित करने के लिए जीबीटीसी से बाहर निकल रहे हैं।