क्या क्रिप्टोक्यूरेंसी अराजकता के बीच कॉइनबेस बच जाएगा?

चाबी छीन लेना

• कॉइनबेस लागत में कटौती करने के लिए अपने संबद्ध कार्यक्रम को निलंबित कर रहा है, जिसे कुछ बाजार टिप्पणीकारों ने "बड़ा लाल झंडा" करार दिया है।
• यह लागत में कटौती के कदमों की श्रृंखला में नवीनतम है, जिसमें उनके 18% कार्यबल की छंटनी भी शामिल है
• थ्री एरो कैपिटल, वोयाजर डिजिटल और सेल्सियस के हालिया पतन के बाद, बाजार क्रिप्टो उद्योग में कंपनियों के भविष्य को लेकर घबराया हुआ है
• एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में, कॉइनबेस की वित्तीय स्थिति सभी के लिए खुली है और वर्तमान में ऐसा नहीं लगता है कि वे इसी तरह के पतन का अनुभव करने के तत्काल खतरे में हैं।

पिछले कुछ महीनों में क्रिप्टो हेवीवेट सेल्सियस, थ्री एरो कैपिटल (3AC) और वोयाजर के दिवालिया होने के साथ-साथ लार्ज कैप क्रिप्टोकरेंसी टेरा लूना और लिंक्ड टेरायूएसडी का पूर्ण पतन देखा गया है।

तो, क्या कॉइनबेस अगला है?

कॉइनबेस दिवालिया होने की अफवाहों के जोर पकड़ने के साथ ही कुछ लोग यही सवाल पूछने लगे हैं। उद्योग में बाकी सभी लोगों की तरह, क्रिप्टोकरेंसी बाजारों में गिरावट के कारण 2022 में कॉइनबेस दबाव में आ गया है।

यह कुछ ऐसा नहीं है जिससे वे दूर रहे हों, जून में सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने घोषणा की थी कि कंपनी अपने 18% कार्यबल को निकाल देगी। में एक कॉइनबेस ब्लॉग पर पोस्ट करें, आर्मस्ट्रांग ने कहा कि उन्हें लगा कि मंदी की संभावना है और क्रिप्टो सर्दी यहाँ है।

ये चुनौतियाँ कॉइनबेस के लिए अनोखी नहीं हैं, हालाँकि उन्हें इनसे निपटने का तरीका अपनाना होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि सेल्सियस, 3एसी, वोयाजर और क्रिप्टो क्षेत्र की अधिकांश अन्य कंपनियों के विपरीत, कॉइनबेस एक सार्वजनिक कंपनी है।

वे NASDAQ पर सूचीबद्ध हैं, जिसका अर्थ है कि वे SEC को रिपोर्ट करते हैं और अधिकांश अन्य क्रिप्टो व्यवसायों की तुलना में उनके पास पार करने के लिए बहुत अधिक T और I हैं। तो पूरे उद्योग में अस्थिर बाजार और तरलता की समस्याओं के साथ, क्या कॉइनबेस निवेशकों को घबरा जाना चाहिए?

क्रिप्टो पृष्ठभूमि

जब तक आप पिछले एक साल से हिमालय में ग्रिड से दूर नहीं रह रहे हैं, आपको पता चल जाएगा कि क्रिप्टो बाजार पूरे 2022 में दुर्घटनाग्रस्त हो गया है। बिटकॉइन 40% से अधिक नीचे है, एथेरियम 50% से अधिक नीचे है और कई अन्य सिक्के और टोकन हैं और भी नीचे.

इन भारी गिरावटों ने उन कंपनियों के लिए बड़ी तरलता की समस्या पैदा कर दी है जो क्रिप्टो को संपार्श्विक और कार्यशील पूंजी के रूप में उपयोग करने के लिए बनाई गई हैं। 3AC गिरने वाला पहला बड़ा डोमिनोज़ था। क्रिप्टो हेज फंड, जो एक समय में 10 बिलियन डॉलर तक की संपत्ति का प्रबंधन करता था, विफल होने के बाद ब्रिटिश वर्जिन द्वीप समूह की एक अदालत द्वारा परिसमापन में डाल दिया गया था। मार्जिन कॉल को पूरा करें.

3AC ने कई अलग-अलग जगहों से पैसा उधार लिया, और उनका दिवालियेपन के कारण एक संक्रामक रोग फैल गया अन्य कंपनियों पर प्रभाव, विशेष रूप से क्रिप्टो ऋणदाता वोयाजर डिजिटल, जिन पर $670 मिलियन का बकाया था। इस ऋण पर 3AC की चूक ने वोयाजर को अध्याय 11 दिवालियापन में मजबूर कर दिया।

3AC के पतन से प्रभावित होने वाली अन्य कंपनियों में जेनेसिस, BitMEX, Blockfi और FTX शामिल हैं।

यह डेफी प्लेटफॉर्म सेल्सियस के लिए भी ऐसी ही कहानी है, जिसने 12 जून को प्लेटफॉर्म पर सभी निकासी और हस्तांतरण को रोक दिया था। जमाकर्ताओं के लिए इसका क्या मतलब होगा, इस बारे में अटकलें तेज हो गईं, इन आशंकाओं की पुष्टि तब हुई जब सेल्सियस ने घोषणा की कि वे इस सप्ताह के शुरू में अध्याय 11 दिवालियापन के लिए दाखिल कर रहे हैं।

ये समस्याएँ कुछ अलग-अलग कारकों के कारण उत्पन्न हो रही हैं। पहला तो यह कि क्रिप्टो की गिरती कीमतों के कारण कंपनी की बैलेंस शीट प्रभावित हुई है। दूसरी तरलता की समस्या है, अत्यधिक उच्च स्तर की अस्थिरता के परिणामस्वरूप ग्राहक अपने पैसे को क्रिप्टो से सुरक्षित परिसंपत्तियों में निकालना चाहते हैं।

यहां तक ​​कि उन कंपनियों के लिए भी जिनके पास अच्छी पूंजी है और मजबूत नकदी भंडार है, बाजार का माहौल चीजों को मुश्किल बना रहा है और कॉइनबेस कर्मचारियों की छंटनी करने वाली एकमात्र क्रिप्टो कंपनी नहीं है। जेमिनी ने कर्मचारियों की संख्या में 10%, ब्लॉकफाई में 20%, क्रिप्टो डॉट कॉम में 5% और एनएफटी मार्केटप्लेस ओपनसी ने भी अपने कर्मचारियों की संख्या में 20% की कटौती की घोषणा की है।

कॉइनबेस ने संबद्ध प्रोग्राम बंद कर दिया

इस सबने कॉइनबेस स्टॉक मूल्य पर कहर बरपाया है, जो इस वर्ष अब तक 70% से अधिक गिर गया है। लेकिन कंपनी द्वारा हाल ही में लागत में कटौती के कदमों ने अफवाहों को तेज कर दिया है।

ऐसा प्रतीत होता है कि कॉइनबेस अभी लागत कम करने पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है। छंटनी इसका सबसे स्पष्ट उदाहरण है, हालांकि उन्होंने जून में यह भी घोषणा की थी कि वे कॉइनबेस प्रो को बंद कर देंगे, जो पेशेवर और उच्च मात्रा वाले व्यापारियों के लिए डिज़ाइन किया गया एक उन्नत प्लेटफॉर्म है।

इस कदम से मौजूदा उपयोगकर्ता मानक कॉइनबेस प्लेटफॉर्म पर स्थानांतरित हो जाएंगे, जिसे बाजार के व्यापक क्षेत्र पर कब्जा करने के लिए उन्नत सुविधाओं के साथ मजबूत किया गया है। अलग से देखने पर यह काफी समझदारी भरा कदम लगता है, लेकिन जब इसे अन्य बदलावों के साथ जोड़ा जाता है, तो यह स्पष्ट होता है कि कॉइनबेस ओवरहेड को कम करने के तरीकों की तलाश कर रहा है।

हालाँकि, इस सप्ताह की बड़ी खबर यह है कि कॉइनबेस ने उनके सहबद्ध कार्यक्रम को निलंबित कर दिया अमेरिका में

संबद्ध कार्यक्रम दुनिया के लगभग हर उद्योग द्वारा उपयोग की जाने वाली एक सामान्य विपणन रणनीति है और यह सामग्री निर्माताओं और प्रभावशाली लोगों के लिए आय के मुख्य स्रोतों में से एक है। कार्यक्रम सामग्री निर्माताओं को एक अद्वितीय लिंक प्रदान करके काम करते हैं, जिसे वे अपनी सामग्री में शामिल कर सकते हैं।

जब कोई किसी सेवा के लिए साइन अप करने या उत्पाद खरीदने के लिए लिंक का उपयोग करता है, तो ग्राहक को व्यवसाय के लिए रेफर करने के लिए निर्माता को एक कमीशन या शुल्क का भुगतान किया जाता है।

वित्तीय उद्योग संबद्ध कार्यक्रम सामग्री निर्माताओं के लिए विशेष रूप से आकर्षक हो सकते हैं। हाल ही में 2022 की शुरुआत में, कॉइनबेस सहयोगियों को उनकी सामग्री के माध्यम से उत्पन्न प्रत्येक नए साइन अप के लिए $40 तक का भुगतान किया जा रहा था।

अपने हालिया लागत में कटौती के उपायों के हिस्से के रूप में, कॉइनबेस ने अप्रैल में नए साइन अप पर कमीशन को कम कर दिया, और इस सप्ताह कार्यक्रम को पूरी तरह से निलंबित करने से पहले उन्हें $40 से घटाकर $2 कर दिया।

संबद्ध कार्यक्रम नए ग्राहक प्राप्त करने का वास्तव में एक प्रभावी तरीका हो सकता है, लेकिन ऐसे माहौल में जहां कीमतें नीचे हैं और अस्थिरता अधिक है, ये नए ग्राहक उतने सक्रिय नहीं हो सकते हैं जितने तेजी के बाजार के दौरान प्राप्त हुए थे। यह देखते हुए कि हर बार जब वे एक नया ग्राहक जोड़ते हैं तो सहबद्ध कमीशन में कॉइनबेस की वास्तविक नकदी खर्च होती है, उन्होंने फैसला किया है कि, कम से कम कुछ समय के लिए, इस लागत को खत्म करने की जरूरत है।

कॉइनबेस ने कहा है कि वे 2023 में कार्यक्रम को वापस लाने की योजना बना रहे हैं, लेकिन उन्होंने इसकी कोई ठोस तारीख नहीं दी है कि वे इसे कब बहाल करने की उम्मीद करते हैं।

कुछ टिप्पणीकारों ने इस निर्णय को 'बड़ा लाल झंडा' बताया है और कॉइनबेस के भविष्य के बारे में चिंता जताई है। निवेशकों के लिए उस कंपनी से सावधान रहना उचित है जो कुख्यात अस्थिर क्रिप्टो उद्योग में काम करती है, ऐसे समय में जब कीमतें गिर गई हैं। हालाँकि कॉइनबेस और हाल ही में बंद हुए अन्य बड़े नामों के बीच एक बड़ा अंतर है।

एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में कॉइनबेस के दायित्व

कॉइनबेस एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी है, जिसका अर्थ है कि वित्तीय दृष्टिकोण से, वे एक खुली किताब हैं। सार्वजनिक कंपनियों के लिए सख्त प्रकटीकरण आवश्यकताएं हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशक व्यवसाय के वित्तीय स्वास्थ्य को पैसे से नीचे देख सकते हैं।

यह 3AC, सेल्सियस और वोयाजर डिजिटल की स्थिति से बहुत अलग है। इन कंपनियों के पास प्रकटीकरण की कोई आवश्यकता नहीं है। ग्राहकों के पास कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को जानने का कोई तरीका नहीं है, और उन्हें चलाने वाले व्यक्तियों के पास व्यवसाय के स्वास्थ्य पर कोई विवरण या संदर्भ प्रदान करने का कोई दायित्व नहीं है।

मार्च 2022 के अंत तक कॉइनबेस की वित्तीय स्थिति को देखते हुए, इंगित करने लायक कई विवरण हैं। पहला यह कि कंपनी के पास वर्तमान में 6 अरब डॉलर से अधिक नकदी है और पिछले 2.4 महीनों में 12 अरब डॉलर की शुद्ध आय है। आय का यह आंकड़ा पिछली तिमाही से कम है, जिसकी उम्मीद की जा सकती है क्योंकि 2021 के अंत के बाद से ट्रेडिंग वॉल्यूम में काफी गिरावट आई है।

अलग से कहें तो वे आंकड़े निवेशकों को इस बात का ज्यादा अंदाजा नहीं देते हैं कि कॉइनबेस वित्तीय रूप से कितना सुरक्षित है, लेकिन वित्तीय अनुपात लागू करने के लिए प्रदान किए गए आंकड़ों का उपयोग करना संभव है जो किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

वर्तमान अनुपात किसी कंपनी की नकदी जैसी आसानी से सुलभ संपत्तियों के साथ अपने अल्पकालिक ऋणों का भुगतान करने की क्षमता को देखता है। यदि किसी कंपनी का वर्तमान अनुपात 1.00 से कम है, तो इसका मतलब है कि उनके पास अपने ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त तरल संपत्ति नहीं है, और यदि उनका अनुपात 1.00 से ऊपर है तो इसका मतलब है कि उनके पास अल्पावधि में विलायक बने रहने के लिए पर्याप्त संपत्ति है।

वर्तमान में, कॉइनबेस का वर्तमान अनुपात 1.6 है जो बताता है कि वे अपने अल्पकालिक ऋण और संपत्ति के संबंध में आरामदायक स्थिति में हैं। यह पूरी तस्वीर नहीं है, क्योंकि यह कंपनी के अल्पकालिक वित्तीय दायित्वों का एक स्नैपशॉट मात्र है।

किसी कंपनी की सॉल्वेंसी के दीर्घकालिक माप के लिए, ऋण-इक्विटी अनुपात को देखने से व्यवसाय के ऋण भार पर एक मार्गदर्शन मिल सकता है। आम तौर पर, 1.00 से नीचे का ऋण-इक्विटी अनुपात काफी सुरक्षित माना जाएगा, क्योंकि इसका मतलब है कि इक्विटी के प्रत्येक 1 डॉलर के लिए 1 डॉलर से कम ऋण है।

सभी उद्योगों में स्वीकार्य सीमा अलग-अलग है, लेकिन वर्तमान में कॉइनबेस का ऋण-इक्विटी अनुपात लगभग 0.63 है।

इन आंकड़ों को कुछ संदर्भ प्रदान करने के लिए, ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म रॉबिनहुड का वर्तमान अनुपात 1.4 है और ऋण-इक्विटी अनुपात 0.32 है। भुगतान प्लेटफ़ॉर्म ब्लॉक (पहले स्क्वायर) का वर्तमान अनुपात 2.00 और ऋण-इक्विटी अनुपात 0.29 है। पेपैलPYPL
इसका वर्तमान अनुपात 1.2 है और ऋण-इक्विटी अनुपात 0.48 है।

कुल मिलाकर, कॉइनबेस वर्तमान में तरलता संकट से निकलने का एक रास्ता दिख रहा है। इसका मतलब यह नहीं है कि यह बदल नहीं सकता। राजस्व पिछले साल से कम है और निवेशक 9 अगस्त को कंपनी से अपडेट सुनने के लिए उत्सुक होंगे जब वे अपने Q2 वित्तीय परिणाम जारी करेंगे।

इसकी संभावना है कि राजस्व गिर गया है, और निश्चित रूप से यही कारण है कि कंपनी अल्पावधि में लागत में कटौती करना चाह रही है।

विनियमन और "लालफीताशाही" को अक्सर नकारात्मक दृष्टि से देखा जाता है, लेकिन अगर क्रिप्टो उद्योग हमें कुछ दिखा रहा है तो यह है कि यह जांच और निरीक्षण बहुत महत्वपूर्ण हो सकता है। यह कॉइनबेस को चुनौतीपूर्ण बाजार में कठिनाइयों का सामना करने से नहीं रोक पाएगा, लेकिन पारदर्शिता कंपनी के साथ ग्राहकों और निवेशकों के रूप में व्यवहार करना अधिक सुरक्षित बनाती है।

क्या क्रिप्टो अभी निवेश के लायक है?

क्रिप्टो एक उच्च जोखिम वाला खेल बना हुआ है और इसमें जल्द ही कभी भी बदलाव की संभावना नहीं है। जैसा कि कहा गया है, कीमतें लंबे समय में सबसे कम हैं और हमने हाल ही में थोड़ा बदलाव देखना शुरू किया है। यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि यह चार्ट पर एक झटका है या लंबी अवधि के रुझान की शुरुआत है, लेकिन अगर आप क्रिप्टो में आना चाहते हैं तो इसके अच्छे और बुरे तरीके हैं।

हमने देखा है कि व्यक्तिगत सिक्कों या कंपनियों के लिए दिवालिया होना कितना आसान है। यदि आप एक निवेशक हैं, तो यह एक बड़ा जोखिम है, और यही कारण है कि विविधीकरण इतना महत्वपूर्ण है। यह जानना मुश्किल हो सकता है कि इस जोखिम को कम करने वाले पोर्टफोलियो की संरचना कैसे की जाए, यही कारण है कि हमने दो निवेश किट बनाई हैं जो आपके लिए यह काम करती हैं।

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