इथेरियम न तो विकेंद्रीकृत है और न ही अपस्फीति

Ethereum विकेन्द्रीकृत वित्त पारिस्थितिकी तंत्र की नींव है और इसे स्वचालित रूप से एक विकेन्द्रीकृत नेटवर्क के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। कागज पर, एथेरियम एक अपस्फीति मुद्रा पर आधारित एक विकेन्द्रीकृत और लोकतांत्रिक नेटवर्क है।

वास्तव में, यह न तो विकेंद्रीकृत है और न ही अपस्फीतिकारी है।

अपस्फीति को धता बताना

सितंबर 2021 में, Ethereum के लंदन हार्ड फोर्क ने EIP-1559 को पेश किया, जो नेटवर्क के काम करने के तरीके को काफी हद तक बदलने के लिए एक अपग्रेड सेट है। अपग्रेड नेटवर्क को उपयोगकर्ताओं द्वारा भुगतान किए गए गैस शुल्क के एक हिस्से को जलाने में सक्षम करेगा, जिससे ईटीएच की आपूर्ति स्थायी रूप से कम हो जाएगी। ईटीएच की लगातार घटती आपूर्ति खनिकों को दिए जाने वाले दैनिक पुरस्कारों से अधिक होने की उम्मीद थी, जिससे ईटीएच एक अपस्फीति मुद्रा में बदल गया।

हालांकि, ईटीएच को जलाने की दर कभी भी ईटीएच के खनन की दर से आगे नहीं बढ़ी, जैसा कि नीचे दिए गए ग्राफ़ में दर्शाया गया है।

एथेरियम पर गतिविधि की घटती मात्रा सबसे बड़ा कारक है जिसने बर्न रेट को मिंट रेट से आगे निकलने से रोका है। एथेरियम के लिए एक अपस्फीति मुद्रा बनने के लिए, गैस शुल्क में जलाए गए ईटीएच की मात्रा को ब्लॉक पुरस्कार के रूप में वितरित किए जाने वाले ईटीएच की राशि से आगे निकलने की आवश्यकता होगी।

पिछले एक साल में, एक औसत 13,000 ईटीएच को प्रतिदिन ब्लॉक पुरस्कार के रूप में वितरित किया गया। 13,000 से अधिक ETH को गैस शुल्क में जलाने के लिए, Ethereum नेटवर्क होगा आवश्यकता लगभग 130 जीवीई की औसत बेस गैस कीमत देखने के लिए।

हालांकि, वर्ष की शुरुआत के बाद से, Ethereum पर औसत गैस की कीमत शायद ही कभी 130 gwei से अधिक हो। YCharts के आंकड़ों के अनुसार, मई में दर्ज दो शिखरों के अलावा, अप्रैल के बाद से गैस की कीमतें 60 gwei से नीचे रहीं। जुलाई की शुरुआत के बाद से, औसत कीमत 20 जीवीई से नीचे रही।

इथेरियम की बढ़ती कीमत, जो सामान्य बाजार की प्रवृत्ति को धता बताती है, नेटवर्क पर घटती गतिविधि के कारकों में से एक हो सकती है। बढ़ती कीमतें, बदले में, एथेरियम के आगामी विलय के आसपास बढ़ती अटकलों का प्रत्यक्ष परिणाम हैं। जैसा कि पहले क्रिप्टोस्लेट द्वारा कवर किया गया था, डेरिवेटिव बाजार में अटकलों की बढ़ी हुई मात्रा स्पष्ट है, जहां ईटीएच विकल्प अनुबंधों पर खुली रुचि पहली बार बीटीसी पर खुले ब्याज को पार कर गई है।

विकेंद्रीकरण का विरोध

जब विकेंद्रीकरण की बात आती है, तो इथेरियम और भी अधिक संकट में है।

ग्लासनोड के आंकड़ों के अनुसार, एथेरियम की 85% से अधिक आपूर्ति 100 ईटीएच या अधिक वाली संस्थाओं के पास है। इसकी आपूर्ति का लगभग 30% 100,000 से अधिक ETH वाली संस्थाओं के हाथों में है।

एथेरियम का प्रूफ-ऑफ-स्टेक (PoS) नेटवर्क पर आने वाला स्विच और भी अधिक प्रश्न उठाता है। चूंकि भविष्य के पीओएस नेटवर्क को सत्यापनकर्ताओं को न्यूनतम 32 ईटीएच हिस्सेदारी की आवश्यकता होगी, इसने प्रभावी रूप से छोटे खिलाड़ियों को नेटवर्क हासिल करने से हटा दिया। एथेरियम की बीकन चेन में पहले से ही सत्यापनकर्ताओं का एक सेट है जो बताता है कि मर्ज के बाद नेटवर्क कैसा दिखेगा।

बीकन चेन पर अधिकांश सत्यापनकर्ता बड़ी संस्थाएं हैं, जो स्थापित एक्सचेंजों से लेकर बड़े ईटीएच होल्डिंग्स वाले नए स्थापित स्टेकिंग प्रदाताओं तक हैं। एथेरियम के सत्यापनकर्ताओं का एक बड़ा हिस्सा अमेरिका और यूरोपीय संघ में पंजीकृत कानूनी संस्थाएं हैं और जैसे, प्रत्येक क्षेत्र के नियमों के अधीन हैं।

बीकन चेन पर दांव पर लगाई गई कुल राशि का सिर्फ 69% केवल 11 प्रदाताओं द्वारा दांव पर लगाया जाता है। हिस्सेदारी की आपूर्ति का कुल 60% चार प्रदाताओं द्वारा लगाया जाता है, जबकि एक एकल प्रदाता - लीडो - हिस्सेदारी की आपूर्ति का 31% हिस्सा है।

एक बिना बोझ वाले बुल मार्केट में, केंद्रीकरण की यह मात्रा किसी का ध्यान नहीं जाती है। हालांकि, वृहद अनिश्चितताओं से और अधिक हिलने वाला एक अशांत बाजार इन सभी खामियों को प्रकट करता है।

आस-पास का विवाद मंजूरी टॉरनेडो कैश और अन्य विकेन्द्रीकृत गोपनीयता सेवाओं के कारण कई लोगों को यह विश्वास हो गया है कि सरकारें एथेरियम के सत्यापनकर्ताओं को बनने के लिए दबाव डाल सकती हैं। मंजूरी देने वाले खुद को।