एथेरियम मर्ज डेफी के लिए जोखिम मुक्त दर बना सकता है

अच्छी तरह से अच्छी तरह से अच्छी तरह से। अंत में ऐसा लगता है कि हमारे पास हमारा होगा ETH विलय। सितंबर 15^th अब वह दिन है जो सबसे बड़े बदलाव के लिए निर्धारित है Ethereum के 7 साल का इतिहास।

एथेरियम के सह-संस्थापक और क्रिप्टो देवता विटालिक ब्यूटिरिन ने कहा है कि अपग्रेड अंततः नेटवर्क को दूसरी परत के समाधानों के माध्यम से प्रति सेकंड 100,000 लेनदेन की सुविधा प्रदान करने में सक्षम करेगा। जबकि अधिकांश प्रेस ने (ठीक ही) चीजों के इस पक्ष पर ध्यान केंद्रित किया है, साथ ही ऊर्जा की खपत में कमी जो कि आगे बढ़ने से बाहर आ जाएगी सबूत के-स्टेक प्रूफ-ऑफ-वर्क से, मैं एक अलग तरह के प्रभाव पर ध्यान केंद्रित करना चाहता हूं जिसकी मुझे उम्मीद है।

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आइए स्टेकिंग यील्ड के बारे में बात करते हैं, क्योंकि वैल्यूएशन के संबंध में यहां प्रभाव बहुत बड़ा है।

एथेरियम Web3 . की मुद्रा है

इथेरियम ने पहले ही खुद को की उभरती मुद्रा के रूप में स्थापित कर लिया है Defi और वेब3. NFTS, अधिकांश भाग के लिए, ETH में कीमत होती है। विकेंद्रीकृत ऐप्स अक्सर ETH का उपयोग करते हैं। यहां तक ​​​​कि अंतरिक्ष, या अन्य फ्रीलांसरों से संबंधित काम के लिए डेवलपर्स को काम पर रखना, अक्सर ईटीएच में भुगतान किए गए उद्धरण और वेतन के माध्यम से आता है।

लॉक किए गए कुल मूल्य का इसका प्रभुत्व अच्छी तरह से प्रभावशाली है। एथेरियम पर लॉक किया गया मूल्य वर्तमान में $ 39 बिलियन है, जिसमें सभी डेफी का 58% हिस्सा शामिल है।

और विलय के बाद, अब हमारे पास एथेरियम के साथ एक स्टेकिंग यील्ड होगी - नेटवर्क को बनाए रखने में अपने काम के लिए हितधारकों द्वारा अर्जित ब्याज दर। मेरी सोच यह है कि यह ईटीएच की हिस्सेदारी की उपज को डेफी की "जोखिम-मुक्त" संदर्भ दर के रूप में स्थापित कर सकता है।  

वैल्यूएशन

मैं चीजों को मैक्रो के नजरिए से देखता हूं। इतना ही नहीं, बल्कि मैं एक ट्रेड-फाई क्रॉसओवर हूं - मैंने विकेंद्रीकरण की दुनिया से प्यार करने से पहले पारंपरिक वित्त में शुरुआत की। यह पृष्ठभूमि कभी-कभी प्रभावित करती है कि मैं अंतरिक्ष में चीजों को बेहतर या बदतर के लिए कैसे देखता हूं।

एक चीज जो मैंने हमेशा देखी, वह यह थी कि डेफी स्पेस में चीजों को सही ढंग से महत्व देना कितना चुनौतीपूर्ण था। कुख्यात यूएसटी मौत सर्पिल से आगे नहीं देखें। कितने लोगों को उन जोखिमों का अंदाजा नहीं था जो एक 20% APY वास्तव में प्रस्तुत करते हैं?

विलय के बाद की दुनिया में, हालांकि, जोखिम को अधिक सटीक रूप से निर्धारित किया जा सकता है। मान लीजिए कि जोखिम-मुक्त (दांव) उपज भूमि 5% है, तर्क के लिए (मुझे पता है कि यह गतिशील होगा, लेकिन मैं सरल शब्दों के लिए यहां 5% का उपयोग कर रहा हूं)। आप यहां जो कुछ भी खा रहे हैं, वह इथेरियम टोकन का मुद्रा जोखिम है, ठीक उसी तरह जैसे ट्रेड-फाई जोखिम-मुक्त दर (यूएसडी) मुद्रा जोखिम के साथ आता है।

अब से, यदि कोई नया डेफी प्रोटोकॉल 20% प्रतिफल प्रदान कर रहा है, तो हम जानते हैं कि यहां जोखिम प्रीमियम 1500 बीपीएस या 15% है, जो मूल्यांकन प्रक्रिया और जोखिम-इनाम मूल्यांकन में मदद करता है। यह 10% यील्ड और इसलिए 5% जोखिम प्रीमियम की पेशकश करने वाले DeFi प्रोटोकॉल X से कैसे तुलना करता है?

दक्षता   

लोग अक्सर एथेरियम के युवाओं को भूल जाते हैं, अगर सामान्य तौर पर डेफी स्पेस नहीं। इथेरियम ने पिछले हफ्ते अपना सातवां जन्मदिन मनाया, अभी भी चीजों की व्यापक योजना में एक छोटा बच्चा है। लेकिन मर्ज के अंत में लॉक होने के साथ, यहां जोखिम-मुक्त दर का संभावित विकास सिर्फ नवीनतम संकेत है कि डेफी परिपक्व हो रहा है और एक उद्योग के रूप में अधिक कुशल हो रहा है।

क्रिप्टो ने पिछले छह महीनों में बहुत सारी आलोचनाएँ पकड़ी हैं, जिनमें से बहुत कुछ इसके लायक है। हालांकि, यह स्पष्ट करना महत्वपूर्ण है कि यह केंद्रीकृत वित्त, या सीईएफआई, कंपनियां थीं जिन्होंने सबसे बड़ी गलती की थी। वोयाजर डिजिटल, सेल्सियस, थ्री एरो कैपिटल और कई अन्य खिलाड़ियों को साफ कर दिया गया है।

ज़रूर, हमारे पास टेरा था के नीचे जाना भी, जो तकनीकी रूप से एक डेफी प्रोटोकॉल है। लेकिन क्या यह वाकई था? एक उच्च केंद्रीकृत समूह द्वारा खुद को लूना फाउंडेशन गार्ड कहते हुए एक त्रुटिपूर्ण स्थिर मुद्रा डिजाइन मेरे लिए बहुत डीएफआई नहीं लगता है।

इसलिए, अधिकांश भाग के लिए, DeFi ने बहुत सफाई से काम किया है। और हो सकता है, बस शायद, Ethereum हमें हमारी पहली जोखिम-मुक्त संदर्भ दर देता है।

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