विलय के बाद ETH की आपूर्ति में बदलाव और क्या यह कभी अपस्फीतिकारी होगा

इथेरियम के मर्ज ने ईटीएच के जारी करने की गतिशीलता को बदलने के लिए बहुत कुछ किया है, जो कि संक्रमण से पहले विश्लेषकों और एथेरियम फाउंडेशन द्वारा अनुमानित अधिकांश को पूरा करता है।

हालाँकि, अभी भी कुछ बारीकियाँ हैं जिन्हें स्पष्टीकरण की आवश्यकता है कि क्या और कब ETH अपस्फीति बन सकता है, और इसकी आपूर्ति का विस्तार बंद हो जाएगा।

चलो अंदर चलो

एथेरियम: काफी डिफ्लेशनरी नहीं

के अनुसार अल्ट्रासाउंड.पैसा, तब से प्रचलन में ETH की मात्रा 5,990 ETH से अधिक हो गई है मर्ज 15 सितंबर को, लेखन के समय (24 सितंबर)। मौजूदा कीमतों पर, यह लगभग $8 मिलियन मूल्य का ETH है जो प्रचलन में आ गया है।

हालांकि, यह कहना नहीं है कि मर्ज से कोई फर्क नहीं पड़ा। कार्य मॉडल के निरंतर प्रमाण के तहत अनुमानों की तुलना में जारी करना अभी भी बहुत कम है: 112 सितंबर तक 24K से अधिक ETH। 

यह हर 6.25 मिनट में बिटकॉइन की मौजूदा 10 बीटीसी जारी करने की दर से भी कम है।

ईटीएच जारी कैसे काम करता है

अंततः, ETH का निर्गमन दो चरों पर आ जाता है: ब्लॉक सब्सिडी, और बर्न रेट। 

ब्लॉक सब्सिडी प्रत्येक ब्लॉक के साथ सभी नव निर्मित ईटीएच का प्रतिनिधित्व करती है, जो मर्ज के रूप में हर 12 सेकंड में लगभग एक बार उत्पादित होती है। सब्सिडी का आकार नेटवर्क पर दांव पर लगाई जा रही ईटीएच की मात्रा पर निर्भर करता है। मौजूदा स्टेकिंग दर पर - लगभग 14 मिलियन ईटीएच - लगभग 1700 ईटीएच को हर दिन स्टेकर्स को पुरस्कृत किया जा रहा है।

बर्न रेट से तात्पर्य गैस शुल्क के माध्यम से जलाए जा रहे ईटीएच की मात्रा से है। स्वाभाविक रूप से, बर्न रेट फीस के साथ बढ़ता है, जो तब बढ़ता है जब एथेरियम उच्च लेनदेन मात्रा का अनुभव कर रहा होता है।

बर्निंग मैकेनिज्म को के दौरान पेश किया गया था लंदन हार्ड कांटा पिछले साल और कुछ के लिए नेतृत्व किया है शुद्ध अपस्फीति इथेरियम के लिए पहले से ही अवधि। इस बीच, इस महीने का विलय कम हो ETH का दैनिक निर्गम 14,600 ETH से केवल 1600 ETH – लगभग 90% की गिरावट। 

ईटीएच के अपस्फीतिकारी होने के लिए, ब्लॉक सब्सिडी के माध्यम से उत्पन्न होने वाले टोकन की संख्या नेटवर्क द्वारा जलाए जा रहे टोकन से कम होनी चाहिए। दूसरे शब्दों में, ईटीएच अधिक अपस्फीतिकारी हो जाता है, जितने कम लोग दांव लगाते हैं, और जितने अधिक लोग लेन-देन करते हैं। मौजूदा स्टेकिंग स्तरों पर, ETH के अपस्फीति के लिए आधार लेनदेन शुल्क कम से कम 15 Gwei (0.000000015 ETH) होना चाहिए।

20 सितंबर तक ऐसा नहीं है। औसत लेनदेन शुल्क। औसत लेनदेन शुल्क सिर्फ 11 Gwei है, एक राशि जिसके परिणामस्वरूप प्रति वर्ष 412,000 ETH जल जाएगा। उसी समय, मौजूदा दांव के स्तर से प्रति वर्ष 603,000 ईटीएच उत्पन्न होंगे। यह हर साल 191,000 ETH – या 0.16% – की शुद्ध वार्षिक मुद्रास्फीति है।

क्या ETH कभी अपस्फीतिकारी होगा?

यह आंकड़ा समय के साथ कैसे बदलेगा यह देखा जाना बाकी है। 

एक ओर, मुद्रास्फीति बढ़ने की उम्मीद की जा सकती है क्योंकि अधिक लोग दांव के क्षेत्र में प्रवेश करते हैं। इथेरियम नेटवर्क वर्तमान में ईटीएच में मूल्यवर्ग के हितधारकों को लगभग 4.5% एपीआर प्रदान करता है। उसी समय, Binance.US जैसी बंधक सेवाएं वर्तमान में 6% तक पुरस्कार प्रदान कर रही हैं। 

उपज के अन्य रूपों (उदा. उधार), यह भविष्य के ईटीएच बैल के लिए बहुत आकर्षक साबित हो सकता है।

एथेरियम पर स्टेकिंग एक अपेक्षाकृत अप्रयुक्त बाजार भी प्रतीत होता है। अन्य शीर्ष क्रिप्टो नेटवर्क में मोटे तौर पर 50% तक उनकी टोकन आपूर्ति को दांव पर लगाया जा रहा है, बनाम एथेरियम का 14%।

दूसरी ओर, जो लोग उम्मीद करते हैं कि एथेरियम विकेंद्रीकृत वाणिज्य के लिए एक उच्च-मात्रा वाले नेटवर्क में विकसित होगा, वे लेनदेन शुल्क में वृद्धि की उम्मीद कर सकते हैं - बर्न रेट में वृद्धि और ईटीएच जारी करने को अपस्फीति क्षेत्र में धकेलना। आर्थर हेस - बिटमेक्स के पूर्व सीईओ - है सिद्धांत दिया कि यह परिसंपत्ति के लिए एक तेजी से प्रतिक्रिया लूप बना सकता है, जो ईटीएच की खरीद, उपयोग और अपस्फीति को स्पष्ट रूप से प्रोत्साहित करता है। 

हालांकि, जैसा कि हेस ने एक के दौरान नोट किया था साक्षात्कार इस महीने, उपयोगकर्ताओं के तंग आने से पहले उच्च लेनदेन शुल्क कैसे बढ़ सकता है, इसकी सीमाएं हो सकती हैं। 

"मान लीजिए कि अपस्फीति इतनी गंभीर हो जाती है कि यह इतनी महंगी हो जाती है कि कोई इसका उपयोग नहीं करता ... ठीक है, अनुमान लगाओ कि क्या होने वाला है? वे मुद्रास्फीति दर को बदलने जा रहे हैं, ”उन्होंने कहा। 

इस कारण से, हेस को विश्वास नहीं है कि इथेरियम एक मौद्रिक नेटवर्क के रूप में बिटकॉइन के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकता है। उनके विचार में, गैस के रूप में ईटीएच की अतिरिक्त भूमिका पैसे होने की क्षमता में हस्तक्षेप करती है, जबकि बिटकॉइन का मूल्य "अन्य सामानों की वास्तविक उपयोगिता के साथ मेल नहीं खा सकता है।"

Bitfinex के पाउलो Arduino ने a . की पेशकश की समान तर्क विलय की ओर अग्रसर है। उन्होंने दावा किया कि एथेरियम की कथा "बदलती रहती है" और बिटकॉइन के साथ पैसे के रूप में प्रतिस्पर्धा करने के लिए कई अन्य प्राथमिकताएं हैं। 

एथेरियम की "अल्ट्रासाउंड मनी" कथा बिटकॉइन के "साउंड मनी" मेम का एक स्पिनऑफ है, इसकी पूरी तरह से निश्चित आपूर्ति और मौद्रिक दुर्बलता के लिए प्रतिरक्षा के कारण।