कैसे क्रिप्टो का मूल बबल बॉय एथेरियम पर सवार हुआ और अब डेफी बूम के तार खींच रहा है

ओलाफ कार्लसन-वी क्रिप्टो के शीर्ष उद्यम निवेशकों में से एक बनने के लिए 2017 की "प्रारंभिक सिक्का पेशकश" की दीवानगी पर सवार हुए। अब वह DeFi नामक ब्लॉकचेन रेज से करोड़ों की कमाई कर रहा है, जो लोकतांत्रिक वित्तीय सेवाओं की कल्पना को बढ़ावा देता है।

Oना ठंडा, तेज़ हवा वाला दिन जनवरी में, ओलाफ कार्लसन-वी मैनहट्टन में अपने 10 मिलियन डॉलर के सोहो लॉफ्ट से एक लंबी ज़ूम कॉल के लिए तैयार हो रहे हैं, जो इस बात पर विचार कर रहा है कि साढ़े चार वर्षों में वह कितनी दूर आ गए हैं। फ़ोर्ब्स उसे अपने कवर पर चित्रित किया, उसे 2017 के क्रिप्टोकरेंसी बबल के लिए पोस्टर चाइल्ड का लेबल दिया। 

उस समय, सैकड़ों शुरुआती सिक्कों की पेशकश (आईसीओ) के सट्टा उन्माद ने क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार को $ 100 बिलियन से अधिक मूल्य पर धकेल दिया था, क्योंकि लालची मूर्खों ने श्वेत पत्र और कुछ विचित्र कंप्यूटर कोड से थोड़ा अधिक समर्थित जंक टोकन की बोली लगाई थी। तब 27 साल के, कॉइनबेस में तीन साल के कार्य अनुभव के साथ, कार्लसन-वी को एक ऋषि माना जाता था। उन्होंने सैन फ्रांसिस्को स्थित पॉलीचैन कैपिटल नामक हेज फंड शुरू किया था, जिसे आंद्रेसेन होरोविट्ज़, यूनियन स्क्वायर वेंचर्स और सिकोइया कैपिटल द्वारा समर्थित किया गया था, और उनके फंड की संपत्ति सितंबर 4 में $ 2016 मिलियन से बढ़कर $ 200 मिलियन हो गई थी। 

आज, हालिया उथल-पुथल के बावजूद, जिसमें बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी में कुछ ही हफ्तों में 30% से 50% की गिरावट देखी गई है, उनके लिए बाजार अभी भी $ 2 ट्रिलियन के करीब है, और पॉलीचेन की संपत्ति $ 5 बिलियन है - स्थापना के बाद से 125,000% अधिक। कार्लसन-वी ने टाइगर ग्लोबल मैनेजमेंट और सिंगापुर की टेमासेक होल्डिंग्स, जो ग्रह पर सबसे स्मार्ट और सबसे सफल निवेश फर्मों में से दो हैं, के नेतृत्व में अपने तीसरे उद्यम फंड के लिए 750 मिलियन डॉलर जुटाए हैं। 

“हमें बहुत रुचि थी। हमने जो मांग उठाई है, उससे कई-कई करोड़ अधिक की मांग है,'' कार्लसन-वी, जो अब 32 वर्ष का है, नींबू-हरे रंग की टाई-डाई टी-शर्ट पहने हुए, अपने नुकीले, प्रक्षालित सुनहरे बालों में अपनी उंगलियां फिराते हुए दावा करता है। 

"आदर्श जो भी हो, व्यवहार में, DeFi एक सट्टेबाजों का स्वर्ग है... क्रिप्टो के हालिया सुधार के बाद भी, जोखिम की राशि लगभग $80 बिलियन है।"

कार्लसन-वी की कुल संपत्ति अनुमानित $600 मिलियन तक बढ़ गई है क्योंकि क्रिप्टो निवेशकों के बीच, उनके पास बिना किसी स्पष्ट आंतरिक मूल्य के अतिशयोक्ति और संपत्तियों से संक्रमित बाजार को चतुराई से नेविगेट करने की एक अनोखी आदत है। उनके शुरुआती निवेशों में सबसे अधिक लाभदायक ईथर में एक बड़ी हिस्सेदारी थी, एथेरियम ब्लॉकचेन को रेखांकित करने वाला टोकन - अब $ 2,700 का मूल्य है, लेकिन 12 में $ 2016 से भी कम पर कारोबार हुआ जब कार्लसन-वी का पॉलीचेन पूरी तरह से बंद हो गया। 

वह अपनी नई दौलत को लेकर शर्मिंदा नहीं है, जो सचमुच ईथर से बनाई गई है। उनका 6,000 वर्ग फुट का सोहो डिग्स, जिसे उन्होंने हाल ही में पूरी तरह से सुसज्जित खरीदा था, एक समय प्रमुख NYC संग्रहकर्ताओं के स्वामित्व वाली एक आर्ट गैलरी थी। इसका भव्य इंटीरियर डिज़ाइन, जिसे इसके रियाल्टार ने निचले मैनहट्टन के "सबसे इंस्टाग्राम-योग्य" निवास के रूप में वर्णित किया है, पेरिस में लक्जरी होटल कॉस्टेस से प्रेरित था और इसमें टिन की छतें, सोने के स्तंभ, एक कोबरा के आकार की सांप की खाल वाली कुर्सी और ऑर्गन पाइप से बने झूमर शामिल हैं। क्रिस्टल. इसका मास्टर बाथरूम सोने से बना है, जिसमें एक दर्पण वाली छत और एक चमकदार सोना चढ़ाया हुआ बाथटब है, जिसके ऊपर की दीवार पर एक बड़ा डॉलर चिन्ह लटका हुआ है। इस न्यूयॉर्क पार्टी पैलेस को खरीदने से कुछ महीने पहले, जब बिटकॉइन 50,000 डॉलर से ऊपर कारोबार कर रहा था, तो उसने हॉलीवुड हिल्स में एक और ट्रॉफी संपत्ति पर कब्जा कर लिया। उस 28.5 मिलियन डॉलर, 12,000 वर्ग फुट की हवेली में लुभावने समुद्र और लॉस एंजिल्स के क्षितिज के दृश्य, एक इनडोर तालाब, अनंत पूल, सात शयनकक्ष और दस कारों के लिए जगह है। 

कार्लसन-वी की सफलता की एक कुंजी बस जल्दी होना रही है। उदाहरण के लिए, उनकी मुलाकात एथेरियम के संस्थापक विटालिक ब्यूटिरिन से हुई, जब तत्कालीन 19 वर्षीय ने 2013 में कुछ समय के लिए कॉइनबेस में काम किया था। ब्यूटिरिन ने अपना क्रांतिकारी ब्लॉकचेन श्वेत पत्र लिखने से ठीक पहले, जिसने एक बहुउद्देश्यीय कंप्यूटिंग प्लेटफॉर्म बनाकर बिटकॉइन को एक से ऊपर कर दिया था। तथाकथित "स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स" पर। इन समझौतों की कोई पारंपरिक कानूनी स्थिति नहीं है, लेकिन क्योंकि शर्तें कंप्यूटर द्वारा आँख बंद करके लागू की जाती हैं, इसलिए वे अधिक अपरिवर्तनीय हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के बिना कोई ICO या NFT नहीं हो सकता। 

2018 में, बर्लिन में वेब 3.0 सम्मेलन में, कार्लसन-वी की मुलाकात एमआईटी के शोध वैज्ञानिक हैरी हैल्पिन से हुई - जो कि निम नामक सुपर-प्राइवेसी प्रोटोकॉल के सह-निर्माता थे। हैल्पिन पारंपरिक कुलपतियों द्वारा उनका समर्थन करने की अनिच्छा से निराश थे। हैल्पिन कहते हैं, "स्मार्ट कपड़े पहने यह युवा व्यक्ति मेरे पास आया और कहा, 'पॉलीचेन में हम विध्वंसक प्रौद्योगिकी के वित्तपोषण में रुचि रखते हैं।' स्टार्टअप द्वारा चेल्सी मैनिंग को नियुक्त करने से ठीक पहले, पॉलीचेन ने पिछले जुलाई में निम के लिए $6.5 मिलियन राउंड का नेतृत्व किया था। 

"मुझे किसी पर विश्वास करने वाला पहला व्यक्ति बनना पसंद है," कार्लसन-वी कहते हैं, जो सेंट बार्ट्स में अपने किराए के घर में एक दर्जन दोस्तों के साथ नए साल की छुट्टियां बिताकर वापस आए हैं। "हमारा लक्ष्य उन महत्वपूर्ण प्रौद्योगिकियों में निवेश करना है जो नए प्रकार के मानव संगठन और व्यवहार को सक्षम बनाएंगी।" 

पॉलीचैन का अब तक का सबसे महत्वाकांक्षी निवेश प्रयास विकेंद्रीकृत वित्त या डेफी नामक एक घटना का समर्थन करना रहा है, जो पीयर-टू-पीयर अनुप्रयोगों में ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करता है। वादा यह है कि DeFi अंततः बैंकों और एक्सचेंजों सहित पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के लिए एक सस्ता, अधिक निजी, सुरक्षित और सुलभ प्रतिस्थापन बन सकता है। कार्लसन-वी डेफी के सबसे बड़े विजेताओं में शुरुआती निवेशक थे, जैसे कि यूनिस्वैप, एक एक्सचेंज; ऋणदाता यौगिक; मेकरडीएओ, एक ऋणदाता और स्थिर मुद्रा निर्माता; और DeFi एक्सचेंज एग्रीगेटर dYdX। ब्लॉकचेन-ट्रेडेड डेफी टोकन का शानदार रिटर्न मिला है। कुल बाज़ार अब $78 बिलियन हो गया है, जो जनवरी 10 में $2020 बिलियन था।

कार्लसन-वी सहित क्रिप्टो आदर्शवादियों का मानना ​​है कि डेफी वित्त का भविष्य है, और असंतुलित वित्तीय खेल के मैदान को समतल करने की चीज है। सदियों से बिचौलिए बैंकरों - फ्लोरेंस के मेडिसिस से लेकर जेपी मॉर्गन के जेमी डिमन तक - ने बड़ी शक्ति का इस्तेमाल किया है और भारी संपत्ति अर्जित की है। डेफी का लक्ष्य उन्हें खत्म करना है। 

सभी DeFi कार्य-भुगतान, बचत, व्यापार, उधार-ब्लॉकचेन-आधारित सॉफ़्टवेयर पर संचालित किए जाते हैं। परिवर्तन टोकन धारक वोट द्वारा किए जाते हैं। कोई केंद्रीय नियंत्रण नहीं है. 

कार्लसन-वी की सफलता न केवल सबसे आशाजनक डेफी स्टार्टअप खोजने की उनकी क्षमता में निहित है, बल्कि पॉलीचेन की उनमें बड़े पैमाने पर निवेश करने की इच्छा में भी निहित है। विकेंद्रीकरण और लोकतंत्रीकरण डेफी का आदर्श हो सकता है, लेकिन जब उन निर्णयों की बात आती है जो पॉलीचेन के रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं, तो कार्लसन-वी बहुत अधिक प्रभारी हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए कि उसके साझेदारों के हित पहले हों, वह अपनी फर्म की जबरदस्त वोटिंग शक्ति का उपयोग करने में संकोच नहीं करता है। 

वह मानते हैं, ''मैं बहुत हद तक व्यावहारिक हूं।'' "मुझे नहीं लगता कि क्रिप्टो धन असमानता या धन एकाग्रता को ठीक करता है, लेकिन यह बर्फ की दुनिया को हिला देता है।" 

ओलाफ कार्लसन-वी'स क्रिप्टो यात्रा 2011 में शुरू हुई, न्यूयॉर्क के वासर कॉलेज में अपने जूनियर वर्ष के बाद गर्मियों में। रोल-प्लेइंग वीडियो गेम के शौकीन, उन्होंने पढ़ा था कि कैसे भूमिगत दवा बाज़ार सिल्क रोड को बिटकॉइन नामक आभासी मुद्रा द्वारा सक्षम किया गया था। नई तकनीक को लेकर उनके उत्साह ने उन्हें अपनी पूरी जिंदगी की बचत - लगभग $700 - को $2 से $16 की कीमत पर बिटकॉइन में डुबाने के लिए प्रेरित किया। उन्होंने उभरती क्रिप्टोकरेंसी पर समाजशास्त्र में अपनी वरिष्ठ थीसिस लिखी। 

2012 में स्नातक होने और वाशिंगटन राज्य के एक कम्यून में एक यर्ट में रहते हुए लकड़हारे के रूप में काम करने में कुछ महीने बिताने के बाद, उन्होंने अपनी थीसिस उभरते क्रिप्टो एक्सचेंज कॉइनबेस के सह-संस्थापक ब्रायन आर्मस्ट्रांग और फ्रेड एहर्सम को ईमेल कर दी। उन्होंने उसे अपने पहले कर्मचारी के रूप में नियुक्त किया और ग्राहक सेवा का प्रभारी बना दिया। कार्लसन-वी ने प्रसिद्ध रूप से जोर देकर कहा था कि उनका पूरा $50,000 वेतन बिटकॉइन में दिया जाए। 

हालाँकि उन्हें कोडिंग का बहुत कम अनुभव था, फिर भी उन्होंने कॉइनबेस की कई नियमित ग्राहक-सेवा प्रतिक्रियाओं को स्वचालित करने में मदद की। अंततः उन्हें जोखिम का प्रभारी बना दिया गया और कॉइनबेस की धोखाधड़ी दर को 75% कम कर दिया गया। 

कार्लसन-वी कहते हैं, अपने क्रिप्टो करियर की शुरुआत में, उन्होंने महसूस किया कि भविष्य के लिए मजबूत दृष्टिकोण वाले उद्यमियों को सबसे अधिक वित्त पोषित और पुरस्कृत किया गया था, बजाय उन लोगों के जो प्रतिक्रियाशील या तेज़ अनुयायी थे। 

“कॉइनबेस में एक केंद्रीय संरक्षक की वास्तुकला थी। उस समय क्रिप्टो में यह बहुत विपरीत था। यह बैंक भुगतान स्वीकार करने के अनुपालन और धोखाधड़ी-रोधी बोझ को अपने ऊपर ले रहा था,'' वे कहते हैं। "यह कुछ ऐसा था जिसे कोई भी वास्तव में करने में सक्षम नहीं था।" 

लेकिन जैसे-जैसे कॉइनबेस का विस्तार हुआ और यह अधिक मुख्यधारा बन गया, इसे नियामक मांगों पर अधिक ध्यान देने के लिए मजबूर होना पड़ा। इसने जानबूझकर क्रिप्टो की रक्तस्रावी धार से दूर रहना शुरू कर दिया, जहां कार्लसन-वी को सबसे अधिक संभावना महसूस हुई। वह ब्यूटिरिन के नए एथेरियम ब्लॉकचेन को लेकर सबसे ज्यादा उत्साहित थे, जो बिटकॉइन के विपरीत (सैद्धांतिक रूप से) वस्तुतः किसी भी प्रकार के डिजिटल प्लेटफॉर्म को चला सकता है, जिससे उबर, फेसबुक, गूगल या ड्रॉपबॉक्स के विकेन्द्रीकृत संस्करण संभव हो सकते हैं। 

कॉइनबेस के पूर्व सहयोगी एडम व्हाइट, जो हाल ही में क्रिप्टो वॉलेट बक्कट के अध्यक्ष हैं, का मानना ​​है कि जैसे ही कॉइनबेस ने शीर्ष स्कूलों के दर्जनों सॉफ्टवेयर इंजीनियरों को जोड़ा, कार्लसन-वी "ऑपरेशंस आदमी" के रूप में मशहूर हो गए थे। 

व्हाइट कहते हैं, "मुझे यह एहसास होने लगा कि ओलाफ उस व्यक्ति से कहीं अधिक है जो कड़ी मेहनत करेगा और [ग्राहक] समर्थन टिकटों का जवाब देगा," व्हाइट कहते हैं, जो 2014 में एक छुट्टी पार्टी को याद करते हैं जिसमें कार्लसन-वी ने उन्हें लापरवाही से बताया था कि बिटकॉइन कभी नहीं होगा फिर से $300 के न्यूनतम स्तर पर व्यापार करें। 

2016 में, कार्लसन-वी ने आर्मस्ट्रांग और एह्रसम को सूचित किया कि वह क्रिप्टो हेज फंड बनाने के लिए नौकरी छोड़ रहे हैं। "मुझे एहसास हुआ कि [कॉइनबेस] मोटे तौर पर मेरे साथ या मेरे बिना भी अपने रास्ते पर चलने वाला था," वे कहते हैं। "कुछ स्थापित करके, मैं अति-उच्च उत्तोलन की उस भावना को पुनः प्राप्त कर सकता हूं।" 

उत्तोलन होता है वर्तमान DeFi बूम को शक्ति प्रदान करने वाला ईंधन बनें। पूंजी जुटाने के दृष्टिकोण से, DeFi प्रारंभिक सिक्का पेशकशों का उत्तराधिकारी है। 2016 और 2017 के अधिकांश आईसीओ जंक डिजिटल आईपीओ थे जिसमें सट्टेबाजों ने सैकड़ों संदिग्ध परियोजनाओं में निवेश करने के लिए ईथर टोकन का व्यापार किया था। अधिकांश घटिया स्टॉक से भी बदतर थे। लगभग कोई खुलासा नहीं था, और निवेशकों के पास कोई वास्तविक इक्विटी या वोटिंग शक्ति नहीं थी। अरबों का नुकसान हुआ. 

डेफी को एक सुधार के रूप में देखा जाता है क्योंकि इन एथेरियम-आधारित प्लेटफार्मों में निवेशक केवल अपनी पूंजी उधार दे रहे हैं, आमतौर पर ईथर या यूएसडी कॉइन जैसे स्थिर सिक्के के रूप में, पीयर-टू-पीयर नेटवर्क में दूसरों को। नियम एथेरियम ब्लॉकचेन में एम्बेडेड स्मार्ट अनुबंधों में निर्धारित किए गए हैं। क्रिप्टो उधार देकर, DeFi निवेशक उपज खेती नामक चीज़ के माध्यम से बहुत सारा पैसा कमा सकते हैं। 

यह इस तरह काम करता है: मान लीजिए कि आपके पास $10,000 मूल्य का ईथर है। कॉइनबेस पर शून्य ब्याज अर्जित करने वाले इसे अपने डिजिटल वॉलेट में रखने के बजाय, आप इसे कंपाउंड जैसे डेफी प्लेटफॉर्म में जमा कर सकते हैं, जिससे यह किसी और को निर्धारित समय के लिए उधार लेने के लिए उपलब्ध हो सकेगा। बदले में आप 30% तक वार्षिक उपज अर्जित करेंगे। लेकिन वह सब नहीं है। आपको कंपाउंड के अपने टोकन, COMP, प्लेटफ़ॉर्म की मूल संपत्ति से भी पुरस्कृत किया जाएगा, जो आपको वोट देने और नेटवर्क को नियंत्रित करने में अपनी भागीदारी का अधिकार देता है। COMP टोकन भी सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं। जून 2020 में उनके लॉन्च और 2021 के मध्य के बीच, उनका मूल्य लगभग $65 प्रत्येक से बढ़कर $800 से अधिक हो गया। हालिया क्रिप्टो क्रैश के बाद भी वे रिलीज़ के बाद से लगभग 90% ऊपर हैं। 

कार्लसन-वी कहते हैं, "अब आप दुनिया भर के दो लोगों के बीच लाखों डॉलर के ऋण समझौते कर सकते हैं, जो एक-दूसरे की पहचान नहीं जानते हैं।" कंपाउंड ने जून 2018 में अपना टोकन जारी किया। इसका मार्केट कैप 2 में 22 बिलियन डॉलर तक बढ़ गया और अब लगभग 2020 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया है। 

“ये ऋण एक व्यक्ति और एक कंप्यूटर, या एक निगम और एक कंप्यूटर के बीच एक समझौता हो सकता है। पहचान या कानूनी अनुबंध की कोई अवधारणा नहीं है। और फिर भी [स्मार्ट अनुबंधों के कारण] आप सचमुच इन लोगों के बीच अरबों डॉलर [स्थानांतरण] कर सकते हैं,'' कार्लसन-वी कहते हैं। 

आदर्श जो भी हो, व्यवहार में, DeFi सट्टेबाजों का स्वर्ग है। कंपाउंड पर अपना ईथर उधार देने के लिए आपको जो COMP टोकन दिए जाते हैं, उन्हें यूनिस्वैप (एक पॉलीचेन होल्डिंग भी) जैसे किसी भी संख्या में विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों में जमा किया जा सकता है, जहां आप इसी तरह ब्याज और अधिक मुफ्त टोकन अर्जित कर सकते हैं। Uniswap पर आप UNI कमाते हैं। फिर आप अपने यूएनआई को सुशी स्वैप पर जमा कर सकते हैं और सुशी अर्जित कर सकते हैं। और इसी तरह। 

यह एक स्व-स्थायी बुलबुले की तरह लग सकता है। पिछले 12 महीनों में, यूनिस्वैप और सुशीस्वैप सहित डेफी प्लेटफार्मों ने प्रति माह लेनदेन मात्रा में औसतन 50 बिलियन डॉलर से अधिक का कारोबार किया है, लेकिन इस बात के बहुत कम सबूत हैं कि इनमें से कोई भी उन चीजों की ओर जाता है जिन्हें बैंक आमतौर पर वित्तपोषित करते हैं - जैसे, कंपनी का विस्तार या यहां तक ​​कि घर खरीदना। 

"पॉलीचेन कुछ बड़े हेज फंडों और वीसी में से एक है, जिसमें पैराडाइम, बेन कैपिटल वेंचर्स और पैन्टेरा शामिल हैं, जो पर्दे के पीछे, कई सबसे बड़े विकेन्द्रीकृत प्लेटफार्मों को केंद्रीय रूप से नियंत्रित करते हैं।"

चीज़ें हमेशा सुचारू रूप से नहीं चलतीं। चैनालिसिस का अनुमान है कि 2021 में, चुराई गई $72 बिलियन की क्रिप्टो संपत्ति में से 3.2% DeFi साइटों से आईं। 2020 की शुरुआत में, जब उभरती महामारी के कारण बाजार में गिरावट आई, तो मेकरडीएओ नामक पॉलीचेन-समर्थित डेफी प्लेटफॉर्म में निवेशकों को 8 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ, जब इसके अंतर्निहित सॉफ़्टवेयर ने ईथर की कीमत में 1,200% की गिरावट के जवाब में 55 संपार्श्विक पदों को समाप्त कर दिया। एक बिंदु पर मेकरडीएओ को चलाने वाले फाउंडेशन ने आपातकालीन शटडाउन पर विचार किया। प्लेटफ़ॉर्म आंशिक रूप से बच गया क्योंकि ईथर ने कुछ महीनों में 80% की वापसी की। अभी और भी बहुत कुछ ख़तरा है. मार्च 2020 में DeFi प्लेटफ़ॉर्म में "लॉक अप" की गई डिजिटल संपत्तियों का कुल मूल्य लगभग 10 बिलियन डॉलर था; आज, क्रिप्टो के हालिया सुधार के बाद भी, जोखिम की राशि लगभग $80 बिलियन है। इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि मैसाचुसेट्स के सीनेटर एलिजाबेथ वारेन जैसे शक्तिशाली विरोधियों ने डेफी को "क्रिप्टो दुनिया का सबसे खतरनाक हिस्सा" कहा है। 

अगर नई दुनिया विकेंद्रीकृत वित्त एक लोकतंत्र है, तो ओलाफ कार्लसन-वी टैमनी हॉल के बॉस हैं। कंपाउंड, यूनिस्वैप और मेकरडीएओ सहित सबसे बड़े प्लेटफार्मों में बड़ी हिस्सेदारी के साथ, पॉलीचेन के विश्लेषक सक्रिय रूप से अपनी वास्तुकला बनाने में शामिल हैं, जिसे "टोकनॉमिक्स" के रूप में जाना जाता है, साथ ही निवेशकों को आकर्षित करने वाले प्रोत्साहन तंत्र को डिजाइन करने में भी शामिल हैं। 

उदाहरण के लिए, जब कंपाउंड के शासन की बात आती है, तो पॉलीचेन आंद्रेसेन होरोविट्ज़ के बाद दूसरा सबसे शक्तिशाली वोटिंग ब्लॉक है। यह 306,000 मिलियन वोटों में से 2.8 यानी लगभग 11% को नियंत्रित करता है। आंद्रेसेन के पास 321,000 हैं। ऋण संपार्श्विक आवश्यकताओं को कम करने जैसी चीजों पर महत्वपूर्ण वोटों के लिए केवल 400,000 वोट डालने की आवश्यकता होती है, इसलिए, जब तक वे सहमत होते हैं, उद्यम कंपनियां आसानी से किसी भी वोट को अपने पक्ष में कर सकती हैं। वास्तव में, पॉलीचेन पैराडाइम, बेन कैपिटल वेंचर्स और पैन्टेरा सहित कुछ बड़े हेज फंड और वीसी में से एक है, जो पर्दे के पीछे, कई सबसे बड़े विकेन्द्रीकृत प्लेटफार्मों को केंद्रीय रूप से नियंत्रित करता है। 

आम शेयरों के लिए मतदान के विपरीत, आगामी वोटों के बारे में टोकन धारकों को सूचित करने का कोई आदेश नहीं है, और जो लोग कॉइनबेस जैसे एक्सचेंजों पर अपने डेफी टोकन संग्रहीत करते हैं, उनके लिए मतदान की अनुमति देने के लिए कोई तंत्र भी नहीं है। 

उपज खेती रोबो-सलाहकार, यर्न.फाइनेंस के संस्थापक आंद्रे क्रोनजे कहते हैं, "यूनिस्वैप, एवे या कंपाउंड पर कोई निर्णय तब तक पारित नहीं होता है जब तक कि इसे संस्थापक टीम द्वारा अनुमोदित नहीं किया जाता है।" कार्लसन-वी खुले तौर पर स्वीकार करते हैं कि उनकी टीम सभी प्रमुख प्रस्तावों पर संस्थापकों के साथ काम करती है। क्रोन्ये कहते हैं, "विकेंद्रीकरण की जितनी चर्चा है, जब तक इसे बैक-चैनल नहीं किया जाता, तब तक कोई मंजूरी नहीं मिलेगी।" 

कार्लसन-वी डेफी के अंतर्निहित विरोधाभासों पर ध्यान नहीं देना पसंद करते हैं। वे कहते हैं, "मैंने कभी भी विकेंद्रीकरण को अंतिम लक्ष्य या ऐसी सुविधा के रूप में नहीं देखा है जो उपयोगकर्ता चाहते हैं।" “लोग वास्तव में सुरक्षा गारंटी चाहते हैं। और विकेंद्रीकरण आमतौर पर उन्हें प्राप्त करने का सबसे अच्छा तरीका है।" 

इन दिनों, उनका मुख्य ध्यान इस बात पर है कि अपनी 750 मिलियन डॉलर की नई पूंजी कहां लगाई जाए। पॉलीचेन शुरुआती चरण के स्टार्टअप में निवेश के लिए एक विषयगत दृष्टिकोण अपनाता है (तालिका देखें, पृष्ठ 65), कुछ ऐसा जो युवा पैसे वाले व्यक्ति का कहना है कि उसने यूनियन स्क्वायर वेंचर्स के वीसी अनुभवी फ्रेड विल्सन से सीखा था। 

तेजी से आगे बढ़ने वाली क्रिप्टो दुनिया में, डेफी कल का बुलबुला है। एनएफटी और मेटावर्स झाग कार्लसन की अगली लहर हैं- वी सर्फ करना चाहते हैं। “इंटरनेट पीढ़ी कपड़ों और कारों से अधिक अवतारों और प्रोफ़ाइल चित्रों की परवाह करती है। जैसे-जैसे हम डिजिटल जीवनशैली में बदलाव कर रहे हैं और आखिरकार, पूरी तरह से इंटरनेट-देशी मेटावर्स, एनएफटी हमारे चारों ओर कलाकृतियां बन गए हैं, ”वह कहते हैं, उनकी नीली आंखों में चमक है। "एक खेल की दुनिया की कल्पना करें जहां टोकन की कीमत बढ़ने से वास्तव में खेल का आकार बढ़ जाएगा।" 

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