कॉइनशेयर की रिपोर्ट इस धारणा पर प्रकाश डालती है कि डिकॉउलिंग जहाज़ की शहतीर फाइनेंस का स्टेक्ड ईथर (stETH) और ईथर (ETH) स्थिर मुद्रा पतन के समान है
कॉइनशेयर ने 16 जून को अपनी रिपोर्ट में लिखा कि परिभाषा के अनुसार, एक स्थिर मुद्रा को 1:1 में फ़िएट मुद्रा के साथ अपने खूंटी मूल्य का पालन करने की आवश्यकता होती है, लेकिन एथेरियम के साथ समान सहसंबंध में बने रहने के लिए stETH की कोई सीमा नहीं है। इसके अतिरिक्त, एथेरियम नेटवर्क ने प्लेटफ़ॉर्म पर दांव से निकासी को सक्षम नहीं किया है क्योंकि कोई मध्यस्थता के अवसर नहीं हैं जो कीमत पर नियंत्रण रख सकें।
मौलिक रूप से, स्टेक्ड ईथर (stETH) स्वयं एक एथेरियम नेटवर्क-आधारित टोकन है जो ETH का प्रतिनिधित्व करता है जो एथेरियम नेटवर्क के प्रूफ-ऑफ-स्टेक बीकन चेन पर दांव पर लगाया गया है। आदर्श स्थितियों में, stETH का उद्देश्य ETH की कीमत के साथ 1:1 का संबंध बनाए रखना है, लेकिन समान मूल्य बनाए रखने के लिए यह कभी-कभी अपने पथ से भटक जाता है।
पिछले महीने ही, टेरा नेटवर्क की यूएसटी एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा ने अमेरिकी डॉलर से अपना खूंटी खो दिया था; इसके परिणामस्वरूप संपूर्ण टेरा पारिस्थितिकी तंत्र ध्वस्त हो गया, जिसकी सदमे की लहर पूरे क्रिप्टो बाजार में फैल गई। उसी दौरान, एसटीईटीएच ने ईटीएच मूल्य से लगभग 2% कम कारोबार करना शुरू कर दिया, जबकि यह 6% से भी नीचे चला गया।
हालाँकि, कॉइनशेयर ने तर्क दिया कि यह उदाहरण यूएसटी स्थिर मुद्रा दुर्घटना के समान नहीं है, जहां इसने अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ अपनी समानता खो दी है। चूँकि stETH अपने उपयोगकर्ताओं को लिक्विड स्टेकिंग तकनीक का उपयोग करके अपने ETH को दांव पर लगाकर कमाई करने का लाभ देता है। यह दांव पर लगा ETH योजना के बाद लगातार नेटवर्क को सुरक्षित रखता है जबकि उपयोगकर्ताओं के पास निवेश की जाने वाली तरल संपत्ति तक पहुंच होती है। कॉइनशेयर की रिपोर्ट के अनुसार, उत्पाद उपलब्ध कराए गए जहाज़ की शहतीर वित्त को हिस्सेदारी से मुक्त करने में उनकी असमर्थता को देखते हुए समय से पहले कहा जाता है, जो एसटीईटीएच की सुविधा को अधूरा बनाता है।
जहाज़ की शहतीर वित्त ने इतनी शक्ति एकत्र कर ली है कि यह शीघ्र ही चिंता का विषय बन गया Ethereum लिक्विड स्टेकिंग प्लेटफॉर्म के रूप में समुदाय के अनुबंध में लॉक किए गए रूप में कुल स्टेक्ड ईथर (stETH) का लगभग एक तिहाई हिस्सा है। अनुसंधान विश्लेषक मार्क अर्जून ने लिखा है कि चूंकि ईटीएच की अंतर्निहित संपत्ति लॉक हो गई है और निकासी शुरू करने के लिए कोई नियोजित तारीख नहीं है, इसलिए बाजार में क्रिप्टो ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म सेल्सियस जैसे प्रमुख खिलाड़ियों को एसटीईटीएच की वसूली को पूरा करने के लिए अपनी संबंधित होल्डिंग्स बेचने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
स्रोत: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/21/how-is-lidos-staked-eth-decoupling-dependent-from-collapse-in-stablecoin/