क्या इथेरियम ईटीएच का मूल्यांकन घटते उपयोग और नियामक अनिश्चितता के बीच उचित है?

• Ethereumदैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं में गिरावट और ब्लॉकचेन विकल्पों से कड़ी प्रतिस्पर्धा के बीच इसका वर्तमान मूल्यांकन सवाल उठाता है।
• फ्रेड क्रुएगर ने एथेरियम की अधिक कीमत होने की आलोचना की और इसकी तुलना शीबा इनु जैसे मेम सिक्कों से की, जिसका बाजार पूंजीकरण इसकी ऑन-चेन गतिविधि को प्रतिबिंबित नहीं करता है।
• क्रुएगर कहते हैं, "एथेरियम समर्थक वास्तविकता से अलग हैं," क्योंकि ईटीएच अपनी चुनौतियों के बावजूद $3,000 से ऊपर टूट गया है।

यह लेख इस बात की पड़ताल करता है कि क्या एथेरियम का उच्च मूल्यांकन घटते उपयोग, नियामक बाधाओं और अन्य ब्लॉकचेन से बढ़ती प्रतिस्पर्धा के सामने टिकाऊ है।

एथेरियम का प्रदर्शन और स्केलेबिलिटी मुद्दे

एथेरियम, जो कभी विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों के लिए निर्विवाद मंच था, स्केलेबिलिटी के मुद्दों का सामना कर रहा है, ऑन-चेन लेनदेन नए ब्लॉकचेन की तुलना में धीमा और अधिक महंगा है। फ्रेड क्रुएगर एथेरियम के दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं में गिरावट की ओर इशारा करते हैं, जो कि अपने चरम पर 120,000 से फरवरी 66,000 में लगभग 2024 हो गई है, जो इसकी कम होती उपयोगिता और अपील का संकेत है। आर्बिट्रम जैसे लेयर-2 समाधानों में विकास के बावजूद, एथेरियम पर सबसे बड़े प्रोटोकॉल भी उपयोगकर्ताओं को खो रहे हैं, Uniswap V3 के दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं में काफी गिरावट आ रही है।

तेज़, सस्ते ब्लॉकचेन से प्रतिस्पर्धा

सोलाना, एवलांच और नियर प्रोटोकॉल जैसे वैकल्पिक ब्लॉकचेन का उदय, जो तेज लेनदेन और कम शुल्क की पेशकश करते हैं, एथेरियम के प्रभुत्व के लिए एक महत्वपूर्ण चुनौती है। विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) और गेमिंग अनुप्रयोगों के लिए इन प्लेटफार्मों को तेजी से पसंद किया जा रहा है, जो उपयोगकर्ताओं को एथेरियम से दूर कर रहा है। क्रुएगर के विश्लेषण से पता चलता है कि एथेरियम का बाजार पूंजीकरण और स्पॉट दरें बढ़ी हुई हैं, खासकर जब इसकी ऑन-चेन गतिविधि और इसके द्वारा प्रदान की जाने वाली उपयोगिता की तुलना में।

एथेरियम को लेकर नियामकीय अनिश्चितता

एथेरियम के लिए विनियामक स्पष्टता की कमी, विशेष रूप से एसईसी द्वारा एक वस्तु के रूप में बिटकॉइन की मान्यता की तुलना में, निवेशकों के लिए जोखिम की एक और परत जोड़ती है। जबकि क्रिप्टो समुदाय स्पॉट एथेरियम ईटीएफ की अंतिम मंजूरी के लिए आशान्वित है, क्रुएगर एसईसी के रुख के कारण संशय में है। यह अनिश्चितता निवेशकों और उपयोगकर्ताओं दोनों के लिए एथेरियम के आकर्षण को और प्रभावित कर सकती है।

एथेरियम के लिए भविष्य का आउटलुक

आलोचना के बावजूद, क्रिप्टो समुदाय में कई लोग एथेरियम के भविष्य को लेकर आशावादी बने हुए हैं। उनका तर्क है कि बढ़ती स्वीकार्यता, विशेष रूप से परत -2 समाधानों की वृद्धि और एथेरियम के अपस्फीति तंत्र के साथ, इसके मूल्य को 2021 के उच्च स्तर पर वापस ला सकती है। हालाँकि, स्केलेबिलिटी, प्रतिस्पर्धा और नियामक अनिश्चितता की चुनौतियाँ महत्वपूर्ण बाधाएँ हैं जिन्हें एथेरियम को अपने वर्तमान मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए दूर करना होगा।

निष्कर्ष

एक अग्रणी ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म के रूप में एथेरियम की स्थिति इसके प्रदर्शन के मुद्दों, घटते उपयोगकर्ता आधार और अन्य ब्लॉकचेन से प्रतिस्पर्धी खतरे के कारण जांच के दायरे में है। जबकि इसके समर्थक आशान्वित हैं, इसकी उपयोगिता और नियामक स्थिति की तुलना में इसके बाजार मूल्यांकन की वास्तविकता इसकी स्थिरता पर सवाल उठाती है। केवल समय ही बताएगा कि एथेरियम तेजी से विकसित हो रहे क्रिप्टोकरेंसी परिदृश्य में अपनी प्रमुखता को अनुकूलित और बनाए रख सकता है या नहीं।