13 निवेश ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में आय को पंप करने के लिए ले जाता है

शब्दों का आकर

लगातार मुद्रास्फीति के बीच ब्याज दरों में और वृद्धि हुई है, जबकि श्रम बाजार अपने स्वयं के अच्छे के लिए बहुत मजबूत बना हुआ है। तो न्यूयॉर्क के प्रमुख बैंकों में से एक के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री चार्ल्स लिबरमैन कहते हैं, जिसे अंततः जेपी मॉर्गन चेस ने निगल लिया था। अधिकांश के लिए और भी अधिक रुचि का Barron है एडवाइजर्स कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी के रूप में लिबरमैन अपनी वर्तमान क्षमता में पाठकों को निवेश की भूमिका निभाते हैं।

बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट की 3.45% की उपज केवल फेडरल रिजर्व के साथ ट्रैक पर अपने फेडरल-फंड लक्ष्य दर को लगभग 4% -4.50% तक बढ़ाने के लिए अस्थिर रूप से कम है, लिबरमैन ने पिछले सप्ताह टेलीफोन द्वारा इसका विरोध किया। बॉन्ड यील्ड में और वृद्धि से उनकी कीमतों में गिरावट आएगी, जिससे इस साल फिक्स्ड-इनकम निवेशकों को जो नकारात्मक रिटर्न मिला है, वह और खराब हो जाएगा।

एक उपाय यह है कि अल्पकालिक मुद्रा-बाजार के साधनों, जैसे कि ट्रेजरी बिल, के साथ बने रहें हमारे सहयोगी एंड्रयू बेरी लिखते हैं और के रूप में तत्कालीन बॉन्ड किंग बिल ग्रॉस ने कहा: कुछ महीने पहले। एक साल के बिल गुरुवार को 4% से अधिक बॉन्ड-समतुल्य दर पर कारोबार करते हैं, जो उन्हें ट्रेजरी यील्ड कर्व के चरम पर और व्यापक रूप से देखे जाने वाले दो साल के नोट पर यील्ड से ऊपर रखते हैं।

उच्च संभावित बांड प्रतिफल का मतलब है कि इक्विटी मूल्यांकन महंगा है, लिबरमैन जारी है। हालांकि, जबकि कई नाम - अगर उनकी कमाई बिल्कुल भी है - फिर भी कमांड स्ट्रेच्ड प्राइस / अर्निंग मल्टीपल है, तो उन्हें बहुत सारे सस्ते स्टॉक दिखाई देते हैं। इनमें 10 गुना से कम मुनाफे पर कारोबार करने वाली गुणवत्ता वाली कंपनियों के शेयर, और उच्च प्रतिफल के साथ बांड विकल्प और मुद्रास्फीति संरक्षण के उपाय शामिल हैं।

यह स्वाभाविक रूप से ऊर्जा क्षेत्र की ओर जाता है, विशेष रूप से कई मास्टर सीमित भागीदारी। यहां उन्होंने एमपीएलएक्स (टिकर: एमपीएलएक्स), एक मिडस्ट्रीम प्ले, और

सुनोको

(सन), मोटर ईंधन का एक वितरक, दोनों खेल लाभांश 8% से अधिक की उपज देता है। एक और पसंदीदा:

क्रॉसअमेरिका पार्टनर्स

(CAPL), एक छोटा मोटर-ईंधन खुदरा विक्रेता, जो 10% से अधिक की उपज देता है।

लिबरमैन ने कुछ रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों का भी नाम दिया है, जिन्हें वह अधिकांश नस्लों की तुलना में उच्च दरों के प्रति अपेक्षाकृत कम संवेदनशील मानते हैं।

नर्सिंग-होम आरईआईटी को महामारी के दौरान अंकित किया गया था, लेकिन अब एक टेलविंड का आनंद लेना चाहिए क्योंकि अधिभोग बढ़ता है, उनका तर्क है। वह जिन नामों का हवाला देते हैं उनमें शामिल हैं

ओमेगा हेल्थकेयर निवेशक

(ओएचआई),

सबरा हेल्थ केयर REIT

(एसबीआरए), और

LTC गुण

(एलटीसी)।

वह वाणिज्यिक बंधक आरईआईटी का भी समर्थन करता है, जिसमें शामिल हैं

स्टारवुड संपत्ति ट्रस्ट

(एसटीडब्ल्यूडी) और

ब्लैकस्टोन मॉर्गेज ट्रस्ट

(बीएक्सएमटी), 8% रेंज में पैदावार के साथ। यह अधिक परिचित आवासीय बंधक आरईआईटी पर पाए जाने वाले दोहरे अंकों की पैदावार से कम है, लेकिन वाणिज्यिक बंधक में बढ़ती ब्याज दरों से काफी कम जोखिम है, लिबरमैन बताते हैं।

एमआरईआईटी प्रशंसकों के लिए कम जोखिम वाले इन संस्थाओं के पसंदीदा स्टॉक हैं, विशेष रूप से वर्तमान में निश्चित लाभांश के साथ जो भविष्य की तारीख में अल्पकालिक ब्याज दरों के ऊपर बड़े पैमाने पर अस्थायी भुगतान में परिवर्तित हो जाते हैं। उनकी पसंद हैं एजीएनसी निवेश, श्रृंखला ई (एजीएनसीओ), और एनाली कैपिटल मैनेजमेंट, सीरीज I (एनएलवाई पीडीएफ I)। उनकी वर्तमान पैदावार 7% की सीमा में है, जो कि उनके जोखिम भरे आम शेयरों की पेशकश से काफी नीचे है।

ये वरीयताएँ 2024 में एक अल्पकालिक दर बेंचमार्क से लगभग 5% ऊपर एक अस्थायी लाभांश दर में परिवर्तित हो सकती हैं। यही है, जब तक कि उन्हें उनके $25 सममूल्य पर नहीं बुलाया जाता है। इसलिए निवेशकों को या तो यील्ड में 8% रेंज (यूरोडॉलर फ्यूचर्स में अपेक्षित भविष्य की यील्ड के आधार पर) या, यदि पेपर कहा जाता है, तो कैपिटल गेन में एक स्टेप-अप देखना चाहिए।

अंत में, लिबरमैन को व्यवसाय विकास कंपनियां, या बीडीसी पसंद हैं, जिन्हें वह बिना जमा के बैंक कहते हैं। ये आम तौर पर छोटी कंपनियों को उधार देते हैं, आमतौर पर भारी ब्याज दरों पर।

कुंजी अच्छा ऋण बनाना है जो वास्तव में चुकाया जाता है, जो बीडीसी प्रबंधन को प्रमुख मानदंड बनाता है। उनके चयन: उद्योग जगत के नेता

एरेस कैपिटल

(एआरसीसी) और

हरक्यूलिस कैपिटल

(एचटीजीसी), साथ में

छठी स्ट्रीट स्पेशलिटी ऋण

(TSLX), जो सभी खेलों में 9% रेंज में मिलता है।

स्टॉक और बॉन्ड बाजार दोनों को फेड द्वारा अगले साल की शुरुआत में 2.25% -2.50% की मौजूदा फेड-फंड लक्ष्य सीमा को दोगुना करने की संभावना का सामना करना पड़ता है। सीएमई की फेडवॉच साइट. बड़े पैमाने पर जोखिम उठाए बिना उच्च रिटर्न प्राप्त करना निवेशकों के लिए अब एक कठिन काम है।

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