3 बेहद महंगे स्टॉक से बचना चाहिए

शेयर बाजार में कोई पक्की चीजें नहीं होती हैं। लेकिन यहां लगभग निश्चित बात है: 100 गुना राजस्व के लिए बेचने वाले शेयरों में निवेश करने से आपको दुख होगा।

मैं ऐसे शेयरों पर वार्षिक चेतावनी सूची बनाता हूं। 2000 से शुरू करते हुए, मैंने उनमें से 81 के खिलाफ चेतावनी दी है। उनमें से 73% ने आगामी 12 महीनों में पैसे खो दिए। और 85% ने स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 टोटल रिटर्न इंडेक्स से भी खराब प्रदर्शन किया।

ऐतिहासिक रूप से, अधिकांश स्टॉक लगभग 1.5 गुना राजस्व पर बिके हैं। आज, औसत गुणक लगभग 2.5 है।

टेस्ला (TSLA), एक महंगे स्टॉक के रूप में जाना जाता है, 8.9 गुना राजस्व के लिए बेचता है। माइक्रोसॉफ्टMSFT
, इतिहास की सबसे सफल कंपनियों में से एक, 9.5 गुना राजस्व के लिए जाती है।

यदि कोई स्टॉक 100 गुना राजस्व प्राप्त करता है, तो निवेशक इसकी संभावनाओं के बारे में उत्सुक होते हैं। ये होप स्टॉक्स, हाइप स्टॉक्स और कई मामलों में मेमे स्टॉक्स (स्टॉक्स जो इंटरनेट पर स्व-वर्णित "एप्स" के साथ लोकप्रिय हैं) हैं।

बायोटेक बूस्टर

आज 28 बिलियन डॉलर या उससे अधिक के बाजार मूल्य वाले 1 स्टॉक हैं जो आय के 100 गुना या उससे अधिक पर बिकते हैं। उनमें से सत्ताईस स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र में हैं और इनमें से अधिकांश बायोटेक हैं।

यह कोई रहस्य नहीं है क्यों। बायोटेक कंपनियों के पास अपने शुरुआती वर्षों में आम तौर पर बहुत कम या कोई राजस्व नहीं होता है, जबकि वे एक या अधिक बीमारियों के इलाज के विकास में संसाधन लगाते हैं। अनुसंधान रोमांचक है, संभावित भुगतान बड़ा है।

अंतिम सफलता कैंसर का इलाज होगी। किसी दिन, कोई मिल जाएगा। लेकिन इस बात की संभावना बहुत कम है कि यह वही कंपनी होगी जिसमें आपने निवेश किया है।

एक सदी पहले, कारें नई थीं और ऑटो स्टॉक गर्म थे। अधिकांश रास्ते में ही गिर गए। रेडियो शेयरों के साथ भी ऐसा ही हुआ। इसी तरह, महत्वाकांक्षी बायोटेक कंपनियों की आज की फसल के बीच अंतिम विजेताओं को चुनना एक बड़ी चुनौती है।

वर्जिन गैलैक्टिक

वर्जिन गेलेक्टिक होल्डिंगsSPCE
ब्रिटिश उद्यमी सर रिचर्ड ब्रैनसन द्वारा स्थापित स्पेसफ्लाइट कंपनी 999 गुना कमाई के लिए बेचती है। यह अंतरिक्ष पर्यटन को बढ़ावा देना चाहता है, और आप $450,000 में भविष्य की उड़ान के लिए टिकट बुक कर सकते हैं।

ब्रैनसन खुद प्रसिद्ध रूप से 2021 में अंतरिक्ष में गए थे। कंपनी को उम्मीद है कि इस साल अंतरिक्ष में कुछ पेइंग गेस्ट आएंगे। पिछली चार तिमाहियों में इसका राजस्व $ 1.6 मिलियन था। शेयर का बाजार मूल्य 1.75 अरब डॉलर है।

मान लीजिए कि अब से आठ साल बाद, वर्जिन गैलेक्टिक की अंतरिक्ष में 100 यात्रियों को ले जाने वाली एक साप्ताहिक उड़ान है, प्रत्येक व्यक्ति अपने टिकट के लिए $450,000 का भुगतान करता है। यह वार्षिक राजस्व में $ 2.3 बिलियन होगा।

शायद आपको लगता है कि वे धारणाएँ रूढ़िवादी हैं। मुझे लगता है कि वे उदार हैं। क्या तब कंपनी लाभदायक होगी? मुझे संदेह है कि रॉकेट, रॉकेट ईंधन, पायलट और बीमा के लिए वर्जिन गैलेक्टिक को क्या भुगतान करना होगा।

करुणा

करुणा थेरेप्यूटिक्स (KRTX) बाजार मूल्य ($6.8 बिलियन) के हिसाब से सबसे बड़ी कंपनी है जो आय के 100 गुना या उससे अधिक पर बेचती है। बोस्टन में स्थित, कंपनी के पास अल्जाइमर रोग से जुड़े सिज़ोफ्रेनिया और मनोविकार से निपटने के लिए एक दवा (KarXT) है।

KarXT क्लिनिकल परीक्षण के अंतिम चरण में है। कंपनी शायद शीघ्र ही खाद्य एवं औषधि प्रशासन से अनुमोदन प्राप्त करेगी, और 2024 में दवा के विपणन की उम्मीद करती है। करुणा का कहना है कि इसका उद्देश्य "मानसिक और तंत्रिका संबंधी स्थितियों वाले लोगों के लिए परिवर्तनकारी दवाएं बनाना और वितरित करना है।"

रीटा

रीटा फार्मास्यूटिकल्स (आरईटीए) स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी (कॉर्पोरेट नेट वर्थ) के 31 गुना के बराबर कर्ज है। प्लानो, टेक्सास (तेल देश का दिल) में स्थित कंपनी एंटीऑक्सिडेंट और विरोधी भड़काऊ दवाओं पर काम कर रही है।

प्राकृतिक और मानव निर्मित दोनों तरह के एंटीऑक्सिडेंट के कई रूप हैं। ऐसा माना जाता है कि मुक्त कणों के रूप में जाने जाने वाले अस्थिर अणुओं द्वारा कोशिकाओं को होने वाले नुकसान से कोशिकाओं की रक्षा करके वे कैंसर चिकित्सा में आशाजनक हैं।

2014 को छोड़कर, जब इसने लगभग 690,000 डॉलर का लाभ दर्ज किया, रीटा ने हर साल नुकसान दिखाया है। घाटा बढ़ रहा है और पिछली चार तिमाहियों में $311 मिलियन था।

पिछला रिकॉर्ड

100 गुना रेवेन्यू या उससे अधिक पर बिकने वाले शेयरों पर आज की चेतावनी सूची 19 है^th मैंने 2000 की शुरुआत में संकलित किया है। पिछली सूचियों में औसतन 12 महीने की हानि 28.0% दिखाई गई थी। इसी अवधि के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 टोटल रिटर्न इंडेक्स ने औसतन 9.8% की बढ़त हासिल की है।

पिछली सूचियों में से तेरह ने नुकसान दिखाया; पांच ने लाभ दिखाया। (एक लाभ बुरा है, जब हम चेतावनी सूचियों के बारे में बात कर रहे हैं।) 18 सूचियों में से पंद्रह ने S&P 500 की तुलना में खराब प्रदर्शन किया।

ध्यान रखें कि मेरे कॉलम के परिणाम काल्पनिक हैं और मुझे ग्राहकों के लिए प्राप्त परिणामों के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। साथ ही, पिछला प्रदर्शन भविष्य की भविष्यवाणी नहीं करता है।

एक साल पहले की मेरी चेतावनी सूची में तीन स्टॉक थे। उस सूची के प्रकाशित होने के बाद से रिवियन ऑटोमोटिव 69% नीचे है (21 फरवरी, 2022 से 17 फरवरी, 2023)। इंटेलिया थेरेप्यूटिक्सएनटीएलए
53% नीचे है। एरिना फार्मास्यूटिकल्सARNA
7% है।

प्रकटीकरण: मेरे पास अपने या ग्राहकों के लिए आज चर्चा किए गए शेयरों में कोई स्थिति, लंबी या छोटी नहीं है।