एफएक्स बाजार में लागू करने के लिए मौजूदा वैश्विक सख्त चक्र से 3 सबक

एक प्रमुख केंद्रीय बैंक ने इस सप्ताह अपनी मौद्रिक नीति की घोषणा की - न्यूजीलैंड का रिज़र्व बैंक। इसने नकद दर को 4.75% तक बढ़ा दिया, इसे और 50bp बढ़ा दिया।

फिर भी, द न्यूजीलैंड डॉलर बमुश्किल ले जाया गया। वास्तव में, मूल्य कार्रवाई इतनी उदास थी कि अंत में, कीवी डॉलर, जैसा कि इसे भी कहा जाता है, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले गिर गया।

यह आश्चर्यजनक है, यह देखते हुए कि आरबीएनजेड के 25बीपी की तुलना में फेड ने फरवरी में केवल 50बीपी की बढ़ोतरी की। तो उसका कारण क्या है?

उत्तर सर्वविदित है और एक वैश्विक घटना है - मुद्रास्फीति।

इस वजह से, चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखने और बड़ी तस्वीर देखने का यह एक अच्छा समय है। तो हम 2022 और 2023 में केंद्रीय बैंकों की कार्रवाइयों से क्या सबक सीख सकते हैं, और हम एफएक्स बाजार में निष्कर्षों को कैसे लागू कर सकते हैं?

मुद्रास्फीति एक वैश्विक घटना है

ऊपर की तस्वीर एक हजार शब्द बोलती है। मुद्रास्फीति एक वैश्विक घटना है, क्योंकि यह उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में दशकों में नहीं देखे गए स्तर तक पहुंच गई है।

निश्चित रूप से, लोग मुद्रास्फीति की दर से परिचित हैं जैसे तुर्की में 57.7% या अर्जेंटीना में 98.8%। उन जगहों पर पैसा रातोंरात मूल्य खो रहा है, और सभी केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ा सकते हैं।

लेकिन रेट बढ़ाने से समस्या का समाधान नहीं होता है। यह विचार है कि केंद्रीय बैंक की दर मुद्रास्फीति की दर से अधिक हो। इस प्रकार, एक सकारात्मक वास्तविक ब्याज दर प्राप्त की जा सकती है।

उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में कोई सकारात्मक वास्तविक ब्याज दर नहीं है

फिर भी, ऊपर सूचीबद्ध सभी देशों में से केवल कुछ देशों में सकारात्मक वास्तविक ब्याज दर है। और उनमें से किसी की भी उन्नत अर्थव्यवस्था नहीं है।

दूसरे शब्दों में, वास्तविक प्रतिफल की तलाश करने वाले निवेशकों को ब्राजीलियाई रियल जैसी विदेशी मुद्राओं में अपना पैसा लगाने के लिए आमंत्रित किया जाता है। लेकिन क्या वे नकारात्मक वास्तविक ब्याज दर के बावजूद उन्नत अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राओं की सुरक्षा छोड़ने को तैयार हैं? सबसे अधिक संभावना है, उत्तर नहीं है।

जापान भीड़ से अलग दिखता है

2022 वह वर्ष था जब जापानी येन (JPY) जोड़े उच्च टूट गए। उन सभी ने किया, बिना किसी अपवाद के।

रैली इतनी आक्रामक थी कि द अमरीकी डालर / येन कुछ ही महीनों में विनिमय दर 116 से 152 हो गई। यह एक विशाल कदम है, लेकिन एक जिसे ऊपर की तस्वीर से समझाया जा सकता है।

जापान सबसे अलग है।

पिछली बार यह 2016 में दरों में बदलाव आया था, और इसने उन्हें काट दिया। इसलिए, यह मुद्रास्फीति के लक्ष्य से ऊपर होने के बावजूद वैश्विक सख्ती के चक्र के खिलाफ जाता है।

यह हमें बताता है कि अगर जापान में मौद्रिक नीति अपरिवर्तित रहती है तो जापानी येन के लिए नकारात्मक पक्ष के लिए अधिक जगह है।