वाशिंगटन - मई 14: पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष पॉल वोल्कर संयुक्त के समक्ष गवाही देते हैं ... [+]
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मार्क ट्वेन ने कथित तौर पर कहा था, "इतिहास हमेशा दोहराता नहीं है, लेकिन यह अक्सर तुकबंदी करता है," इसलिए यह देखना समझ में आता है कि पिछली बार जब मुद्रास्फीति अपने कथित रूप से बदसूरत सिर को उठा रही थी, तो इक्विटी बाजारों में क्या हुआ था।
दरअसल, जेरोम एच. पॉवेल ने पिछले हफ्ते जैक्सन होल, व्योमिंग में फेडरल रिजर्व के वार्षिक सम्मेलन से अपने भाषण में 1979 से 1986 तक फेड चेयर, पॉल वोल्कर के नाम का आह्वान करना उचित समझा। वर्तमान अध्यक्ष पॉवेल ने मुद्रास्फीति पर सख्त बात करते हुए कहा, "1980 के दशक की शुरुआत में वोल्कर के सफल विघटन ने पिछले 15 वर्षों में मुद्रास्फीति को कम करने के कई असफल प्रयासों का पालन किया। अत्यधिक प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति की एक लंबी अवधि को अंततः उच्च मुद्रास्फीति को रोकने और मुद्रास्फीति को निम्न और स्थिर स्तर तक ले जाने की प्रक्रिया शुरू करने की आवश्यकता थी जो पिछले साल के वसंत तक आदर्श थे। हमारा उद्देश्य अभी संकल्प के साथ कार्य करते हुए उस परिणाम से बचना है।"
जबकि हम महसूस करते हैं कि आज की स्थितियां चार दशक पहले की तुलना में नाटकीय रूप से भिन्न हैं, यह संभावना है कि कई लोग अशांत वोल्कर अवधि को इक्विटी के अनुकूल होने के रूप में याद नहीं करते हैं। हालांकि, अनुकूल एक मजबूत पर्याप्त शब्द नहीं था क्योंकि वास्तव में जो हुआ उसके लिए शानदार एक बेहतर विवरण था, यह देखते हुए कि प्रोफेसर यूजीन एफ। फामा और केनेथ आर। फ्रेंच द्वारा गणना की गई वैल्यू स्टॉक ने 24.7% प्रति वर्ष के रिटर्न का आनंद लिया। 1979 की शुरुआत से 1986 के अंत तक।
और अगर हम 1965-1981 की भयानक मुद्रास्फीति की अवधि में वापस जाते हैं, जिसमें मूल्य के आधार पर डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने वास्तव में 16 साल की अवधि में जमीन खो दी थी, तो मूल्य शेयरों पर कुल रिटर्न 13.39% प्रति वर्ष शानदार था। . जाहिर है, बड़ी कंपनी के वार्षिक रिटर्न के रूप में स्टॉक चुनना महत्वपूर्ण था केवल 5.95%, लेकिन उन वर्षों को देखने वाले आमतौर पर भूल जाते हैं कि लाभांश मजबूत थे। दरअसल, इंडेक्स 969 से 875 तक गिरने के बावजूद, इस अवधि के दौरान डॉव का कुल रिटर्न 3.94% प्रति वर्ष था।
आश्चर्य की बात नहीं है, मुझे लगता है कि जो लोग मेरे दीर्घकालिक समय के क्षितिज को साझा करते हैं, उन्हें उन कंपनियों के शेयरों को देखना चाहिए, जिन्हें मैं असाधारण रूप से कम मूल्यांकित मानता हूं। आज मेरे मन में तीन हैं।
प्रूडेंशियल फिन'एल (पीआरयू) जैसे जीवन बीमाकर्ताओं को अपने निवेश पोर्टफोलियो से उच्च आय का लाभ उठाना चाहिए, खासकर अगर ब्याज दरों में वृद्धि कई वर्षों से जारी है। हां, पीआरयू के बुक वैल्यू में गिरावट आई है क्योंकि उच्च ब्याज दरों के लिए समायोजित करने के लिए इसकी पुस्तकों पर बांडों का पुनर्मूल्यांकन कम किया गया था, लेकिन मुद्रास्फीति भी जीवन बीमाकर्ताओं के लिए एक सकारात्मक के रूप में काम करती है क्योंकि नीतियां नाममात्र के शब्दों में लिखी जाती हैं और बदलने की संभावना कम होती है। समय के साथ (संपत्ति और हताहत जैसी अन्य लाइनों की तुलना में)। पीआरयू 8 गुना प्रत्याशित 2023 मुनाफे के लिए ट्रेड करता है और 5.0% प्राप्त करता है।
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स्रोत: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/09/02/powell-channeling-volcker-could-be—glorious-for-stocks-like-these-3/