ईसीबी के कल के फैसले और दबाव के बाद 5 महत्वपूर्ण बातें

इस सप्ताह दो केंद्रीय बैंकों ने अपनी मौद्रिक नीति (ऑस्ट्रेलिया के रिजर्व बैंक और यूरोपीय सेंट्रल बैंक) की घोषणा की, अगले सप्ताह फेडरल रिजर्व से पहले। अगर हम अब से कुछ घंटों के लिए अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों को बाहर करते हैं, तो हम बिना किसी संदेह के कह सकते हैं कि कल की ईसीबी बैठक सप्ताह की मुख्य घटना थी।

बैठक नीदरलैंड के खूबसूरत एम्स्टर्डम में हुई। मार्च के बाद यह पहली बैठक थी जिसने सामान्यता की भावना दिखाई क्योंकि COVID-19 महामारी धीरे-धीरे दूर हो रही थी।

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इसके अंत तक, कुछ व्यापारी निराश थे, कुछ अन्य नहीं - यह इस बात पर निर्भर करता है कि वे बाजार के किस तरफ थे। हालांकि एक बात पक्की है। बाजार को ECB का संदेश पसंद नहीं आया, और EUR/USD विनिमय दर यूरोपीय सत्र के अंत में लगभग 0.6% गिर गई।

क्या पसंद करना है? प्रेसर के बाद के परिणाम पर एक त्वरित नज़र, और कोई कह सकता है कि यह ईसीबी द्वारा अपेक्षित सबसे खराब संभावित परिणाम था: दरें अधिक, यूरो कम, परिधीय व्यापक, और स्टोक्स कम।

ईसीबी ने परिणाम के रूप में क्या किया या क्या नहीं देखना चाहता था, इसके बावजूद, कल के ब्याज दर निर्णय और प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद यहां पांच प्रमुख निष्कर्ष दिए गए हैं:

• 25bp दर वृद्धि जुलाई में आती है
• एक और दर वृद्धि सितंबर में आती है
• सितंबर से परे डेटा-निर्भर लचीला दृष्टिकोण
• एपीपी 1 जुलाई को समाप्त होता है^st
• ईसीबी कर्मचारियों के अनुमान 2.1 में 2024% पर हेडलाइन मुद्रास्फीति दिखाते हैं

जुलाई में 25bp की दर वृद्धि के साथ सख्ती शुरू होती है

कुछ बाजार सहभागियों को पहले से ही इस सप्ताह की बैठक में ईसीबी द्वारा दरों में वृद्धि की उम्मीद थी। हालाँकि, इसने सबसे सुरक्षित विकल्प चुना, अगर हम ऐसा कह सकते हैं, तो जुलाई में 25bp की दर में वृद्धि के लिए पूर्व-प्रतिबद्ध होकर कम हड़बड़ी में।

पिछले ईसीबी अध्यक्ष, मारियो ड्रैगी के शब्दों में, ईसीबी "कभी पूर्व-प्रतिबद्ध नहीं है।" यह कल अचानक समाप्त हो गया।

एक और दर वृद्धि इस प्रकार है

इसके अलावा, एक और दर वृद्धि सितंबर में अगली बैठक में होती है। केवल इस बार, ईसीबी को नहीं पता कि यह 25bp या 50bp की दर में वृद्धि है।

यह सब मुद्रास्फीति पर निर्भर करता है और गर्मियों में प्रवृत्ति क्या है।

सितंबर के बाद प्रतीक्षा करें और देखें

सितंबर से परे, ईसीबी प्रतीक्षा और देखने के दृष्टिकोण को प्राथमिकता देता है। सच कहा जाए तो, क्षितिज केंद्रीय बैंक को अपने अगले कदम पर निर्णय लेने से पहले आगामी डेटा का मूल्यांकन करने का विकल्प देने के लिए काफी लंबा है।

एपीपी 1 जुलाई को समाप्त होता है^st

बॉन्ड-खरीदारी 1 जुलाई को समाप्त होती है^st जैसे ही एपीपी या संपत्ति खरीद कार्यक्रम समाप्त होता है।

2024 हेडलाइन मुद्रास्फीति पहली बार ईसीबी के लक्ष्य से ऊपर

संभवत: कल सबसे दिलचस्प बात भविष्य की मुद्रास्फीति के बारे में ईसीबी कर्मचारियों के अनुमान थे। कर्मचारी एचआईसीपी मुद्रास्फीति को पहली बार ईसीबी लक्ष्य से ऊपर देखता है - 2.1 में 2024% पर।

साथ ही, प्रेस विज्ञप्ति में कर्मचारियों के अनुमानों को शामिल किया गया था, जो पहले कभी नहीं किया गया था। ये अनुमान कैसे और कैसे बदलेंगे, यह ईसीबी द्वारा सितंबर में लिए जाने वाले निर्णय का प्रमुख चालक होगा।