इस बात पर बहस चल रही है कि क्या फेडरल रिजर्व के नीति निर्माता इस महीने के अंत में फेड-फंड की दर में तीन-चौथाई प्रतिशत की वृद्धि करेंगे, जैसा कि उन्होंने जून में किया था, या अपने मुद्रास्फीति से लड़ने वाले अभियान को पूर्ण वृद्धि के साथ बढ़ाएंगे-- कुछ ऐसा जो पिछले 40 सालों में नहीं देखा।
शुक्रवार का आर्थिक डेटा, जिसमें मिशिगन विश्वविद्यालय से कुछ हद तक सुधार या स्थिर मुद्रास्फीति की उम्मीदें शामिल थीं उपभोक्ता सर्वेक्षण, व्यापारियों को दो सप्ताह से भी कम समय में 100 आधार अंक की वृद्धि के लिए अपनी उम्मीदों को कम करने के लिए प्रेरित किया। फेड की अगली दर वृद्धि का आकार इस बिंदु पर बालों को विभाजित कर सकता है, हालांकि, अधिकारियों और वित्तीय बाजारों का सामना करने वाले बड़े, भारी मुद्दे को देखते हुए: ए 9.1% मुद्रास्फीति की दर जून के लिए जो अभी चरम पर है।
आम तौर पर, निवेशक एक ऐसे परिदृश्य की कल्पना कर रहे हैं जिसमें मुद्रास्फीति चरम पर हो और केंद्रीय बैंक अंततः आक्रामक दर वृद्धि को वापस लेने में सक्षम हो और अमेरिकी अर्थव्यवस्था को एक गहरी मंदी में डूबने से बचा सके। वित्तीय बाजार, स्वभाव से, आशावादी हैं और अधिक निराशावादी परिदृश्य में कीमतों के लिए संघर्ष कर रहे हैं जिसमें मुद्रास्फीति कम नहीं होती है और नीति निर्माताओं को दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के प्रभावों के बावजूद दरों को उठाने के लिए मजबूर किया जाता है।
यह एक बड़ा कारण है कि वित्तीय बाजार नाजुक हो गया एक महीने पहले, a . से आगे 75 बेसिस प्वाइंट रेट बढ़ोतरी फेड द्वारा जो 1994 के बाद सबसे बड़ी वृद्धि थी - ट्रेजरी, स्टॉक, क्रेडिट और मुद्राओं के साथ सभी घर्षण या तनाव प्रदर्शित करते हैं आगे 15 जून के फैसले के बारे में वर्तमान दिन के लिए तेजी से आगे बढ़ें: महंगाई के आंकड़े सिर्फ जून के लिए अपेक्षित 9.1% वार्षिक हेडलाइन CPI रीडिंग के साथ, अधिक गर्म हो गया। शुक्रवार की स्थिति के अनुसार, व्यापारी 31 जुलाई को 100 आधार अंकों की चाल के 27% मौके पर मूल्य निर्धारण कर रहे थे - बुधवार से काफी नीचे - और 69 आधार अंकों की बढ़ोतरी की 75% संभावना है। सीएमई फेडवाच टूल.
मेम्फिस में एफएचएन फाइनेंशियल के ब्याज दर रणनीतिकार जिम वोगेल ने कहा, "समस्या का अब 100 आधार अंकों या 75 आधार अंकों के साथ कोई लेना-देना नहीं है: मुद्रास्फीति कम होने से पहले इन स्तरों पर कितनी देर तक रहती है।" "यह जितना अधिक समय तक चलता है, जोखिम वाली संपत्तियों में किसी भी तरह के उछाल को महसूस करना उतना ही मुश्किल होता है। बस कम उल्टा है, जिसका मतलब है कि बिक्री के किसी भी दौर से वापस उछालना कठिन हो जाता है। ”
खरीदारों की अनुपस्थिति और विक्रेताओं की बहुतायत बोली और पूछ कीमतों में अंतराल की ओर ले जा रही है, और "बाजार में कुछ दोषपूर्ण विचारों को देखते हुए तरलता में सुधार करना मुश्किल होगा, जैसे कि यह धारणा कि मुद्रास्फीति चरम पर हो सकती है या आर्थिक चक्रों का पालन कर सकती है। यूरोप में एक भूमि युद्ध चल रहा है, ”वोगेल ने फोन के माध्यम से रूस के यूक्रेन पर आक्रमण का जिक्र करते हुए कहा।
वित्तीय बाजार तेजी से आगे बढ़ने वाले, दूरंदेशी और सूचना के मूल्यांकन में सामान्य रूप से कुशल हैं। दिलचस्प बात यह है कि हालांकि, मुद्रास्फीति कम होनी चाहिए, इस आशावादी दृष्टिकोण को छोड़ने में उनके लिए कठिन समय रहा है। जून का सीपीआई डेटा प्रदर्शित किया कि मुद्रास्फीति व्यापक-आधारित थी, लगभग हर घटक मुद्रास्फीति व्यापारियों की अपेक्षा से अधिक मजबूत था। और जबकि कई निवेशक जुलाई के मुद्रास्फीति प्रिंट को नीचे लाने के लिए जून के मध्य से गैस की कीमतों में गिरावट पर भरोसा कर रहे हैं, गैसोलीन समीकरण का सिर्फ एक हिस्सा है: अन्य श्रेणियों में लाभ इसे ऑफसेट करने और एक और उच्च प्रिंट का उत्पादन करने के लिए पर्याप्त हो सकता है। मुद्रास्फीति-व्युत्पन्न व्यापारियों को देखने की उम्मीद है तीन और 8% -प्लस CPI जुलाई, अगस्त और सितंबर के लिए रीडिंग - गैस की कीमतों में गिरावट और फेड रेट में बढ़ोतरी के बाद भी।
वेल्स फारगो सिक्योरिटीज के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री जॉन सिल्विया ने कहा, फेड के फैसले से पहले, "संपत्ति में अव्यवस्था होगी, इसे रखने का कोई दूसरा तरीका नहीं है।" इक्विटी मार्केट वह पहला स्थान है जहां वे अव्यवस्थाएं सामने आई हैं क्योंकि यह अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में अधिक अधिक है, और "विक्रेताओं के सापेक्ष मौजूदा कीमतों पर पर्याप्त खरीदार नहीं हैं।" क्रेडिट बाजारों में भी कुछ दर्द हो रहा है, जबकि ट्रेजरी - पृथ्वी पर सबसे अधिक तरल बाजार - हिट होने की आखिरी जगह होने की संभावना है, उन्होंने फोन के माध्यम से कहा।
कैप्टिवा द्वीप, फ्लोरिडा में गतिशील आर्थिक रणनीति के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी सिल्विया ने कहा, "आपके पास बाजार में तरलता की कमी है और बोली और कीमतों में अंतर है, और यह देखना आश्चर्यजनक नहीं है।" "हमें मुद्रास्फीति मिल रही है जो बाजार की अपेक्षा से इतनी अलग है कि बाजार के खिलाड़ियों की स्थिति काफी जगह से बाहर है। बाजार इस जानकारी को जल्दी से समायोजित नहीं कर सकता है।"
यदि फेड 100 जुलाई को 27 आधार अंकों की बढ़ोतरी का फैसला करता है - फेड-फंड दर लक्ष्य को 2.5% और 2.75% के बीच मौजूदा स्तर से 1.5% और 1.75% के बीच ले जाना - "बहुत सारे खोने की स्थिति और लोग होंगे उस व्यापार के गलत पक्ष पर, ”उन्होंने कहा। दूसरी ओर, फेड मुद्रास्फीति के बारे में गंभीर नहीं है, इस डर पर 75 आधार अंक की वृद्धि "निराश" होगी।
सभी तीन प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स साल-दर-साल नर्सिंग कर रहे हैं, मुद्रास्फीति के बढ़ने के साथ-साथ दोहरे अंकों में नुकसान। शुक्रवार को डाउ इंडस्ट्रियल्स
DJIA,
S & P 500
SPX,
और नैस्डैक कम्पोजिट
COMP,
साप्ताहिक घाटा क्रमशः 0.2%, 0.9% और 1.6% दर्ज किया, हालांकि वे प्रत्येक दिन के लिए तेजी से अधिक समाप्त हुए।
पिछले एक महीने से, बांड निवेशकों ने उच्च दरों की प्रत्याशा में ट्रेजरी को बेचने और मंदी के डर पर उन्हें खरीदने के बीच आगे-पीछे किया है। दस- और 30-वर्ष ट्रेजरी की पैदावार सरकारी ऋण की सुरक्षा में नए सिरे से रुचि के बीच प्रत्येक ने पिछले चार हफ्तों में से तीन को गिरा दिया है।
एफएचएन फाइनेंशियल में वोगेल के न्यूयॉर्क स्थित सहयोगी अर्थशास्त्री क्रिस लो ने कहा, लंबे समय तक चलने वाले ट्रेजरी वित्तीय बाजार का एक हिस्सा हैं, जहां "यकीनन कम वित्तीय अव्यवस्था" हुई है, भले ही एक गहरा उलटा ट्रेजरी वक्र बिगड़ती आर्थिक धारणा का समर्थन करता है। आउटलुक और बाजार एक अशांत वातावरण में फंस सकते हैं जो 2007-2009 के वित्तीय संकट और मंदी तक रहता है।
इक्विटी बाजारों की दिशा के बारे में चिंतित निवेशक, नकद और/या बांड आवंटन से बचने या कटौती करने की तलाश में, "अभी भी इक्विटी मार्केट रिटर्न की ऊपरी क्षमता में भाग ले सकते हैं और विकल्प रणनीतियों के माध्यम से पूर्वनिर्धारित जोखिम की पूर्वनिर्धारित राशि में कटौती कर सकते हैं," मिनियापोलिस में एलियांज इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में ईटीएफ रणनीति के उपाध्यक्ष और प्रमुख जोहान ग्राहम ने कहा, जो $ 19.5 बिलियन की देखरेख करता है। "वे इसे स्वयं कर सकते हैं, या ईटीएफ में निवेश कर सकते हैं जो उनके लिए करते हैं।"
इस बीच, बॉन्ड निवेशक जो रक्षात्मक नाटक कर सकते हैं, उनमें से एक है जिसे डेविड पेट्रोसिनेली, न्यूयॉर्क में इंस्पेरेएक्स के एक वरिष्ठ व्यापारी, "बारबेलिंग" के रूप में वर्णित करते हैं, या ट्रेजरी वक्र के छोटे और लंबे हिस्सों में प्रतिभूतिकृत और सरकारी ऋण के मालिक हैं - ए "बढ़ती दर के माहौल में कोशिश की और सच्ची रणनीति," उन्होंने मार्केटवॉच को बताया।
अगले हफ्ते का आर्थिक कैलेंडर अपेक्षाकृत हल्का है क्योंकि फेड नीति निर्माता अपनी अगली बैठक से पहले ब्लैकआउट अवधि में हैं।
सोमवार जुलाई के लिए एनएएचबी होम बिल्डर्स इंडेक्स लाता है, इसके बाद बिल्डिंग परमिट और हाउसिंग पर जून डेटा मंगलवार से शुरू होता है।
अगले दिन, जून में मौजूदा घरेलू बिक्री पर एक रिपोर्ट जारी की जाएगी। गुरुवार का डेटा साप्ताहिक बेरोजगार दावों, फिलाडेल्फिया फेड के जुलाई विनिर्माण सूचकांक और जून के लिए प्रमुख आर्थिक संकेतकों से बना है। और शुक्रवार को, एसएंडपी ग्लोबल के यूएस मैन्युफैक्चरिंग एंड सर्विसेज परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स जारी किए गए।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/75-or-100-basis-points-lost-in-market-debate-over-feds-next-rate-hike-is-how-long-inflation- स्टे-एट-इन-लेवल्स-11657917387?साइटिड=yhoof2&yptr=yahoo