चिप उद्योग के लिए यह संकट का समय है। पीसी और बाह्य उपकरणों, एंड्रॉइड स्मार्टफोन और वीडियोगेम के लिए बिक्री कमजोर होने के साथ, उपभोक्ता-केंद्रित तकनीकी उत्पादों की मांग कम हो रही है। और अब ऐसे संकेत हैं कि मंदी अन्य जगहों पर फैल रही है, जिसमें ऑटोमोटिव, औद्योगिक और डेटा सेंटर बाजार शामिल हैं, जहां मांग अधिक टिकाऊ होनी चाहिए थी।
पिछले सप्ताह में, दो प्रमुख चिप कंपनियों ने गंभीर अपडेट प्रदान किए। सोमवार को, ग्राफिक्स चिप कंपनी
एनवीडिया को अब जुलाई तिमाही में $6.7 बिलियन के राजस्व की उम्मीद है, जो एक साल पहले की अवधि से केवल 3% अधिक है; पिछले मार्गदर्शन ने राजस्व में $ 8.1 बिलियन का आह्वान किया था। एनवीडिया ने कहा कि गेमिंग राजस्व साल दर साल 33% कम होगा; इसका डेटा सेंटर रेवेन्यू भी उम्मीद से कमजोर है।
एक दिन बाद, मेमोरी चिप दिग्गज
माइक्रोन प्रौद्योगिकी
(एमयू) ने केवल छह सप्ताह पहले प्रदान किए गए मार्गदर्शन को घटा दिया। 31 मई को समाप्त तिमाही के लिए रिपोर्टिंग परिणामों में, माइक्रोन ने पहले से ही एक दृष्टिकोण की पेशकश की थी जो वॉल स्ट्रीट के अनुमानों से कम था, जो सॉफ्ट पीसी और स्मार्टफोन की बिक्री की ओर इशारा करता था।
पिछले हफ्ते एक निवेशक सम्मेलन में, माइक्रोन सीएफओ मार्क मर्फी ने कहा कि कमजोरी खराब हो गई है, धीमी बिक्री ऑटोमोटिव और औद्योगिक ग्राहकों तक फैल रही है। मर्फी ने इस मुद्दे को कम अंत मांग के बजाय "इन्वेंट्री समायोजन" के रूप में वर्णित किया, लेकिन यह ठंडा आराम था।
जवाब में, माइक्रोन चिप बनाने वाले गियर पर खर्च में कमी कर रहा है, वित्तीय 2023 परिव्यय के साथ अब 2022 से "सार्थक रूप से नीचे" होने की उम्मीद है। उस खबर पर, चिप और उपकरण स्टॉक दोनों में गिरावट आई।
लेकिन सब कुछ खत्म नहीं हुआ है और निवेशक अभी भी चिप क्षेत्र में अवसर पा सकते हैं, जो कि छह महीने पहले की तुलना में काफी सस्ता है।
विडंबना यह है कि माइक्रोन की चेतावनी उसी दिन आई थी जब राष्ट्रपति जो बिडेन ने चिप्स और विज्ञान अधिनियम पर हस्ताक्षर किए थे, जो कि चिप निर्माण में अमेरिका की प्रतिस्पर्धी स्थिति में सुधार लाने के लिए लक्षित एक उपाय था। अन्य बातों के अलावा, चिप्स अधिनियम नए चिप कारखानों को निधि देने में मदद करने के लिए $ 52.7 बिलियन प्रदान करता है।
पॉल विक, के पोर्टफोलियो मैनेजर
कोलंबिया सेलिगमैन प्रौद्योगिकी और सूचना कोष
(एसएलएमसीएक्स), लंबे समय से चिप शेयरों में अवसर में विश्वास रखता है। चिप उद्योग में "पिछले कुछ वर्षों में बहुत सी चीजें एक ही दिशा में चल रही थीं," विक कहते हैं, जिसमें डेटा सेंटर हार्डवेयर की भारी मांग, एक मजबूत पीसी बाजार, कारों में चिप्स का बढ़ता उपयोग, 5 जी वायरलेस का उदय शामिल है। और विभिन्न अन्य कारक।
बहरहाल, विक का कहना है कि उन्होंने 2021 के अंत में और इस साल की शुरुआत में कई चिप पदों की छंटनी की, अंत-बाजार की मांग के लिए लगभग सही परिस्थितियों के बीच एक बड़ी दौड़ के बाद। और अभी भी ऐसी चीजें हैं जिनसे वह बचना चाहता है। उसके पास एनवीडिया नहीं है या
एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस
(एएमडी), दोनों को वह बहुत महंगा मानता है, और वह कहता है
इंटेल
(आईएनटीसी) निवेशकों को बेहद धैर्य रखने की आवश्यकता होगी, अनुबंध निर्माण में इसके भुगतान से भुगतान के साथ अभी भी कई साल दूर हैं।
लेकिन विक सौदेबाजी के बहुत सारे विकल्प देखता है। वह बुलिश रहता है
Rambus
(आरएमबीएस), जहां उनका कहना है कि कंपनी का मेमोरी चिप रॉयल्टी व्यवसाय "अनुमानित और स्वस्थ" है। विक भी पसंद करता है
Qorvo
(क्यूआरवीओ), मोबाइल फोन रेडियो चिप्स का एक निर्माता, जिसने हाल ही में एंड्रॉइड स्मार्टफोन में कमजोरी के कारण अपने दृष्टिकोण को कम कर दिया है। उनका कहना है कि स्टॉक सस्ता लग रहा है, मार्च 12 वित्तीय वर्ष के लिए 2023 गुना "गर्त" आय पर कारोबार कर रहा है।
बाती तेज है, साथ ही, पर
माइक्रोचिप
(MCHP), जो ऑटोमोटिव और औद्योगिक ग्राहकों के लिए पुर्जे बनाती है, को हाल ही में कोई तिमाही चूक नहीं हुई है, और, Qorvo की तरह, मामूली 12 गुना आगे की कमाई के लिए ट्रेड करता है। वह भी उत्सुक है
एनएक्सपी सेमीकंडक्टर
(एनएक्सपीआई), एक ऑटोमोटिव चिप आपूर्तिकर्ता, जो इसी तरह आगे की कमाई के 12 गुना के लिए ट्रेड करता है, ने मजबूत परिणाम दिए हैं, और फिर भी इस वर्ष 20% से अधिक नीचे है। और वह दोनों पर बुलिश है
एनालॉग डिवाइस
(एडीआई) और
ब्रॉडकॉम
(एवीजीओ), जहां वे कहते हैं कि बुनियादी बातें "रॉक सॉलिड लगती हैं।"
"बहुत सारे स्टॉक धोए गए महसूस करते हैं," विक कहते हैं। "लोग दूसरी छमाही में और अगले साल संभावित मंदी पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं जो चिप उद्योग को प्रभावित कर सकता है। लेकिन वे इससे आगे नहीं देख रहे हैं, दो या तीन साल बाहर, इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि कंपनियां अच्छा प्रदर्शन करेंगी। ”
विक के सहयोगी शेखर प्रमाणिक, जो फंड के एक विश्लेषक हैं, का मानना है कि बाजार अर्ध-उपकरण शेयरों पर बहुत मंदी है। प्रमाणिक बुलिश है
लाम अनुसंधान
(एलआरसीएक्स),
एप्लाइड मैटेरियल्स
(एएमएटी), और
KLA
(केएलएसी), जो उनका कहना है कि धीमी मांग के साथ भी अगले साल बढ़ना चाहिए क्योंकि वे अपने बैकलॉग को कम करते हैं।
जबकि दुनिया ताइवान के प्रति किसी भी चीनी आक्रमण द्वारा वैश्विक चिप आपूर्ति के लिए उत्पन्न जोखिमों के बारे में चिंतित है और सही है, विक का तर्क है कि चीन और ताइवान में चिप उत्पादन अपंग हो जाएगा यदि वे उपकरण, स्पेयर पार्ट्स और सेवा तक पहुंच खो देते हैं। अमेरिकी उपकरण प्रदाताओं।
"चीन के पास कुछ भी नहीं होगा," विक कहते हैं। "लैम, एप्लाइड और केएलए दुनिया की सबसे रणनीतिक कंपनियों में से हैं। चीन ने अपने स्वयं के लिथोग्राफी उपकरण विकसित करने में पैसा लगाया है, लेकिन वे वहां पहुंचने से बहुत दूर हैं।"
यह पता चला है कि शक्तिशाली अमेरिकी शस्त्रागार में सबसे मूल्यवान हथियार विमान, टैंक और जहाज नहीं हो सकते हैं, बल्कि अर्धचालक पूंजी उत्पादन उपकरणों के लिए बाजार पर हमारी पकड़ है।
करने के लिए लिखें एरिक जे। सविट्ज़ पर [ईमेल संरक्षित]